Методы финансового анализа как инструменты принятия управленческого решения

— привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности  над дебиторской);

— кредиты банка на временное  пополнение оборотных средств и  прочие заемные средства.

Основными показателями финансового  состояния являются:

— обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективность  их функционирования;

— состояние нормируемых  запасов материальных ценностей;

— эффективность использования  банковского кредита и его  материальное обеспечение;

— состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности;

— платежеспособность предприятия.

       Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, и выявление резервов его укрепления способствуют нормализации финансовой деятельности предприятия, устранению нарушений финансовой дисциплины и, в конечном счете, росту эффективности производства.

      Кроме того, для анализа можно использовать систему обобщающих показателей, которые отражают эффективность производства с финансовой точки зрения. Например, можно рассчитать общую рентабельность капитала по формуле:

          Rg = (P + F_z ) / K_g 

Где P - прибыль,

        F_z - процент на заемный капитал,

        K_g  - общий капитал.

Рентабельность собственного капитала:

        R_e = P / K_e

Где  P – прибыль,

        K_e  - собственный капитал.

        При  высоком уровне задолженности  предприятия большое значение  приобретает показатель нормы  прибыли на активы, который определяется по формуле:

           N = P^! / A

Где P^! – валовая прибыль до вычета налогов и процента по задолженности,

       А –  активы, равные капиталовложениям  в основные и оборотные средства  предприятия.

        Большой интерес представляет соотношение между собственным и заемным капиталом. При этом главное внимание уделяют эффективности использования внешних кредитов и займов, сравнивая прибыль, полученную предприятием за счет этих средств, с размером оплаты за них (в виде процентов).

         Логическим продолжением изучения финансовых аспектов деятельности фирмы является анализ издержек производства. Причем важна не столько их величина, сколько их структура и динамика последних периодов. Именно подробное изучение структуры издержек позволяет разрабатывать наиболее эффективные программы их снижения. Динамика изменения издержек, соотнесенная с основными показателями производственно-сбытовой деятельности, является одним из важнейших симптомов финансово-экономического здоровья фирмы.

        При проведении исследования издержек производства приходится учитывать множество факторов, влияющих на их величину, поэтому наиболее целесообразно применение уже разработанных и хорошо себя зарекомендовавших способов проведения этих исследований, например, факторного анализа или метода опытной кривой, особенно важных при изучении процессов выпуска новой продукции.

           Суть метода опытной кривой — в существовании закономерности снижения издержек производства и сбыта при росте кумулятивного объема производства данной продукции. Например, приведенные исследования показали, что при удвоении кумулятивного объема производства издержки сокращаются почти на 30 %.   

           Анализ издержек производства проводится, как правило, специальными подразделениями предприятия, в ведении которых находится повседневный контроль за состоянием этого фактора.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ТЕХНОЛОГИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Виды финансового анализа и отчетности и их применение

 

По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

        Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа  – объективная оценка результатов  коммерческой деятельности, комплексное  выявление имеющихся резервов, мобилизация  их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной  деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что  фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с  планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток – выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности  производства, т. к. Относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ – наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён  во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного ( бухгалтерского и статического ) учёта. Оперативный  анализ представляет собой систему  повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование  рабочей силы, производственного  оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном  анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной  деятельности с целью определения  их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического  управления.

В практических методиках  и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных  планов.

Перспективный анализ как  разведка будущего и научно-аналитическая  основа перспективного плана тесно  смыкается с прогнозированием, и  такой анализ называют прогнозным.

Удовлетворение пользователей  в информации о финансовом положении, финансовых результатах деятельности и изменениях в финансовом положении  организации для принятия экономически обоснованных решений придает финансовой отчетности первостепенное значение среди  других видов отчетности. Бухгалтерская  отчетность выступает как средство наблюдения пользователями отчетной информации за работой организации, выявления  признаков ее банкротства, формирования единой государственной базы статистического  наблюдения и макроэкономических показателей, использования при налогообложении  и других целях.

В зависимости от охватываемого  периода деятельности организации  различают промежуточную и годовую  бухгалтерскую отчетность.

Промежуточной бухгалтерской  отчетностью считается отчетность, составленная на внутригодовую дату (месячная, квартальная). Месячная и  квартальная бухгалтерская отчетность составляется нарастающим итогом с  начала отчетного года.

Отчет по итогам за год является годовым бухгалтерским отчетом. При этом согласно статье 14 Федерального закона «О бухгалтерском учете» отчетным годом для всех организаций считается  календарный год – с первого  января по 31 декабря включительно. Первым отчетным годом для вновь созданных  организаций является период с даты их государственной регистрации  по 31 декабря соответствующего года, а для организаций, созданных  после 31 октября, разрешается считать  первым отчетным период с даты их регистрации  по 31 декабря следующего года. Но на западе годовую финансовую отчетность акционерные общества и другие организации  имеют право составлять на любую  выбранную ими дату. Причем по неутвержденным формам, но с соблюдением минимума статей в ней, по которым в обязательном порядке должны быть даны ответы. Финансовая отчетность западных организаций, прежде чем быть опубликована, должна, как  правило, иметь аудиторское заключение. В России это требование не стало  аксиоматичным, поскольку многие хозяйствующие  субъекты освобождены в законодательном  порядке от обязательного аудирования. В результате достоверность информации в отчетности подобных организаций  никем не гарантирована.

По степени обобщения  отчетных данных выделяют индивидуальную бухгалтерскую отчетность и консолидированную  финансовую отчетность.

Индивидуальная бухгалтерская  отчетность составляется непосредственно  организациями. Как элемент метода бухгалтерского учета эта отчетность выполняет не только информационную функцию, характеризуя финансовое положение  и финансовые результаты деятельности организации, но и контрольную функцию, обеспечивая системный контроль точности данных бухгалтерского учета  при завершении каждого учетного цикла. Поэтому все организации должны составлять индивидуальную бухгалтерскую отчетность за каждый отчетный период.

Консолидированная финансовая отчетность представляет собой объединение  отчетности группы хозяйствующих субъектов, находящихся в определенных юридических  и финансово-хозяйственных взаимоотношениях, контролируемых головной организацией. Как разновидность бухгалтерской  отчетности, консолидированная финансовая отчетность выполняет исключительно  информационную функцию. Для внешних  пользователей, при принятии ими  экономических решений, эта отчетность выступает в качестве дополнительной информации к содержащейся в индивидуальных бухгалтерских отчетах.

Главной задачей финансовой отчетности (индивидуальной и консолидированной) является обеспечение гарантированного доступа заинтересованными пользователями к качественной информации о деятельности организации и/или информации о  группе организаций, входящих в корпоративную  семью. Для решения этой задачи бухгалтерская  отчетность должна быть составлена по определенным правилам в соответствии с основными требованиями к ведению  бухгалтерского учета и отчетности.

Данные вступительного баланса  должны соответствовать данным утвержденного  заключительного баланса за предыдущий год. В случае изменения вступительного баланса на 1 января отчетного года, причины следует объяснить в  пояснительной записке. Организация, передающая и приобретающая (получающая) новые подразделения не по состоянию  на 1 января отчетного года, в пояснительной  записке приводит объяснения несоответствия данных баланса на начало и конец  отчетного периода.

В состав промежуточной отчетности включаются:

- Бухгалтерский баланс (ф.1), содержащий показатели, характеризующие  величину и состав активов,  и источники их формирования (пассив) на отчетную дату. Это единый  баланс организации, по которому  можно судить о масштабах предприятия, структуре хозяйственных средств и их источников, степени изношенности основных средств, финансовом положении, результатах финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период и о многих других сторонах жизни субъекта.

- Отчет о прибылях и  убытках (ф.2), где приводятся данные  по формированию финансовых результатов.

         В состав годовой бухгалтерской отчетности включаются:

        - Бухгалтерский баланс (ф.1);

        - Отчет о финансовых результатах (ф.2);

        - Отчет о движении капитала (ф.3);

        - Отчет о движении денежных средств (ф.4);

        - Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.5);

        - Специализированные формы бухгалтерской отчетности;

        - Пояснительная записка;

        - Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с Федеральными законами подлежит обязательному аудиту. Формы отчетности NN 3,4,5, а также пояснительная записка субъектами малого предпринимательства могут не предоставляться.

          В пояснительной записке приводится краткая характеристика деятельности организации (виды производственной деятельности), основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном году на хозяйственные и финансовые результаты деятельности организации, а также решения по итогам рассмотрения годового бухгалтерского отчета и распределения прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия.

         При изменении вступительного баланса на начало года в пояснительной записке к отчету объясняются причины изменений. В ней должны быть раскрыты избранные при формировании учетной политики способы ведения бухгалтерского учета. Подлежат обособленному раскрытию изменения в учетной политике, существенно влияющие на оценку и принятие решения пользователей бухгалтерской отчетности в отчетном году или в периодах, следующих за отчетным, а также причины этих изменений и оценка последствий их в стоимостном выражении.

         При оценке финансового состояния приводятся показатели оценки удовлетворительности структуры баланса (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности).

          При оценке финансового состояния на долгосрочную перспективу приводится характеристика структуры источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов. Кроме того, может быть приведена оценка деловой активности организации, критериями которой являются широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации и др., уровень эффективности использования ресурсов предприятия.