Методы финансового анализа как инструменты принятия управленческого решения

           Целесообразно включение в пояснительную записку данных о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описаний будущих капитальных вложений, осуществляемых экономических мероприятий и другой информации, интересующей возможных пользователей годового бухгалтерского отчета и необходимой для реализации контрольных прав участников предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Методические положения по финансовому анализу предприятия

 

             Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденной постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Источники информации: форма N 1 "Баланс предприятия"; форма N 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании"; справка к форме N 2 "Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании".

         Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей  ликвидности;

- коэффициента обеспеченности  собственными средствами.

         Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее  2;

- - коэффициент обеспеченности  собственными средствами на конец  отчетного периода имеет значение менее 0,1

         Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

         Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле 1 как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог II раздела пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740).

   К₁ = (IIA+IIIA) / IIП – (стр. 500+510+730+735+740),

Где  IIA – итог раздела II актива баланса,

        IIIA -  итог раздела III актива баланса,

        IIП – итог раздела II пассива баланса.

        Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле 2 как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности в прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

   К₂ = (IП – IA) / (IIA+IIIA)

Где IП – итог раздела I пассива баланса,

       IA –  итог раздела I актива баланса,

       IIA –  итог раздела II актива баланса, 

      IIIA – итог  раздела III актива баланса.

         Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

         В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных в разделе I, имеет значение менее указанных в пункте 1.2, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

          В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0.1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

        Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

       К₃= (К_1ф + 6/Т (К_1ф – К_1н))/2

Где   К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

                 К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

            К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

            6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

           Т - отчетный период в месяцах.

          Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

          Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

            Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

    К₃ = (К_1ф + 3/Т (К_1ф – К_1н)) / К_1норм

Где    К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

             К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

            К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

          К1норм = 2;

           3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

          Т - отчетный период в месяцах.

         Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

          Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (ИП Дудина)
1. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов

 

         Обеспечение определенных темпов развития и повышения эффективности производства возможно при условии интенсификации воспроизводства и лучшего использования действующих основных фондов и производственных мощностей предприятий. Эти процессы, с одной стороны, способствуют постоянному поддержанию надлежащего технического уровня каждого предприятия, а с другой, – позволяют увеличивать объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость изделий за счет сокращения удельной амортизации и расходов на обслуживание производства и его управления, повышать фондоотдачу и прибыльность.

        Система показателей, которая всесторонне может характеризовать эффективность основных фондов, охватывает два их блока: первый – показатели эффективности воспроизводства отдельных видов и всей совокупности средств труда, второй – показатели уровня использования в целом и отдельных видов основных фондов.

        Необходимость выделения в самостоятельную группу показателей воспроизводства средств труда, характеризующих процесс их движения, техническое состояние и структуру, обусловлена тем, что воспроизводственные процессы существенно и непосредственно влияют на степень эффективности использования применяемых в производстве машин, оборудования и других орудий труда.

         Существующая система показателей эффективности воспроизводства основных фондов требует совершенствования с учетом методики расчета некоторых из них и полноты охвата отдельных сторон воспроизводства средств труда. В частности коэффициент обновления определяется отношением абсолютной суммы ввода основных фондов в их наличии на конец года, а коэффициент выбытия – отношение объема выбытия основных фондов к их наличию на начало года, что делает невозможным сопоставление этих отношений показателей. и м признание коэффициентов воспроизводства основных фондов по среднегодовой их стоимости следует считать методологически более правильным.

         Необходимо также различать две формы обновления основных фондов – экстенсивной и интенсивной. Экстенсивное обновление характеризует темпы увеличения объема эксплуатируемых основных фондов. Интенсивное обновление предусматривает замену действующих основных фондов новыми, более эффективными. Однако процесс вывода из эксплуатации устаревших и изношенных основных фондов нельзя отождествлять с интенсивным обновлением действующих средств труда.

         Реальный оборот охватывает не только введение в действие новых и выведение из эксплуатации изношенных фондов, но и передачу определенной их части с баланса одного предприятия на баланс другого. Наряду с этим в систему показателей эффективности воспроизводства основных фондов целесообразно включить два новых: коэффициент интенсивного обновления (соотношение объемов выбытия и ввода в действие за определенный период времени); коэффициент оптимальности выбытия основных фондов (отношение фактического коэффициента выбытия к нормативному).

Профессиональное  управление финансами неизбежно  требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

При анализе эффективности  использования финансовых ресурсов предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. Финансовая стабильность предприятия  зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка.

Размер источников собственных средств предприятия  зависит от специфики и объемов  хозяйственной, финансовой и другой его деятельности, скорости обращения  активов и пассивов, возможностей и целесообразности привлечения  кредитов банка, кредиторской задолженности  и других заемных источников средств.

Зарубежные и  отечественные экономисты к источникам собственных средств приравнивают долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы, так как они выдаются на длительный срок. Собственный капитал  плюс долгосрочные кредиты и займы  в совокупности составляют перманентный капитал предприятия.

Собственный капитал ИП Дудина по данным третьего раздела бухгалтерского баланса составил в 2011 году 31004 тысяч рублей, и возрос по сравнению с 2010 годом на 3700 тыс. рублей или на 13,6 %, по сравнению с 2009 годом на – 5446 тыс. рублей или на 21,3 %.

Доля собственного капитала в активах предприятия составила в 2011 году 56,5 %, в 2010 году – 56 % и в 2009 году 57,8 %.

Правилами по анализу  финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской  деятельности доходы будущих периодов не включаются в собственный капитал, а относятся к прочим активам, что значительно снижает собственный  капитал предприятия.

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи: 1)проверяют  обеспеченность собственным капиталом  предприятия;

2) изучают эффективность  использования источников собственных  средств.

В зарубежной и отечественной  аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом. При решении  первой задачи определяют оптимальную  потребность в собственном капитале и сравнивают ее с фактическим  наличием источников собственных средств. Излишек собственного капитала нередко ведет к неэффективному его использованию, недостаток -  вызывает финансовые затруднения.

В ИП Дудина коэффициент обеспеченности собственным капиталом составил в 2009г. – 58,6 %, в 2010г. – 56,7 %, в 2011г. – 57,1 %, что свидетельствует о наметившейся тенденции снижения обеспеченности собственным капиталом.