Анализ финансового состояния предприятия

По результатам  данных, приведенных в таблице 14, длительность операционного цикла  за 2010 год не изменилась. Период оборота материально – производственных запасов за 2010 год снизился на 10 дней, это значит, что для материально – производственных запасов в 2010 году было нужно меньше времени для обращения в денежные средства. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Из приведенных расчетов видно, что период оборота кредиторской задолженности за 2010 год снизился на 11 дней, и составил на конец 2010 года 28 дней.

Таким образом, можно отметить, что в 2011 г. каждые 67 дней предприятие ООО «Каргопольские сети» получает денежные средства от покупателей, а каждые 36 дней расплачивается с поставщиками и подрядчиками, а это значит, что у предприятия существует временной разрыв, равный 31 день, т.е. предприятие испытывает недостаток средств в данный период (31 день) на финансирование текущей деятельности.

Показатели  рентабельности характеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли и затрат, активов или выручки. Они могут быть выражены коэффициентом или в процентах (табл. 15).

 

Таблица 15 - Анализ показателей рентабельности

Показатель	Расчет	Значение по периодам			Тенденция
		2009	2010	2011	2010- 2009	2011- 2010
1. Рентабельность активов	ЧП/А	55,9	8,1	35,4	-47,8	27,3
2. Рентабельность продаж по прибыли от продаж	Прпр/Выр	8,2	-1,0	10,9	-9,2	11,9
2.1 Рентабельность продаж по чистой прибылт	ЧП/Выр	9,7	1,3	14,1	-8,4	12,8
3. Рентабельность собственного капитала	ЧП/СК	128,9	15,8	71,4	-113,1	55,6

 

Коэффициент рентабельности активов в 2010 г. снизился на 47,8п.п., в 2011 г. увеличился на 27,3 п.п. Таким образом, каждый рубль, вложенный в активы принес предприятию: в 2009 г. – 55,9 коп., в 2010 г. – 8,1 коп., в 2011 г. – 35,4 коп. чистой прибыли. Коэффициент рентабельности продаж в 2011 г. увеличился, рост рентабельности за 2011 гг. говорит о следующем: увеличении цен на реализуемую продукцию, а также рост темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов. Рентабельность СК занимает особое место, т.к. отражает отдачу или доходность главного вида средств, используемых предприятием – собственные средства. Рост рентабельности СК в 2011 гг. означает увеличение эффективности использования собственных средств, т.е. увеличение ЧП, полученную на вложенный рубль собственниками предприятия.

Полезно проследить динамику этих коэффициентов  и сопоставить их между собой. Поскольку все показатели рентабельности взаимосвязаны, важно проанализировать не только их величину и изменение, но и факторы, которые повлияли на это. Для этого следует произвести факторный анализ рентабельности собственного капитала  (Р_СК) с использованием формулы Дюпона:

                       ₍₁₇₎

где ЧП – чистая прибыль, тыс.руб.;

       СК – собственный капитал, тыс.руб.;

В_пр – выручка от продажи продукции, тыс.руб.;

А – стоимость  активов, тыс.руб.;

Р_пр– рентабельность продаж, %;

О_А – оборачиваемость активов;

К_фз – коэффициент финансовой зависимости.

Общее изменение  рентабельности собственного капитала:

,                                             (18)

где -изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продажи, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.

;

;

.                    (19)

 

Результаты  оценки влияния указанных факторов на рентабельность собственного капитала представлены в табл.16

Таблица 16 –  Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала

 

Показатель	Значение по периодам				Изменение уровня показателя			Влияние фактора на рентабельность собственного капитала, пункт
	2009	2010		2011	2010-2009	2011-2010		2010/2009	2011/2010
1) Рентабельность продаж,%	9,7	1,3		14,1	-8,4	12,8		-97,4	64,0
2) Коэффициент оборачиваемости активов	5,8	6,1		2,5	0,3	-3,6		5,5	-9,4
3) Коэффициент финансовой зависимости	2,3	1,9		2,0	-0,4	0,1		-22,5	0,8
Итого	17,7		9,3	18,6	-8,4		9,3	-114,4	55,4

 

 

Пояснения к расчетам на примере 2009 года:

1) Рентабельность  продаж берется из табл.15.

2)  Коэффициент оборачиваемости активов берется из табл.14.

3) Коэффициент финансовой зависимости берется из табл.13.

Влияние факторов на рентабельность собственного капитала по отношению 2010 г. к 2009 г. рассчитывается:

∆Р_р = -8,4 ×6,1 × 1,9 = -97,4

∆Р_о = 0,3 × 9,7 ×1,9 = 5,5

∆Р_к = -0,4 × 9,7 ×5,8 = -22,5

∆Р_ск = -97,4 +5,5 +(-22,5) = - 114,4

Влияние факторов на рентабельность собственного капитала по отношению 2011 г. к 2010 г. рассчитывается:

∆Р_р =12,8 ×2,5 × 2,0 = 64,0

∆Р_о = -3,6 × 1,3 ×2,0 = 9,4

∆Р_к = 0,1 × 6,1 ×1,3 = 0,8

∆Р_ск = 64 - 9,4 +0,8 = 55,4

Таким образом, рост рентабельности собственного капитала в 2011г. на 55,4 п.п. произошло за счет следующих факторов:

- за счет  снижения коэффициента оборачиваемости активов на 3,6 пункта, рентабельность СК снизилась на 9,4п.п.;

- за счет  роста рентабельности продаж на 12,8 п.п. рентабельность СК увеличилась на 64,0 п.п.;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Финансовая диагностика

 

В целях  финансовой диагностики необходимо сопоставить результаты отдельных направлений обработки базовой информации финансового менеджмента и сделать обобщающие выводы о финансовом состоянии предприятия и основных проблемах, требующих принятия управленческих решений в области финансового менеджмента.

