Обобщающая оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства ОАО «Новойл»

Проведем обобщающую оценку финансового состояния организации на основе рейтинговой методики оценки.

Рейтинговая оценка проводится на основе понятия «условное удовлетворительное предприятие», которое имеет финансовые показатели, соответствующие нормативным минимальным величинам.  Рассчитаем показатели, необходимые для рейтинговой оценки. Данные представим в таблице 10.

 

Таблица 10 – Показатели рейтинговой оценки

№ п/п	Показатели	Весовой индекс	На н.г.	На к.г.
1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (K1)	2	0,563	0,451
2	Коэффициент автономии (K2)	0,4	0,804	0,753
3	Коэффициент текущей ликвидности (K3)	0,1	2,306	1,834
4	Коэффициент общей платежеспособности (K4)	0,1	5,105	4,047
5	Коэффициент финансирования (K5) = СК/ЗК	0,2	4,105	3,047

 

Все исследуемые показатели выше своего норматива, кроме коэффициента текущей ликвидности на конец года. Рассчитаем рейтинговое число для предприятия на начало и на конец исследуемого периода по формуле:

 

                                                                                   (19)

 

где L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

Ni – нормальный уровень для i-того коэффициента;

Ki – i-тый коэффициент;

  весовой индекс i-того коэффициента.

 

R = 2*K1 + 0,4*K2 +0,1*K3+0,1*K4+0,2*K5,                                           (20)

 

где K1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

K2 – коэффициент автономии;

K3 – коэффициент текущей ликвидности;

K4 – коэффициент общей платежеспособности;

K5 – коэффициент финансирования

Rнг = 3,009 >1;     Rкг = 2,401 >1. 

Таким образом, расчет рейтинга по исследуемому предприятию показал, что финансовое состояние организации следует считать высоким, т.к. значение рейтинга выше нормативного (нормативное значение - 1) как на начало, так и на конец исследуемого периода.

 

3.2 Оценка вероятности банкротства ОАО «Новойл»

 

Наиболее распространенным подходом оценки вероятности банкротства в российской практике является использование следующих показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл): значения коэффициентов рассчитаны ранее:

КтлНГ = 2,31; КтлКГ = 1,83.

К концу года значения показателя стало незначительно меньше 2, что говорит о возникновении финансовых затруднений на конец года.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС): коэффициенты рассчитаны в таблице .

Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%).

КоссНГ = 0,563; КоссКГ = 0,541.

Значения коэффициента свидетельствуют о высокой доле собственного оборотного капитала в общей сумме оборотного капитала организации (56,3%-54,51%).

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Kв(у)п) характеризуется отношением расчетного Ктл к его нормативному значению, равному двум. Расчетный Ктл определяют как сумму его фактического состояния на конец отчетного периода и изменения этого показателя между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (6 и 3 месяца):

 

,                                                     (23)

 

где КВП ─ коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности; КтлКП и КтлНП – фактическое значение коэффициентов текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; КТЛнорм – нормативное значение коэффициента, равное двум; Т – расчетный период, месяц; М ─ период восстановления (6 месяцев) или утраты (3 месяца) платежеспособности.

Так как коэффициент текущей ликвидности на конец года меньше 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами выше нормативных значений, то будем рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп =

Значение коэффициента больше 1, говорит о том, что  предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность в течение ближайших шести месяцев.

Результаты анализа должны помочь предприятию:

• устранить признаки финансовой несостоятельности;
• восстановить платежеспособность в установленные сроки;
• обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу;
• обеспечить оптимальное соотношение между заемным и собственным капиталом;
• проводить взвешенную дивидендную и инвестиционную политику.

Важное значение для нормализации финансово-экономического положения предприятия имеет разработка системы бюджетирования капитала, доходов и расходов, а также внутреннего финансового контроля, что позволяет оптимизировать поступление и использование финансовых ресурсов.

 

3.3 Выводы по итогам финансового анализа ОАО «Новойл»

 

По результатам проведенного анализа финансового состояния ОАО «Новойл» следует, что предприятие является платежеспособным, имеет ликвидный баланс, обладает высоким уровнем финансовой устойчивости, однако к концу отчетного периода у предприятия наблюдаются определенные финансовые затруднения.  

По  данным  анализируемого  периода 2010-2011 годов наблюдается тенденция падения объема выручки. Это является основной причиной снижения показателей финансовой устойчивости к концу 2011г. Падение выручки составило 9,1% по сравнению с предыдущим годом, уменьшение прибыли от продаж составило 28,2%. Это ухудшило все показатели деятельности предприятия. Снижение показателей произошло за счет уменьшения стоимости услуг по переработке, как отмечается в материалах компании.

За отчетный 2011 год активы предприятия увеличились на 4 387  млн. рублей или на 22,45%  по отношению к 2010 году и составляют 23 927  млн. рублей. В структуре баланса 2011 года  превышение над оборотными активами составляют внеоборотные средства организации. В процентном соотношении это 55,22% и 44,78% к сумме всех активов. По отношению к показателям 2010 года внеоборотные активы выросли на 2 362 млн. руб. или на 21,89%, а оборотные активы также увеличились на  23,14% и составляют  10 776 млн. руб.

Нематериальных активов общество не имеет. Стоимость основных средств увеличилась в 2011 году на 2 309 млн. руб., за  счет незавершенного  строительства.  На балансе ОАО «Новойл» находятся основные средства, стоимость которых не погашается. Балансовая стоимость этих  основных средств 14 351 134,04 руб., остаточная стоимость 8 202 825,41 руб., в том числе: библиотечный фонд - 58 324,00 руб., основные средства находящиеся на консервации – 14 298 810,04 руб. Увеличение внеоборотных активов произошло за счет   строительства и тех. перевооружения объектов основных средств.  

