Ликвидности и платежеспособности как основные элементы финансово-экономической устойчивости

Анализируя таблицу  показателей оборачиваемости организации, мы видим, что коэффициент оборачиваемости  капитала сократился  в 2010 году по сравнению с 2009 на 24,7% или на 0,38 оборота и составил 1,16 оборота против 1,541 оборота в 2009 году. Также мы наблюдаем сокращение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 21,7% или на 0,55 оборота с 2,53 оборота в 2009 году до 1,98 оборота в 2010 году. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов) сократился с 7,99 оборотов до 4,5 оборотов. Коэффициент дебиторской задолженности вырос с 4,22 оборота до 4,46 оборота или на 5,6%, в то время как средний срок оборота дебиторской задолженности сократился с 85,31 дней до 80,78 дней. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности сократился  с 3,01 оборотов до 2,18 оборота или на 0,83 оборота, в то время как средний срок оборота кредиторской задолженности вырос с 119,43 дней до 165,1 дней или на 38,2%, все это связано с ростом величины кредиторской задолженности в организации в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Следует отметить, что коэффициент оборачиваемости собственного капитала сократился с 3,42 оборотов в 2009 году до 2,42 оборотов в 2010  году или на 29,2%, что связано с уменьшением выручки от реализации.

Так как длительность операционного цикла растет, то деловая  активность ухудшается, т.к. замедляется  оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения, при этом длительность финансового цикла сократилась до отрицательной величины или на 15,26 дн.

Обобщая полученные результаты, можно утверждать о недостаточной ликвидности организации. Так как коэффициент текущей ликвидности находится около 1, то можно говорить о критической ситуации в данной организации, так как для покрытия своих текущих обязательств предприятие должно расплатиться всеми своими оборотными активами, поэтому необходимо принимать срочные меры по возврату ликвидности. Однако предприятие устойчиво работает, что объясняется способностью реализовывать свою продукцию на рынке. Предприятие имеет устойчивые продажи и занимает немалую долю рынка молочных продуктов и молока, что позволяет даже при отсутствии абсолютной ликвидности легко конкурировать с другими участниками рынка.

4. Пути улучшения платежеспособности ОАО «Вимм-Билль-Данн»

Анализ финансово-экономического состояния анализируемого предприятия  за периоды с 2008 года по 2010 год включительно, выявил недостаточную ликвидность. Тенденция развития предприятия во временном отрезке выявляет наличие негативных причин ухудшения состояния организации на рынке предлагаемой ею услуг. Такими причинами являются:  высокий уровень дебиторской задолженности, высокая кредиторская задолженность.  

В настоящий момент анализируемая компания располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, если организация предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств в оборот), материальных запасов.

Для инвестирования в  наиболее выгодные проекты возможно использовать кредиты банков. Но для этого надо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Предложение: управление кредиторской и дебиторской задолженностью.

Одним из способов управления кредиторской задолженностью предприятия  является процесс ее реструктуризации. Данный метод позволяет «растянуть»  во времени процесс оплаты долговых обязательств предприятия, что является немаловажным фактором сохранения предприятием относительной устойчивости в кризисных условиях функционирования. На анализируемом предприятии ОАО «Вимм-Билль-Данн» уже в настоящее время наблюдается проведение мероприятий, связанных именно с данным направлением стабилизации финансового состояния.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально  получает лишь часть стоимости реализованной  продукции. Поэтому возникает необходимость  оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Анализ ликвидности  показал низкий уровень быстрой  и абсолютной ликвидности. Это означает, что на организации нужно исправить процесс по нахождению оптимального уровня денежных средств, то есть нужно поддерживать довольно высокий уровень ликвидности,

Но в то же время принимать во внимание, что свободные денежные средства (не инвестированные) почти не приносят доход. Поэтому нужно придерживаться следующих требований:

1. Нужен базовый запас денежных средств для покрытия текущих расходов.

2. Нужны определенные денежные средства для покрытия непредвиденных затрат.

3. Разумно располагать определенной величиной свободных денежных средств для того чтобы обеспечить возможность для расширения своей деятельности.

Для исследуемого предприятия, можно предложить следующие  рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

1. Необходимо постоянно  контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям.

2. Установить определенные условия кредитования дебиторов.

