Оцінка фінансового стану ПП «Папірус»

Зрозуміло, що фінансовий стан підприємства треба систематично й усебічно оцінювати з використанням  різних методів, прийомів та методик аналізу. Це уможливить критичну оцінку фінансових результатів діяльності підприємства як у статиці за певний період, так і в динаміці – за ряд періодів, дасть змогу визначити „больові точки” у фінансовій діяльності та способи ефективнішого використання фінансових ресурсів, їх раціонального розміщення.

Основними завданнями аналізу  фінансового стану є:

• дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;
• дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;
• об’єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;
• оцінка становища суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності;
• визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Аналіз по суті являє  собою неодмінний атрибут діяльності людини у будь-якій сфері буття. Фінансовий аналіз – це процес дослідження  фінансового стану і основних результатів фінансової діяльності підприємства з ціллю виявлення резервів підвищення його ринкової вартості і забезпечення ефективного розвитку [20].

Важливо зазначити, що економічний  аналіз діяльності підприємств “не  фінансовим” бути не може, а тому доцільно говорити про фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств.

Отже, під фінансово-економічним  аналізом діяльності підприємств слід розуміти комплексне вивчення їх функціонування з метою об’єктивної оцінки досягнутих фінансових результатів і виявлення  шляхів подальшого підвищення прибутковості (рентабельності) при забезпеченні безпечного рівня ліквідності [22].

Фінансовий аналіз є  системою способів накопичення, опрацювання, трансформації та використання інформації фінансового характеру з метою  забезпечення життєдіяльності господарюючого суб’єкта в умовах дії ринку та панування конкуренції. Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства господарюючого суб’єкта, треба добре знати, як управляти фінансовими ресурсами і якою повинна бути фінансова політика [21].

Фінансовий аналіз діяльності торговельних підприємств поширюється на досить широке коло показників, які розкривають суть економічних явищ з кількісного чи якісного боку в абсолютних (найчастіше вартісних) або відносних величинах. Рушійні сили, умови та причини, які визначають той чи інший показник, називаються факторами. Кожний без винятку показник фінансово-господарської діяльності підприємства є результатом взаємодії дуже великої кількості факторів. У процесі розв’язання конкретних аналітичних задач виявляється певна причинно-наслідкова залежність між економічними явищами, що аналізуються, і факторами, які їх обумовлюють.

Будь-яка аналітична задача, що стосується фінансово-господарської  діяльності підприємства, певною мірою  торкається проблем його прибутковості, і стану ліквідності (платоспроможності). Проте на певному етапі аналізу, у певних ситуаціях, за конкретних обставин для підприємства найактуальнішим може виявитися той або інший аспект його діяльності; крім того, при постанові програми аналізу, розробці алгоритмів розв’язання аналітичних задач приналежність їх до однієї з цих груп має неабияке методологічне значення.

Важливо, що в основі методології  фінансово-економічного аналізу лежить діалектичний метод, тобто економічні явища, що вивчаються, аналізуються, розглядаються у їх зв’язку і взаємозалежності, русі і розвитку, а розвиток, як відомо, – це боротьба протилежностей, він відображує об’єктивні закони дійсності.

Важливою складовою  частиною механізму управління фінансовою діяльністю підприємства є системи і методи її аналізу.

За цілями здійснення фінансовий аналіз поділяється на різноманітні форми в залежності від наступних  ознак.

1. За організацією  проведення виділяють внутрішній  та зовнішній фінансовий аналіз  підприємства.

Так, внутрішній фінансовий аналіз проводиться власниками підприємства з використанням всієї сукупності інформаційних показників (результати такого аналізу можуть бути комерційною таємницею).

Зовнішній фінансовий аналіз здійснюють робітники податкових органів, аудиторських фірм, комерційних банків, страхових компаній з ціллю вивчення правильності відображення результатів фінансової діяльності підприємства, його кредитоспроможності.

2. За об’ємом аналітичного  вивчення виділяють повний та  тематичний фінансовий аналіз.

Таким чином, повний – проводиться з метою вивчення всіх аспектів фінансової діяльності.

Тематичний –обмежується вивченням окремих сторін фінансової діяльності та окремих характеристик  фінансового стану підприємства.

