Инвестиционная политика предприятия

Хедж-фонды.

Хеджевый фонд (Hadge fund) - организационно - частное инвестиционное партнерство. Термином «хедж» обозначают защиту от возможных убытков путем  создания уравновешивающей позиции, противоположной  начальной позиции. Соответственно, под словом «хедж» в финансовом мире подразумевается транзакция, которая уменьшает риск произведенных инвестиций. Хеджевый фонд использует всех возможные инструменты для получения абсолютной прибыли. Хедж-фонды обычно применяют производные финансовые инструменты (т. е. ценные бумаги, стоимость которых является производной величиной от стоимости базового финансового актива, например, обыкновенных акций) в своих инвестиционных стратегиях.

ПИФы (ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ) создаются для работы со средствами инвесторов, полученными на открытом рынке. В России существует категория частных инвесторов, которая готова отдавать средства в управление профессиональным фондам. Кроме того, в России уже сформировался круг институциональных инвесторов, у которых существует потребность в таком инвестиционном инструменте, как паевой фонд.

Отрасль коллективных инвестиций в настоящее время является, пожалуй, самой динамичной на финансовом рынке  России.

НПФы (НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ  ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ) и страховые компании в силу закона признаны квалифицированными инвесторами. Теперь у них появилась возможность размещать пенсионные и страховые резервы в инструменты для квалифицированных инвесторов с учетом ограничений, накладываемых на такое размещение регулятором рынка.

Венчурный инновационный  фонд

Венчурный инновационный  фонд (ВИФ) - некоммерческая организация  с государственным участием, которая  создана в целях развития конкурентоспособного технологического потенциала России. Основной целью деятельности ВИФ  является формирование организационной  структуры системы венчурного инвестирования в соответствии с одобренными Правительственной комиссией по научно-инновационной политике основными направлениями развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) и организация привлечения инвестиций (в том числе зарубежных) в высокорисковые наукоемкие инновационные проекты.

Предприятия России имеют возможность получить инвестиции от государства через госкорпорации.

Государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий» (РОСНАНО) учреждена федеральным законом 19 июля 2007 года для «реализации государственной политики в сфере нанотехнологий, развития инновационной инфраструктуры в сфере нанотехнологий, реализации проектов создания перспективных нанотехнологий и наноиндустрии».

Корпорация решает эту  задачу, выступая соинвестором в нанотехнологических  проектах со значительным экономическим  или социальным потенциалом. Финансовое участие корпорации на ранних стадиях  проектов снижает риски ее партнеров  – частных инвесторов.

Корпорация участвует  в создании объектов нанотехнологической  инфраструктуры, например, центров  коллективного пользования, бизнес-инкубаторов  и фондов раннего инвестирования.

РОСНАНО выбирает приоритетные направления инвестирования на основе долгосрочных прогнозов развития, к разработке которых привлекаются ведущие российские и мировые эксперты.

На деятельность Корпорации Правительством Российской Федерации  выделено 130 млрд. рублей, которые были внесены в уставный капитал РОСНАНО  в ноябре 2007 года. В июне 2008 года временно-свободные средства были размещены на счетах в 8 коммерческих банках в соответствии с рекомендациями Министерства финансов РФ.

На финансовую поддержку  РОСНАНО могут претендовать проекты, направленные на создание конкурентоспособной нанотехнологической продукции, которые ограничены в привлечении частного капитала из-за высоких технологических рисков и/или длительных сроков финансирования. Объем финансирования определяется индивидуально в каждом случае. Он должен быть достаточен для привлечения частных инвесторов в проект, но не может превышать 50% уставного капитала проектной компании, за исключением отдельных случаев, одобренных наблюдательным советом Корпорации.

Максимальный вклад  Российской корпорации нанотехнологий в один проект не может превышать 10% ее уставного капитала, составившего в 2008 г. около 130 млрд. рублей. Корпорация вкладывает свои средства только в те проекты, выручка от реализации которых через пять лет составит не менее 250 млн. рублей в год.

Корпорация может использовать в своей деятельности следующие финансовые инструменты:

участие в венчурных  фондах и фондах ранних инвестиций, вкладывающих средства в проекты  в сфере нанотехнологий, участие  в некоммерческих организациях, создаваемых  в целях развития нанотехнологий;

предоставление денежных средств в виде займов;

предоставление поручительств  по кредитам и другим обязательствам;

приобретение облигаций  и конвертируемых долговых обязательств;

осуществление лизинговых операций.

 

 

2. Инвестиционная деятельность предприятия

 

2.1 Понятие и задачи инвестиционной деятельности

 

Любое предприятие, чтобы  начать какую-либо инвестиционную деятельность должно решить множество задач:

-определить цели инвестирования; - разработать инвестиционную политику;

- разработать инвестиционный проект; - обосновать разработанный инвестиционный проект; - определить в каком соотношении будут использованы собственные/заемные средства; - определить риски будущего инвестирования; - оценить эффективность разработанной инвестиционной политики.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

 

2.2 Субъекты и объекты  инвестиционной деятельности

 

Всех участников инвестиционной деятельности можно отнести либо к ее субъектам (кто осуществляет инвестирование), либо к объектам (во что инвестируют).

