Разработка бизнес-плана предприятия ЗАО «РМЗ»

 

Несмотря на неудовлетворительные показатели обеспеченности оборотных  активов, в т.ч. запасов собственными источниками финансирования (значения показателей отрицательные, свидетельствуют  об отсутствии собственных оборотных  средств и «оборотка» полностью  обеспечивается за счет кредитов), соотношение коэффициента заемного и собственного капитала удовлетворяет нормативу и демонстрирует тенденцию к повышению – с 0,45 на начало периода и на конец периода 0,61 при нормативе 1.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) также свидетельствует о финансовой независимости, хотя незначительно уменьшается за отчетный период – с 0,69 до 0,62 при нормативе 0,5.

 

 

 

 

 

 

в) Расчет скорости и время  оборота дебиторской и кредиторской задолженности:

Показатели  оборачиваемости дебеторской и кредиторской задолженности
Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменение
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	7,17	8,27	1,10
Период оборота  дебиторской задолженности, дни	50,88	44,11	-            6,77
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	5,82	3,14	-            2,68
Период оборота  кредиторской задолженности, дни	62,71	116,06	53,35

дополнительные  расчеты

Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменение
1. Оборачиваемость  запасов, обороты	19,03	18,03	-            1,00
2. Период оборота  запасов, дни	19,18	20,25	1,07
3. Финансовый  цикл (период оборота денежных  средств)	7,35	-             51,70	-          59,05

 

 

д) Влияние различных  факторов на величину потребности в  дебиторской задолженности:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменение
Потребность в деб задл., в днях*	11,67	70,96	59,29
Потребность в деб задл., в рублях*	266 436	2 076 115	1 809 679
Дебиторская задолженность	1 145 556	1 272 783	127 227
Кредиторская  задолженность	1 411 992	3 348 898	1 936 906
* при условии,  что период оборота дебиторской  задолженности равен периоду  оборота кредиторской задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение, выводы, рекомендации

 

У компании наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

Каких-либо универсальных и однозначно трактуемых алгоритмов обоснования той или иной политики управления оборотными средствами не существует; тем не менее, известны некоторые подходы в этом направлении:

• в отношении производственных запасов – рекомендуется использование системы моделей, оптимизирующей совокупные затраты по заказу, доставке и хранению запасов, в основе которой заложены параметры, устанавливаемые в плановом порядке или с помощью экспертных оценок: максимальная, минимальная и средняя дневная потребность в сырье; максимальная, минимальная и средняя продолжительность выполнения заказа; затраты по размещению и выполнению заказа на поставку сырья; затраты по хранению единицы сырья;
• в отношении дебиторской задолженности – рекомендуется применение системы скидок за досрочную оплату поставленной продукции, что приводит к ускорению оборачиваемости средств в расчетах;
• в отношении денежных средств – рекомендуется применение системы моделей, предназначенных для анализа, прогнозирования и оптимизации остатка денежных средств.

Учет рисковой составляющей ликвидности и платежеспособности с позиции управленческого персонала предприятия сводится к выбору оптимальной политики управления величиной, составом и структурой оборотных активов, позволяющей свести к приемлемому значению риск потери ликвидности и за счет этого повысить рентабельность работы.

Таким образом, поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будет:

• пополнение источников формирования запасов,
• оптимизация структуры запасов,
• обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым  способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

В случае оценки риска ликвидности и платежеспособности с позиции контрагентов предприятия речь идет о внешних пользователях, которые заинтересованы в том, чтобы данное предприятие отвечало принятым стандартам ликвидности и платежеспособности. Здесь необходимо сделать две оговорки.

Во-первых, хотя любые  внешние пользователи безусловно заинтересованы в том, чтобы хозяйствующий субъект  был платежеспособным, тем не менее  значимость потери платежеспособности для них может существенно разниться. Так, массовое несвоевременное погашение кредиторской задолженности может вызвать лавинообразную цепную реакцию в виде взаимных неплатежей, тогда как задержка в выплате заработной платы работникам чаще всего не приводит к значимым финансовым потерям для предприятия. Поэтому здесь мы будем рассматривать ситуацию прежде всего с позиции кредиторов предприятия.

Во-вторых, в практической плоскости платежеспособность имеет  определенный приоритет перед ликвидностью. Имеется в виду, что поставщики и другие кредиторы прежде всего заинтересованы в том, чтобы предприятие исправно расплачивалось по своим текущим обязательствам. Какие источники и процедуры для этого используются – выручка, полученная от плановой продажи продукции, сокращение нормативов производственных запасов, использование страховых запасов, вынужденная распродажа части имущества и др. – по большому счету не интересует кредиторов.

С позиции кредиторов некритическая оценка ликвидности  и платежеспособности контрагента  сопряжена с риском, как минимум, временной утраты собственной платежеспособности и косвенных потерь от снижения оборачиваемости собственных оборотных средств. Ликвидность и, особенно, платежеспособность – динамичные характеристики деятельности предприятия, тогда как публичная бухгалтерская отчетность как основа информационной базы внешнего финансового анализа в большей степени ориентирована на обоснование решений стратегического и тактического характера. Поэтому возможности данных бухгалтерской отчетности как свидетельства устойчивости приемлемой ликвидности и платежеспособности весьма условны. Тем не менее отчетность, безусловно, полезна и в этом смысле, причем ее следует использовать как на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом, так и периодически – по мере ее публикации.

