Контрольная работа по "Проектный анализ"

 

2 Розрахуємо  чисте сучасне значення:

 Для першого проекту:

Показник	Роки	Грошовий потік долл. США	Дисконтний множник	Теперішня вартість грошей, долл. США
Інвестиція  Грошовий  доход Продаж устаткування	0 1-5 5	-85000 29000 7000	1,  3,605 0,567	-85000 104545 3969
Чисте сучасне  значення				23514

 

Розрахуємо множник дисконту:

0-й рік  = 1

 

1-5-й роки

+ + + + =

=0,893+0,79+0,712+0,636 + 0,567 = 3,605

5-й рік = 0,567

Для другого  проекту

Показник	Роки	Грошовий  потік, дол. США	Дисконтний  множник	Теперішня вартість грошей, долл. США
Інвестиція  Грошовий  доход Вивільнення	0 1-5 5	-85000  -  85000	1 4,12 0,567	-85000 - 48195
Чисте сучасне  значення				-36805

 

3. За результатами  розрахунків можна зробити наступні  висновки :

- кращим варто визнати перший проект;

- другий проект узагалі варто відхилити навіть без зв'язку з наявною альтернативою.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Завдання 2.3.

Варіанти індивідуальних завдань до завдання 3.3

№	Сума інвестицій, млн. дол.	Плановані  щорічні  надходження, млн. дол.					Ставки дисконтування,
		1-й рік	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік
14	34,0	5,0	6,0	10,0	16,0	7,0	15	21	30

 

Розв 'язання

Складаємо таблицю  розрахункових даних і визначаємо ставку дисконту і приведені вигоди.

рік	Ставка відсотка, 15%	Приведені вигоди, долл	Ставка відсотка, 21%	Приведені, вигоди долл.	Ставка відсотка, 30%	Приведені вигоди, долл.
1-й	0,87	4350000	0,83	4150000	0,769	3845000
2-й	0,757	4542000	0,69	4140000	0,592	3552000
3-й	0,659	6590000	0,57	5700000	0,455	4550000
4-й	0,573	9168000	0,47	7520000	0,350	5600000
5-й	0,50	3500000	0,39	2730000	0,269	1883000
Первісні
Витрати		34000000		34000000		34000000
ЧПД		-5850000		-9760000		-14570000

Розрахуємо  множник дисконту при ставці 15%:

1-й рік  = 0,87;

2-й рік  = 0,757;

3-й рік  =  0,659;

4-й рік  = 0,573;

5-й рік  = 0,50

Множник дисконту при ставці 21%:

1-й рік  =  0,83;

2-й рік  = 0,69;

3-й рік  = 0,57;

4-й рік  = 0,47;

5-й рік  = 0,39

Множник дисконту при ставці 30%:

1-й рік  = 0,769;

2-й рік  = 0,592;

3-й рік  = 0,455;

4-й рік  = 0,350;

5-й рік  = 0,269

Результати  розрахунку перенесемо в таблицю  і визначимо величину ЧПД при заданих ставках дисконту.

При ставці дисконту 15%, 21%, 30% ЧПД є негативною величиною . Отже, значення ВНД знаходиться в діапазоні між 0 і 15%. При ставці дисконту 7% ЧПД є позитивною величиною .

Множник дисконту при ставці 7%:

1-й рік  = 0,93;    

       2-й рік = 0,87;

3-й рік  = 0,82;   

4-й рік  = 0,76;   

5-й рік   =0,71

 

рік	Ставка відсотка, 5%	Приведені вигоди, долл
1-й	0,93	4672897
2-й	0,87	5240632
3-й	0,82	8162979
4-й	0,76	12206323
5-й	0,71	4990903
Первісні Витрати	-	34000000
ЧПД		1273735

 

Наглядно це можна представити  у виді графіка. Крапка перетинання  лінії графіка й осі абсцис відповідає значенню ВНД

                      1273735

    0 15  21      30

                 -5850000

                -9760000

             -14570000

 

 

Значення  ВНД можна визначити більш  точно, застосувавши формулу лінійної інтерполяції:

ВНД = А +

,

де  А- величина ставки дисконту; при якій ЧПД-позитивне  значення;

В -теж, при  якій ЧПД - значення негативне;

а - показник ЧПД при ставці дисконту А;

в - теж, при  ставці дисконту В.

ВНД = 7%+ = =1,43%

Висновок: Отже, значення ВНД знаходиться в діапазоні між 0 і 15%. При ставці дисконту 7% ЧПД є позитивною величиною, ВНД=1,43%

Завдання 2.4.

Варіанти індивідуальних завдань до завдання 3.4

№ варіанта	Капітальні вкладення, тис. грн.				Чистий прибуток, тис. грн.				Норма дисконту, %
	31	32	33	34	R1	R2	RЗ	R4
14	140	240	300	350	0	300	1000	1800	40

 

Розв 'язання

При визначенні ефективності інвестиційного проекту  майбутні витрати (3і) і результати (Rі) оцінюються в межах розрахункового періоду. При цьому різночасні показники порівнюються методом дисконтування.

1. За весь період здійснення  одноразових витрат їхня приведена величина визначається по формулі:

ЗТ =

Де, Зt - затрати  в році t;

Е - норма дисконту;

t- період здійснення  капітальних витрат (1=1...Т).

Зт= + + + = + + + = =100+122,45+109,49+91,15 =423 тис.грн.

2. Результати здійснення капітальних витрат

RT =

де, Rt - результати в році t.

Rt= + + + = + + + =

=153+365+469=987тис.грн

 

3. Чистий дисконтний доход:

ЧДД = Rt  - Зт  = 987 - 423 = 564тис.грн.

 

4.Індекс прибутковості:

ИД= RT / ЗT = = 2,33.

Висновок: Проект ефективний, тому що чистий дисконтний доход - величина позитивна, а розрахунковий  індекс прибутковості вище нормативної  величини.

 

Завдання 2.5.

Варіанти індивідуальних завдань до завдання 3.5

 

№ варіанта	Чисті потоки готівки по рокам, млн.грн.						Ставки дисконтування, %
	1-й рік	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік	6-й рік	Е1	Е2	ЕЗ
14	-30	-15	-12	-3	25	35	15	20	-

 

Розв 'язання

1. Дисконтні множники при Е1 = 15% відповідно складуть:

1-й рік  =  0,87;

2-й рік  = 0,76;

3-й рік  = 0,66;

4-й рік  = 0,57;

5-й рік  = 0,498;

6-й рік = 0,43

. Дисконтні множники при Е2 = 20% відповідно складуть:

1-й рік  =  0,83;

2-й рік  = 0,69;

3-й рік  = 0,57;

4-й рік  = 0,48;

5-й рік  = 0,39;

6-й рік  = 0,33

2. Чиста поточна вартість при  Е1, =0,15% складе:

 (-30,0*0,87) + (-15*0,76) + (-12*0,66) + (-3*0,57) + (25*0,498) + (35*0,43) = -26,1 + (-11,4) + (-7,92) + (-1,71) + 12,45 + 15,05 = -19,63;

Чиста поточна вартість при Е2, =0,20% складе:

(-30,0*0,83) + (-15*0,69) + (-12*0,57) + (-3*0,48) + (25*0,39) + (35*0,33) = -24,9 + (-10,35) + (-6,84) + (-1,44) + 9,75 + 11,55 = -22,23;

Розрахунки  показують, що прибутковість проекту, як при Е1 = 15% , так і при Е2 =20%. негативний

 

Завдання 2.6.

 Варіанти індивідуальних завдань до завдання 3.6.

№ варіанта	Капітальні вкладення, дол. США		Триваліс ть проекту, роки	Час повного освоєння потужностей, рок	Плановий чистий грошовий потік, тис. дол. США	Наростання чистого  грошового потоку у перші роки, %				Віддача при інвестуванні грошових коштів, %
	0-й рік	1-й рік				1-й рік	2-й рік	3-й рік	4-й рік
14	95	160	8	5	91	25	45	60	85	13

 

Розв 'язання

1 Визначимо чистий річний грошовий  доход в процесі реалізації інвестиційного проекту.

у перший рік - 91000*0,25=22750 дол.США;

у другий рік - 91000x0,45=40950 дол.США;

у третій рік - 91000x0,6=54600 дол.США;

у четвертий  рік - 91000x0,85=77350 дол.США;

в усі роки, що залишилися - 91000 дол.США.

2. Розрахуємо чисте сучасне значення інвестиційного проекту за допомогою таблиці 1

Таблиця 1.

Показник	Роки	Грошовий  потік долл. США	Дисконтний множник	Теперішня вартість грошей, долл. США
Інвестиція	0	(95000)	1,0	(95000)
	1	(160000)	0,885	(141600)
Грошовий доход	1	22750	0,885	20133,75
	2	40950	0,78	31941
	3	54600	0,69	37674
	4	77350	0,61	47183,5
	5	91000	0,54	49140
	6	91000	0,48	43680
	7	91000	0,43	39130
	8	91000	0,38	34580
Чисте сучасне  значення інвестиційного проекту				303462,3