Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Введенское ДРСУ «Автодорстрой»

Таким образом, в анализируемых  периодах наблюдается дефицит  нормальных источников финансирования запасов, кроме того, в 2009 году дефицит финансовых источников резко возрастает на 207 313 тыс. р. Следовательно,  для того чтобы предприятию полностью сформировать свои производственные запасы, предприятие вынужденно привлекать кредиторскую задолженность.

Из вышесказанного можно  сделать вывод, что у предприятия  кризисное финансовое состояние, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы.

На предприятии в 2009 году коэффициент абсолютной ликвидности  составил 0,0006, в 2010 году - 0,014, а в 2011 году – 0,092. Это означает, что предприятие в 2010 году только 1 % краткосрочных обязательств могло погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а в 2011 году – 9%, в 2009 году практически не смогли их погасить. Это является негативной ситуацией, так как коэффициент должен быть не менее 20 %.

Коэффициент промежуточной  ликвидности показывает, что на 46% в 2009 г. краткосрочные обязательства  могут быть покрыты наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами, в 2010 году лишь 28%, а в 2011 году ситуация улучшается и уже 50%  краткосрочных обязательств могут быть покрыты.

Но в целом коэффициент  отражает негативную ситуацию, так  как значение должно быть от 100% до 200%.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, что предприятие  в 2009 году  может погасить 84% своих текущих обязательств за счет мобилизации всех своих оборотных активов, но в 2010 году ситуация ухудшается и предприятие может погасить только 61%. Однако в 2011 году этот показатель увеличивается и уже 72 % текущих обязательств могут быть погашены.

Многие показатели не соответствуют нормативному значению, которое должно быть более 0,5. Коэффициент  автономии за 2009 год составил 0,19,за 2010 год – 0,2, а за 2011 год — 0,14. Таким  образом, около 20% активов предприятия  сформированы за счет собственного капитала. Предприятие не обладает возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой зависимости составлял 4,16 в 2009 году, 3,6 в 2010 году  и 0,87 в 2011 году. Это значит, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало от 4,16 руб. до 0,87 руб. заемного капитала, то есть в финансировании предприятия участвуют кредиторы. Зависимость данного предприятия от внешних источников существенна. Превышение коэффициента финансовой зависимости рекомендуемого значения почти в 5 раз означает значительную потерю финансовой устойчивости. Однако в 2011 году наблюдается снижение данного коэффициента.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в 2009 и в 2011 годах находится в  пределах рекомендуемого и равно 0,2 и 0,4 соответственно, а в 2010 году значение показателя выше.

Коэффициент деловой  активности показывает, что в 2009 году –1 рублю 51 копейки, в 2010 году 1 рубль 19 копеек выручки, а в 2011 году 1 рублю  и 7 копеек принесет каждый вложенный  рубль  собственного и заемного капитала.

Общая рентабельность предприятия  в 2009 году составила – 0,73 %, в 2010 году – 12 %, а в 2011 году — 11%. Это означает, что каждый рубль,  вложенный организацией в ее активы в течение года формирует  только 0,73 копейки валовой прибыли  в 2009 году, 12 копеек валовой прибыли в 2010 году и 11 копеек в 2011 году. В динамике показатель  растет с 2009 по 2010 год, что является благоприятной ситуацией для деятельности предприятия, однако к 2011 году немного снизился.

Рентабельность оборота на предприятии составила в 2009 году – 0,48 %, в 2010 году – 9,9%, а в 2011 — 10,4%. В динамике данный показатель растет, что является благоприятной ситуацией, так как растет доля прибыли от продаж в выручке.

Таким образом за 2009-2011 гг., на предприятии наблюдается дефицит  нормальных источников финансирования запасов. Следовательно, для того чтобы предприятию полностью сформировать свои производственные запасы, оно вынужденно привлекать кредиторскую задолженность.

Активы предприятия  не покрывают внешние обязательства, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, неспособности предприятия расплатиться по своим внешним долгам. Значение коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности еще раз подтверждают неустойчивое финансовое состояние предприятия: недостаток собственных оборотных средств – низкая доля в структуре баланса предприятия; краткосрочные займы больше оборотных активов.