3. За об’єктом фінансового  аналізу виділяють:

• аналіз фінансової діяльності підприємства в цілому. Предметом вивчення є фінансова діяльність підприємства в цілому без відокремлення його структурних одиниць та підрозділів.
• аналіз фінансової діяльності окремих “центрів відповідальності” підприємства. Ця форма аналізу базується на результатах управлінського обліку.
• аналіз окремих фінансових операцій підприємства. Предметом аналізу можуть бути окремі операції, пов’язані з короткостроковими або довгостроковими фінансовими вкладеннями.

4. За періодом проведення: попередній, поточний і наступний фінансовий аналіз.

Попередній – пов’язаний з вивченням умов здійснення фінансової діяльності в цілому або здійснення окремих фінансових операцій.

Поточний (оперативний) –  проводиться в контрольних цілях  фінансових планів.

Наступний (ретроспективний) – здійснюється підприємством за звітний період (місяць, квартал, рік).

Будь-яка з перерахованих  форм фінансового аналізу здійснюються поетапно:

• відбір та підготовка до аналітичного дослідження необхідної вихідної фінансової інформації;
• аналітична обробка відібраної вихідної фінансової інформації, формування аналітичної інформації;
• інтерпретація отриманої аналітичної інформації;
• підготовка висновків і рекомендацій за результатами проведеного аналізу.

На даний момент розроблено багато методик проведення аналізу фінансового стану підприємства. Проте не завжди результати аналізу відомих методик можна використовувати для прогнозування. Яка ж з них є повнішою і доступнішою для подальшого розвитку підприємства? Відповісти на це питання можливо шляхом порівняння вибраних методичних підходів аналізу фінансового стану підприємства.

Розглянемо особливості різних методичних підходів до аналізу фінансового стану підприємства.

1.Методика проведення аналізу фінансового стану підприємства, запропонована Шереметом А.Д. і Сайфуліним Р.С.

Необхідно відзначити, що основною метою проведення аналізу фінансового стану підприємства на основі даної методики, є забезпечення ефективного управління фінансовим станом підприємства і оцінка фінансової стійкості його ділових партнерів. Основні етапи аналізу фінансового стану підприємства даної методики представлені в таблиці 1.1.

Таблиця 1.1.

Етапи проведення аналізу  фінансового стану підприємства за методикою Шеремета, Сайфуліна

Найменування етапу	Зміст етапу
Загальна оцінка фінансового стану і його вивчення за звітний період	складання агрегованого балансу вертикальний і горизонтальний аналіз агрегованого балансу по статтях розрахунок фінансових коефіцієнтів деталізація змін по статтях активу і пасиву балансу
Аналіз фінансової стійкості	визначення надлишку (недоліку) джерел засобів для формування запасів і витрат визначення ступеня покриття необоротних активів джерелами засобів
Аналіз ліквідності балансу, ділової  активності і платоспроможності  підприємства	1) аналіз ліквідності балансу: угрупування статей активів і пасивів зіставлення відповідних підсумків активів і пасивів визначення поточної і перспективної ліквідності балансу оцінка ступеня ліквідності аналіз ділової активності: розрахунок коефіцієнтів оборотності різних груп активів порівняння їх з нормативними величинами і оцінка ділової активності 3)аналіз платоспроможності

У таблиці 1.1 приведені основні етапи даної методики і їх короткий зміст. Окрім вказаних операцій, методика припускає можливість розрахунку наступних фінансових коефіцієнтів: рентабельності, ефективності управління, ринкової стійкості Необхідно відзначити, що основною метою проведення аналізу фінансового стану підприємства на основі даної методики, є забезпечення ефективного управління фінансовим станом підприємства і оцінка фінансової стійкості його ділових партнерів.

2. Далі розглянемо методику проведення аналізу фінансового стану підприємства, запропоновану Дж. К. Ван Хорах.

При даному методичному  забезпеченні в проведенні аналізу фінансового стану підприємства можна виділити наступні етапи:

• розрахунок фінансових коефіцієнтів (показники ліквідності, коефіцієнти забезпеченості зобов'язань, коефіцієнти платоспроможності, показники рентабельності;
• порівняння значень фінансових коефіцієнтів даного підприємства з середніми по галузі: висновок про ступінь ліквідності, забезпеченості зобов'язань, платоспроможності, рентабельності;
• аналіз динаміки вищезгаданих коефіцієнтів підприємства і визначення довготривалих тенденцій;
• проведення відсоткового аналізу звітності за ряд років (поєднання вертикального і горизонтального аналізу даного балансу по статтях);
• проведення індексного аналізу звітності за ряд років (на основі розрахунку базисних і ланцюгових індексів по статтях активу і пасиву).