Можно сформулировать отдельные  правила снижения риска оценки платежеспособности контрагента, придерживаться которых  рекомендуется не только на этапе  заключения договора с потенциальным  контрагентом-покупателем продукции, но и в ходе реализации договоров поставки:• постараться получить информацию о платежной дисциплине у контрагентов (поставщиков) данного предприятия;

• проанализировать динамику основных показателей ликвидности по балансам за ряд периодов и сравнить их с нормативами (среднеотраслевыми или внутренними); если значения коэффициентов ликвидности близки к критическим, такой контрагент рисков;
• убедиться в отсутствии просроченной кредиторской задолженности (в динамике);
• рассчитать показатели оборачиваемости и продолжительности операционного и финансового циклов у потенциального контрагента и сравнить их со среднеотраслевыми и/или внутрифирменными нормативами;
• выяснить, пользуется ли ваш потенциальный контрагент системой скидок, предоставляемой поставщиками (если да, то вероятность задержки платежей от него ниже);
• продумать систему скидок, которые можно предложить данному контрагенту;
• продумать систему контроля за исполнением клиентом платежной дисциплины, включая санкции за ее нарушение;
• установить период адаптации отношений с контрагентом, в течение которого контроль за исполнением платежной дисциплины должен быть особенно тщательным;
• определить объемы поставок как на период адаптации, так и в регулярном режиме.

Приведенная система  мероприятий является по своей сути совокупностью аналитических процедур, хотя и жестко неформализованных.  
Главное в этой системе – порядок и регулярность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 1997
2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. – М.: Инфра М, 1999
3. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. – М., 1992.
4. Нидлс Б., Андерсен X., Кандвелл Ж. Принципы эккаутинга /Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1992.
5. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие / Под ред. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2000
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1998.
7. Финансы: Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1999.
8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1999
9. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 1999.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

  Приложение №1

Форма №1

АКТИВ	Код строки	На начало периода	На конец  периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Нематериальные  активы (04, 05)	110	2035	1612
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	111	2035	1612
организационные расходы	112
деловая репутация  организации	113
Основные средства (01, 02, 03)	120	10262083	12486729
земельные участки  и объекты природопользования	121	14	19
здания, машины и оборудование	122	7387272	8941003
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130	491010	953664
Доходные вложения в материальные ценности (03)	135
имущество для  передачи в лизинг	136
имущество, предоставляемое  по договору проката	137
Долгосрочные  финансовые вложения (06,82)	140	407308	388658
инвестиции  в дочерние общества	141	293778	291472
инвестиции  в зависимые общества	142	49744	44290
инвестиции  в другие организации	143	24459	26507
займы, предоставленные  организациям на срок более 12 месяцев	144	10000	10000
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	29327	16389
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	11162436	13830663
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Запасы	210	431852	584257
сырье, материалы  и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)	211	343166	502990
животные на выращивании и откорме (11)	212	1028	1
затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	148	187
готовая продукция  и товары для перепродажи (16, 40, 41)	214	27850	40629
товары отгруженные (45)	215	1341
расходы будущих периодов (31)	216	58319	40450
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	158962	498762
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	230	53436	62474
покупатели  и заказчики (62, 76, 82)	231	8	303
векселя к получению (62)	232
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	233	45425	45425
авансы выданные (61)	234	4311	13315
прочие дебиторы	235	3692	3431
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1145556	1272783
покупатели  и заказчики (62, 76, 82)	241	825295	809734
векселя к получению (62)	242	1399	8
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	243	2269	8618
задолженность участников (учредителей) по взносам  в уставный капитал (75)	244
авансы выданные (61)	245	130573	267169
прочие дебиторы	246	186020	187254
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	3115	1591
займы, предоставленные  организациям на срок менее 12 месяцев	251	536
собственные акции, выкупленные у акционеров	252	506
прочие краткосрочные  финансовые вложения	253	2073	1591
Денежные средства	260	199365	216934
касса (50)	261	7421	7428
расчетные счета (51)	262	174986	188185
валютные счета (52)	263	577	1058
прочие денежные средства (55, 56, 57)	264	16381	20263
Прочие оборотные  активы	270
ИТОГО по разделу II	290	1992286	2636801
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	13154722	16467464
ПАССИВ	Код строки	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	1297779	1297779
Добавочный  капитал (87)	420	4240327	4215276
Резервный капитал (86)	430	47260	63260
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	47260	63260
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Фонд социальной сферы (88)	440
Целевые финансирование и поступления (96)	450
Нераспределенная  прибыль прошлых лет (88)	460	3496200	3110340
Непокрытый  убыток прошлых лет (88)	465
Нераспределенная  прибыль отчетного года (88)	470		1561915
Непокрытый  убыток отчетного года (88)	475
ИТОГО по разделу III	490	9081566	10248570
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (92, 95)	510	809164	298853
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511	597262	238851
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев  после отчетной даты	512	211902	60002
Прочие долгосрочные обязательства	520	875815	998472
ИТОГО по разделу IV	590	1684979	1297325
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90, 94)	610	733713	1160487
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611	691682	1036264
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев  после отчетной даты	612	42031	124223
Кредиторская  задолженность	620	1411992	3348898
поставщики  и подрядчики (60, 76)	621	537411	2172752
векселя к уплате (60)	622	48072	72666
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623	16896	42760
задолженность перед персоналом организации (70)	624	130375	143145
ПАССИВ	Код строки	На начало периода	На конец  периода
1	2	3	4
задолженность перед государственными внебюджетными  фондами (69)	625	69986	61211
задолженность перед бюджетом (68)	626	221840	254179
авансы полученные (64)	627	155918	214181
прочие кредиторы	628	231494	388004
Задолженность участникам (учредителям) по выплате  доходов (75)	630	55249	204824
Доходы будущих  периодов (83)	640	187223	207360
Резервы предстоящих  расходов (89)	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	2388177	4921569
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	13154722	16467464