Контрольная работа по "Проектный анализ"

 

Таблиця 6

Потреба у оборотному капіталі при відсутності  програми модернізації виробництва

 

Рік	Річний об'єм продажів, тис. грн.	Оборотний капітал (6% об'єму  продажів), тис. грн.
1	2	3
1	226,80	13,61
2	225,33	13,52
3	223,86	13,43
4	222,41	13,34
5	220,96	13,25
6	219,52	13,17
7	218,10	13,08
8	216,68	12,99
9	215,27	12,90
10	213,87	12,81

 

 

1.1. РОЗРАХУНОК ГРОШОВИХ ПОТОКІВ З УРАХУВАННЯМ УСТАНОВКИ НОВОГО ВЕРСТАТА

Новий верстат  коштує В 300 тис. грн. І ця сума повинна бути виплачена в перший рік, але старий верстат може бути проданий за ціною А 35,2 тис. грн. теж у перший рік, тобто зміни в основних засобах рівні В-А 264,8 тис. грн. і вони рівні чистім капітальним витратам у перший рік. Проект не передбачає інших капітальних витрат, тому зміни в основних засобах у наступні роки, включаючи 9-й, дорівнюють нулю. Наприкінці 10-го року продаж зношеного верстата дає дохід С 22 тис. грн.

Внаслідок більш  ефективного використання матеріалу  буде мати місце скорочення оборотного капіталу за першій рік. Зміна оборотного капіталу в наступні роки визначається ростом об'ємів продажів. Наприкінці 10-го року товарно-сировинні запаси можуть бути реалізовані за X тис. гри. Враховуючи усе перелічене, рух грошового капіталу приведено в таблиці 7.

Таблиця 7

Рух капіталу при реалізації інвестиційного проекту, тис. гри.

Рік	Зміна оборотного капіталу	Покупка(продаж) верстатів	Рух капіталу у грошовому вираженні
1	2	3	4
0	2,27	-264,8	-262,53
1	-0,34	0	-0,34
2	-0,35	0	-0,35
3	-0,36	0	-0,36
4	-0,37	0	-0,37
5	-0,39	0	-0,39
6	-0,39	0	-0,39
7	-0,41	0	-0,41
8	-0,42	0	-0,42
9	-0,43	0	-0,43
10	13,32	22	35,32

 

0=13,61-11,34 1=11,34-11,68 2=11,68-12,03 3=12,03-12,39 4=12,39-12,76 5=12,76-13,15 6=13,15-13,54 7=13,54-13,95 8=13,95-14,37 9=14,37-14,8 10=14,8*0,9

 

Розраховуємо  потік коштів, пов'язаний зі сплатою  податку на прибуток. Скориставшись  прогнозом об'ємів продажів (таблиця 1) і оцінкою витрат виробництва (таблиця 2), а також з огляду на те, що новий  верстат амортизується протягом 10 років, тобто річна амортизація буде дорівнювати В300/10=30 тис. грн, одержимо величину, що шукаємо (таблиця 8).

 

 

Таблиця 8

Податок на прибуток при реалізації інвестиційного проекту, тис. грн.

 

Рік	Об'єм продажів	Витрати виробництва	Амортизація	Оподатковуваний прибуток	Податок (25%)
1	2	3	4	5	6
1	226,8	61,74	30	135,06	33,77
2	233,60	65,47	30	138,13	34,53
3	240,62	69,51	30	141,11	35,28
4	247,82	73,73	30	144,09	36,02
5	255,28	78,21	30	147,07	36,77
6	262,91	82,96	30	149,95	37,49
7	270,83	88,02	30	152,81	38,20
8	278,93	93,36	30	155,57	38,89
9	287,32	99,04	30	158,28	39,57
10	295,92	105,13	30	160,79	40,20

 

Віднімаючи  з об'єму  продажів витрати  виробництва  і  податок на прибуток, одержимо потік платежів від виробничої діяльності (таблиця 9).

 

Таблиця 9

Потік платежів від виробничої діяльності при реалізації інвестиційного проекту, тис. грн.