Финансовая  диагностика предполагает выявление симптомов, свидетельствующих о возможных ухудшениях финансовой ситуации, об отклонениях от установленных норм, отрицательных тенденциях изменения различных показателей, которые могут повлиять на предприятие, задержать достижение поставленных целей и решение задач. Выявление причин и последствий таких отклонений является сложным и требует привлечения дополнительной информации об исследуемом предприятии. Такую информацию можно получить из данных оперативного и управленческого учета, на основе экспертных оценок специалистов предприятия.

Для получения  общей интегральной оценки финансово-экономического состояния предприятия следует разделить все анализируемые показатели на первый и второй  классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых  определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из направлений следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия.

 

 

 

 

Таблица 17 - Анализ финансовых показателей

Класс, группа, показатель	Значение показателя по периодам			Основная тенденция	Норматив	Состояние  2011	Оценка
	2009	2010	2011
Показатели 1-го класса
1.Показатели ликвидности
1.1. Коэффициент текущей ликвидности	1,6	1,9	1,9	Стабильность	1,5-2	I.1	отлично
1.2 Коэффициент срочной ликвидности	1,0	1,5	1,1	Ухудшение значений	0,8-1	I.1	отлично
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0	0,1	0,1	Улучшение значений	0,3-0,2	II.1	хорошо - удовлетворительно
2.Показатели финансовой устойчивости
2.1. Коэффициент независимости	0,4	0,5	0,5	Улучшение значений	0,6	II.2	удовлетворительно
2.2 Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	0,4	0,5	0,5	Улучшение значений	0,1	I.2	отлично
2.3 Коэффициент маневренности	0,8	0,9	0,9	Улучшение значений	0,2-0,5	I.2	отлично
Показатели 2-го класса
3.Показатели деловой активности
3.1. Оборачиваемость активов	5,8	6,1	2,5	Ухудшение значений	-	2	хорошо
3.2 Оборачиваемость собственного капитала	13,3	11,9	5,1	Ухудшение значений	-	2	хорошо
3.3 Оборачиваемость оборотного капитала	6,3	6,6	2,6	Ухудшение значений	-	2	хорошо
3.4 Оборачиваемость дебиторской задолженности	9,8	9,2	4,6	Ухудшение значений	-	2	хорошо
3.5 Оборачиваемость кредиторской задолженности	9,3	12,7	4,4	Ухудшение значений	-	2	хорошо
3.6 Оборачиваемость запасов	16,5	29,5	5,9	Ухудшение значений	-	2	хорошо
4.Показатели эффективности
4.1. Рентабельность активов	55,9	8,1	35,4	Улучшение значений	-	2	хорошо
4.2 Рентабельность продаж	9,7	1,3	14,1	Улучшение значений	-	2	хорошо
4.3 Рентабельность собственного капитала	128,9	15,8	71,4	Улучшение значений	-	2	хорошо

 

По результатам анализа показателей можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к улучшению, на конец 2011 г. коэффициент текущей и критической ликвидности соответствуют нормативам, это означает, что ООО «Каргопольские сети» сможет рассчитаться по краткосрочным обязательствах при условии реализации всех совокупных активов и текущих активов без учета запасов. А вот за счет денежных средств (наиболее ликвидных активов) ООО «Каргопольские сети» сможет покрыть только 10% краткосрочных обязательств. Следовательно, предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, но в целом – платежеспособно.
2. Судя по рассчитанным коэффициентам финансовой устойчивости, ООО «Каргопольские сети» финансово – устойчиво, наблюдается улучшение показателей, т.е. за счет роста нераспределенной прибыли увеличивается собственный капитал и повышается его доля в структуре источников финансирования, что приводит к снижению зависимости предприятия от краткосрочных обязательств.Коэффициент независимости не соответствует нормативу, это говорит о финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов, в частности о высокой кредиторской задолженности предприятия ООО «Каргопольские сети».
3. Наблюдается замедление оборачиваемости активов, что приводит к вовлечению дополнительных средств в оборот. Увеличить оборачиваемость активов можно за счет: увеличения объемов продаж при неизменной величине активов; уменьшения величины активов.
4. Наблюдается рост эффективности деятельности, т.к. все показатели рентабельности имеют тенденцию к улучшению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

 

По результатам  финансового анализа во второй главе  курсовой работы, автор выяснил, что  предприятие находится в нормальном финансовом состоянии, т.е. показатели платежеспособности соответствуют нормативам, однако наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, а именно денежных средств.

Основными проблемами предприятия ООО «Каргопольские сети» являются:

1. Постоянный дефицит наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств для оплаты срочной кредиторской задолженности. Хронический недостаток денежных средств у предприятия ООО «Каргопольские сети» может привести к дополнительному привлечению заемного капитала, что связано с риском снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень риска возрастает пропорционально увеличению удельного веса заемных источников в оборотном капитале. Оборотный капитал, сформированный за счет заемных источников, генерирует меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму расходов по привлечению заемного капитала.Таким образом, процесс формирования и использования денежных ресурсов требует пристального внимания со стороны предприятия ООО «Каргопольские сети», своевременного принятия адекватных решений, направленных на поддержание или стабилизацию финансового положения предприятия в целом.