Характеристика платежеспособности предприятия

 

 

Объектом исследования представляется  Открытое акционерное общество  ЭТЗ «Энергомера».

Предметом изучения выступает финансово-экономическая деятельность предприятия, его платежеспособность,  финансовые результаты, и факторы их формирования.

В ходе курсовой работы использовались материалы бухгалтерской и финансовой отчетности ОАО ЭТЗ «Энергомера», форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

Методами анализа платежеспособности предприятия являются: чтение отчетности; вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ; методы группировки; расчет финансовых коэффициентов; факторный анализ.

При написании курсовой работы были использованы методологические основы, а также труды таких экономистов, как: Аппоев Р.К., Углова И.Е., Гиляровская Л.Т., Савицкая Г. В.,  Шеремет А. Д. и др.

 

 

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

В современных условиях хозяйствования от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в финансовом управлении отводится анализу платежеспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации  присуща необходимость решения двух основных задач: поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам и обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности  поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового состояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах . в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Оценка платежеспособности предприятия за определенный период представляет собой анализ финансово-экономического состояния предприятия на основе учета трех важнейших факторов — дохода, имущества и финансовых ресурсов. Все эти три составляющих платежеспособности непосредственно проходят этапы образования, распределения и использования.

Под доходом предприятия следует понимать всю валовую добавленную стоимость, полученную предприятием в отчетном периоде от всех видов деятельности (например, производство, строительство, услуги), отдельных бизнес-единиц (проекты, филиалы и представительства), а также направлений и аспектов деятельности (основная, инвестиционная и финансовая). В силу этого валовой доход предприятия объединяет производственную добавленную стоимость, доходы от собственности, переоценку товарно-материальных ценностей, прочие и безвозмездные поступления, а также изменения в уставном капитале.

Имущество предприятия представляет собой экономические активы, которые разделяются по форме на активы и по содержанию на капитал. При этом имущество по форме разбивается на денежную  и неденежную составляющие. Такой подход объясняется тем, что активы, прежде всего, следует различать по форме платежеспособности – денежную (только за счет денежных средств, ценных бумаг и их эквивалентов) и неденежную (основные средства, нематериальные активы, запасы, средства в расчетах и прочие активы), а не только по скорости обращения (долгосрочные и текущие активы).

Имущество по содержанию традиционно делится на собственное и заемное, причем между имуществом по форме и имуществом по содержанию существует  взаимосвязь.

Финансовые ресурсы предприятия рассматриваются сначала с точки зрения деления на собственные  и заемные, при этом в составе заемных ресурсов происходит деление на внешний долг  и внутренний долг. Также заемный капитал можно делить по сроку погашения (долгосрочные и текущие), и по месту возникновения долга – внешний источник (кредиты, авансы полученные, целевое финансирование и кредиторская задолженность) а внутренний источник (оплата труда; налоги, неналоговые платежи и сборы; расчеты с учредителями; проценты по банковскому кредиту; страховые и прочие платежи). В дальнейшем собственные и заемные ресурсы могут быть подразделены с разбивкой на формы – денежную и неденежную.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.Однако, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность .

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе наиболее часто используют относительные показатель, такие как коэфициент абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности. Каждый из этих коэффициентов рассчитывается делением отдельных элементов или всей суммы оборотных активов на величину краткосрочных обязательств .

Относительные финансовые коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платежеспособности. Каждый из них является трендовым показателем и характеризует платежеспособность ориентировочно на какой-то предстоящий период в соответствии с ликвидностью активов, учитываемых в числителе показателя, и срочностью обязательств, учитываемой в знаменателе. Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния организации и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами. Основными признаками платежеспособности предприятия в идеальном варианте являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности.

 Общая  платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

 

 

 

Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента общей платежеспособности >2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

В международной практике в процессе анализа финансовой устойчивости предприятия у ученых экономистов возникает немало  вопросов. В частности их интересует, сможет ли предприятие немедленно оплатить все свои краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные  обязательства.

Для ответа на эти вопросы рекомендуется исчислять значения мгновенной, краткосрочной, долгосрочной и среднесрочной платежеспособности .

"Мгновенная" платежеспособность означает то же, что и ликвидность, поскольку термин "ликвидность" характеризует способность компании вовремя погашать свои краткосрочные обязательства. При ее расчете ликвидные активы сопоставляют с кредиторской задолженностью со сроком погашения до одного года (под ликвидными активами понимаются денежные средства и торговая дебиторская задолженность).

Для оценки краткосрочной платежеспособности текущие активы сопоставляют с кредиторской задолженностью со сроком погашения до одного года. В российской практике этот коэффициент, по сути, представляет собой коэффициент текущей ликвидности.

Для оценки долгосрочной и среднесрочной платежеспособности рассчитывают:

- положительный  чистый капитал (чистые активы организации);

- соотношение  заемного и собственного капитала (коэффициент финансового рычага);

- покрытие  процентов;

- график  погашения кредита.

Таким образом, принятые в международной практике методы оценки мгновенной и краткосрочной платежеспособности адекватны способам расчета показателей ликвидности в российской практике.

При недостаточном для нормы значении коэффициентов, определяющих платежеспособность, у предприятия возникает невозможность погасить свои обязательства перед кредиторами. Под неплатежеспособностью (несостоятельностью) предприятия понимается его неспособность своевременно и в полном объеме погасить внешние обязательства. Если платежеспособность восстановить не удается, то такое предприятие становится банкротом и подлежит ликвидации и продаже в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. То есть банкротство предприятия является частным случаем его неплатежеспособности (несостоятельности).

Для анализа и оценки  платежеспособности необходима законодательная база, которая закрепляла бы основные моменты и положения в этом виде анализа. Утверждены и используются следующие основные нормативные акты:

- Федеральный  закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96г. №129-ФЗ (в ред.  от 23.07.98 №123-ФЗ, от 28.03.2002 №32-ФЗ, от 31.12.2002 №187-ФЗ, от 31.12.2002 №191-ФЗ, от 29.11.2012 № 402 ФЗ)

- Федеральный  закон «О несостоятельности (банкротстве)»  от 26.10.2002г. №127

- «Об утверждении  методических рекомендаций по  реформированию предприятий (организаций)»  принято указом Министерства  экономики от 01.10.97г. № 118

-  «Методические  положения по оценке финансового  состояния предприятий и установлению  неудовлетворительной структуры  баланса», утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94г. №31-р (в ред .- распоряжения ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.09.94 N 56-р)

- «Методические  указания по проведению анализа  финансового состояния организации» от 23.01.2001г. №16

Федеральный закон от 26.10.02г. №127 – ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению  несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

1.1. ПОНЯТИЕ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЕ ОЦЕНКА

 

Ликвидность предприятия — это наличие возможности погашать задолженности предприятия в сжатые сроки. Степень ликвидности определяется отношением объема ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия (актив баланса), к сумме имеющихся задолженностей (пассив баланса). Другими словами, ликвидность предприятия — это показатель его финансовой стабильности.

К ликвидным средствам относят все активы, которые могут быть преобразованы в деньги и использованы для погашения долгов предприятия: наличные деньги, вклады на банковских счетах, различные виды ценных бумаг, а также элементы оборотных средств, поддающиеся быстрой реализации.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему необходимо нарушать естественный технологический процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгам), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.