Методы финансового анализа как инструменты принятия управленческого решения

Рекомендуется также изучить  коэффициент покрытия активов собственным  капиталом, как отношение текущих  активов в общей сумме источников собственных средств.

В 2007 году коэффициент покрытия активов собственным капиталом  составил 1,3919 или 131,9 %, в 2010 году 1,285 или 128,5 % и в 2009 году 1,207 или 120,7 %. Маневренность собственного капитала в 2011 году повысилась на 3,4 % по сравнению с 2010 годом и на 11,2 %  - с 2009 годом.

Также необходимо определить  и изучить коэффициент долгосрочного  привлечения заемного капитала как  отношение долгосрочных кредитов и  займов к перманентному капиталу. В ИП Дудина коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала составил: в 2009г и 2010г – 2%, в 2011г увеличился и достиг величины, равной 3 %.

Собственный капитал организации расходуется на формирование основного и оборотного капиталов. Наблюдается тенденция увеличения вложения собственных источников формирования средств на пополнение оборотных активов. Так, в 2010г по сравнению с 2009г увеличилось использование собственного капитала на формирование оборотных активов на 10,0 %,  в 2011 г. по сравнению с 2009 г. – на 22,6 %,  а доля источников собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала возросла в 2009 году на 1,6 пункта и в 2010 году – на 4,4 пункта по отношению к соответствующим сравниваемым периодам.

Однако, в процессе анализа  использования собственного капитала организации недостаточно рассматривать  уровень обеспеченности собственным  капиталом и источники их пополнения, а необходимо также оценивать степень эффективности их использования. Поэтому в качестве критерия оценки эффективности использования собственного капитала нами предложен показатель рентабельности капитала.

Для обобщающей оценки эффективности  использования источников собственных  средств следует определить их долевое  участие в товарных запасах.  Процент  долевого участия собственного капитала в запасах товаров равен 1,29 % -  в 2011 году, 6,69 % -  в 2010 году и 1,46 % -  в 2009 году. Снижение процента долевого участия источников собственных средств в формировании товарных запасов указывает на ухудшение финансового состояния предприятия. Также необходимо отметить, что кредиторская задолженность поставщикам и покупателям за товары одновременно является источником покрытия соответствующей дебиторской задолженности, что следует учитывать при определении долевого участия собственного капитала в формировании товарных запасов. Задолженность покупателей и заказчиков в 2011 году составила 3289 тыс. рублей, в 2010 году – 1635 тыс. рублей, в 2009 году – 1553 тыс. рублей. Следовательно, реальное участие источников собственных средств в покрытии запасов товаров в 2011 году равно 3516 тыс. рублей, в 2010 году 2784 тыс. рублей и в 2009 году 1553 тыс. рублей. Реальное участие собственного капитала в формировании товарных запасов в 2011 году по сравнению с 2010 годом возросло на 733 тыс. рублей или на 20,8 %, и по сравнению с 2009 годом на 55,8 %.

Очень важно в процессе анализа оценивать соотношение  заемного и собственного капитала в  формировании активов предприятия. Для этого определяют коэффициент  финансового риска, который показывает, какая часть активов предприятия  финансируется банками и кредиторами. Если отношение привлеченных источников средств к собственному капиталу равно 1 , это значит, что половина активов предприятия формируются  за счет заемного капитала. Высокий  коэффициент финансового риска (больше 1)  - неблагополучная с экономической  точки зрения ситуация, когда значительная часть доходов предприятие вынуждено отдавать в виде процентов по кредитам и займам.

Чем больше у организации  источников собственных средств, тем  легче ему справиться с неурядицами  рыночной экономики. Многие западные экономисты считают, что собственный капитал  должен составлять не менее 50 % в активах  предприятия. Стандарт Европейского экономического сообщества предусматривает долю источников собственных средств в активах  предприятия не ниже 60 %. В этом случае кредиторы будут чувствовать  себя спокойно, так как все заемные  средства могут быть полностью компенсированы собственностью предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансового положения предприятия

 

Анализ динамики состава  и структуры активов баланса  даёт возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества  предприятия и его отдельных  видов. Прирост или уменьшение актива свидетельствует о расширении или  сужении деятельности предприятия.

При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчётности, изучается их наличие, состав, структуру и прошедшие в них  изменения. Анализ структуры активов  в целом и его отдельных  видов позволяет судить о рациональном их размещении.

Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о  его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины  увеличения стоимости имущества  предприятия, необходимо учитывать  влияние инфляции, высокий уровень  которого приводит к значительным отклонениям  номинальных данных балансового  отчёта от реальных.

При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены и  на что больше внимания уделялось, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для  этого прежде всего необходимо определить величину производственного потенциала предприятия. На анализируемом предприятии  стоимость производственного потенциала составляла в 2009 году – 51079435 т.т, в 2010 – 53241314 т.т., т.е. увеличилась на 2161879 т.т, или на 4,23 %, в 2011 – 54206671 т.т, т.е. увеличилась на 3127236 т.т или на 6,12% по сравнению с 2009 годом.

Доля производственного  потенциала в общей стоимости активов баланса в 2010 году снизилась на 1,83 пункта, что составило 84,10 %, а в 2011 году – снизилась на 2,62 пункта, что составила 83,31 % по сравнению с 200* годом, что соответствует нормальному значению коэффициента имущества производственного назначения.

Распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2011 году было в пользу первых. Если доля текущих активов в 2009 году была меньше на 71,5 пункта (14,25 – 85,75), то в 2010 году составляла 17,74% (17,74 – 82,27).

Вслед за этим показателем  важно определить долю текущих активов  в валюте баланса: повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости  текущих активов к стоимости  всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для  погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия  возможностей обеспечить бесперебойную  работу, рассчитываться с кредиторами. С финансовой точки рост его является положительным сдвигом в структуре  – имущество становится мобильным, что свидетельствует об ускорении  оборачиваемости, о росте эффективности  его использования. На анализируемом  предприятии уровень этого коэффициента в 2009 году составлял – (8473617 : 59443627) = 0,14; в 2010году = 0,17; в 2011 году = 0,18. То есть можно сделать вывод, что в 2011 году ИП Дудина работало немного лучше и имущество его было мобильнее, а это говорит о том, что в 2011 году более эффективно использовали имущество ОАО, чем в 2009 году.

Особый интерес представляет изменение удельного веса остаточной стоимости основных средств в  общей стоимости имущества предприятия, поскольку это служит ориентиром в определении масштабов его  предпринимательской деятельности. Размер коэффициента остаточной стоимости  основных средств в общем, итоге  имущества предприятия должен составлять не менее 50% всей суммы активов баланса. На нашем анализируемом предприятии  доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса составляет: в 2009 году – 83,16%, в 2010 г. – 80,20%; в 2011 г. – 79,39%, что на 4,23 пункта больше в 2009 г. и на 6,12 пункта больше в 2010 г. в сравнении с 2009 годом – не соответствует теоретическому значению этого показателя.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определённом порядке –  от наиболее ликвидных к менее  ликвидным (актив), т.е. в порядке  убывания ликвидности и от более  срочных к менее срочным платежам (пассив), т.е. в порядке возрастания  сроков, хотя возможен и обратный порядок.

Экономическая рентабельность активов, способность ИП Дудина получать операционную прибыль увеличилась по сравнению с базовым 2009 г. на 0,06 пункта. Что явилось следствием совокупного влияния разнонаправленных факторов: рост активов на 10%, увеличение прибыли до выплаты налогов почти на 200%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       

3. Направления улучшения финансового положения предприятия и их оценка

 

Экономический анализ предприятия  должен завершаться рекомендациями по улучшению его финансового  состояния.

ИП Дудина необходимо сократить свои обязательства. Сумма кредиторской задолженности увеличилась почти в 2 раза за период с 2009 по 2011 год. Такое увеличение является негативной тенденцией, так как может отрицательно сказаться на деловой репутации предприятия. Необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами по налогам и сборам и внебюджетным фондам, так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Оценив эффективность  финансово-хозяйственной деятельности  ИП Дудина можно сделать вывод, что динамика показателей деловой активности имела негативную тенденцию в 2009 году. В частности, наблюдается уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности с 13,06 до 8,77 (продолжительность оборота дебиторской задолженности составляет 41,04 дня – в 2010 году, что на 13,5 дня больше по сравнению с 2009 годом), что свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами.

Для улучшения финансового  состояния предприятия необходимо сократить дебиторскую задолженность, ведь отвлеченные средства могут  быть использованы более эффективно, например, для закупки необходимых  оборотных средств.

Коэффициент финансовой независимости  имел тенденцию к ухудшению: в 2009 году с 0,5 до 0,4, но уже 2010 году повысился с 0,4 до 0,5, что является положительной тенденцией. Вследствие этого происходит укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников.

Долгосрочная эффективная  работа любого предприятия, его экономический  рост и развитие определяются правильным выбором стратегических ориентиров, позволяющих наилучшим образом  реализовать потенциальный человеческий капитал и другие ресурсы.

В производственной сфере, почти  как в живой природе, развитие предприятия возможно не только при  одновременном его росте, но и  при неизменном масштабе деятельности, то есть рост сам по себе не препятствует развитию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовое состояние  предприятий характеризует состояние  и использование средств, что  отражается в финансовой отчетности.

Основными требованиями к  составлению финансовой отчетности являются следующие: она должна давать полное представление об имущественном  и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах ее деятельности; организацией должна быть обеспечена нейтральность  информации в финансовой отчетности.

Роль финансовой отчетности заключается в том, что она  служит основной информационной базой  финансового анализа. В составе  финансовой отчетности бухгалтерский  баланс является наиболее информативной  формой для анализа и оценки финансового  состояния предприятия. Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко  называют анализом баланса.

B рыночной экономике предприятия  несут полную материальную ответственность  за свои действия. Основной целью  финансового анализа является  получение небольшого числа ключевых  параметров, дающих объективную  и точную картину финансового  состояния предприятия, при помощи  которого можно объективно оценить  внутренние и внешние отношения  анализируемого объекта: охарактеризовать  его платежеспособность, эффективность  и доходность деятельности, перспективы  развития, а затем по его результатам  принять обоснованные решения.

Отчетность предприятия  в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового  учета и является информационным звеном, связывающим предприятие  с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Аналитическая деятельность представляет собой систему специальных  знаний, связанных с исследованием  тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 М51-ФЗ (ред. от 06.12.2007)