Анализ оборотных средств

7) Темпы роста займов в 2009 году ниже темпов роста кредиторской задолженности. Это выгодно, т.к. предприятие использует в своем обороте «чужие» деньги - кредиторскую задолженность. К кредиторам предприятия в первую очередь отнесем работающий персонал. Следовательно, привлекать кредиторскую задолженность выгодно, т.к. она дешевле, но, с другой стороны, появляется риск платежеспособности.

Предприятие покрывает основной капитал за счет собственного капитала на сумму 873210,0 тыс. руб. Этого достаточно.

Долгосрочные  займы и кредиты на предприятии  отсутствуют, поэтому развитие основного  капитала финансируется за счет собственного капитала, оставшегося после покрытия основных средств, на сумму35454,0 тыс. руб.

У предприятия  имеются собственные оборотные  средства, которые используются для  финансирования текущих активов (формирование запасов) в сумме 714525,0 тыс.руб.

Кредиторская задолженность финансирует дебиторскую в размере 244554,0 тыс. руб. поскольку у предприятия кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то оставшееся часть идет на формирование значительной части производственных запасов. Для финансирования оставшейся части запасов предприятие прибегает к краткосрочным кредитам и займам.

Выводы: на предприятии выполняется все правила финансирования и инвестирования, т.е. предприятие находится в хорошем финансовом положении. ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ 2056349,0 ТЫС. РУБ
Перманентный капитал 1623189,0 тыс. руб.		Краткосрочные заимствования 433160,0 тыс. руб.
Собственный капитал 1623189,0 тыс. руб.	Долгосрочные займы и  кредиты ─	Краткосрочные займы и  кредиты 114776,0 тыс. руб.	Кредиторская задолженность 318384,0 тыс. руб.	Прочее -

Рис 1. Алгоритм формирования пассивов ООО «СП «МАШТЕХТРАНС»

Основные средства 873210,0 тыс. руб.	Незавершенное строительство 35420,0 тыс. руб.	Долгосрочные  финансовые вложения 34,0 тыс. руб.	Наличность  и эквиваленты 5095,0 тыс. руб.	Запасы и  НДС 898036,0 тыс. руб.	Дебиторские задолженности 244554,0 тыс. руб.
Внеоборотные  активы 908664,0 тыс. руб.			Оборотные средства 1147685,0 тыс. руб.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ 2056349,0 ТЫС. РУБ.

Рис 2. Алгоритм формирования активов ООО «СП «МАШТЕХТРАНС»

Ликвидность –  составная часть платежеспособности, означающая, на сколько предприятие способно своевременно выполнять обязательства по всем видам платежей.

Ликвидность активов  – способность активов предприятия  быстро превращаться в денежные средства без значительного снижения их стоимости для погашения долговых обязательств предприятия.

Ликвидность баланса  – степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения платежных обязательств.

Актив баланса группируется по степени ликвидности в порядке её убывания; пассив - по срочности погашения обязательств в порядке возрастания сроков.

Таблица 2

Группировка активов

Группа	Наименование	состав, тыс.руб	структура, %
1	2	3	4
А1	Наиболее ликвидные  активы (А250+ А260)	3286,0	0,16
А2	Быстро реализуемые  активы (А240)	244554,0	11,89
А3	Медленно реализуемые  активы (А210+А220+А230+А270)	899845,0	43,76
А4	Трудно реализуемые  активы (А190)	908664,0	44,19
ИТОГО АКТИВЫ		2056349,0	100,00

 

Рассмотрим  группу активов: А1 - наиболее ликвидные активы. Это денежная наличность предприятия и краткосрочные финансовые вложения (для нашего предприятия составляют около 0,16%) (см. табл. 2).

А2–быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность  со сроком погашения 12 месяцев и прочие оборотные активы (11,89%).

А3 – медленно реализуемые активы. Это запасы, долгосрочные финансовые вложения (около 43,79%) (см. табл. 2).

А4 – труднореализуемые  активы. Это основные средства и  капитальные вложения (около 44,19%) (см. табл. 2).