3.Розглянемо методику проведення аналізу фінансового стану підприємства, запропоновану В.В. Ковальовим. Етапи аналізу фінансового стану підприємства по методиці В.В. Ковальова представлені у таблиці 1.2.

 

 

 

 

Таблиця 1.2.

Етапи проведення аналізу  фінансового стану по методиці Ковальова

Найменування етапу	Зміст етапу
Попередній огляд бухгалтерської звітності:	ознайомлення із запискою, пояснення, до бухгалтерської звітності
Економічне читання і аналіз звітності	узагальнена оцінка результатів господарської  діяльності: оцінка майнового, фінансового положення оцінка прибутковості, динамічності за допомогою фінансових коефіцієнтів.
Деталізований аналіз фінансового стану підприємства
Попередній огляд економічного і фінансового стану  підприємства	характеристика загальної спрямованості діяльності; виявлення "хворих статей".
Оцінка і аналіз економічного потенціалу підприємства	оцінка майнового стану (вертикальний, горизонтальний аналіз, аналіз якісних зрушень в майні); оцінка фінансового положення (ліквідність, фінансова стійкість).
Оцінка і аналіз результативності фінансово – господарської діяльності	оцінка виробничої діяльності; аналіз рентабельності; оцінка положення на ринку цінних паперів.

 

Розглянемо четверту методику, запропоновану В.І. Подольськім. У таблиці 1.3 представлені основні етапи аналізу фінансового стану підприємства.

Таблиця 1.3.

Етапи аналізу фінансового  стану підприємства по методиці Подольського

Найменування етапів	Зміст
1	2
Ознайомлення з бухгалтерською звітністю; технічна перевірка готовності
Загальна оцінка фінансового стану підприємства і змін його фінансових показників за звітний період	складання порівняльного  аналітичного балансу: розрахунок питомої ваги величин статей балансу за звітний період; розрахунок змін статей балансу до величин на початок періоду; розрахунок змін статей балансу до зміни підсумку аналітичного балансу.
Аналіз платоспроможності  і фінансової стійкості підприємства
-методом порівняння	розрахунок надлишків або дефіциту засобів для формування запасів і витрат; визначення ступеня фінансової стійкості підприємства.
-методом коефіцієнтів	коефіцієнт автономії; коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів; коефіцієнт забезпеченості власними засобами; коефіцієнт маневреності; коефіцієнт фінансування;
Аналіз кредитоспроможності  і ліквідності балансу підприємства
-методом порівняння	зіставлення засобів по активу із зобов'язаннями по пасиву

 

Продовження табл. 1.3.

1	2
-методом коефіцієнтів	коефіцієнт абсолютної ліквідності коефіцієнт покриття або поточної ліквідності
Аналіз оборотності  оборотних активів
-аналіз оборотності  активів підприємства	визначення оборотності активів визначення середньої величини активів визначення тривалості обороту розрахунок показника залучення (вивільнення) засобів в оборот
-аналіз дебіторської  заборгованості	розрахунок показника оборотності дебіторської заборгованості визначення періоду погашення дебіторської заборгованості визначення показника частки дебіторської заборгованості в загальному об'ємі оборотних коштів визначення частки сумнівної дебіторської заборгованості
-аналіз оборотності  товарно – матеріальних запасів	розрахунок показника оборотності запасів визначення терміну зберігання запасів
Аналіз фінансових результатів  підприємства	оцінка динаміки показників балансового і чистого прибутку за звітний період кількісна оцінка впливу на зміну прибули від реалізації продукції ряду чинників розрахунок показника рентабельності підприємства
Оцінка потенційного банкрутства	визначення ознак банкрутства за допомогою використання формули "Z – рахунки" Е. Альтмана визначення ознак банкрутства за допомогою наступних коефіцієнтів: а) коефіцієнт поточної ліквідності б) коефіцієнт забезпеченістю власними засобами в) коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності