Инвестиционная политика предприятия

Однако, кроме эксплуатационных затрат необходимо учитывать процент  на капитал. Для приобретения оборудования предприятие должно либо затратить собственные средства, либо занять их; в последнем случае фирме придется заплатить заимодавцу определенную сумму вознаграждения в виде процента.

Поэтому, чтобы надлежащим образом измерить возможную экономию, предприятие должно учитывать начисление ей процента как составной части стоимости этого оборудования. Если стоимость приобретаемой машины 6 тыс. долл., и фирма для осуществления этой покупки должна прибегнуть к займу из расчета 10% годовых, то начисления за первый год составят 600 долл. Эти начисления будут снижаться каждый последующий год, однако для сопоставления берется только начальная сумма в 600 долл.

Если предприятие для  приобретения оборудования использует собственные средства, то и в этом случае на сумму отпущенных средств производится начисление определенного процента как стоимость упущенной возможности.

Начисление этого процента основывается на теории, что деньги, израсходованные на приобретение оборудования или других основных фондов, могли  быть вложены в такое мероприятие, которое бы дало да прибыль.

Например, вместо покупки  новой машины предприятие могло  вложить 6 тыс.долл. в мероприятие, которое  бы дало ему возможность заработать из расчета 10% годовых. При вложении денег в машину предприятие как будто теряет этот доход. Тот доход на капитал, который предприятие считало бы достаточным и вполне доступным, если бы этот капитал не был вложен в оборудование, должен включаться в виде процента в издержки, связанные с приобретением новой машины, как «стоимость упущенной возможности».

Для сопоставимости этот процент должен быть отнесен и  к стоимости имеющегося оборудования. Такое требование обусловливается  тем соображением, что весь период, в течение которого в имеющуюся  машину вкладывался некоторый капитал, предприятие теряло известный доход, который можно было получить, если бы капитал инвестировался каким-либо иным образом.

Если фактическая рыночная стоимость машины составляет 2 тыс.долл., то предполагается, что машина могла  быть продана за эту сумму и вырученные деньги могли быть вложены в какое-либо дело, приносящее тот же процент, каким была обложена приобретаемая машина, т.е. 10%, что составляет 200 долл. в год. Продолжая сопоставление на такой основе, получаем следующие данные:

 

Показатели	Имеющаяся машина, долл.	Предполагаемая к закупке  машина, долл.
Годовая сумма эксплуатационных издержек	7400	6400
Процент (10%)	200	600
Всего	7600	7000

 

Годовая амортизация  составит 480 долл. в год.

В данном случае об амортизации  говорится в той мере, в какой это относится к проблеме замены оборудования, а не к подсчету амортизации для целей обложения налогом.

Рассмотрим методику расчета амортизации по старому  оборудованию.

Амортизация старого  оборудования интересна лишь в той  мере, в какой она позволяет  найти способ сравнения ее с амортизацией нового оборудования.

В результате исчисляется  амортизация старого оборудования в момент сравнения, а не в то время, когда оно было приобретено. По условиям задачи текущая рыночная стоимость  машины составляет 2000 долл., ей осталось служить два года, и к концу этого периода ее ликвидационная стоимость составит 500 долл. Годовой размер амортизации на два последующих года службы машины определится в 750 долл. (1500: 2 года).

 

Полученные результаты представлены в таблице:

Показатели	Имеющаяся машина, долл.	Предполагаемая к закупке  машина, долл.
Годовая сумма эксплуатационных издержек	7400	6400
Процент (10%)	200	600
Амортизация	750	480
Всего	8350	7480

 

Можно утверждать, что  приобретение новой машины дает возможность  получить потенциальную годовую экономию издержек в сумме 870 долл. по сравнению с эксплуатацией старой машины. Если новая машина существенно не влияет на качество и количество выпускаемой продукции, эта экономия может считаться достаточно высокой, чтобы оправдать приобретение машины.

В настоящее время  издержки, связанные с упускаемыми  возможностями наилучшего использования  ресурсов фирмы, называются вменении издержками. Таким образом, суть величины ЕК —  это часть вмененных издержек фирмы, т.е. вмененные издержки на ресурс фирмы — капитальные вложения.

 

 

Заключение

 

Сегодня общепринятым является мнение, финансовая отчетность российских компаний, составленная для целей  налогообложения, служит цели не раскрывать, а, наоборот, затушевывать информацию о финансовом положении компании. Для этого применяются как легальные, так и нелегальные методы, призванные, с точки зрения управляющих компаниями, снизить размер налогов, перечисляемых государству. При этом, вводя в заблуждение других, предприниматели сами попадают в ту же ловушку. Искаженная финансовая отчетность не является для них самих инструментом финансового управления и принятия управленческих решений. Во взаимоотношениях же с посторонними инвесторами они вообще оказываются в двусмысленном положении.

Предприниматель, естественно, заинтересован в том, чтобы выторговать для себя и своей компании наиболее выгодные условия сделки. Деформация финансовой отчетности не позволяет ему обоснованно аргументировать свои претензии.

Инвестирование довольно трудоемкий и длительный процесс, требующий глубокого изучения объекта инвестирования по многим параметрам, а также предварительной оценки целесообразности и эффективности будущего проекта.

В настоящий момент на мировом, национальном, региональном, отраслевом, корпоративном уровнях предпринимаются попытки по нейтрализации негативных последствий мирового финансового кризиса. Однако на всех этих уровнях при этом используются меры и предпринимаются решения, которые являются причинами сложившейся ситуации, то есть которые постепенно и привели к кризису.

В этой ситуации предприятиям необходимо инвестировать:

- в человеческие ресурсы.  Это расходы в первую очередь  на поддержание морального духа (корпоративная идеология, внутренний  антикризисный PR), так как сколько  бы предприятие ни сокращало бы затраты, кризис не преодолеть без поддержки сотрудников. Сюда относятся расходы по переподготовке и переквалификации персонала, без которой не обойтись.

-в проведение маркетинговых  и научных исследований, на разработку  новых продуктов, проектирование и внедрение в производство новых видов продукции, затраты на формирование собственной независимой от внешних кредитных вливаний товаропроводящей сети.

-во внедрение новых менее ресурсоемких и ресурсосберегающих технологий, на оптимизацию бизнес-процессов, позволяющих увеличивать эффективность производства и бизнеса компании.

-во внедрение инноваций  и развитие предприятий. Экономика  и бизнес после кризиса не  останутся такими же, какими они  были до «коллапса». Деловой мир  сильно изменится, снова произойдет перераспределение ресурсов: финансовых, производственных, интеллектуальных, произойдут изменения в расстановке сил на рынке.

Кризисы подобного масштаба и глубины всегда приводят к открытию новых технических решений, новых технологий, новых источников энергии, новых систем организации труда, к обновлению во многих сферах, секторах и отраслях экономики.

 

 

Список литературы

 

1. Арсеньев В. Руководство по российскому рынку капитала. –М. Альпина,2001.
2. Каширин А.И. Венчурное инвестирование в России,. – М., изд. Вершики, 2007.
3. Макаров С.В. Личный бюджет, Деньги под контролем. – Спб, изд. Питер, 2008.
4. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. –М.: Альпина паблишер. 2002.
5. Молчанов С.С. Бухгалтерский учет.- М.:Эксмо,2009.
6. Русинов В.Н. Финансовый рынок. Инструменты и методы прогнозирования. –М.: Эдиториал УРСС. 2000.
7. Теплова Т.В. 7 ступеней анализа инвестиций в реальные активы. Российский опыт. – М., Эксмо, 2008.
8. Чиненов М.В. Инвестиции, изд. Кнорус. – М, 2008.
9. Шевченко И.Г. Стратегический разбор рынка акционерного капитала в России. М.: Эдиториал УРСС. 2001.