Денежные потоки предприятия и методы их оценки

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ	3
1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНЫХ  ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ  И            МЕТОДИКА  ИХ ОЦЕНКИ	5
1.1 Понятие и классификация денежных потоков предприятия	5
1.2 Методика оценки денежных потоков	18
1.3  Направления и  методы оптимизации денежных  потоков	27
2 РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ	36
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	40
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ	43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

На современном этапе развития экономики эффективное функционирование предприятий определяется в первую очередь уровнем рентабельности производства и платежеспособностью хозяйствующего субъекта. Решение этой задачи базируется на создании и успешном функционировании определенной системы управления денежными потоками и только слаженный механизм этой системы позволит предприятию достичь финансовой стабильности не только в данный момент, но и в будущем.

Денежные потоки, которые  формируются на предприятии в  процессе его хозяйственной деятельности, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового управления. Эффективно организованные денежные  потоки   предприятия  являются предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Поэтому знание и практическое использование современных  принципов,   механизмов и методов   эффективного управления денежными потоками позволяет обеспечить переход предприятия к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Проблемы управления денежными потоками предприятия  и их оптимизации получили развитие в работах известных отечественных и зарубежных ученых -  Бланк И. О., Кирейцевым Г. Г., Савицкой Г. В., Поддерьегиным А. Г., Бочаровым В. В., Леонтьевым В. Е., Шереметом О. О.,  Л.А.Бернстайн, Б.Коласс, Б. Райан, Ж.Ришар, Д.Стоун и др.

Вместе с тем, следует  отметить, что концепция денежного  потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления  не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Об этом свидетельствует тот факт, что во многих фундаментальных учебниках по основам финансового менеджмента самостоятельный раздел по управлению денежными потоками компаний и фирм отсутствует.

Именно поэтому, на современном этапе наибольшую актуальность приобретают исследования в области совершенствования анализа наличия и направления использования денежных средств организаций, так как правильная организация денежных потоков предприятия обеспечивает  оборачиваемость денежных средств организации, укрепление в ней договорной и расчетной дисциплины и улучшение ее финансового состояния.

Целью курсовой работы является изучение методов оценки денежных потоков в управлении финансовым механизмом предприятия.

В соответствии с целью курсовой работы поставлены следующие задачи:

- рассмотреть понятие денежных потоков предприятия и их классификацию;

- изучить методы оценки денежных потоков предприятия;

- исследовать направления и методы оптимизации денежных потоков в современных условиях хозяйствования.

Информационную основу работы составили законодательные и нормативные акты, методические указания и положения, данные экономической литературы, средств массовой информации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ

 

1. Понятие и классификация денежных потоков предприятия 

 

Любое предприятие  в процессе своей деятельности испытывает потребность в финансовых ресурсах, необходимых для осуществления  взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот денежных средств в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность.

Движение денежных средств  предприятия представляет собой  непрерывный процесс. Для каждого  направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы предприятия представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал – чистые источники.

Денежные средства – важнейший вид активов организации, представляющий собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах. Физической формой воплощения денежных средств являются наличные денежные знаки: бумажные и металлические. А денежные средства на банковских счетах представлены электронными записями.[9, c.116]

Преумножение  денежных средств, их правильное и эффективное  использования, контроль за соблюдением  кассовой и расчетной дисциплины, обеспечение сохранности денежных средств – вот важнейшие задачи управления денежными потоками. [3, c.93]

Денежные средства - это  средства, которые легко и быстро могут преобразовываться в любые  другие материальные ценности. Поэтому  они служат своеобразным показателем ликвидности всех других материальных ценностей.[12,c. 132]

Под ликвидностью активов в бухгалтерском  учете понимается скорость их превращения  в денежные средства. Если рассматривать  денежные средства с позиции ликвидности, то они являются абсолютно ликвидным активом.  
Поэтому, учет, анализ и эффективное управление движением денежных средств на предприятии требует повышенного внимания.

Наличие  денег у организации, как важнейшего средства платежа по обстоятельствам, определяется ее платежеспособность - одна из важнейших характеристик финансового положения. Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам.

Использование денежных средств лежит в основе реализации практически любого управленческого решения руководства. К числу таких решений относится решение о расходах на поддержание необходимого объема оборотных активов: запасов сырья, материалов, комплектующих изделий, готовой продукции, товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, средств, необходимых для обслуживания задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений. [13, c. 119]

Таким образом, деятельность организации  является объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств.[2, c. 23]

В отличие от всех остальных активов организации  денежные средства имеют только один вид оценки – номинальную, или  нарицательную, стоимость, которая  указана на денежном знаке или  числится на банковском счете.

