Курсовая работа по «Планированию, диагностике и анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

(*)  Абсолютная  устойчивость  или  обеспеченность  собственными  оборотными  средствами  или  ее  отсутствие  определяется  также  показателем – Доля  собственных  оборотных  средств  в  покрытии  запасов  и  затрат Дсос =

Если  значение  показателя  больше  единицы  Дсос > 1,  то  собственных средств больше затрат на запасы. Это означает,  абсолютную обеспеченность собственных оборотных средств. Если Дсос <1, то абсолютной обеспеченности (устойчивости) нет.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2 – Сокращения названий статей бухгалтерского баланса предприятия (форма 1)

 

Актив	Код строки	Буквенное обозначение
I. Внеоборотные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I II. Оборотные активы  Запасы  в том числе: – сырьё, материалы – готовая продукция – расходы будущих периодов Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) в т.ч. покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II Баланс	120 130 140 150 190   210   211 214 216 220   230   240 241   250 260 290 300	ОС       ВНА   ЗИЗ             ДЗ           ДС ОА
Пассив
III. Капитал и резервы Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III IV Долгосрочные обязательства Запасы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Кредиторская задолженность в том числе: поставщики и подрядчики; задолженность персоналу; задолженность по налогам; прочие кредиторы ИТОГО по разделу V	410 420 470 490   510   515 520 590   610 620   621 622 624 625 690	СК       ДО         КЗ           КО
Баланс	700	Б

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 – Сокращения названий статей отчёта о прибылях и убытках

(форма 2)

Наименование показателя	Код строки	Буквенное обозначение
Выручка (нетто) от продажи товаров (за минусом НДС, акцизов и  аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров Валовая прибыль Прибыль от продаж	010     020 029 050	В     Сб вПр Прп
Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства Текущий налог на прибыль Иные аналогичные платежи	060 070   080 090 200 120 130   140   141   142 150 160
Чистая прибыль (убыток) отчётного периода		ЧПр

 

 

Приложение 3

Таблица –  Мониторинг направленности динамики индикаторов безопасности

 

Показатели и формулы расчёта	Расчётное числовое значение показателя		Направленность динамики индикаторов безопасности относительно пороговых значений
		На начало отчётного периода		На конец отчётного периода
1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности Ктл ≥(1:2)	0,68	1,32
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Даос ≥1	-2,45	-0,29
Рентабельность капитала RОА >О	1,81%	2,08%
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,68	0,91

 

Сравнение результатов мониторинга индикаторов безопасности с моделью идентификации показывает, что предприятие находится в предкризисном финансовом    состоянии    (ДСОС ≥ 1);    динамика    всех    индикаторов    имеет

положительную   направленность),   однако   предприятие   имеет   тенденцию улучшать своё финансовое положение до нормального.

 

 

Приложение 4.

Интегральные факторные модели оценки вероятности банкротства предприятия

Достаточно часто для оценки вероятности банкротства и уровня кредитоспособности предприятия используются интегральные факторные модели Е.Альтмана, Лиса, Таффлера, и других, разработанные при помощи многомерного мультипликаторного анализа.

Рассмотрим интегральные модели оценки вероятности банкротства:

1. Модель  Е.Альтмана (1968г) имеет вид:

Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5,

где Х1 – оборотный капитал/сумма активов;

      Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

      Х3 – операционная прибыль/сумма  активов;

      Х4 – рыночная стоимость акций/заемный капитал;

      Х5 – объем продаж/сумма активов.

Граничное значение показателя 2,675

2. Модель  Лиса (1972г)

L=0,063X1+0,092X2+0,057X3+0,001X4,

где Х1 – оборотный капитал /сумма активов;

      Х2 – валовая прибыль/сумма активов;

      Х3 – нераспределенная прибыль/сумма  активов;

      Х4 – собственный капитал/сумма активов

Граничное значение показателя 0,037

3. Модель  Тафлера (1997г)

Т=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4,

 где Х1 – прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

       Х2 – оборотные активы/сумма обязательств;

       Х3 – краткосрочные обязательства/сумма  активов;

       Х4 – выручка/сумма активов

Граничное значение 0,2

4. R –  модель

R=8,38X1+1,0X2+0,054X3+0,63X4,

где Х1 – оборотный капитал/сумма активов;

      Х2 – чистая прибыль/собственный капитал;

      Х3 – выручка от реализации/сумма  активов;

      Х4 – чистая прибыль/совокупные затраты.

Граничное значение показателя 0,32

5. Французская  модель

F= - 0,16X1-0,22X2+0,87X3+0,1X4-0,24X5,

где Х1 – сумма дебиторской задолженности и денежных средств/сумма активов;

          Х2 – постоянный капитал/сумма активов;

          Х3 – финансовые расходы/чистая  выручка от реализации;

          Х4 – расходы на персонал/чистая прибыль;

          Х5 – валовая прибыль/заемный  капитал

Граничное значение показателя -0,068

Однако необходимо отметить, что использование модели Альтмана и других подобных моделей, требует большой осторожности. Тестирование предприятий по этой модели показало, что она не совсем подходит для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования, так как не учитывает специфику структуры капитала в разных отраслях. Кроме того, в большинстве случаев не хватает показателей рыночной стоимости собственного капитала.

По модели Альтмана неплатежеспособные предприятия, которые имеют высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/заемный капитал), получают слишком высокую оценку, которая не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придают такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается часть собственного капитала за счет переоценки. В итоге получается нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, которые содержат данный показатель, могут создавать ложное представление о реальном состоянии предприятия.

Для усиления прогнозных возможностей моделей Альтмана часто используют РАS – коэффициент, который дает возможность проследить деятельность предприятия на протяжении определенного времени. Этот коэффициент отображает относительный уровень деятельности фирмы, который определяется на базе Z – коэффициента и выражается в процентах. Такой подход обеспечивает объединение основных характеристик деятельности предприятия в одну систему, которая открывает дополнительные возможности управления ими.

Для своевременного определения формирования неудовлетворительной структуры баланса, способной в перспективе привести к неплатежеспособности, для прибыльно работающего предприятия используется коэффициент Бивера. Этот коэффициент характеризует способность предприятия генерировать приток денежных средств в достаточном объеме, для погашения обязательств и представляет собой отношение притока денежных средств к общей сумме задолженности: 

 

  В соответствии с «Методическими рекомендациями по выявлению признаков неплатежеспособности предприятия и признаков действий по сокрытию банкротства, фиктивного банкротства или доведения до банкротства», если значение этого показателя в течение длительного времени (1,5-2 года) не превышает 0,2, это свидетельствует о формировании неудовлетворительной структуры баланса. Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в интервале 0,17…0,4.

 

Приложение 5.Актив баланса предприятия

 

 

 

Приложение 6.Пассив баланса предприятия

 

 

 

Приложение 7. Отчет о прибылях и убытках предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Генеральный директор                                                     ______________________

 

 

 

Главный бухгалтер                                                           _______________________