Финансовое состояние организации

Оборачиваемость капитала тесно связана с рентабельностью и является одним из важных показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала. Проведем анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Элтикон», составив таблицу 3.6.

Таблица 3.6 – Анализ показателей эффективности использования оборотных средств ООО «Элтикон» за 2010–2011 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	Отклонение	% изменения
1	2	3	4	5
Товарооборот без налогов, млн.р.	1439	1940	501	134,8
Среднегодовая стоимость оборотных средств, млн.р.	514	607	151	133,1
Прибыль, млн.р.	13	52	39	400,0
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	2,8	3,2	0,4	114,3
Оборачиваемость оборотных средств, дней	128,6	112,5	–6,1	87,5
Коэффициент эффективности использования оборотных средств, р.	0,03	0,09	0,06	300
Коэффициент закрепления	0,357	0,313	–0,044	87,7

Итак, данные таблицы показывают, что в 2011 году использование оборотных средств более эффективное, чем в 2010 г., так как произошло ускорение их оборачиваемости на 6,1 дня, при этом коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,4, а прибыль на единицу оборотных средств (рентабельность оборотных средств) увеличилась на 0,06 р.

Сумма высвобожденных средств в ООО «Элтикон» в результате ускорения оборота по состоянию на 1.01.2012 года составит:

Э= 1940 · 0,044= 85,4 млн. рублей.

На основании проведенного расчета можно сделать выводы о том, что в результате ускорения оборота оборотных средств по состоянию на 01.01.2011 г. на 6,1 дня сумма высвобожденных средств составила 85,4 млн. рублей.

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Платежеспособность является одной из основных характеристик финансово–экономической деятельности предприятия и означает возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать все свои  платежеспособные обязательства. Достижение определенных количественных параметров показателей платежеспособности позволяет привлекать дополнительные средства (в виде инвестиций, кредитов) и свидетельствует о рациональности использования собственных средств предприятия.

Правовой основой для проведения анализа финансового состояния служит Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Минфина, Минэкономики и  Минстата Республики Беларусь от 14.05.2004 № 81/128/65 (в редакции постановления Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь 08.05.2008 № 79/99/50) (далее – Инструкция по анализу № 81/128/65).

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры  бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность  организации  собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3.1) как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела IV пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 "Резервы предстоящих расходов":

 

 

                        (3.1)

                                                   

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными средствами определяется  как отношение разности источников собственных средств, доходов  и  расходов  и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической  стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств  в виде  запасов  и  расходов,  налогов  по   приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов [9].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3.2) как отношение суммы итога раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки 640 "Резервы предстоящих расходов" за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса:

 

                                   (3.2)

 

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует    способность   организации  рассчитаться  по   своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3.3) как отношение итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 "Резервы предстоящих расходов" к валюте бухгалтерского баланса:

                                

                        (3.3)

 

Так же рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности  (Кабсл):

                                                       

                            (3.4)

 

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статью "Резервы предстоящих расходов".

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2;

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4):

 

                                                                                                                   (3.5)

 

Анализ показателей платежеспособности ООО «Элтикон» за 2011 г. проведем в таблице 3.7:

Таблица 3.7 – Показатели платежеспособности ООО «Элтикон» за 2011г.

Наименование показателя	На начало периода	На момент установления неплатежеспособности	Норматив коэффициента
2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	0,981	1,058	K1>=1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	–0,020	0,055	K2>=0,1
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)	0,981	0,888	К3 <= 0,85
Коэффициент абсолютной ликвидности  (Кабсл)	0,06	0,002	К абсл>=0,2
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4)	–	0,110	К4 <= 0,5

Анализ платежеспособности предприятия показал, что в отчетном году наблюдается снижение коэффициента абсолютной ликвидности: 0,06 на начало года и 0,002 на конец года. Следовательно, текущие обязательства предприятия не покрываются наиболее ликвидными активами и организация имеет неблагополучное финансовое положение, так как она не в состоянии своевременно оплатить свои счета.

Значение коэффициента текущей ликвидности на начало года не соответствовало нормативному значению (0,981), к концу года он возрос на 0,077 пункта, составил 1,058, превысив нормативное значение.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризующий наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости на конец года приблизился к установленному нормативу, равному 0,1  (–0/020 — на начало отчетного года и 0,055 — на конец отчетного года).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами  на начало 2011 г. и на конец имеет значение выше нормативного (0,981 и 0,888 соответственно). Однако к концу года показатель приблизился к нормативному (не более 0,85), что является положительной тенденцией и свидетельствует о незначительном росте обеспеченности финансовых обязательств активами.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности имеют следующие недостатки:

– статичность – указанные показатели рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение предприятия по его состоянию на конкретную дату, и, следовательно, одномоментны. Отсюда вытекает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

– возможность завышения значений показателя, вследствие включения в состав текущих активов так называемых «мертвых» статей, например неликвидных запасов товарно–материальных ценностей;

– малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности;

– возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности;

– наличие потенциальных обязательств, неотражаемых в балансе и неучитываемых при расчете коэффициентов ликвидности. Именно поэтому международные стандарты финансовой отчетности указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке;

– игнорирование перспективы выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности незначительно выше нормативного значения, то целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв.п.= (Кт.л.1 + 6/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0)) / Кт.л.норм = (1,058 + 6/12(1,058 – 0,981))/1= 0,120

Так как коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,120, что меньше 1, то у предприятия практически нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Анализ показателей платежеспособности проводится также по данным формы №4 бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств».

Сопоставляя приток и отток денежной наличности определяют чистый денежный поток и показатели денежной наличности предприятия.

Приток денежных средств (положительный поток) – поступление денежных средств за период.

Отток денежных средств (отрицательный поток) – выбытие денежных средств за период.

Чистый денежный поток – разность между положительным и отрицательным потоками денежных средств

                                                                                                               

      (3.6)

Для ООО «Элтикон» на 1.01.2012г. он равен 100%(43+2508/2550), а значение чистого денежного потока равно – 42 млн. рублей.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия показал, что предприятие не в состоянии полностью в срок погасить свои обязательства. Обращает на себя внимание большая доля труднореализуемых активов в составе текущих. При этом по анализу коэффициентов финансовых результатов деятельности организации можно сделать вывод о повышении деловой активности ООО «Элтикон», определяемой через оборачиваемость.

Таким образом, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие обладает низкой платежеспособностью и не имеет существенных предпосылок для ее укрепления.

Далее проведем оценку финансовой независимости (устойчивости). По определению Савицкой Г.В. «финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска».

Финансовая устойчивость организации характеризуется целой системой экономических показателей.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Чем выше значение данного показателя, тем более независима организация от внешних кредиторов.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю постоянного (перманентного) капитала в общей сумме баланса. Он отражает удельный вес тех средств, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время, и рассчитывается как отношение суммы собственных средств и долгосрочных обязательств к общей стоимости имущества организации.