Характеристика платежеспособности предприятия

Оценивая основные показатели финансовой устойчивости, следует отметить, что ОАО ЭТЗ «Энергомера», в начале отчетного периода было более финансово устойчивым предприятием, к концу года показатель снизились и некоторые в результате анализа получились отрицательными и не соответствующими нормативному значению.

Для оценки  уровня платёжеспособности ОАО ЭТЗ «Энергомера», рассчитаем коэффициенты платежеспособности, представленные в таблице 7.

 

Таблица 7.Оценка платёжеспособности организации

Коэффициент	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Оценка
				тенденции:
				(+) - желательная
				(-) - нежелательная
1. Текущей ликвидности (КТЛ)	4,3559	6,0525	1,6966	-
2. Критической ликвидности (промежуточного  покрытия) (Ккл)	1,5139		2,5248	+
		4,0387
3. Абсолютной ликвидности(Кал)	0,0886	0,1284	0,398	+
4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,2959	-0,2172	-0,5131	+

 

Исследуя таблицу 7 можно дать следующие аналитические выводы.

Коэффициент текущей ликвидности достаточно высокий, этому факту способствуют сверхнормативные запасы. Предприятие сократило величину денежных средств, «омертвив» их, таким образом, в запасах. Для того чтобы снизить показатель текущей ликвидности необходимо из запасов произвести продукцию, с последующей реализацией.

Коэффициент промежуточной ликвидности в конце года составил 4,0387, увеличение произошло за счет роста дебиторской задолженности, это также негативно сказывается на предприятии из-за недостаточного количества денежных средств. Для достижения нормативного значения необходимо сокращение дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода увеличился, но не достиг нормативного уровня. Анализируя этот показатель можно сказать, что предприятию недостаточно денежных средств. Для повышения коэффициента абсолютной ликвидности необходима положительная динамика увеличения денежных средств на счетах предприятия.

Проведем группировку активов по сроку превращения в денежную наличность и обязательств по срочности их погашения, а затем заполним таблицу 8.

Таблица  8. Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

Группа	Группировка активов (А)	Строка	Сумма	Группа	Группировка пассивов (П)	Строка	Сумма, тыс.
			тыс.				руб
			руб
1	2	3	4	5	6	7	8
	Наиболее ликвидные активы	1240+1250	2674		Наиболее срочные обязательства	1520	20155
А1				П1
А2	Быстро реализуемые активы	1230+	81872	П2	Краткосрочные обязательства	1510+	318
		1260				1550
	Медленно реализуемые активы	1210+1220	41492		Долгосрочные обязательства	1400	132590
А3				П3
	Трудно реализуемые активы	1100	107911		Собственный капитал и другие постоянные пассивы	1300+	80887
А4				П4		1530+
						1540
Валюта баланса	Х	1600	233949	Валюта баланса	Х	1700	233949

 

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.                   

2674  20155; 81872 318; 41492 132590; 107911   80887.

Согласно группировке активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты можно судить о не выполнении минимального условия финансовой устойчивости предприятия. Из неравенства совпадает с нормативным значение только условие А2П2.  Но этого недостаточно для того, что бы назвать баланс предприятия абсолютно ликвидным.

У предприятия обязательств больше, чем активов этот факт может привести к банкротству организации из-за неспособности расчета с кредиторами.

Готовая продукция и дебиторская задолженность достаточно большие, что свидетельствует о недостаточном объеме денежных средств, необходимо увеличить их вес в оборотных активах.

В целях изучения финансовой устойчивости ОАО ЭТЗ «Энергомера», проанализируем таблицу 9.

 

Таблица 9. Исходные данные для оценки текущей финансовой устойчивости

	На начало года	На конец года	Оклонение
Показатель			(+, -)
1. Внеоборотные активы, всего	55629	107911	52282
в т.ч.	320	-	-320
1.1.Нематериальные активы
1.2. Основные средства	36791	71522	34731
1.3 Финансовые вложения	10	-	-10
1.4. Прочие внеоборотные активы	-	116	116
2. Оборотные активы, всего	80119	126038	45919
. в т.ч.	49013	35173	-13840
2.1. Запасы
2.2.Дебиторская задолженность	26217	81429	55212
2.3. Финансовые вложения	-	-	-
2.4.Денежные средства и денежные эквиваленты	1630	2674	1044
Продолжение таблицы 9
1	2	3	4
3.Совокупные активы	135748	233949	98201
4.Собственный капитал, всего	79342	80535	1193
в т.ч.	87227	87227	0
4.1. Акционерный капитал:
4.1.1.Уставный капитал	54579	54579	0
4.1.2.Добавочный капитал ( без переоценки)	32648	32648	0
4.1.3.Резервный капитал	-	-	-
4.2.Нераспределённая прибыль	-7885	-6692	1193
5.Заёмные средства.всего	56406	153414	97008
в т.ч.	38013	132590	94577
5.1.Долгосрочные обязательства
5.2.Краткосрочные обязательства	18393	20824	2431
6.Долгосрочные источники финансирования (п.4.1.+п.4.2.+5.1.)	117355	213125	95770
7.Чистые оборотные активы (п.6- п.1)	61726	105214	43488

 

Анализируя исходные данные для оценки текущей финансовой устойчивости из таблицы 9, можно составить аналитические выводы.    