Рік	Об'єм продажів	Витрати виробництва	Податок на прибуток	Потоки платежів від виробничої діяльності
1	2	3	4	5
1	226,8	61,74	33,77	131,29
2	233,60	65,47	34,53	133,6
3	240,62	69,51	35,28	135,83
4	247,82	73,73	36,02	138,07
5	255,28	78,21	36,77	140,3
6	262,91	82,96	37,49	142,46
7	270,83	88,02	38,20	144,61
8	278,93	93,36	38,89	146,68
9	287,32	99,04	39,57	148,71
10	295,92	105,13	40,20	150,59

 

Складаючи рух  капіталу в грошовому вираженні  і потоки платежів від виробничої діяльності, одержимо загальний рух  засобів у випадку реалізації проекту (таблиця 10).

Таблиця 10

Загальний рух коштів при реалізації інвестиційного проекту, тис. грн.

Рік	Рух капіталу в грошовому вираженні	Потоки платежів від виробничої діяльності	Потоки платежів всього з урахуванням проекту
1	2	3	4
0	-262,53		-262,53
1	-0,34	131,29	130,95
2	-0,35	133,6	133,25
3	-0,36	135,83	135,47
4	-0,37	138,07	137,7
5	-0,39	140,3	139,91
6	-0,39	142,46	142,07
7	-0,41	144,61	144,2
8	-0,42	146,68	146,26
9	-0,43	148,71	148,28
10	35,32	150,59	185,91

 

 

1.2. РОЗРАХУНОК ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ЗА УМОВИ, ЩО НОВИЙ ВЕРСТАТ НЕ ПРИДБАНИЙ

Необхідно зробити  розрахунки, аналогічні попереднім, враховуючи при цьому наступне: у початковий період немає ніяких інвестицій; наприкінці 10-го року верстат реалізується за А 35,2тис. грн., оборотний капітал дорівнює 6% об'єму продажів.

Дані про  рух капіталу в грошовому вираженні  у випадку відсутності програмі модернізації виробництва приводимо  в табл. 11

Таблиця 11

Рух капіталу при відсутності програми модернізації, тис. грн.

Рік	Зміна оборотного капіталу	Покупка (продаж) верстатів	Рух капіталу у грошовому вираженні
1	2	3	4
1	0,09	0	0,09
2	0,09	0	0,09
3	0,09	0	0,09
4	0,09	0	0,09
5	0,08	0	0,08
6	0,09	0	0,09
7	0,09	0	0,09
8	0,09	0	0,09
9	0,09	0	0,09
10	11,53	35,2	46,73

 

Додаткові надходження засобів наприкінці  10-го року (2-гий рядок) викликані продажем сировини і матеріалів, що складають оборотний капітал.

Розрахунок  відтоку коштів аналогічний приведеному  раніше з тією лише різницею, що амортизаційні  відрахування не віднімаються із суми об'єму продажів тому, що верстат уже цілком замортизован (таблиця 12).               

                                                                                                              Таблиця 12

Податок на прибуток при відсутності програми модернізації, тис, грн.

Рік	Об'єм продажів		Витрати виробництва		Амортизація	Оподатковуваний прибуток	Податок (25%)
1	2	3		4		5	6
1	226,80	70,56		30 3		126,24	31,56
2	225,33	74,67		30		120,66	30,17
3	223,86	78,97		30		114,89	28,72
4	222,41	83,59		30		108,82	27,21
5	220,96	88,45		30		102,51	25,63
6	219,52	93,54		30		95,98	24,00
7	218,10	98,99		30		89,11	22,28
8	216,68	104,73		30		81,95	20,49
9	215,27	110,87		30		74,4	18,60
10	213,87	117,28		30		66,59	16,65

 

 

Віднімаючи  з об'єму продажів у грошовому  вираженні витрати виробництва і податок на прибуток, одержимо потік платежів від виробничої діяльності (таблиця 13).

Таблиця 13

Потоки  платежів при відсутності програми модернізації виробництва, тис. грн.