Оптимизация структуры формирования капитала с позиций антикризисного управления

Косвенный метод направлен на получение  данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. В него включаются поступления  денежных средств, полученные в результате расчетов из отчетного баланса, отчета о прибылях и убытках. Только некоторые  потоки денежных средств показываются по фактическому объему: амортизационные  отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций, получение  и выплата дивидендов, получение  и погашение кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных средств; реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг. Источниками  информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах, что: позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Анализ  движения денежных потоков дает возможность  сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких  источников были получены поступившие  на предприятия денежные средства и  каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных оборотных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Преимуществом косвенного метода при использовании  в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом  и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный  метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся  ситуации.

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника  финансирования своего развития –  чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, т.к. подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия, таких как бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Методика  формирования денежного потока прямым и косвенным методами свойственна  отечественной практике. Однако прямой метод, несмотря на простоту своего расчета, используется гораздо реже косвенного, поскольку последний дает объективно более полную информацию о денежных средствах в разрезе видов  хозяйственной деятельности. Используя  косвенный метод, можно определить, какой вид хозяйственной деятельности имеет большую долю в совокупном денежном потоке. На нормально функционирующем  предприятии наибольший удельный вес  должен приходиться на операционную деятельность. Если же ситуация обратная, то данный метод позволяет выявить  факт несоответствия, что позволит топ-менеджерам оперативно принять меры.

 

2. Диагностика финансового потенциала предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика МП «Коммунально-эксплуатационное предприятие»

 

Муниципальное предприятие «Коммунально – эксплуатационное предприятие» создано на основании решения Совета Депутатов ЗАТО п.Комаровский  19декабря 1997 года.

 Юридический  адрес предприятия: 462781 Оренбургская  область, поселок городского типа ЗАТО Комаровский, улица Комарова 3 «а».

Предприятие является коммерческой организацией, не наделенной правом собственности  на имущество, закрепленное за ней собственником. Учредителем и собственником  имущества предприятия является муниципальное образование ЗАТО Комаровский.

Муниципальное предприятие «Коммунально-эксплуатационное предприятие» (МП КЭП) - унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения, является юридическим лицом и имеет самостоятельный баланс.

Имущество предприятия формируется за счет:

- имущества,  закрепленного на праве хозяйственного  ведения;

- доходов  предприятия от его деятельности.

Уставный  фонд определяется минимальным размером имущества предприятия, гарантирующего интересы кредиторов предприятия, формируется  за счет 100 процентного вклада учредителя  и составляет 7980147 рублей 97 копеек.

Муниципальное предприятие «Коммунально-эксплуатационное предприятие» -  многоотраслевое предприятие и осуществляет в установленном законодательством РФ и органом МО порядке следующие виды деятельности:

- обеспечение предприятий, организаций и населения п. Комаровский коммунальными услугами; 

- благоустройство и санитарная очистка п. Комаровский;

- ремонт внутридомовых и наружных тепло-водо-канализационных сетей, линий электропередач, сантехнического оборудования, установленного в жилом фонде ЗАТО п. Комаровский;

- изготовление деревянных конструкций для ремонта жилого фонда и благоустройства п. Комаровский;

- предоставление услуг по пользованию жилыми помещениями;

- капитальный ремонт жилого фонда;

- содержание в чистоте и заданных габаритах улиц, проездов, тратуаров п.Комаровский;

- оказание ритуальных услуг;

- производство  и реализация тепла населению  и иным потребителям на территории ЗАТО Комаровский.

На основании  актов передачи имущества, актов  сдачи в эксплуатацию оборудования и актов разграничения балансовой принадлежности, в хозяйственном  ведении МП КЭП состоят: инженерное оборудование и инженерные коммуникации водно-канализационного хозяйства.

Основными задачами МП КЭП является оказание жилищных и коммунальных услуг населению  и предприятиям, расположенным на территории п. Комаровский по планово-расчетным ценам, утвержденным Советом Депутатов, получение прибыли от хозяйственной деятельности.

Потребителями услуг являются объекты Министерства Обороны РФ и население ЗАТО Комаровский.

На предприятии  работают около 240 человек. Предприятие оснащено полностью современной компьютерной техникой и устройствами связи. Применяются новые технологии в развитии производства.