В структуре активов баланса можно отметить, что наибольшую часть составляют медленно реализуемые и труднореализуемые активы.

Таблица 3

Группировка пассивов

Группа	Наименование	состав, тыс.руб	структура, %
1	2	3	4
П1	Наиболее срочные  пассивы (П620)	318384,0	15,48
П2	Краткосрочные пассивы (П610+П660)	114776,0	5,58
П3	Долгосрочные  пассивы (П590+П630+П640+П650)	-	-
П4	Устойчивые  пассивы (П490)	1623189,0	78,94
ИТОГО ПАССИВЫ		2056349,0	100,00

 

Анализируем группу пассивов:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, ссуды, непогашенные в срок (около 15,48%).

П2 – краткосрочные  обязательства – краткосрочные  кредиты, заемные средства (около 5,58%).

П3 – долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты  и заемные средства на данном предприятии  отсутствуют.

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы – статьи раздела III пассива баланса (около 78,94%).

В структуре  пассивов наибольшую часть 78,94% составляют постоянные пассивы. Составим итоги  групп по активу и по пассиву.

Абсолютно ликвидным  признается следующий баланс:

в нашем случае:

А1 > П1 А1 < П1

А2 > П2 А2 > П2

А3 > П3 А3 > П3

А4 < П4 А4 < П4

Вывод: составляя  наиболее ликвидные группы активов  и пассивов, можем отметить, что  текущая ликвидность отличается от абсолютной ликвидности, т.е. на данный промежуток времени предприятие неплатежеспособно. Сопоставляя медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами, определяем перспективную ликвидность. Для нашего предприятия перспективная ликвидность приближена к абсолютной.

Наиболее ликвидные  активы (А1) недостаточны для покрытия срочных обязательств (П1). Это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в данном периоде. Соотношение А1 < П1 (3286,0 тыс. руб. < 318384,0 тыс. руб.) (см. табл. 1, 2) отражает соотношение текущих платежей и поступлений (первое нормативное соотношение А1 > П1 не выполняется), =>, ликвидность баланса не соблюдается. Наблюдаем большой недостаток денежных средств для погашения краткосрочной задолженности.

Соотношение А2 > П2 (244554,0 тыс. руб. > 114776,0 тыс. руб.) (см. табл. 1,2) говорит о тенденции к увеличению текущей ликвидности в недалеком будущем. Соотношение А3 > П3 (899845,0 тыс. руб. > нет) (см. табл. 1,2) говорит об увеличении перспективной ликвидности в будущем, и, наконец, соотношение по 4 группе выполняется А4 < П4 (908664,0 тыс. руб. < 1623189,0 тыс. руб.) (см. табл. 1,2).

Вывод: недостаток средств активов по одной группе (А1) компенсируется излишком платежных  средств по другим группам (А2; А3). В  реальной экономике трудно реализуемые  активы никогда не могут компенсировать (или заменить) денежную наличность.

Таблица 4

Локальная и комплексная оценка ликвидности  баланса

Наименование		2010 г.	Комментарий
1	2	3	4
Локальная ликвидность  активов (по группам)		0,010
		2,131
Ликвидность предприятия		1,970	Совокупный показатель ликвидности активов
		1,053	Общий показатель ликвидности  баланса

 

Для проведения локальной оценки баланса используются локальные показатели ликвидности, коэффициенты К1, К2 характеризующие  текущую платежеспособность предприятия.

К1 – коэффициент абсолютной ликвидности. Это отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам. В нашем случае К1=0,010 – это значит, что один рубль наиболее срочных обязательств покрывается 1 копейкой наличных денежных средств, что говорит о неплатежеспособности предприятия, т.к. на рубль наших обязательств мы располагаем меньшим количеством денежной наличности.

К2 – коэффициент  критической ликвидности, отражает прогнозируемые платежные возможности  предприятия (как предприятие рассчитается по своим краткосрочным обязательствам при инкассации дебиторской задолженности краткосрочного характера). В нашем случае активов.