• покупатель получает скидку 2% в случае оплаты товара в течение 10 дней с момента покупки;
• покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-й день кредитного периода;
• в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

3. По возможности ориентироваться на максимально большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

4. Факторинг, т.е. перепродажа дебиторской задолженности банку или факторинговой компании. Именно этот метод воздействия на дебиторскую задолженность ОАО «Вимм-Билль-Данн» может являться наиболее простым и в то же время эффективным. Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых банком клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности.

В таблице 4.1 представлены организации, оказывающие факторинговые услуги в Москве на наиболее выгодных условиях.

Таблица 4.1.

Предложение на рынке факторинговых услуг

Итак, рассмотрев предложения на рынке факторинговых  услуг (в таблице приведены наиболее выгодные варианты) можно придти к выводу, что наиболее выгодное предложение исходит от АБ «ИБГ НИКОЙЛ», с ними и предлагается ОАО «Вимм-Билль-Данн»  заключить договор на следующих условиях. ОАО «Вимм-Билль-Данн»  предлагается сдать на инкассацию всю дебиторскую задолженность за исключением просроченной сроком более трёх месяцев, так как за инкассацию такой задолженности АБ «ИБГ НИКОЙЛ» возьмет достаточно большой процент по комиссии (6%), а также ставка по кредиту будет равна 30%, а единовременная выплата составит лишь 60% от суммы данной задолженности, данная позиция АБ «ИБГ НИКОЙЛ» объясняется страхованием от возможного риска связанного со взысканием столь давно просроченной задолженности. 

Полученные  от факторинговой компании суммы  целесообразно было бы пустить на погашение кредиторской задолженности ОАО «Вимм-Билль-Данн», а в первую очередь задолженности перед поставщиками и подрядчиками. В результате проведенного мероприятия, за счет ускорения оборачиваемости, сократится потребность в кредитных ресурсах, увеличится количество оборотов оборотных средств предприятия, а производственный цикл сократится.

Заключение

Понятие ликвидности возникло  давно,  а  в  ХХ  веке  экономистами  уделялось  большое  внимание этой  категории.  Ученые  ликвидность  предприятия  рассматривают  вместе  с понятием  платежеспособности  предприятия.  Кроме  того,  понятие ликвидность  тесно  связано  с  понятием  ликвидности  баланса  и  активов предприятия.  Некоторые  авторы  вообще  считают  платежеспособность  и ликвидность равнозначными по  сущности  понятиями.  Однако, это понятия разные, хотя и взаимосвязанные.

Платежеспособность –  это  определенное  финансовое  состояние  предприятия,  при  котором  оно свободно,  в  полном  объеме  отвечает  по  своим  обязательствам.  А ликвидность –  это  уже  оценочный  показатель  платежеспособности.  Он определяет  степень  или  способность  предприятия  быть  платежеспособным. От  степени  ликвидности  баланса  зависит  платежеспособность. Следовательно, ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективное.

Анализ ОАО «Вимм-Билль-Данн» показал недостаточную платежеспособность и ликвидность предприятия. Баланс предприятия за анализируемый период не является ликвидным. Это подтверждается тем, что сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов не превышает наиболее срочные и другие краткосрочные обязательства как на начало 2009 года, так и на конец 2009 и 2010 года, что в первую очередь вызвано большой кредиторской задолженностью предприятия. Однако в долгосрочной перспективе баланс является ликвидным, так как сумма быстрореализуемых, среднереализуемых и медленнореализуемых активов превышает наиболее срочные, другие краткосрочные обязательства и долгосрочные обязательства. Однако в течение анализируемых периодо краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами, хотя к концу 2010 года величина чистого оборотного капитала сократилась с 4625640 тыс. руб. на начало года до 2556096 тыс. руб. на конец года. В целом, организация является  платежеспособной.

Можно утверждать о недостаточной  ликвидности организации. Так как  коэффициент текущей ликвидности  находится около 1, то можно говорить о критической ситуации в данной организации, так как для покрытия своих текущих обязательств предприятие должно расплатиться всеми своими оборотными активами, поэтому необходимо принимать срочные меры по возврату ликвидности. Предприятие устойчиво работает, что объясняется способностью реализовывать свою продукцию на рынке. Предприятие имеет устойчивые продажи и занимает немалую долю рынка молочных продуктов и молока, что позволяет даже при отсутствии абсолютной ликвидности легко конкурировать с другими участниками рынка.