Доходная  часть финансовой деятельности МП КЭП  формируется из выручки, поступающей  от населения и прочих потребителей по планово-расчетным ценам и дотации учредителя на покрытие разницы между платежами населения (по установленному уровню оплаты) и фактическими затратами на жилищно-коммунальные услуги.

Выручка по планово-расчетным тарифам направляется на возмещение материальных и приравненных к ним затрат, оплату труда персонала  в соответствии с его конечными  результатами, замену изношенных основных средств, создание необходимой производственной базы и социальное развитие трудового  коллектива.

Учредитель  обеспечивает на период поэтапного перехода на новую систему оплаты жилья  дотирование предприятия на жилищно- коммунальные услуги, в части не перекрываемой средствами, поступающими от оплаты жилья населением ЗАТО Комаровский.

2.2 Анализ финансового состояния МП «Коммунально-эксплуатационное предприятие»

 

 

Финансовая  устойчивость определяется превышением  доходов над расходами, обеспечивает организации свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства.

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое  гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект  за счет собственных средств покрывает  вложенные в активы средства, не допускает  неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ  финансовой устойчивости позволяет  определить степень зависимости  предприятия от внешних источников финансирования (таблица 5).

 

Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости МП «Коммунально-эксплуатационное предприятие»

Показатель	Формула	Годы			Норматив
		2009	2010	2011
Коэффициент соотношения собственных  и заёмных средств	=	2,03	2,43	1,31	1
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств	=	0,38	0,31	0,46
Коэффициент автономии	=	0,33	0,3	0,44	0,5
Коэффициент концентрации заёмного капитала	=	0,67	0,71	0,57
Коэффициент долгосрочного привлечения  заёмных средств	=	0,05	0,15	0,03
Коэффициент манёвренности	=	0,25	0,24	0,16	0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	=	0,31	0,31	0,22	0,6

 

Для более  наглядного примера отобразим динамику изменения коэффициентов графически.

Проанализируем  изменения коэффициентов соотношения собственных и заемных средств на рис. 1 приведена динамика коэффициентов в анализируемом периоде.

Рис. 1 - Динамика коэффициентов соотношения собственных и заемных средств за 2009 – 2011 годы

Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств уменьшается с каждым годом и приблизился к нормативу данного показателя, что является фактором повышения финансовой устойчивости предприятия. Это обусловлено снижением накопления излишних или слабо используемых запасов, заменой устаревшего оборудования, материалов и отвлечением средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств.

Нормативное значение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств, специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией, как в данном случае.

О перспективах изменения финансового  положения в ближайший период свидетельствует коэффициент автономии. Динамика изменения данного показателя  в анализируемом периоде приведена на рис.2.

Рис. 2 - Динамика коэффициентов автономии за 2009 – 2011 годы

 

 В  2009 г. сумма собственных средств предприятия составляет 33% от суммы всех источников финансирования, в 2010 г.- 31%, а в 2011 – 46%, что ниже нормативного значения (50%). Повышение коэффициента на данном этапе отражает тенденцию к снижению зависимости МП «Коммунально-энергетическое предприятие» от заемных источников финансирования и его показатель в 2011 году приближен к нормативу. Это привело к снижению коэффициента концентрации заемного капитала и долгосрочного привлечения заемных средств. Капитал предприятия в 2009 году состоял на 67% из заемных средств, в 2010 году – 71%, а в 2011 году снизился до 57%, что свидетельствует о положительной динамике и  повышение финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные  источники средств предприятия с финансовой точки зрения. На всем протяжении исследуемого периода этот коэффициент имеет тенденцию к снижению (0,25 в 2009 г., 0,24 в 2010 г., 0,16 в 2011 г.), что является ниже нормативного значения (~0,5), то есть предприятие испытывает нехватку денежных средств в собственном оборотном капитале.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как  отношение разности между объемами источников собственных средств  и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Динамика изменения данного показателя изображена на рисунке 3.

Рис. 2 - Динамика коэффициентов обеспеченности собственными средствами за 2007 – 2009 годы

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 г. и 2010г. составил 0,31, а в 2011 г. снизился  до 0,22. Это говорит о том, что оборотный капитал предприятия сформирован не за счет собственных средств. Значения за весь анализируемый период значительно ниже нормативного показателя (>0,6), что свидетельствует о достаточно низкой финансовой устойчивости.