Проанализировав внеоборотные активы бухгалтерского баланса, отметим, что доля основных средств и долгосрочных финансовых вложений  составляют 99% всего раздела. В 2011 году произошло увеличение  оборотных активов по отношению к 2010 году на 23,1% или на 2 025 млн. руб., их доля в общем показателе активов равна 44,78%. В 1,7 раз  или на 1511,4 млн. руб. увеличились запасы организации по сравнению с 2010 годом, за счет  закупки  материалов для строительства и реконструкции  установок. НДС  по приобретенным ценностям и не возмещенный из бюджета увеличился на 337  тыс. руб. Увеличение дебиторской задолженности по сравнению с 2010 годом составило  1 031 млн. руб. На конец отчетного года дебиторская задолженность составляет  2 381 млн. руб. Сопоставив показатели дебиторской задолженности 2011 и 2010 годов, видим, что   задолженность покупателей и заказчиков увеличилась на  78%, авансы выданные увеличились  в 3,5 раза, произошло уменьшение задолженности по прочим дебиторам  на 6%. На конец года удельный вес дебиторской задолженности в сумме всех активов составляет 9,9% и выглядит следующим образом: покупатели и заказчики 1,7%,  авансы выданные 5,2%,  прочие дебиторы 3,1 %.

Значительным является уменьшение денежных средств к концу 2011 г., что привело к существенному снижению коэффициента текущей ликвидности на конец года, очевидно часть запасов была проплачена за счет наличных денег с кассы. Для улучшения финансовых показателей необходимо увеличить наличие денег в кассе, например, за счет уменьшения дебиторской задолженности, выставлением более жестких требований к выдаче кредитов.

 Финансовое состояние предприятия находится в непосредственной зависимости  от  того насколько быстро  вложенные в оборот  средства превращаются в  реальные деньги. Рост неплатежей  затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности.

Источники собственных средств (капитал и резервы) за отчетный 2011 год увеличились на 14,65 % (на 2 302 млн. руб.). Размер уставного и резервного капитала без изменений. Размер добавочного капитала уменьшился на 8,8 млн. руб. за счет выбытия основных средств.

По отношению к 2010 году, произошло увеличение в показателях кредиторской задолженности на конец отчетного года.  Сопоставив показатели кредиторской задолженности 2011 и 2010 годов, видим, что   задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на  93%, задолженность перед персоналом уменьшились  на 6%, произошло увеличение задолженности по прочим кредиторам  на 10%, задолженность перед бюджетом  и внебюджетными фондами увеличилась на 85%.  На конец года удельный вес кредиторской задолженности в сумме всех пассивов составляет 22,87% и выглядит следующим образом: поставщики и подрядчики 7%,  авансы полученные 6,3%,  прочие кредиторы 4,0 %, задолженность перед бюджетом 5,1%. Валюта баланса на конец года составляет 23 927,1 млн. рублей. В целом структура баланса удовлетворительная.

Предприятие набрало финансовых обязательств для строительства и тех. перевооружения объектов основных средств, но не за счет долгосрочных кредитов, а за счет краткосрочных, что так же ухудшило показатель текущей ликвидности, который означает, что если все кредиторы потребуют погашения задолженности в один день, у предприятия возникнут затруднения с их погашением. Следует произвести мероприятия, направленные на замедление скорости погашения кредиторской задолженности (в рамках деловой этики во взаимоотношениях с поставщиками материальных ресурсов).

 Основными  причинами  кредиторской задолженности  являются:  
1.  Наличие  предоплаты  от  поставщика  сырья  за  его переработку  и изготовление продукции,  но  отсутствие  поставки самого  сырья    
2. Поставка  оборудования  от  поставщика,  но  отсутствие    акта  приемочных  испытаний  этого   оборудования.

Положительным за 2011 год является снижение себестоимости продукции, что произошло за счет роста условных единиц в связи с вводом новых объектов, инфляционного роста, а также роста амортизационных отчислений в связи с проведенной переоценкой основных средств.

За отчетный период практически удвоились прочие расходы, что, очевидно, связано с ликвидацией возгорания резервуара с нефтепродуктами 28 марта 2011 года на нефтеперерабатывающем заводе.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в активах и характеризует степень финансовой независимости от кредиторов. Значение показателя за 2011 год изменилось за счет роста суммарных активов и находится на достаточно хорошем уровне, что говорит о высокой степени финансовой устойчивости ОАО «Новойл».

Коэффициенты абсолютной, текущей и быстрой ликвидности имеют высокое значение, что можно считать положительным фактом, в связи с тем, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности находится в интервале от 1 до 2, а быстрой ликвидности – от 0,7 до 0,8. Значения данных показателей свидетельствуют о достаточно высоком уровне ликвидности и платежеспособности компании. Если для норматива текущей ликвидности брать коэффициент равный 2, то рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности предприятия больше 1, что говорит о том, что  предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность в течение ближайших шести месяцев.

По анализируемому акционерному обществу продолжительность операционного цикла составляет: на начало отчетного года 127 дней (83 +  44); на конец отчетного периода 200 дней (128 + 72). Длительность финансового цикла равна: на начало года 25 дней (127 - 102); на конец отчетного периода 32 дня (200 - 168).

Следовательно, увеличение операционного и финансового циклов негативно сказалось на финансовой устойчивости предприятия.

Для рассматриваемого акционерного общества актуальны является направление на дальнейшую минимизацию данных циклов, которую можно решить за счет:

• ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
• замедления скорости погашения кредиторской задолженности (в рамках деловой этики во взаимоотношениях с поставщиками материальных ресурсов).
• действия, направленные на минимизацию запасов.

 

 

Заключение

 

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.