Анализ оборотных средств

 

 

 

Рентабельность  оборота характеризует, какова доля прибыли от продаж в выручке или  сколько рублей прибыли от продаж получено с каждого рубля выручки. В 2008 году 1 рубль выручки от реализации сформировал 29 копеек прибыли от продаж. В динамике этот показатель остался неизменным, что говорит, о стабильности цены на продукцию при постоянных затратах, либо о стабильности спроса.

Норма прибыли  показывает долю чистой прибыли в  выручке от продаж или сколько  рублей чистой прибыли получено с  каждого рубля выручки от продаж. 1 рубль выручки приносит 15,4 копейки чистой прибыли в 2008 г. В динамике увеличивается до 17,9 копеек. Рост коммерческой маржи это положительное явление, т.к. показывает увеличение доли чистой прибыли с рубля выручки после покрытия себестоимости и прочих расходов.

Уровень самоокупаемости  предприятия показывает, сколько  рублей выручки получает предприятие, от реализации продукции вложив в  ее производство ресурсов на 1 рубль. В 2008 году предприятие, затратив 1 рубль ресурсов сгенерировал 1 рубль 90 копеек выручки. В динамике показатель сократился на 1 копейку и составил в 2010 году 1,893. Стабильность показателя является положительным фактом для эффективности работы предприятия.

Все признаки самоокупаемости  на нашем предприятии выполняются:

- QЦ > QC

- QП > 0

- R > 0

Коэффициент самоокупаемости > 1,000

Наличие у предприятия  самоокупаемости подтверждается его  прибыльной и рентабельной работой. Режим самоокупаемости создает  благоприятные предпосылки для  самофинансирования предприятия.

Таблица 18

Оценка рентабельности использования капитала ООО «СП «МАШТЕХТРАНС»

Наименование	Обозначение	Финансовые  коэффициенты
		2008	2010
1	2	7	8
Экономическая рентабельность (ROI)	Rк	0,281	0,244
Финансовая  рентабельность (ROE)	Rск	0,196	0,191
Рентабельность перманентного капитала		0,297	0,267

 

Экономическая рентабельность показывает, сколько  каждый рубль капитала, инвестированного в имущество предприятия, генерирует прибыли до налогообложения. В 2008 году 1 рубль инвестируемого капитала приносит прибыль в размере 28,1 копейки. Данный показатель помогает судить о платежеспособности предприятия. В динамике показатель сокращается, что является отрицательным фактором, т.к. свидетельствует о сокращении платежеспособности.

Финансовая  рентабельность - сколько рублей чистой прибыли получит предприятие с каждого рубля собственных финансовых ресурсов. В фактическом году 1 рубль собственного капитала приносит 19,6 копейки чистой прибыли. Этот коэффициент отражает: эффективность использования собственного капитала; степень риска предприятия, отражающего рост данного предприятия.

На основе этого  показателя предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. В  динамике показатель относительно стабилен (хорошо).

Рентабельность  перманентного капитала. На 1 рубль перманентного капитала в 2008 году приходится 29,7 копейки прибыли до налогообложения. В прогнозном году этот показатель сокращается до 26,7 копейки, это отрицательный фактор для предприятия, т.к. чем не эффективнее используется перманентный капитал, тем в большей степени предприятию придется привлекать краткосрочные заимствования.

Вывод: оценивая эффективность работы предприятия  можно отметить, что все показатели имеют тенденцию к увеличению, а значит, у предприятия повышается деловая активность, растет рентабельность хозяйственной деятельности, более эффективно используется капитал.

По сводной  средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности ООО «СП «МАШТЕХТРАНС» составляет 2,25, что соответствует хорошему классу кредитования, из которого и будут исходить кредитное учреждение (коммерческий банк) при обосновании условий кредита, предоставляемого ООО «СП «МАШТЕХТРАНС» (см. табл. 18).

Таблица 19

Оценка финансового  равновесия ООО «СП «МАШТЕХТРАНС»

Критерии финансового  благополучия	Алгоритм расчета	Формула	Абсолютные  значения по периодам			Норматив. значения
			2008	2009	2010г.
Критерий ликвидности			1,839	1,916	2,650	более 1,0
Критерий платежеспособности			1,839	1,916	2,650	более 1,0
Критерии финансовой самодостаточности			3,159	2,906	3,747	более 1,0
Критерий формирования чистого оборотного капитала			1,362	1,461	1,786	более 1,0

 

Из таблицы 19 следует, что ООО «СП «МАШТЕХТРАНС» финансово устойчив, т.к. все показатели финансового благополучия выше нормы.

Для характеристики финансово-экономического состояния ООО «СП «МАШТЕХТРАНС» требуется надежная информация, содержащая в финансовой отчетности предприятия. На основе изучения абсолютных значений основных балансовых стоимостных показателей предприятия, а также их динамики, можно судить о финансовом здоровье предприятия.

Требования  к динамике балансовых стоимостных  показателей задаются так называемым «золотым правилом бизнеса».

«Золотое правило  бизнеса» содержит изменение результатов  финансово-хозяйственной деятельности предприятия, сопоставимые с динамикой капитала, инвестированного в его имущественный комплекс, т.к. все индексы роста > 1.

Таблица 20

Индикаторы  эффективности и качества работы ООО «СП «МАШТЕХТРАНС»

Наименование	Расчетные алгоритмы
	Статика (2010 год)		Динамика (2010/2008)
1	2		3
"Золотое  правило бизнеса"			1,344<1,351<1,553>1,0
Финансово-экономическая  эффективность предприятия	КДАК 0,839	RЦ 0,290	0,974>0,868<0,997>0,869<1,0
	RК 0,244	0,191
Формула Дюпона (для экономической рентабельности)	0,244=0,290*0,839		0,868=0,997*,869
Формула Дюпона (для финансовой рентабельности)	0,191=0,179*0,839*1,267		0,974=1,162*0,869*0,962
Коэффициент устойчивости экономического развития
Эффект "финансового  рычага"	0,788
Эффект производственного (операционного) рычага	ЭОР = tQЦ * ОР 1,491

 

к(1,553)>1,0 – постоянный рост капитала, инвестированного в деятельность предприятия, должен обеспечивать развитие его бизнеса.

QЦ(1,351)< к(1,553)>1,0 – развивающийся бизнес должен генерировать на предприятии существенный прирост финансовых результатов, темпы роста которых должны превосходить темп роста инвестиций, данное правило не выполняется.

QП (1,344) < QЦ (1,351) < к (1,553)>1,0

 

На предприятии не обеспечивается приоритет в темпах роста конечного финансового результата (прибыли) по сравнению с ростом экономического результата (выручки от продаж). Это говорит о том, что на предприятии темп роста себестоимости выше темпа роста выручки.

Финансово-экономическая  эффективность показывает, способность  предприятия посредством привлечения  финансовых ресурсов (капитала) в оборот предприятия и использования  активов (имущества) в процессе осуществления  финансово-хозяйственной деятельности генерировать финансовые результаты, включая промежуточные (выручку от продаж) и конечные (прибыль).

Формула Дюпона устанавливает взаимосвязь целеполагания  предприятия (максимизация экономической  и финансовой рентабельности), с  факторами, влияющими на их уровень. Благодаря данной взаимосвязи можно принимать финансовые решения по: увеличению экономической рентабельности; увеличению рентабельности продаж; увеличение скорости оборота активов; совместное их увеличение.

Формула Дюпона (для экономической рентабельности) показывает зависимость, существующую между показателями экономической рентабельности, рентабельности оборота и коэффициентом деловой активности. В совокупности отражает эффективность использования капитала предприятия. Все составляющие формулы Дюпона в нашем случае имеют отрицательную динамику, т.е. индексы их роста меньше единицы (см. табл.19).

Формула Дюпона (для финансовой рентабельности) является производной формулы Дюпона для  экономической рентабельности и  регламентирует взаимосвязь финансовой рентабельности с обеспечивающими ее факторами: нормой прибыли, деловой активностью и финансовым рычагом предприятия. На «БАЗ» наблюдается снижение всех показателей формулы (см. таблицу 19). Это является отрицательным критерием.

Используя «Золотое правило бизнеса» можно представить формулу Дюпона в индексной форме. Таким образом, формула Дюпона позволяет определить, какие факторы в большей степени влияют на рентабельность активов.

Из проведенного анализа видно, что на экономическую  рентабельность в большей степени влияет рентабельность продаж (Rц =0,997), на финансовую рентабельность – норма прибыли ( Н пр = 16,2%).

Коэффициент устойчивости экономического развития показывает, на сколько процентов прирастает собственный капитал за счет реинвестиций из чистой прибыли. На исследуемом предприятии данный показатель составил

Положительная величина эффекта финансового рычага указывает на эффективность привлечения  денежных средств, а отрицательная  на то, что кредитная политика требует  корректировки. В нашем случае величина эффекта финансового рычага положительна, в прогнозном году 0,788.

Эффект производственного (операционного) рычага - он показывает степень чувствительности прибыли  предприятия к изменению объема производства. В нашем случае ЭОР  равен 49,1%, т.е., для ООО «СП «МАШТЕХТРАНС» незначительное изменение объема производства не приведет к существенному изменению прибыли.

 

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УСОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ООО «СП «МАШТЕХТРАНС»

Финансовой  состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Анализ финансового  состояния предприятия необходим  для:

1. Выявления факторов, влияющих на ее финансовое  состояние;

2. Выявление изменений  показателей финансового состояния;

3. Оценки количественных  и качественных изменений финансового состояния;

4. Оценки финансового  положения предприятия на определенный  момент времени;

5. Определения тенденций  изменений финансового состояния  предприятия.

В соответствии с этим анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент управления предприятием.

По результатам  финансового анализа ООО «СП «МАШТЕХТРАНС» за 2008-2010гг. выявлены доминирующие тенденции, характеризующие его финансовое состояние, в том числе позитивные (положительные) и негативные (отрицательные).

К позитивным можно отнести:

Валюта баланса  за рассматриваемый период выросла  на 732,4 млн.руб., это говорит о том, что на предприятии достигается  рост имущественного потенциала, обеспечивающий увеличение его финансовых результатов.

Рассматривая  показатели аналитического баланса, предприятие на протяжении изучаемого периода, можно отметить, что структура баланса оставалась стабильной, в динамике все статьи баланса растут. В активе баланса преобладают: основные средства 42.46%; дебиторская задолженность (краткосрочная) 11,89%, остальные статьи актива баланса занимают не значительную часть. В пассиве баланса преобладает добавочный капитал 45,41%, нераспределенная прибыль 33,52% и кредиторская задолженность (краткосрочная) 15,48%. У предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.