Предприятие обладает значительно высокой долей внеоборотных активов, а к концу года они увеличились почти в 2 раза. Большая доля внеоборотных активов говорит о значительных амортизационных отчислениях.

Оборотные активы занимают большую часть общих активов, в основном их доля приходиться на запасы и дебиторскую задолженность, что может снижать платежеспособность предприятия.

Относительно собственного капитала можно отметить его положительную динамику к концу года, за счет сокращения нераспределенной прибыли. Заемные средства предприятия увеличились к концу года, в большей степени долгосрочные займы. Это свидетельствует о временном улучшении финансового состояния.

Чистые активы имеют положительную динамику, а значит это говорит о увеличении кредитоспособности предприятия. В сравнении с уставным капиталом, чистые активы превышают его величину.

В таблице 10 проведем  факторный анализ рентабельности чистых активов.

Таблица 10. Показатели  использования чистых активов

Показатель	Условные обозначения	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
А	б	1	2	3
1. Выручка, тыс.руб.	N	255671	255109	562
2. Прибыль от продаж, тыс. руб., (стр. 2200Отчёта о прибылях и убытках)	P	9821	2624	7197
3. Стоимость чистых активов, тыс. руб.		80114	79343	771
4. Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб.		104910	54228	50682
5. Рентабельность продаж, %		3,84	1,03	2,81
6. Рентабельность чистых активов, %		12,26	3,31	8,95
7. Оборачиваемость заемного капитала, (оборотов)		2,4371	4,7044	-2,2673
8. Коэффициент соотношения чистых  активов и заемного капитала		0,7636	1,4631	0,0895

 

Для проведения факторного анализа составлена следующая формула. Анализируемый показатель рентабельности чистых активов, зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости заемного капитала и коэффициента соотношения чистых активов и заемного капитала:

 

 

 

 

 

 

 

Рассматривая показатель рентабельность чистых активов можно заметить, что предприятие в отчетном году получает прибыль с каждого вложенного рубля значительно больше, чем в предыдущем на 8.95 п.п. Это произошло за счет увеличения коэффициента оборачиваемости заемного капитала. Изменилась рентабельность продаж на 2.81 п.п.  за счет изменения выручки.

Практически все изменения показателей являются положительными, так как в предыдущем году показатели по сравнению с отчетным годом были значительно меньше.

Деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение уровня чистых активов, для того что бы повысить степень  их доходности.

 

Таблица 11.Анализ рентабельности собственного капитала и оценка влияния факторов  на ее изменение, тыс.руб.

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение (+,-)
1. Чистая прибыль (ЧП)	2199	2183	-16
2. Среднегодоваястоимость  собственного капитала( )	79938,5	63640,5	-16298
3. Среднегодовая стоимость  заемных средств (капитала)	104910	54228	-50682
4. Среднегодовая стоимость  всех  активов,	184848,5	117868,5	-66980
5. Выручка от продаж (нетто),  (N)	255671	255109	-562
6. Рентабельность продаж, % (п.1: п.5),( )	0,86	0,85	-0,1
7. Коэффициент оборачиваемости  активов       (п.5: п.4),  ( )	1,3831	2,1643	0,7812
Продолжение таблицы 11
1	2	3	4
8. Доля активов на 1 руб. заемного капитала, коэф. (п.4 : п.3), ( )	1,7619	2,1736	0,4117
9. Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного – финансовый леверидж (п.3 / п.2),  ( )	1,3124	0,8521	-0,4603
10. Рентабельность собственного капитала, % (п.1/п.2)×100%), (RCK ),	2,75	3,43	0,68
11. Влияние на изменение рентабельности  собственного капитала факторов:
- рентабельности продаж	Х	Х	0,0054
- коэффициента оборачиваемости  активов	Х	Х	-0,0124
- доли активов на 1 руб. заемного капитала	Х	Х	0,0042
- левериджа	Х	Х	0,0096
баланс отклонений (суммарное влияние  факторов)	Х	Х	0,0068