Оптимизация структуры формирования капитала с позиций антикризисного управления

 

 Коэффициент  оборачиваемости запасов рассчитывается  как отношение себестоимости  продукции к  величине запасов,  незавершенного производства и  готовой продукции на складе. Он показывает скорость оборота  запасов, которая составила 12,38 в 2009 г.,  длительность оборота запасов которого составляет 29 дней, в 2010 г. – 10,39 с длительностью оборота 35 дней, и в 2011 г. – 12,59 с длительностью оборота запасов 29 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  вычисляется как отношение выручки  от реализации к величине дебиторской  задолженности. Он показывает, что счета  в получении обращались в деньги в 2009 г.- 5,86 раз, в 2010 г. – 5,68 раз, а в 2011 г. - 7,71 раз.

Период  оборота дебиторской задолженности  характеризует среднюю продолжительность  отсрочки платежей, предоставляемых  покупателям, и в 2009 г. составляла 61 день, в 2010 г. – 63 дня, в 2011 г. – 47 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  вычисляется как отношение выручки  от реализации к величине кредиторской задолженности. На протяжении всего анализируемого периода наблюдается рост значения данного показателя, что привело к снижению длительности оборота кредиторской задолженности, который характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками, то есть средний срок возврата долгов с 73 до 18 дней.

 Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала  рассчитывается как отношение  выручки от реализации к величине  собственного капитала и составляет  2,22 в 2009 г., 2,16 в 2010 г. и 2,0 в 2011г.

Подводя итоги анализа можно сказать  следующее:

- низкий уровень коэффициента автономии, несмотря на увеличение данного показателя в 2011 году, отражает нестабильное финансовое положение предприятия, не благоприятную структуру ее финансовых источников и высокий уровень финансового риска для внешних кредиторов. Такое финансовое положение способствует сокращению доли заемных средств;

- наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, что свидетельствует о необходимости привлечения средств со стороны;

- анализ  платежеспособности показал, что  в целом платежеспособность МП «Коммунально-энергетическое предприятие» повышается, и динамика показателей за анализируемый период это подтверждает;

- снижение доли запасов в оборотных активах свидетельствует об увеличении маневренности капитала;

- положительным моментом данного анализа является увеличение средней выручки от реализации продукции. Также уменьшилась задолженность банкам и другим организациям, фискальной системе и  произошло снижение коэффициента внутреннего долга.

Так как  ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия, такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств, то согласно данных проведенного анализа баланс муниципального предприятия «Коммунально-энергетическое предприятие» является неликвидным, т. к. за все три рассматриваемых года предприятие испытывает существенную нехватку денежных средств, и имеющаяся денежная наличность не покрывает кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Разработка антикризисной политики  предприятия

 

В результате анализа финансового состояния  и вероятности банкротства МП «Коммунально-энергетическое предприятие» в 2009-2011гг. выявлены следующие отрицательные позиции:

- наличие  непокрытого убытка на предприятии  и отсутствие чистой прибыли;

- отсутствие  собственных оборотных средств;

- большая  сумма задолженности по налогам  и сборам.

Для предупреждения развития кризисной ситуации на предприятии  необходимо провести комплекс мероприятий, составляющих антикризисную программу  развития.

Следует начать с увеличения уставного капитала МП «Коммунально-энергетическое предприятие». Для этого необходимо провести акционирование данного предприятия. В течение 2009-2011гг. уставный капитал предприятия неизменно оставался равным 38 тыс. руб. Преобразовав МП в ОАО, необходимо выпустить акций в количестве 1000 штук номиналом 100 руб. Тогда уставный капитал данного предприятия составит 100 тыс. руб.

Так как  учредителем предприятия является администрация ЗАТО п. Комаровский, первоначально выпущенные акции будут находиться в ее собственности. В последствие планируется привлекать дополнительных инвесторов.

Проанализировав данные бухгалтерской отчетности МП «Коммунально-энергетическое предприятие» за 2009-2011г.г., в качестве причины убытка от основной деятельности следует выделить превышение расходов над доходами от реализации воды из-за низкого тарифа 1,18руб, тогда как фактическая себестоимость составляет 19,87руб. Следует поднять тарифную ставку до 22,22 руб., что ниже краевого уровня ≈2руб. и, соответственно, не вызовет социальных проблем.

Также необходимо сократить утечки воды, составившие  в 2011г. 45%. Наибольший удельный вес в себестоимости занимают расходы на заработную плату. Чтобы их снизить, необходимо увеличить производительность труда.

При неизменном объеме реализации воды (925,5т.м³) и новом тарифе доходы составят :

925,5*22,22=20564,61 тыс. руб.

Тогда как  расходы составили в 2011г. 18392 тыс. руб.

Прибыль от реализации воды ожидается в размере 2172,61 тыс. руб.

Также МП «Коммунально-энергетическое предприятие» оказывает услуги канализации, которые являются планово убыточными. Покрытие данных убытков первоначально планировалось за счет прочей деятельности (установки счетчиков, врезки, прокладки и ремонта внутри дворовых водопроводных линий), но план не был выполнен. Необходимо привлекать дополнительные средства из бюджета, чтобы компенсировать непокрытый убыток в размере 3273 тыс. руб.

