Анализ и оценка ликвидности предприятия

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках  и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по объектам анализа; показателям деятельности; наилучшему обоснованию перспективных планов.  Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

1.3 Информационное  обеспечение анализа

 

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Финансовое положение предприятия является результатом его производственно - хозяйственной деятельности. Финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности, предполагающей его взаимоотношение: с поставщиками и покупателями, акционерами, инвесторами, банками, налоговыми органами и др. у каждого партнера свои критерии оценки его привлекательности и надежности.

 Пользователей информации  можно условно разделить на  внешних и внутренних.

Внутренние  пользователи аналитической информации располагают полным объемом сведений о финансовом положении предприятия, опираясь помимо отчетности на данные оперативно-технического и бухгалтерского учета. К ним относят руководителей предприятия и его собственников.

Внешние пользователи информации получают сведения преимущественно из типовых форм отчетности и публикаций в печати.

Описание субъектов  анализа дано в табл. 1.

Таблица 1

Субъекты анализа, их позиции

 

Заинтересованные  пользователи информации
ВНУТРЕННИЕ	Определение увеличение или уменьшение доли собственного капитала и эффективность использования  ресурсов. Имущественное положение, финансовая устойчивость, деловая активность
Собственники предприятия
Руководство и персонал	Обеспечение устойчивого  финансового положения.
ВНЕШНИЕ	Целесообразность продления  и выдачи кредита, условия кредитования, гарантия возврата кредита, определение степени риска. Уровень платеже - и кредитоспособности предприятия.
Банки и другие кредиторы
Инвесторы	Интерес получения прибыли  на вложенный в данное предприятие  капитал, деловая активность и финансовая устойчивость предприятия.
Поставщики, деловые               партнеры	Выгодность помещения  в предприятие своих капиталов, своевременное получение платежей.
Налоговые органы	Своевременный и в  полном объеме сбор налогов и платежей, интересует имущественное положение  и деловая активность

 

 

Окончание табл. 1

Опосредственно  заинтересованные пользователи
Аудиторские фирмы	По договору защищают интересы заинтересованных пользователей  отчетности.
Консультанты
Биржи
Юристы
Пресса
Ассоциации, профсоюзы

 

 

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний:

 Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

• множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
• ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Для оценки финансового  состояния предприятия, его платежеспособности и устойчивости используется целая  система показателей, характеризующих:

1. Наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
2. Оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
3. Оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
4. Оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
5. Платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
6. Риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

В условиях рыночной экономики  бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

• уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа. 
• достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
• информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
• нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
• понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
• сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1. Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
2. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
3. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. 

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Основными источниками информации для анализа служат:

1. Бухгалтерский баланс (форма №1);
2. Отчет о прибылях и убытках (форма №2)

        Пояснения к бухгалтерскому балансу  и отчету о прибылях и убытках: 

3. Отчет об изменениях капитала (форма № 3)
4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4)
5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

     Для более  глубокого, внутреннего анализа  привлекаются данные  бухгалтерского  учета, которые расшифровывают  и детализируют отдельные статьи  баланса: главная книга; ведомости;  журналы ордера по синтетическим  счетам; данные аналитического учета  по разделам и статьям баланса; данные внутри учетного характера; материалы проверок, ревизий; отчеты аудиторов; информация о конкурентах и т. д.

 Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением  и использованием средств (активов)  и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов) эти сведения представлены в балансе предприятия. Бухгалтерский баланс предприятия является основным источником информации для обширного круга пользователей. По данным баланса можно оценить имущественное и финансовое состояние предприятия на отчетную дату.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса носит название валюта баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Методологические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности

2.1 Экономическое  содержание понятий платежеспособности  и ликвидности

     В условиях кризиса неплатежей и частого применения процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка финансового состояния предприятий имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

     Платежеспособность  предприятия выражают его возможностью  и способностью своевременно и полно выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, а также на возможность получения кредитов и займов.

     При стабильном  финансовом состоянии предприятие  устойчиво платежеспособно, а  при нарушении финансового равновесия  – периодически или постоянно  неплатежеспособно.

     Содержание  платежеспособности только на  первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств перед контрагентами и кредиторами. В отдельных случаях и при отсутствии свободных денежных средств, которые требуются для расчетов со своими партнерами, предприятие может сохранить платежеспособность, если быстро продаст часть своего имущества и из полученной выручки расплатиться по долговым обязательствам. У многих предприятий такой возможности нет, поскольку они не располагают имуществом, которое может быть трансформировано в денежную наличность. Это связано с тем, что одни виды активов обращаются в деньги быстрее (например, краткосрочные ценные бумаги), а другие – медленнее (основные средства и материально-производственные запасы).

     Ликвидность  определяют способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

 На практике различают  несколько уровней ликвидности:

     ٭ нормальная ликвидность выражается способностью предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам со своими партнерами и государством в течение всего года;

     ٭ ограниченная ликвидность означает, что предприятие не может воспользоваться возникающими выгодными коммерческими возможностями и у него ограничена свобода выбора приемлемых финансовых решений;

     ٭  низкая ликвидность означает, что предприятие не способно своевременно погасить свои текущие долговые обязательства. Это может привести к вынужденной продаже долгосрочных активов, а в самом худшем варианте – к длительной неплатежеспособности и банкротству.

Недостаток ликвидности  характеризует:

     ٭ невозможность погасить наиболее срочные обязательства перед поставщиками материальных ресурсов и услуг;

     ٭ упущенную выгоду в получении прибыли;

     ٭ рост задолженности персоналу по оплате труда;

     ٭ просроченные платежи государству по налогам и сборам и сопутствующие им штрафные санкции и др.

     Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед партнерами приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии.