Оценка стоимости бизнеса

CoolReferat.com

АННОТАЦИЯ

 

Калинина Ю.А. Курсовая работа по курсу «Оценка стоимости бизнеса».– Челябинск: ЮУрГУ, ЭиП-560, 56 с., 23 табл., библиогр. список – 10 наим.

 

В данной работе приводится оценка рыночной стоимости бизнеса. Рыночная стоимость предполагает применение методов трех подходов к оценке. Стоимость объекта оценки рассчитана с использованием затратного, сравнительного и доходного подходов.

В рамках затратного подхода  методология расчета основывался  на методе некорректируемых чистых активов.

Сравнительный подход основывался на методе сделок.

Доходный подход рассчитывался  методом дисконтирования денежных потоком.

В данной работе приводится анализ финансового состояния, который  включает в себя анализ динамики состава  и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности и платежеспособности, оценку деловой активности, оценку рентабельности и финансовой состоятельности и вероятности банкротства.

В качестве объекта оценки выступает ООО «ЛюксСтрой»

 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение 4

1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЛюксСтрой»

1. Виды деятельности ООО «ЛюксСтрой» 6
2. Анализ рыночной ситуации 7 
2. Анализ ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ ООО «ЛюксСтрой»
1. Анализ финансовой устойчивости предприятия 15
2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 21
3. Оценка деловой активности предприятия 26
4. Оценка рентабельности предприятия 29
5. Оценка финансовой состоятельности и вероятности банкротства 32
3. Оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» на основе затратного подхода 36
4. Оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» на основе сравнительного подхода 40
5. Оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» на основе доходного подхода 44
6. Итоговая оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» 57

Заключение 63

библиографический список 64 

ВВЕДЕНИЕ

 

По мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса растет. Оценка объектов собственности (объектов, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям) является обязательной при приватизации, передаче в доверительное управление либо в аренду, продаже, национализации, выкупе, ипотечном кредитовании, передаче в качестве вклада в уставные капиталы.

Оценка бизнеса позволяет  оценить рыночную стоимость собственного (уставного) капитала предприятий с  недостаточно ликвидными акциями.

Возрастает потребность  в оценке бизнеса при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы.  
Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.

Целью данной работы является определение рыночной стоимости ООО «ЛюксСтрой»  с использованием существующих подходов оценки бизнеса.

 

1 ОБЩАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЛюксСтрой»

Организационно-правовая форма, ведомственная принадлежность: Общество с ограниченной ответственностью производственная компания ООО «ЛюксСтрой»

Общее количество работающих на данном предприятии составляет 23 человека.

 

1. Виды деятельности ООО «ЛюксСтрой»

• Деятельность агентов по оптовой торговле строительными материалами (основной вид деятельности - агрегированный)

• Прочая оптовая торговля (основной вид деятельности - детализированный)
• Оптовая торговля лесоматериалами
• Оптовая торговля лакокрасочными материалами
• Оптовая торговля прочими строительными материалами
• Розничная торговля лесоматериалами
• Розничная торговля металлическими и неметаллическими конструкциями и т.п.
• Производство бетонных и железобетонных работ
• Производство изделий из бетона для использования в строительстве
• Производство товарного бетона
• Производство сухих бетонных смесей
• Производство прочих изделий из бетона, гипса и цемента
• Монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций
• Разборка и снос зданий, расчистка строительных участков
• Производство земляных работы
• Производство общестроительных работ по строительству прочих зданий и сооружений, не включенных в другие группировки
• Устройство покрытий зданий и сооружений
• Строительство спортивных сооружений
• Строительство водных сооружений
• Строительство фундаментов и бурение водяных скважин
• Производство каменных работ
• Производство электромонтажных работ

 

 

1.2 Анализ рыночной ситуации

 

Реальный объем ВВП  России за 2009 г сократился на 7,9% по сравнению  с предыдущим годом. Номинальный  объем ВВП России за 2009 г составил 39 трлн 016,1 млрд руб в текущих ценах. Об этом сообщается в сводке Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

Рост валовой добавленной  стоимости в 2009 г зафиксирован лишь в госуправлении, обеспечении военной  безопасности и соцобеспечении - на 3,2%; в здравоохранении и предоставлении социальных услуг – на 0,6%.

Валовая добавленная  стоимость сократилась за год  в сельском хозяйстве, охоте и  лесном хозяйстве – на 1,7%; в рыболовстве  и рыбоводстве – на 1,6%, в добыче полезных ископаемых – на 1,9%, в обрабатывающих производствах – на 13,9%; в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды – на 6%; в строительстве – на 16,4%, в оптовой и розничной торговле – на 8,3%, в гостиничном и ресторанном бизнесе - на 15,4%; на транспорте и в связи – на 2,3%, в финансовой деятельности – на 5,7%, в сфере операций с недвижимостью - на 5,3%, в образовании – на 1,3%; в сфере прочих коммунальных, социальных и персональных услуг - на 18,3%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.  Анализ ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ ООО «ЛюксСтрой»

2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной  деятельности организации и является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров.

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия 

1. Абсолютная устойчивость показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
2. Нормальная устойчивость – предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.
4. Кризисное финансовое состояние – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

 

2.1.1 Абсолютные показатели  финансовой устойчивости

Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютного  показателя заключается в том, чтобы  проверить, какие источники средств  и в каком размере используются для покрытия запасов. Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств.

Е_с = И_с – F,

где Е_с – наличие собственных оборотных средств;

И_с – источники собственных средств (итог разд. III «Капитал и резервы»);

F – основные средства и вложения (итог разд. I баланса «Внеоборотные активы»).

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Е_т = Е_с + К_т = (И_с + К_т) – F,

 

где Е_т – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

К_т – долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Е

= Е_т + К_t = (И_с + К_т + К_t) – F,

 

где Е – общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

К_t – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610, 621, 627 разд. V баланса «Краткосрочные обязательства»).

На основе этих трех показателей, характеризующих  наличие источников, которые формируют  запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1. излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств

 Е_с = Е_с – Z,

где Z – запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные        активы»);

2. излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

 

 Е_т = Е_т – Z = (Е_с + К_т) – Z;

 

3. излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

 Е = Е – Z = (Е_с + К_т + К_t) – Z.

 

Показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования ( Е_с; Е_т; Е ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

 

Таблица 1 – Определение  типа финансовой ситуации на предприятии ООО «ЛюксСтрой» за период с 2007 по 2009 год, тыс. руб.

Показатель	2007	2008	2009
источники собственных  средств	1059	1876	1948
основные средства и  вложения	3403	2880	1267
Наличие собственных  оборотных средств.	-2344	-1004	681
долгосрочные кредиты  и заемные средства	0	0	0
Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.	-2344	-1004	681
краткосрочные кредиты  и займы	6345	9188	7580
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.	4001	8184	8261
запасы и затраты	1424	1959	2046
излишек (+) или недостаток (–) собственных  оборотных средств	-3768	-2963	-1365
излишек (+) или недостаток (–) собственных  оборотных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат	-3768	-2963	-1365
излишек (+) или недостаток (–) общей  величины основных источников для формирования запасов и затрат	2577	6225	6215
Ес        Ет        Е	< 0 < 0 0	< 0 < 0 0	< 0 < 0 0
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние