Деятельность лизинговых компаний в современных условиях

    В экономических взаимоотношениях лизинга участвуют как минимум три основных субъекта:

1.Поставщик имущества (первоначальный собственник имущества) -  продавец предмета лизинга, вступает в отношения купли-продажи с лизинговой фирмой;

2.Лизингодатель (лизинговая фирма) – покупатель,  приобретает имущество и становится его собственником, а затем отдает его за плату во временное пользование на определённый срок, заключив договор с лизингополучателем;

3.Лизингополучатель, который приобретает возможность в течение определённого срока использовать предмет лизинга для предпринимательской деятельности, а следовательно, и иметь доход.⁵

    Использование этих терминов узаконено в Федеральном законе о лизинге (финансовой аренде):

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое  за счет привлеченных и (или) собственных  средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность  имущество и предоставляет его  в качестве предмета лизинга лизингополучателю  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование  с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности  на предмет лизинга;

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое  в соответствии с договором лизинга  обязано принять предмет лизинга  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование  в соответствии с договором лизинга;

Продавец - физическое или  юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с  лизингодателем продает лизингодателю  в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга  лизингодателю или лизингополучателю  в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя  в пределах одного лизингового правоотношения.

         Постепенно с увеличением лизинговых фирм, появлением конкуренции усложняются взаимоотношения между субъектами лизинга.⁶ Появляются дополнительные субъекты лизинга: брокерские лизинговые компании, непосредственно фирмы-производители, торговые фирмы-посредники (дилеры, агенты, дистрибьюторы), инвестиционные и страховые компании, финансирующие организации и т.д.

 

 

        Взаимоотношения объектов и субъектов лизинга можно определить при  помощи схемы (схема1):

                     Схема 1. Взаимоотношения субъектов и объектов лизинга⁷

Потенциальный лизингополучатель  обращается в лизинговую компанию с  заявкой на приобретение имущества 

 

 

Лизинговая фирма изучает  финансовое состояние  и экономическое  положение потенциального лизингополучателя

 

Лизинговая фирма приобретает  имущество на собственные или  заемные средства

                                                                                                                            

Лизингодатель подписывает  контракт с лизингополучателем

 

 

    Для повышения объективности оценки лизинга, упрощения  бизнес – планирования при использовании лизинга, маркетинга, а также управления лизинговыми взаимоотношениями  формы лизинга классифицируют по разным признакам. Существуют две основные формы лизинга – финансовый и оперативный лизинг (с полной и не полной окупаемостью). Схемы, включающие полную окупаемость имущества или близкую к полной называются «финансовый лизинг». По заявке клиента лизингодатель приобретает необходимый товар и сдает его в аренду заказчику на срок как правило равный сроку его эксплуатации и амортизации всей стоимости имущества. За счет ежемесячных платежей лизингодатель получает обратно всю стоимость имущества и получает прибыль от сделки, а лизингополучатель, в свою очередь выкупает имущество в собственность в течение всего срока лизинга.  Таким образом, финансовый лизинг по своей сути представляет собой форму долгосрочного кредитования. Но при этом право собственности в течение срока лизинга остаётся у лизинговой компании, а у лизингополучателя возникает дополнительная экономия по налогу на имущество и налогу на прибыль. Предметом финансового лизинга обычно является дорогостоящее оборудования с большим сроком использования.

Признаки классического  финансового лизинга:

1.Участие продавца (поставщика)  имущества (продавец знает, что имущество приобретается для сдачи  в лизинг).

2.Приобретение имущества лизингодателем в собственность  специально для сдачи в лизинг.

3.Поставка имущества непосредственно пользователю (лизингополучателю), который принимает его, и возникающие претензии по качеству предъявляются лизингополучателем продавцу имущества⁸.

        В мировой практике, так называемый истинный лизинг, включает опцион на покупку оборудования по номинальной цене  по истечению срока действия договора. Часто делаются оговорки, разрешающие покупку оборудования до окончания срока договора по закупочной цене, в которую включается остаточная доля предположительной закупочной цены, проценты на оговоренную дату, издержки.

        Оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью) это такие действия,  в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его пользователю согласно договору на определённый срок, продолжительность которого меньше, чем нормативный срок службы имущества, т.е. за период срока действия договора происходит лишь частичная амортизация имущества.⁹

        Обычно применяется такая форма приобретения имущества, когда оно необходимо на короткий срок, в основном это распространяется на транспорт, сельское хозяйство и области где используется оборудование с высокими темпами морального устаревания. Фирма, сдающая имущество во временное пользование на срок меньше его нормативного срока службы, приобретая его в собственность, ориентируется на многократные сделки, как правило, с разными потребителями. Высокие ставки платежей в этом случае по сравнению со стоимостью имущества объясняются следующим:¹⁰

1.Доходы лизингодателя в большей степени зависят от изменений конъюнктуры рынка и, следовательно,  у него нет гарантий окупаемости затрат.

2.Обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию и т.д. лежат на собственнике.

        По своему характеру оперативный лизинг очень близок к аренде, а договор оперативного лизинга в соответствии с российским гражданским  правом является договором аренды.

Таблица 2. Основные различия между оперативным и финансовым лизингом

 

Финансовый лизинг	Оперативный лизинг
Долгосрочный договор	Краткосрочный договор
Амортизация полной или большей  части стоимости оборудования в  первичный срок действия договора	Частичная амортизация имущества  в первичный срок действия договора, неоднократная сдач имущества во временное пользование-аренду
Отсутствие обязательств собственника (лизингодателя) по оказанию каких-либо дополнительных услуг	Участие собственника имущества  в техническом обслуживании, ремонте, страховании
Тесная связь с банковским капиталом	Продолжение таблицы 2 Частое использование  компаниями-производителями оборудования, торговыми компаниями и их дочерними  фирмами

 

Смотреть  продолжение таблицы на следующей  странице

     Закон о Финансовой аренде (лизинге) предусматривает только две основные формы лизинга: международный и внутренний. Однако мировая практика формирует постоянно расширяющийся рынок лизинговых услуг, с различными видами, формами организации и модификациями лизинговых технологий, юридических норм, отношением к налоговому законодательству, составом участников, содержанием и ценой контрактов, а также рынками, на которых проводятся лизинговые операции. Например, при реализации схем международного лизинга, возникают вопросы, связанные с выбором валюты платежа, оценки изменения курса валют и т.д., при реализации схем лизинга с дополнительным привлечением средств возникают вопросы, связанные с залоговым правом, страхованием, различного вида гарантиями.

Классификацию основных лизинговых схем можно увидеть на таблице 3.

Таблица3 Основные лизинговые схемы

 

Классификационный признак	Форма
Группа имущества-предмета лизинга	Лизинг недвижимого имущества Лизинг движимого имущества
Принадлежность субъектов  лизинга к одной или разным странам	Внутренний
	Внешний (международный)		Экспортный
			Импортный
Состав субъектов лизинговых взаимоотношений	Прямой
	Косвенный (трёхсторонний, многосторонний, групповой, акционерный)
	Возвратный
Степень участия в процессе эксплуатации имущества (объем дополнительных услуг лизингодателя)	Чистый
	С дополнительными услугами	Частичный
		Полный
Использование льгот	Продолжение таблицы 3 Со льготами Без льгот
Кратность совершения сделок	Срочный Возобновляемый Генеральный
Форма лизинговых платежей	Денежный Компенсационный Смешанный
Экономическая среда	Внутрикорпоративный лизинг Независимый лизинг
Степень новизны имущества	Лизинг нового имущества Лизинг подержанного имущества
Отношение к формированию уровня конкурентоспособности продукции	Инновационный Поддерживающий

 

   Вывод: Термин «лизинг» в настоящее время трактуется экономистами по-разному. Кто-то называет лизингом долгосрочную аренду, иногда лизинговую схему рассматривают как «безденежную форму кредита» или способ кредитования предпринимательской деятельности, в ряде случаев говорят, что лизинг это лишь некая схема минимизации налогообложения. Большинство экономических словарей даёт такое определение лизинга: это долгосрочная (на срок от 6 месяцев) аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором.

       В России был принят Закон о лизинге (финансовой аренде). Там используется следующее понятие лизинга - это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Предметом лизинга является как промышленные предприятия, полностью оснащённые для деятельности производственных процессов, так и отдельные машины, станки и оборудование. Главный субъект лизинга это лизинговая фирма, со временем усложнение лизинговых фирм привело к образованию дополнительных субъектов: брокерские лизинговые компании, непосредственно фирмы-производители, торговые фирмы-посредники (дилеры, агенты, дистрибьюторы) и т.д.

        Существуют две основные формы лизинга: финансовый и оперативный. Финансовый лизинг – это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Оперативный лизинг — это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. С точки зрения российского законодательства выделяются международный и внутренний лизинг.

 

1.2. Лизинг, как финансовая аренда или лизинг в системе финансовых  источников предприятия.

    В рыночной экономике используются различные источники финансирования процессов развития производства и обновления основных фондов¹¹. Эти источники могут быть внутренние (собственные) и внешние (привлечённые и заёмные). В соответствии с этим возможные источники получения финансовых средств объединяют в следующие группы: полное самофинансирование, финансирование за счёт внешних источников и смешанное финансирование.

        Полное самофинансирование - это система хозяйствования, при которой предприятие покрывает все затраты как на простое, так и расширенное воспроизводство из собственных источников.

        Смешанное финансирование основывается на различных вариантах использования разнообразных методов, форм и видов привлечения финансовых средств, как внешних, так и внутренних.

   Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность фирмы невозможна без использования заемных средств, к которым относятся: кредиты банков, коммерческие кредиты, т.е. заемные средства других организаций; средства от выпуска и продажи акций и облигаций организации; бюджетные ассигнования на возвратной основе и др. Привлечение заемных средств позволяет фирме ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать объемы незавершенного производства. К последним двум видам финансирования предприятия  относят лизинг.