Основными источниками поступления денежных средств являются выручка от продажи товаров, выполнения работ и оказания услуг, доходы от финансовых операций, кредиты банков и другие заемные средства, целевые ассигнования и поступления.

Денежные средства используются, как правило, и на затраты капитального характера: в основные средства, нематериальные активы, проектные и научные исследования, финансовые вложения и т.п.

Для осуществления своих расходов организация должна обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки  от продаж продукции, товаров (работ, услуг), поступления дивидендов на вложенный капитал, получения временных заемных денежных средств и т.д.

В процессе хозяйственной  деятельности организации постоянно  ведут взаимные денежные расчеты: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, внебюджетным фондам, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п.

Движение денежных средств  организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток - это  совокупность распределенных во времени  объемов поступления и выбытия  денежных средств в процессе хозяйственной  деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств - отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком. [10, c. 28]

Денежными потоками организации  являются платежи организации и  поступления в организацию денежных средств и денежных эквивалентов.

Понятие «денежный поток» является обобщающим и содержит в  себе большое количество разнообразных  видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации.

Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков [6, c.76]:

1) По участию в хозяйственном процессе:

- денежный поток по организации в целом;

- денежный поток по  видам хозяйственной деятельности;

- денежный поток по  структурным подразделениям организации;

- денежный поток по  отдельным хозяйственным операциям.

2) По направлению:

- положительный денежный  поток; 

- отрицательный денежный поток.

3)  По видам операций:

- денежный поток от  текущих операций;

- денежный поток от  инвестиционных операций;

- денежный поток от  финансовых операций.

4) По уровню оптимальности

- избыточный денежный  поток;

- дефицитный денежный  поток.

5) По времени:

- ретроспективный (отчетный) денежный поток;

- оперативный денежный поток;

- планируемый денежный поток.

6)По моменту оценки  стоимости денежных средств:

- настоящая стоимость денежного  потока;

- будущая стоимость  денежного потока.

7) По характеру формирования:

- периодический (регулярный) денежный поток; 

- эпизодический (дискретный) денежный  поток.

8) По временным интервалам:

- денежный поток с  равномерными временными интервалами; 

- денежный поток с неравномерными  временными интервалами.

Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация  должна располагать оптимальной  суммой денежных средств. Денежные потоки организации подразделяются на   денежные потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций. (см. табл.1.1) [12,c. 120]

Таблица -1.1 Потоки денежных средств по видам операций предприятия

Вид операций	Притоки денежных средств	Оттоки денежных средств
1	2	3
1. Текущие операции	а) поступления от продажи покупателям (заказчикам) продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг; б) поступления арендных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных  платежей; в) поступление процентов по дебиторской  задолженности покупателей (заказчиков).	а) платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги; б) оплата труда работников организации, а также платежи в их пользу третьим лицам; в) платежи налога на прибыль организаций (за исключением случаев, когда налог  на прибыль организаций непосредственно  связан с денежными потоками от инвест. или финансовых операций); г) уплата процентов по долговым обязательствам, за исключением процентов, включаемых в стоимость инвестиционных активов
2. Инвестиционные операции	а) поступления от продажи внеоборотных активов; б) поступления от продажи акций (долей участия) в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе; в) возврат займов, предоставленных  другим лицам; г) поступления от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе; д) дивиденды и аналогичные поступления  от долевого участия в других организациях; е) поступления процентов по долговым финансовым вложениям, за исключением приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе.	а) платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам организации в связи  с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к  использованию внеоборотные активов, в том числе затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы; б) уплата процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционных активов в соответствии с ПБУ 15/2008; в) платежи в связи с приобретением  акций (долей участия) в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе; г) предоставление займов другим лицам; д) платежи в связи с приобретением  долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе.
Продолжение таблицы 1.1
1	2	3
3. Финансовые операции	а) денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска акций, увеличения долей участия; б) поступления от выпуска облигаций, векселей, и других долговых ценных бумаг; г) получение кредитов и займов от других лиц.	а) платежи собственникам (участникам) в связи с выкупом у них  акций (долей участия) организации  или их выходом из состава участников; б) уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников); г) платежи в связи с погашением  векселей и других долговых ценных бумаг; д) возврат кредитов и займов, полученных от других лиц.