Деятельность лизинговых компаний в современных условиях

        Лизинг представляет собой особую комплексную форму предпринимательской деятельности, позволяющую одной стороне — лизингополучателю — эффективно обновлять основные фонды, а другой — лизингодателю — расширить границы деятельности на взаимовыгодных для обеих сторон условиях.

        Привлекательность лизинга среди альтернативных источников финансирования приобретения основных фондов предприятием можно показать на следующем примере:

Исходные данные: предприятие  готово реализовывать проект (имеется  необходимая документация, инфраструктура, рынок конечной продукции), но не имеет  достаточного количества свободных  средств для закупки необходимого имущества. Схема приобретения имущества в кредит включает получение фирмой средств для реализации проекта и приобретения в собственность необходимого имущества. При прочих равных условиях финансирующая организация предпочитает предоставлять кредиты для реализации реальных краткосрочных проектов с высокой нормой прибыльности инвестиций (уровень их доходности должен превышать ставку кредитного процента), в то время как срок окупаемости проектов обычно более продолжителен.

   В условиях роста ставки и дороговизны кредитного финансирования использование данного метода предприятиями в российских условиях ограничено условиями эффективности использования кредита. Осложняет взаимоотношения хозяйствующих субъектов и то, что банк не всегда может быть уверен в целевом использовании кредита и требует надёжного дополнительного обеспечения договора. Приобретение в рассрочку в современных российских условиях не используется, так как не эффективно для поставщика.

        Аренда имеет важное преимущество по сравнению с рассрочкой: риск, связанный с устареванием имущества перекладывается на арендодателя.

Лизинг характеризуется  более высокой степенью доступности, так как позволяет уменьшит риск невозврата капитала и его целевого использования, а разнообразие лизинговых схем делает возможной выработку наиболее привлекательной со всех сторон договора. Используя лизинговые схемы, можно улучшить баланс компании,  а денежные потоки могут быть больше, чем при приобретении имущества в собственность за счёт заемных средств.

        Преимущества лизинга:

1.Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленно начинать платежи. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости оплачивать за счет собственных средств.

Лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта.

2.Для предприятия гораздо  проще получить контракт по  лизингу, чем ссуду — ведь  обеспечением сделки служит само  оборудование.

3.Лизинговое соглашение  более гибко, чем ссуда. Ссуда  всегда предполагает ограниченные  размеры и сроки погашения.  При лизинге предприятие может  рассчитывать поступление своих доходов и выработать с лизингодателем соответствующую удобную для него схему финансирования. Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, которая произведена на оборудовании, взятом в лизинг. Перед предприятием открываются дополнительные возможности по расширению производственных мощностей: платежи по договору лизинга распределяются на весь срок действия договора и, тем самым, высвобождаются дополнительные средства для вложения в другие виды активов.

4.Лизинг не увеличивает  долг в балансе предприятия  и не затрагивает соотношения  собственных и заемных средств,  т.е. не снижает возможность  предприятия по получению дополнительных  займов. Очень важно, что оборудование, приобретенное по договору лизинга,  может не числиться на балансе  лизингополучателя в течение  всего срока действия договора, а значит, не увеличивает активы, что освобождает предприятие  от уплаты налогов на приобретенные  основные средства.¹²

        Возможности:

1.Быстро обновить основные фонды предприятия, использую дорогостоящее имущество, наукоёмкие технологии без крупномасштабных единовременных вложений.

2.Использовать гибкие формы и схемы выплаты лизинговых платежей, выбрать наиболее выгодную стратегию по их уплате, в том числе отсрочку первого платежа.

3.Поддержать соотношение собственного и заёмного капитала в балансе предприятия – имущество - предмет лизинга обычно числится на балансе у лизингодателя, не увеличивая активов лизингополучателя от оплаты и позволяет обращаться в финансирующую организацию за кредитом.

4.Использовать отработанный механизм исполнения сложных таможенных формальностей при ввозе имущества из-за рубежа, так как эти обязанности исполняет лизинговая компания, действующая по неоднократно используемым схемам.

5.Относить лизинговые платежи на себестоимость продукции, уменьшая налогооблагаемую базу.

6.В ряде случаев снизить стоимость и увеличить сроки привлечения инвестиционных ресурсов для реализации проекта.

7.Реализовать преимущество льготного налогообложения.

Важным преимуществом  лизинга является сохранение права  собственности лизингодателя на передаваемое имущество до срока  действия договора.

        Однако наряду с достоинствами лизинговых схем существуют и недостатки:¹³

1.Сумма затрат при реализации  схема лизинга для лизингополучателя  выше, чем цена приобретения имущества  за счёт собственных средств  или банковского кредита (в  зависимости от маржи лизингодателя  и его финансовых возможностей).

2. Необходимость увеличения  цены продукции и, следовательно,  снижения её конкурентоспособности  из-за значительности  суммы лизинговых платежей.

3.Зависимость цены лизинга  от риска при реализации проекта  и ликвидности имущества –  предмета лизинга.

4.Риск морального старения  имущества, снижение его ликвидности  и получения лизинговых платежей  ложится на лизингодателя, который  закладывает компенсацию этих  рисков в сумму лизинговых платежей.

5.Относительно высокая  стоимость оформления документации  и консультаций для осуществления  лизинговых схем.

        Вывод: Для предприятий, нацеленных на развитие бизнеса, лизинг - эффективный финансовый инструмент и оптимальный способ модернизировать и расширить производственную базу, приобрести современное оборудование, транспорт, имущественный комплекс, внедрить новые технологии. Для современного делового мира лизинг означает стратегические и тактические преимущества, экономическую эффективность и экономию времени, денег, сил в процессе развития бизнеса. Лизинг выгоден всем сторонам-участникам: клиентам, поставщикам, а также Российской экономике. Лизинговые схемы имеют ряд недостатков, но они по сравнению с достоинствами не так значительны.