Главные участники инвестиционного  процесса - 1. инвесторы - юридические  и физические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиционные органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации; граждане, в т.ч. иностранные граждане; 2. заказчики - заказчики - любые физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта; 3. пользователи объектов инвестиционной деятельности - инвесторы или другие юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности;4. поставщики, страховые, банковские и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса. государство, компании и частные лица, причем каждый из них может участвовать в инвестиционном процессе как на стороне спроса, так и на стороне предложения.

Субъекты инвестиционной деятельности:

Инвестор — юридическое  или физическое лицо, предоставляющее (вкладывающее средства в реализацию ИП).

Типы инвесторов. Существует два вида инвесторов: Институциональные  инвесторы - это специалисты, которым  платят за то, что они управляют  чужими деньгами. Их нанимают финансовые учреждения, например банки, страховые компании, взаимные и пенсионные фонды, а также крупные нефинансовые корпорации и в отдельных случаях - частные лица. Индивидуальные инвесторы распоряжаются личными средствами в своих финансовых интересах. Индивидуальный инвестор чаще всего заинтересован только в том, чтобы свободные деньги принесли ему прибыль, которая станет источником дохода по выходе на пенсию или же обеспечит финансовую стабильность его семье. Инвестицией называют способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Перед тем как вкладывать деньги, должна быть уверенность, что будут обеспечены нормальные жизненные потребности. Деньги не должны вкладываться для обеспечения текущих потребностей, цель инвестиций - использовать текущие денежные средства для удовлетворения будущих потребностей.

Кредитор (заимодавец) —  инвестор, предоставляющий заемные  средства для реализации проекта. Кредитор может одновременно получать права на определенную долю прибыли или производимой продукции, например, выступая в качестве акционера создаваемого предприятия или фирмы-заемщика.

Акционер — инвестор, владеющий акциями предприятия (организации), осуществляющего проект.

Объектами инвестиций могут быть:

• строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения и другие основные фонды, предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

• комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных  на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровней; • производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях;

• разработка новых изделий;

• внедрение новой техники в действующее производство.

 

2.3 Цели инвестирования

 

Основной целью инвестирования является распределение наиболее эффективных  путей реализации инвестиционных стратегий  предприятия на отдельных этапах его развития. Процесс реализации этой цели направлен на решение следующих задач:

-обеспечение высоких  темпов развития предприятия  за счет эффективной инвестиционной  деятельности;

- обеспечение максимизации  доходов от инвестиционной деятельности. Прибыль - основной показатель. Для  оценки необходима чистая прибыль, поэтому необходимо выбирать направления, имеющие максимальную сумму чистой прибыли;

- обеспечение минимизации  инвестиционных рисков. При принятии  решения, связанного с риском, следует риски уменьшать;

- обеспечение финансовой  устойчивости и платежеспособности в процессе инвестиционной деятельности, т.к. инвестиции связаны с большим отвлечением средств. Это может привести к снижению платежеспособности по платежным обязательствам, т.е., формируя источники инвестиционных ресурсов надо заранее прогнозировать, насколько тот или иной выбор окажет влияние на текущую платежеспособность фирмы;

- изыскание путей ускорения  реализации инвестиционных программ. Необходимо наиболее быстро проводить  инвестирование, т.к. быстрая реализация  программ способствует снижению рисков, связанных с неблагоприятной конъюнктурой.

Все вышеперечисленное  можно отнести к единому комплексу  инвестиционной политики.

 

2.4 Инвестиционная политика. Эффективность

 

Инвестиционная политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Эффективность инвестиционной политики предприятия оценивается по показателю срока окупаемости инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана предприятия и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках инвестиционной политики предприятия.

 

2.5 Инвестиционный проект. Обоснование

 

Прежде всего, следует  выяснить, в каком контексте мы рассматриваем само определение  слова «проект».

Этот термин можно  понимать двояко: как комплект документов, обоснование его целесообразности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение, и как комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели инвестирования, т.е. в качестве документации и как деятельность.

Инвестиционный проект (ИП) — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капиталовложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также с описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (понимаемым как деятельность), который содержит обоснование его целесообразности и определенные его характеристики. В связи с этим под теми или иными свойствами, характеристиками и/или параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и пр.) понимаются соответствующие свойства, характеристики и/или параметры порождаемого им проекта.

Субъект инвестиционной деятельности по данному проекту  — это участник проекта. В число участников проекта входят (перечисленные в Федеральном законе) субъекты инвестиционной деятельности, а также общество в целом.

1.По функциональной  направленности выделяют следующие виды инвестиционных проектов предприятия:

Инвестиционные проекты  реновации. Такого рода проекты направлены на замену выбывающих основных средств  и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия.