Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия. Разработка предложений по совершенствованию деятельности ком

Таблица 6 Инвестиционная привлекательность организации

Показатель	Отчетный год
Рентабельность собственного капитала, %	9,88
Темп прироста выручки, %	(19,23)
Вывод	«Собака»

Из таблицы видно, что  организация относится к типу «собаки», то есть обладают низкой рентабельностью  при низком темпе роста.

Экспресс-анализ организации  говорит о том, что организация  – финансово - неустойчивая, поэтому  ниже более глубоко рассмотрю  анализ финансовой устойчивости организации.

1.2 Анализ агрегированного баланса и отчета о прибылях и убытках

Проведу анализ агрегированного  баланса и отчета о прибылях и  убытках. Целью такого анализа является получение предварительного заключения о динамике и структуре важнейших  показателей организации.

Результаты анализа –  аналитический баланс и отчет  о прибылях и убытках приведены  в табл. 7-8.

Темп прироста А4 превышает темп прироста выручки это может быть вызвано снижением эффективности использования производственных мощностей. Темп прироста А3 превышает темп прироста выручки это вызвано приобретением избыточных запасов сырья и материалов. Темп прироста А2 превышает темп прироста выручки это вызвано либерализацией кредитной политики, направленной на увеличение срока кредитования покупателей в целях последующего увеличения объема продаж.

Увеличение удельного веса собственного капитала свидетельствует об изменении  стратегии финансирования в направлении  увеличения доли устойчивых источников, что приводит к устойчивости бизнеса.

Удельный вес прибыли от продаж в выручке уменьшается, конкурентоспособность  падает. Темп прироста прибыли до налогообложения  положителен, в ее структуре малую  долю составляет прибыль от продаж, отсюда можно сделать вывод о  случайном характере финансовых результатов и неэффективном  менеджменте, который не может обеспечить эффективную основную деятельность организации.

Оценивая показатели роста организации  можно сделать вывод  о том, что рост основных показателей не сопровождается ростом эффективности  организации, то есть «золотое правило экономики» в данном случае не выполняется.

При отрицательном приросте выручки, положительный темп прироста запасов (42%) указывает на неэффективность  использования соответствующих  активов.

Сбытовая деятельность организации  характеризуется сокращением дебиторской  задолженности (5,29%) что в целом  свидетельствует о положительной  коррекции кредитной политики организации  в отношении своих покупателей  в направлении ее ужесточении.

Отрицательный прирост абсолютно ликвидных активов можно расценивать, как падение ликвидности организации.

Структура актива баланса анализируемой  организации характеризуется некоторыми особенностями: удельный вес внеоборотных активов составляет всего 33% , уменьшением удельного веса высоколиквидных активов.

Общее заключение по результатам рассмотрения аналитических форм отчетности состоит  в том, что анализируемая производственная организация представляет собой  увядающую компанию, с низкой конкурентной способностью.

1.3 Анализ финансовой  устойчивости организации

Проведу анализ финансовой устойчивости ОАО «Хлебокомбинат «Георгиевский», так как на этапе экспресс-анализа я выявила, что ОАО «Хлебокомбинат «Георгиевский» финансово неустойчивая организация». Цель такого анализа состоит в установлении степени краткосрочной и долговременной платежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости организации заключается в анализе ликвидности баланса, расчете показателей платежеспособности, ликвидности и достаточности денежного потока для обслуживания обязательств, а также анализе типов финансовой устойчивости.

 

 

Таблица 7 Аналитический баланс

Показатель	Обозначение	2011 год		2010 год		Изменения за год			Доля фактора в изменении  баланса, %
		Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %	Доля в структуре, %
Внеоборотные активы	А4	41192	33,66	45700	39,53	(4508)	(9,86)	(5,87)	(66,86)
Запасы и НДС по приобретенным  ценностям	А3	45087	36,84	31595	27,33	13492	42,71	9,51	200,12
Дебиторская задолженность	А2	35286	28,84	37297	32,26	(2011)	(5,29)	(3,42)	(29,83)
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	А1	707	0,57	1028	0,89	(321)	(31,23)	(0,32)	(4,76)
БАЛАНС		122362	100	115620	100	6742	5,83	-	100
Капитал и резервы	П4	60590	49,52	54603	47,23	5987	10,96	2,29	187,99
Долгосрочные пассивы	П3	308	0,25	308	0,26	0	0	(0,01)	0
Кредиторские пассивы: кредиты  и займы	П2	39327	32,14	36000	31,14	3327	9,24	1,00	158,49
Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	П1	22137	18,09	24709	21,37	(2572)	(10,41)	(3,28)	(178,56)
Баланс		122362	100	115620	100	6742	5,83	-	100

 

 

 

 

 

 

Таблица 8 Аналитический отчет о прибылях и убытках

Показатель	2011 год		2010 год		Изменения за год
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %	Доля в структуре, %
Выручка	125073	100	154855	100	(29782)	(19,23)	-
Расходы по обычным видам  деятельности	(123159)	(98,47)	(146543)	(94,63)	23384	(15,95)	-3,84
Прибыль от продаж	(3210)	(2,57)	1859	12,0	(5069)	(272,67)	(14,57)
Текущий налог на прибыль	(113)	(0,09)	(51)	(0,03)	(62)	(121,56)	(0,06)
Чистая прибыль	5987	4,79	104	0,07	5883	5656,73	4,72

 

Анализ  ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса  выполняется с использованием двух подходов – имущественного и функционального. Первый из них заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам. Второй подход ориентирован на менеджмент, его суть заключается в установлении функционального соответствия между источниками финансирования и их использованием в инвестиционном, операционном и денежном циклах организации.

Таблица 9 Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Актив баланса	Соотношение	Пассив баланса	Излишек/Дефецит
А4(внеоборотные активы)	А4<П4	П4(капитал и резервы)	П4-А4
А3(запасы и НДС по приобретенным  ценностям)	А3>П3	П3(долгосрочные пассивы)	А3-П3
А2(дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы )	А2<П2	П2(краткосрочные кредиты и займы)	П2-А2
А1(денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	А1<П1	П1(кредиторская задолженность)	П1-А1

Превышение собственного капитала над внеоборотными активами означает, формирование собственного оборотного капитала.

Долгосрочные обязательства соответствуют  в балансе запасам, и в соответствии с логикой служат источником их финансирования. Величина запасов превышает обязательства, т.е. по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация  может гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.

Краткосрочные кредиты и займы  превышают дебиторскую задолженность, что свидетельствует о не ликвидности  баланса.

Кредиторская задолженность превышает  денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения.

Ликвидность организации  характеризуется способностью ее активов  превращаться в денежные средства с  целью погашения обязательств по мере наступления их сроков. Баланс предприятия считается ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

1. A1>П1
2. А2>П2
3. А3>П3
4. А4<П4

Оценка ликвидности по состоянию на начало отчетного периода:

1. 1028 < 24709
2. 37297 > 36000
3. 31595 > 308
4. 45700 <54603

из выше представленных выражений  видно, что баланс на начало отчетного  периода не абсолютно ликвидный, так как выполняются три условия.

Оценка ликвидности по состоянию на конец отчетного  периода:

1. 707 < 22137
2. 35286< 39327
3. 45087 > 308
4. 41192 < 60590

баланс на конец отчетного  года стал не абсолютно ликвидным, так как выполняются последних два условия.

Анализируя данные таблицы  можно сделать вывод о том, что из необходимых для абсолютной ликвидности четырех неравенств выполняется два: медленно реализуемые  активы (запасы и дебиторская задолженность  сроком более 12 месяцев) превышают долгосрочные пассивы, таким образом, предприятие  платежеспособно лишь в долгосрочном периоде и собственный капитал  превышает труднореализуемые активы, таким образом на предприятии присутствуют собственные оборотные средства. Расплатиться по своим текущим обязательствам предприятие не в состоянии, так как не выполняются первые два неравенства. То есть фирма не платежеспособна в краткосрочном периоде.

Функциональный подход. При ликвидном балансе должны выполняться соотношения, приведенные в табл. 10.

 Таблица 10 – Анализ ликвидности баланса (функциональным методом)

Актив баланса	Соотношение	Пассив баланса	Излишек/Дефицит
А4 (внеоборотные активы)	А4 <П4+П3	П4 (капитал и резервы) + П3 (долгосрочные пассивы)	П4+П3-А4
А3 (запасы и НДС по приобретенным  ценностям)	А3>П1	П1 (кредиторская задолженность)	А3-П1
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) + А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	А2+А1>П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А2+А1-П2

 

В нашем случае на начало года:

• А4=45 700, П4+П3=54 911 - первое соотношение выполняется;
• А3=31 595, П1=24 709 – второе соотношение выполняется,
• А2+А1=38 315, П2=36000 – третье соотношение выполняется.

По состоянию на 31.12.2011 года:

• А4=41 191, П4+П3=60 898 – первое соотношение выполняется,
• А3=45 087, П1=22 137 - второе соотношение выполняется,
• А2+А1=35 993, П2=39 327 - третье соотношение не выполняется.

Так как не все соотношения выполняются, можно сделать вывод о том, что баланс не абсолютно ликвидный, краткосрочные займы и кредиты превышают дебиторскую задолженность и денежные средства.

Таблица 11 – Дефициты и излишки баланса (функциональный подход), тыс. руб.

Расчетная формула	На начало отчетного  года	На конец отчетного  года
П4+П3-А4	9 211	19 707
А3-П1	6 886	22 950
А2+А1-П2	2 315	(3 334)

 

 

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты  ликвидности

Таблица 12 Коэффициенты ликвидности

Коэффициент	Расчет	Норматив	Интерпретация
Общая ликвидность	0,76	>1	Организация имеет больше обязательств  по сравнению с  оборотными средствами, с учетом корректировок  на степень ликвидности и степень  срочности обязательств
Абсолютная ликвидность	0,01	>0,1÷0,2	Незначительную часть  срочных обязательств организация  готова погасить немедленно
Промежуточная ликвидность	0,59	>0,7÷1	Не все краткосрочные  обязательства организация сможет погасить по мере погашения дебиторской  задолженности
Текущая ликвидность	1,32	>1÷2	Хорошая платежеспособность предприятия. Организация способна погасить текущие краткосрочные  обязательства за счет собственных  средств

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,0069. Показатель на конец года не соответствует нормативному, т.е. краткосрочная задолженность не может быть погашена за счет наиболее ликвидных оборотных активов.