 

3 Анализ финансового состояния  ОАО «Введенское ДРСУ «Автодорстрой» и пути его улучшения

• 3.1Оценка вероятности банкротства предприятия

 

Основным критерием  проявления кризисной ситуации на предприятии  является его неплатежеспособность – невозможность предприятия  погасить свои обязательства. Она проявляется  в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции.

Банкротство – это  неспособность предприятия закрывать  свои обязательства и финансировать  свою деятельность.

Банкротство – сложный  процесс, который может быть охарактеризован  с различных сторон: юридической, управленческой, организационной, учетно-аналитической и др. Собственно процедура банкротства представляет собой лишь завершающую стадию неудачного функционирования компании, которой обычно предшествуют стадии нормальной ритмичной работы и финансовых затруднений.

Банкротство редко бывает неожиданным, по крайней мере для опытных финансистов и менеджеров, которые по возможности стараются регулярно отслеживать складывающиеся тенденции в развитии собственных компаний и наиболее важных контрагентов и конкурентов.

Задача диагностики несостоятельности предприятия состоит в выявлении и устранении факторов, определяющих неплатежеспособность предприятия.

Для диагностики и  прогнозирования вероятности банкротства  на предприятии используем формулу  Альтмана и Таффлера. Формулу Альтмана найдем для 2011 года:

Z= 1,2х₁ + 1,4х₂ + 3,3х₃ + 0,6х₄ + х₅

Найдем следующие значения:

х₁ = СОС / Валюта баланса = - 262 269 / 1 177 585 = - 0,222

х₂ = Нераспределенная прибыль / Валюта баланса = - 1 448 / 1 177 585 = - 0,001

х₃ = Прибыль до налогообложения / Валюта баланса =  28 702  / 1 177 585 = 0,024

х₄ = УК / П510 + П610 = 1000 / 1 7376 + 181 040 = 0,005

х₅ = Выручка / Валюта баланса =   1 406 973 / 1 177 585= 1,195

Подставим значения в  формулу Альтмана:

Z= 1,2 × (- 0,222) + 1,4 × (- 0,001) + 3,3 × 0,024 + 0,6 × 0,005 + 1,195 = - 0,2664 – 0,0014 + 0,0792 + 0,003 + 1,195 = 1,545

Таким образом, по формуле  Альтмана можно сделать вывод, что  вероятность банкротства предприятия находится на среднем уровне.

Теперь проанализируем формулу Таффлера для 2009 года:

Z = 0,53х₁ + 0,13х₂ + 0,18х₃ + 0,16х₄

Найдем следующие значения:

 х₁ = Прибыль от продаж / П690 =  139 218  / 982 041 = 0,142

х₂ = А290 / П590 + П 690 = 719 772 / 33 765 + 982 041= 0,709

х₃ =  А690 / А300 = 982 041 / 1 177 585 = 0,834

х₄ = Выручка / А300 =   1 406 973  / 1 177 585 = 1,195

Подставим значения в  формулу Таффлера:

Z = 0,53 × 0,142 + 0,13 × 0,709 + 0,18 × 0,834 + 0,16 × 1,195 =

= 0,075 + 0,092 + 0,15 + 0,19 = 0,507

Таким образом, так как Z > 0,2, то на предприятии вероятность банкротства небольшая.

Итак, оценивая значение Z по формуле Альтмана и Таффлера можно сделать вывод, что на данном предприятии вероятность банкротства  небольшая. Однако полученные результаты неадекватно оценивают сложившуюся ситуацию на данном предприятии, так как были разработаны для западных компаний, акции которых свободно котируются на фондовом рынке.

• 3.2 Пути улучшения финансового состояния предприятия

 

На предприятии отсутствует система контроля за дебиторской и кредиторской задолженностью. В силу этого существует много задолженности невозможной к взысканию (просроченной). Необходимо уменьшать задолженность путем анализа дебиторов и кредиторов. Необходимо проводить оценку эффективности сотрудничества с теми или иными поставщиками при планировании и прогнозировании будущей деятельности. Например, проверять входящие отгрузки поставщиков и производить детализированный сбор данных, чтобы выявить степень соответствия товаров поставщика собственным установленным стандартам.

Кроме того, в силу высокой  себестоимости работ предприятию  необходимо снижать ее в целях  повышения эффективности деятельности предприятия следующими путями:

• повышения производительности труда;
• минимизация простоев;
• применение новой техники и технологий;
• анализ заказчиков, поиск наиболее выгодных предложений;
• более эффективная организация работ.

Одним словом, анализируемому предприятию необходимо повышать свои финансовые результаты путем снижения своих затрат.

Также можно предпринять и следующие меры по оздоровлению предприятия:

- снижение уровня кредиторской  задолженности, реструктуризация  и погашение просроченной задолженности.  Для оптимизации долгов необходимо  осуществлять поиск дополнительных  источников погашения кредиторской задолженности, оптимизировать работу с поставщиками, ужесточить нормы расхода материалов, осуществлять поиск новых поставщиков, проводить работу по отсрочке и рассрочке вновь возникающей проблемной задолженности.

- следует рассмотреть  целесообразность увеличения собственного капитала, инвестиций в производство через дополнительную эмиссию акций.

- важно осуществить  также мобилизацию внутренних  резервов предприятия посредством  возврата дебиторской задолженности,  максимизации прибыли, реализации  излишнего оборудования, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, продажи запасов готовой продукции, снижения себестоимости продукции, получения арендной платы.

Таким образом, данные преобразования и нововведения помогут предприятию  повысить результаты эффективности деятельности, а следовательно увеличить прибыль предприятия ОАО «Введенское ДРСУ «Автодорстрой».

Предлагается провести дополнительную эмиссию акций по закрытой подписке с различной номинальной стоимостью от 1 тыс. рублей до 5 тысяч. В общем количестве 10 000 акций. Суммарная стоимость всей дополнительной эмиссии - 30 млн. рублей, что составляет 17 % от собственного капитала. А это в свою очередь позволит кампании отказаться от банковский займов на 7%, что уменьшит зависимость предприятия от заемных средств и позволит экономить на обслуживании и выплате заемных средств.

При банковской процентной ставке по кредиту в 12% (минимальный  размер) выплаты в месяц сократятся на 300 тысяч или 3 600 000 рублей в год.

Сэкономленные денежный средства можно направить как на поощрение работников, или на увеличение добавочного капитала, что приведет к улучшению финансового состояния кампании.

Таким образом,  сократиться  дефицит  нормальных источников финансирования запасов, с 308 186 тыс. рублей  до 278 186 (9,7%) тысяч только за счет выпуска дополнительных акций. А затем ежегодно еще на 3 600 000 рублей(1,%). Следовательно,  для того чтобы предприятию полностью сформировать свои производственные запасы, предприятие меньше будет привлекать займы и кредиты.

На предприятии в 2011 году коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,092, при выпуске дополнительных акций он составит  0,103. Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, что на 50% в 2011 г. краткосрочные обязательства могут быть покрыты наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами, при проведении предложенного мероприятия это коэффициент составит 53%. Однако, коэффициент отражает негативную ситуацию, так как значение должно быть от 100% до 200%.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, что предприятие в 2011 году  может погасить 72% своих текущих обязательств за счет мобилизации всех своих оборотных активов, при дополнительной эмиссии этот коэффициент увеличиться на 3,5% .

Коэффициент автономии  за 2011 год составил 0,14, таким образом, около 14% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала - изменение коэффициента составит 2,1%

 

Заключение

 

Таким образом, в результате исследования в рамках темы настоящей курсовой работы можно сделать заключение, что в рыночных условиях основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, отражающая такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его  финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа заключается  не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние  предприятия, но и в том, чтобы  постоянно проводить работу, напрвленную  на его улучшение.

Анализ финансового состояния предприятия основан из расчета ряда показателей:

- показатели финансовой  устойчивости;

- показатели платежеспособности;

- показатели ликвидности;