 

1.3. Особенность финансового управления лизинговой деятельностью компании.

    При современных темпах развития лизинговой отрасли¹⁴ актуализируется проблема управления финансами лизинговой компании. Каждая сделка лизинговой компании — отдельный инвестиционный проект со сложной финансовой структурой и комплексом взаимоувязанных долгосрочных договоров (средний срок 3–5 лет). Лизинговая компания управляет сотнями таких проектов. В каждом проекте финансовые обязательства по многим договорам должны  быть сбалансированы по денежным потокам, формированию доходов и расходов, влиянию на финансовое состояние самой лизинговой компании с учетом взаимосвязи разных проектов друг на друга.

     Методы управления финансами лизинговой компании отличаются от методов управления финансами промышленного предприятия, реализующего эпизодически инвестиционные проекты. У лизинговой компании вся деятельность сосредоточена исключительно на инвестиционных проектах и управлении ими.

        Более того, управление портфелем лизинговых договоров существенным образом отличается от работы с портфелем кредитных сделок или портфелем ценных бумаг. Управление договорным портфелем лизинговых компаний — сложная управленческая задача. Дело в том, что ни в кредитной деятельности, ни в работе с ценными бумагами нет операций с основными средствами и такого существенного влияния НДС, налога на прибыль и курсовых разниц. Финансовый менеджмент в области лизинга как единая методология только формируется, отсутствуют серьезные теоретические исследования по этой проблеме, а также практические рекомендации по комплексному управлению договорным портфелем лизинговой компании.

         В такой ситуации финансовая стратегия при формировании правил подготовки отдельных лизинговых договоров, а также правила принятия решений по управлению портфелем лизинговых договоров определят дальнейшую судьбу лизинговых компаний.

     Системная комплексная методология управления финансами лизинговой компании, включающая в себя:

1) ценообразование, использующее  определение эффективности лизинга;

2) планирование отдельных  проектов;

3) формирование финансовых  планов с учетом взаимного влияния сделок друг на друга;

4) расчет цены выкупа  имущества при прерывании сделок;

5) учет влияния изменения  курсов валют;

6) методы формирования  финансовых планов и управленческого баланса лизинговой компании, позволяющие планировать и оценивать ее реальное финансовое состояние.¹⁵

    Анализ элементов системы управления финансами лизинговой компании начинается с оценки объекта управления. С точки зрения финансового менеджмента, лизинговая компания, как и любое предприятие, — определенным образом структурированный капитал, осуществляющий свой кругооборот в соответствии с отраслевыми особенностями. Изучение объекта управления включает в себя:

1) определение характерных  черт деятельности;

2) оценку основных видов  выпускаемой продукции, структуры  их затрат и ценообразования;

3) выявление особенностей  активов и пассивов предприятия;

4) выделение основных  черт кругооборота капитала.

    Лизинговые компании — специализированные организации - занимаются, как правило, проведением только лизинговых операций. В этом случае финансовый менеджмент представляет собой двоякую задачу:

1) управление одной лизинговой операцией — единицей продукции лизинговой компании;

2) управление совокупностью лизинговых операций — портфелем договоров компании.

         Вывод: Управление финансами в лизинговой компании является важной деятельностью руководства компании. Каждый проект лизинговой компании включает в себя сложную финансовую структуру и комплекс взаимоувязанных долгосрочных договоров. Необходимо сбалансированно построить финансовую обеспеченность проекта. Методы управления финансами лизинговой компании отличаются от методов управления финансами промышленных и других предприятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Анализ организационно-финансового  состояния деятельности компании  на примере ОАО «Югорская лизинговая  компания»

2.1. Организационно - экономическая  характеристика  деятельности компании

 

  ОАО «Югорская Лизинговая Компания» была создана 14 февраля 1997 года.¹⁶

       Учредителями компании выступили:

Окружной фонд поддержки  предпринимательства и развития конкуренции 

ЗАО КБ «Сургутнефтегазбанк»

ЗАО Акционерный банк «Капитал»

Департамент имущества и  земельных отношений г. Сургута

Комитет по управлению муниципальным  имуществом г. Ханты-Мансийска.

ОАО «Югорская лизинговая компания» начало свою работу с лизинговых сделок по банковскому оборудованию.

Уставный капитал ОАО  «Югорская лизинговая компания» составляет 12 млн. рублей. Генеральный директор компании Варняга Андрей Александрович.

    Сегодня компания - один из крупнейших лизинговых операторов на межрегиональном рынке. Предоставляет услуги финансовой аренды (лизинг) на территории Уральского и Сибирского Федеральных округов.

    Основным видом деятельности ОАО «ЮЛК» является финансовая аренда (лизинг) субъектам малого и среднего бизнеса, как самым быстрорастущим, инвестиционно-привлекательным и перспективным секторам экономики России.

    ОАО «ЮЛК» работает во всех сегментах лизингового рынка и предлагает услуги финансового и возвратного лизинга в сфере грузопассажирской техники, легкового автотранспорта, строительной и дорожно-строительной техники и оборудования, коммунальной техники и оборудования сферы ЖКХ, лесозаготовительной техники и оборудования.

   За 15 лет работы профинансировано проектов на сумму более 8 млрд. рублей, приобретено в лизинг более 6000 единиц различных предметов лизинга.

Филиалы компании работают в Омске, Тюмени, Сургуте и Нижневартовске, головной офис расположен в Ханты-Мансийске.