Сравнительная характеристики методов определения кредитоспособности заемщика- юридического лица коммерческим банком

Сопоставление чистой прибыли по данным "Отчета о прибылях и убытках" и формы №1 показало, что в 2011 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 13648914 тыс. руб. (разница между показателем чистой прибыли по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по балансу).

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Анализ кредитоспособности  ОАО «Мегафон».

Как уже было сказано, кредитоспособность заемщика определяется с помощью нескольких методов. Для начала обратимся к методу оценки кредитоспособностью с помощью финансовых коэффициентов:

- Расчет коэффициентов  ликвидности:

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя(гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2010	31.12.2011
1. Коэффициент текущей (общей)  ликвидности	1,86	2,43	+0,57	Отношение текущих активов к  краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной)  ликвидности	1,55	2,09	+0,54	Отношение ликвидных активов к  краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	1,43	1,89	+0,46	Отношение высоколиквидных активов  к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

На последний день анализируемого периода (31.12.2011) при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 2,43. За год коэффициент вырос на 0,57.

Коэффициент быстрой ликвидности тоже имеет значение, укладывающееся в норму (2,09). Это означает, что у ОАО «Мегафон» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 1,89. В течение анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,46.

- Расчет  показателей деловой активности (оборачиваемости).

В таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками:

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Коэфф. 2011
	2011
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных  активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: 140 и менее дн.)	159	2,3
Оборачиваемость запасов (отношение  средней стоимости запасов к  среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 30 и  менее дн.)	3	105,2
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской  задолженности к среднедневной  выручке; нормальное значение для данной отрасли: 51 и менее дн.)	12	31,1
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной  выручке)	42	8,7
Оборачиваемость активов (отношение  средней стоимости активов к  среднедневной выручке)	540	0,7
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	396	0,9

Данные об оборачиваемости активов за весь анализируемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 540 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 3 дня.

- Анализ  коэффициентов рентабельности:

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в  копейках с рубля)		Изменение показателя
	2010	2011	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Рентабельность продаж по валовой  прибыли (величина прибыли от  продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной  отрасли: не менее 20%.	32,1	28,3	-3,8	-12
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина  прибыли от продаж до уплаты  процентов и налогов в каждом  рубле выручки).	31	26	-5	-15,9
3. Рентабельность продаж по чистой  прибыли (величина чистой прибыли  в каждом рубле выручки).	24,2	19,7	-4,5	-18,5
Cправочно: Прибыль от продаж  на рубль, вложенный в производство  и реализацию продукции (работ,  услуг)	47,3	39,4	-7,9	-16,7
Коэффициент покрытия процентов к  уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	44	33,4	-10,6	-24,2

Все три показателя рентабельности за анализируемый период, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 28,3% от полученной выручки. Однако имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за такой же период прошлого года (01.01–31.12.2010) (-3,8%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за рассматриваемый период составила 26%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 26 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Также при оценке кредитоспособности заемщика коммерческий банк использует и другие приемы. Рассмотрим подробнее  самые важные методы. К их числу  можно отнести:

- Анализ финансовой устойчивости организации:

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя(гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное  значение
	31.12.2010	31.12.2011
1. Коэффициент автономии	0,75	0,72	-0,03	Отношение собственного капитала к  общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,55 (оптимальное 0,65-0,8).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,34	0,39	+0,05	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: не более 1 (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,09	0,09	–	Отношение собственных оборотных  средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	0,97	0,96	-0,01	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,85	0,87	+0,02	Отношение собственного капитала и  долгосрочных обязательств к общей  сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,85.
6. Коэффициент маневренности собственного  капитала	0,03	0,04	+0,01	Отношение собственных оборотных  средств к источникам собственных  средств. Нормальное значение: 0,05 и  более.
7. Коэффициент мобильности имущества	0,28	0,31	+0,03	Отношение оборотных средств к  стоимости всего имущества. Характеризует  отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных  средств	0,77	0,78	+0,01	Отношение наиболее мобильной части  оборотных средств (денежных средств  и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	3,98	4,42	+0,44	Отношение собственных оборотных  средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,59	0,46	-0,13	Отношение краткосрочной задолженности  к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации  на 31.12.2011 составил 0,72. Полученное значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала ОАО «Мегафон» (собственный капитал составляет 72% в общем капитале организации). За 2011 год изменение коэффициента автономии составило -0,03.

На 31.12.2011 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,09, при том что на 31.12.2010 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составлял 0,09 (т.е. увеличение на 0,01). На последний день анализируемого периода (31.12.2011) значение коэффициента не соответствует нормативному значению.

В течение анализируемого периода произошло слабое повышение коэффициента покрытия инвестиций c 0,85 до 0,87. Значение коэффициента на 31.12.2011 соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Мегафон» составляет 87%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31.12.2011 равнялся 4,42. Коэффициент обеспеченности материальных запасов за последний год ощутимо вырос (+0,44). На 31 декабря 2011 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является, без сомнения, хорошим.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на практически равное соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности (45,5% и 54,5% соответственно). При этом за анализируемый период (2011 г.) доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 13,4%.

Также не мало важно изучение рейтинга компании при определении ее  кредитоспособности.

- Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности:

Показатель	Вес показателя	Оценка			Средняя оценка (гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15)	Оценка с учетом веса (гр.2 х гр.6)
		прошлое	настоящее	будущее
I. Показатели финансового положения  организации
Коэффициент автономии	0,25	+2	+2	+2	+2	+0,5
Соотношение чистых активов и уставного  капитала	0,1	+2	+2	+2	+2	+0,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,15	-1	-1	0	-0,85	-0,128
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,15	-1	+2	+2	+1,25	+0,188
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,2	+2	+2	+2	+2	+0,4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	+2	+2	+2	+2	+0,3
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):				+1,46
II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Рентабельность собственного капитала	0,3	+1	+1	+1	+1	+0,3
Рентабельность активов	0,2	+2	+2	+2	+2	+0,4
Рентабельность продаж (по валовой  прибыли)	0,2	+2	+1	+1	+1,25	+0,25
Динамика выручки	0,1	+1	+1	+1	+1	+0,1
Оборачиваемость оборотных средств	0,1	-1	-1	-1	-1	-0,1
Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности	0,1	+2	+2	+2	+2	+0,2
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):				+1,15

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «Мегафон»: (+1,46 x 0,6) + (+1,15 x 0,4) = +1,34 (AA - очень хорошее).

Выводы по расчетам с использованием данных ОАО «Мегафон»:

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода (31.12.2011)) и результаты деятельности ОАО «Мегафон» за анализируемый период (31.12.2010–31.12.2011).

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели: 

• коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,72);
• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
• полностью соответствует нормативному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• отличная рентабельность активов (13,3% за рассматриваемый период (31.12–31.12.2011));
• абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

 

        В ходе анализа были получены следующие показатели, положительно характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации: 

• хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
• коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Мегафон» составляет 87%);
• за 2011 г. получена прибыль от продаж (63945480 тыс. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-2097967 тыс. руб.);
• чистая прибыль за последний год составила 44682159 тыс. руб.

 

        С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО «Мегафон» характеризуют следующие показатели: 

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2011 имеет значение, не соответствующее нормативному (0,09);
• значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-3,8 процентных пункта от рентабельности за такой же период прошлого года равной 32,1%);
• отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;