Увеличение  уставного капитала и устранение непокрытого убытка увеличат собственный  капитал предприятия до 124731 тыс. руб. При реорганизации неиспользуемые основные средства необходимо списать, а также частично передать на баланс администрации ЗАТО п. Комаровский. Таким образом, МП «Коммунально-энергетическое предприятие» оставит в своей собственности 12 млн. руб. стоимости основных средств. После проведенных мероприятий собственные оборотные средства составят 88000 тыс. руб.

Что касается кредиторской задолженности, то предприятию  необходимо сократить, насколько это  возможно, задолженность перед бюджетом, составившую в конце 2011г. 2298 тыс. руб. Средства для погашения долга будут получены из прибыли от основной деятельности вследствие повышения тарифа на воду. Также можно взять инвестиционный налоговый кредит, чтобы избежать штрафных санкций со стороны государства.

В заключении следует посчитать экономическую  рентабельность предприятия и сравнить ее с текущем значением. Данные представим в таблице 9.

 

Таблица 9 – Расчет экономической рентабельности МП «Коммунально-энергетическое предприятие»

Показатель	Действительное значение	Предполагаемое значение	Темп прироста
Чистая прибыль	-3280	2172,61	166,24
Валюта баланса	26227	27264	3,95
Экономическая рентабельность	-12,51	7,97	163,71

 

Согласно  данным, представленным в таблице 9, при успешной реализации разработанной  антикризисной программы значение показателя экономической рентабельности предприятия возрастет на 163,71%.

Согласно  методике Бивера данный уровень рентабельности соответствует нормальному финансовому положению организации.

 

 

 

Заключение

 

В данной курсовой работе были рассмотрены особенности  антикризисного управления на примере  конкретного предприятия. Объектом исследования выступало МП «Коммунально-энергетическое предприятие» ЗАТО п. Комаровский. Была проанализирована отчетность данного предприятия за 2009-2011гг.

По итогам проделанной работы можно сделать  следующие выводы. Антикризисное управление – такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.

В качестве итога анализа финансового положения  МП «Коммунально-энергетическое предприятие» за 2009-2011гг. могут быть представлены следующие выводы:

Предприятие использует в основном собственный  капитал, основную долю которого составляет добавочный.

Снижение  суммы собственных средств происходит за счет образования непокрытого убытка.

Заемный капитал представлен, в основном, кредиторской задолженностью, большая  часть которой – задолженность  перед бюджетом.

В активах  предприятия большую часть занимают внеоборотные активы, в частности основные средства.

Велика  дебиторская задолженность, увеличивающаяся  с каждым годом. Тем не менее, она  покрывается кредиторской.

Анализ  финансовой устойчивости и вероятности  банкротства представил следующие  результаты: при устойчивом финансовом состоянии в начале 2011г. следует отметить заниженную ликвидность, отсутствие собственных оборотных средств и непокрытый убыток предприятия в конце анализируемого периода.

Для предупреждения развития кризисной ситуации на предприятии  необходимо провести комплекс мероприятий, составляющих антикризисную программу  развития:

- увеличить  собственный капитал путем эмиссии  акций;

- поднять  тариф на воду для предотвращения  образования убытка от основной  деятельности;

- списать  устаревшие и неиспользуемые  основные средства, учитываемые  на балансе предприятия;

- погасить  задолженность перед бюджетом;

- повысить  производительность труда и сократить  утечку воды.

При успешной реализации данной программы значение показателя экономической рентабельности возрастет на 163,71%, что будет соответствует нормальному финансовому положению предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Агапцов С.А. Предпринимательский потенциал промышленности: Монография / ВАГС. - Волгоград: Перемена, 2010. - 281 с.

2. Агапцов С.А., Мордвинцев А.И., Полонский А.М. Предпринимательская система хозяйствования: Монография. - Волгоград: ТОО "Принт", 2009. - 256 с.

3. Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Изд-во "Ось-89", 2008. - 80 с.

4. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебник / И.Т. Балабанов. - М.: "Финансы и статистика", 2010. - 208 с.

5. Бернстайн,    Л. А.    Анализ    финансовой    отчетности:    теория, практика и интерпретация /   Л.А. Бернстайн. Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2009. 351 с.

6. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: Учебник / И.А. Бланк. - Киев: "ИТЕМ", "Юнайтед Лондон Трейд Лимитед", 2008. - 752 с.

7. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: Учебник / О.В.Ефимова. - М.: "Бухгалтерский учет", 2008. - 129 с.

8. Ковалев,   А.И.   Анализ   финансового   состояния   предприятия: Учебник   /   А.И.   Ковалев,   В.П.   Привалов.   -   М:   "Центр   экономики   и маркетинга", 2007. - 541 с.

9. Колас, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Учебник / Б. Колас. Пер. с франц. - М.: "Финансы", "ЮНИТИ", 2009. - 436 с.

10. Любушин, Н.П., Лещева, В.Б., Дьякова, В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2010.- 471 с.

11. Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие для вузов / под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008- 471 с.

12. Основы инновационного менеджмента. Теория и практика: учебник / изд. Ред. А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: ЗАО издательство Экономика», 2009. – 518 с.

13. Основы управления производством: Учебник для студентов экон. спец. ВУЗов / Д.М. Крук, О.А. Дейнеко, Р.А. Громова и др.; Под ред. Д.М. Крука. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономика, 2008. - 120 с.

14. Реформа предприятия и управление финансами: Учебно-методич. пособие для рос. бизнеса./ Авт. кол.: Ильдеменов С.В., Дранко О.И. - М.: ИСАРП, 2007. - 156 с.