Для комплексной  оценки ликвидности баланса применяют  совокупный показатель ликвидности  КСОВ и общий показатель ликвидности  КОБЩ .

Комплексная оценка, т.е. в целом определяем, есть ли у предприятия возможность расплатиться по всем своим обязательствам.

КСОВ - характеризует  ликвидность предприятия с учетом реального поступления денежных средств и равен отношению  совокупных активов к совокупным пассивам. Причем сумма активов предприятия складывается из наиболее ликвидных активов А1; быстро реализуемых активов с учетом того, что 90% дебиторов не расплачиваются по долгам во время А2; медленно реализуемые активы с учетом того, что реальных денег получено меньше, чем планировалось на 70% А3. В прогнозном году КСОВ = 1,970. Это значит, что каждый рубль совокупных обязательств покрывается 1 руб. 97 коп. реально поступивших денежных средств от реализации оборотных средств.

КОБЩ характеризует  отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Этот показатель выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств. Для нашего предприятия в прогнозном году КОБЩ = 1,053, т.е. каждый рубль общих обязательств покрывается 1 руб. 53 копейками общих активов.

Общий вывод: 1) баланс предприятия нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. в данном случае не выполняется первое критериальное  соотношение; 2) локальные показатели ликвидности свидетельствуют о текущей неплатежеспособности предприятия; 3) показатели комплексной оценки ликвидности предприятия также свидетельствуют о неспособности предприятия рассчитываться по своим обязательствам в полной мере.

К2=2,131, ожидаемая  платежеспособность предприятия в 2010г. говорит о том, что на покрытие 1 рубля краткосрочных обязательств используется 2 руб. 13 копеек.

Платежеспособность  – это способность предприятия  рассчитываться по своим обязательствам платежеспособного характера полностью  и в срок. Платежеспособность бывает двух видов: перспективная и текущая.

Для оценки платежеспособности предприятия используют коэффициенты

1) k абсолютной ликвидности показывает возможность предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на мобилизацию дебиторской задолженности. В 2010 году составил 0,008, то есть на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия имеется денежная наличность всего приблизительно 1 копейки. По нормативу должно быть 25 копеек наличности, а у нас 1 копейки, следовательно, но это говорит не о проблемах предприятия, а об умении работать в сложившихся условиях (инфляции, налоговой системы).

2) k быстрой ликвидности  в 2008 году составил 0,763, т. е. каждый рубль краткосрочного долгового капитала покрывается 76,3 копейками оборотных средств в денежной форме. В динамике показатель сокращается на 0,191 и составил в 2010 году 0,572. Норма 1,0, наш показатель меньше, следовательно, можно говорить о трудностях с платежами, но относительного данного предприятия это свидетельствует об умении управлять дебиторской задолженности.

3) k текущий ликвидности  в 2008 году составил 2,560, то есть 1 рубль краткосрочных пассивов покрывается 2 рублями 56 копейками текущих оборотных активов, что примерно равно норме (2,0). В динамике показатель увеличивается до 2,650 (в 2010г.). Рост этого показателя положительный факт, т.к. свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотных средств предприятия, что на предприятии умеют управлять своими активами и не хранят бесполезные и дорогостоящие ликвидные средства.

4) k « критической  » оценки в 2008 году составил 1,382, то есть на каждый рубль краткосрочных долговых обязательств покрывается 1 рублем 38 копейками оборотных средств без учета производственных запасов. В динамике показатель снижается. В 2010 году при реализации всех оборотных средств за исключением производственных запасов предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства на 84,2%, а в 2010 г. – на 116,8%

Общий вывод: на предприятии платежеспособность оценивается  как хорошая, т.к. наблюдается умение менеджеров управлять активами, дебиторской задолженностью, а также умение легко адоптироваться в сложившихся условиях хозяйствования.

Финансовая  устойчивость предприятия – это  состояние финансовых ресурсов предприятия, их развитие и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе финансовых результатов и использовании инвестируемого капитала, при сокращении кредитоспособности и платежеспособности при условии достаточности риска.