Инвестиционная политика в нефтегазовых предприятиях

1)повышение эффективности;

2)модернизацию технологического оборудования, технологических процессов;

3) создание новых предприятий;

4) внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта. 

В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:

- Консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

- Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.

- Агрессивная инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.[7]

Для эффективного осуществления  инвестиционной политики выделяют следующие  основные элементы инвестиционной политики предприятия:

определение стратегической цели предприятия;

прогноз конъюнктуры рынка  и определение приоритетов инвестиций;

анализ экономических  результатов и инвестиционной деятельности предприятия;

планирование инвестиционной деятельности;

выбор между инвестиционными  программами;

обеспечение ресурсами инвестиционной деятельности.

В настоящее время на развитие предприятий и формирование их инвестиционной политики влияют:

· динамика спроса и предложения  на рынке продукции, производимой организацией, качество и цена этой продукции;

· особенности общей стратегии  организации;

·финансово-экономическое положение организации, в частности соотношение собственных и заемных средств;

· технический уровень  производства в организации;

· финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;

· возможность получения  государственной поддержки;

· норма прибыли от реализации инвестиционных проектов с участием организации;

· условия страхования  и получения гарантий от некоммерческих рисков.[8]

 

1.2  Принципы формирования инвестиционной политики предприятия

Основная цель инвестиционной политики предприятия может быть сформулирована как создание оптимальных  условий для вложения собственных  и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов  на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

Наряду с основной целью  предпринимательские структуры  в процессе осуществления инвестиционной политики стремятся к достижению отдельных целей или подцелей. Прежде всего, к таким целям или подцелям относятся:

1) выработка стратегии и тактики экономической деятельности предприятия на краткосрочный и долгосрочный период;

2) поиск наиболее эффективных  объектов для инвестирования;

3) выбор оптимального  варианта инвестиционного проекта;

4) поиск и оценка альтернативных  источников финансовых ресурсов  для осуществления инвестиционного  процесса;

5) достижение максимального  результата в процессе реализации  инвестиционной политики при  минимальном возможном объеме  капитала, продолжительности его  эксплуатации и организационных усилий.

Разработка общей инвестиционной политики предприятия охватывает следующие  основные этапы.

1. Анализ инвестиционной деятельности предприятия в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.
2. Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе такого исследования изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования, прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.
3. Учет стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельностью.
4. Выбор политики формирования инвестиционных ресурсов предприятия. В процессе реализации этого этапа разработки прогнозируется потенциальная возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных финансовых источников. Кроме того, с учетом достигнутой стратегической финансовой позиции и прогнозируемой ситуации на рынке капитала определяется возможность и целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных финансовых средств.
5. Обоснование типа инвестиционной политики по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений.
6. Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования.
7. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом разрезе (зависит от размера предприятия).
8. Формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе.
9. Взаимоувязка основных направлений инвестиционной политики.

Кроме того при разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов:

- нацеленность инвестиционной  политики на достижение стратегических  планов предприятия и его финансовую  устойчивость;

- учет инфляции и фактора  риска;

- экономическое обоснование  инвестиций;

- формирование оптимальной  структуры портфельных и реальных  инвестиций;

- ранжирование проектов  и инвестиций по их важности  и последовательности исходя  из имеющихся ресурсов и с  учетом привлечения внешних источников;

- выбор надежных и более  дешевых источников и методов  финансирования инвестиций.

Учет этих и других принципов  позволит избежать многих ошибок и  просчетов при разработке инвестиционной политики предприятия.

В современных условиях эффективная  инвестиционная политика должна строиться  в развитии четырех базовых принципов:

- совершенствование законодательного  обеспечения инвестиционной деятельности;

- осуществление концентрации  инвестиционной политики на стратегических  направлениях инвестиционных программ;

- организация взаимодействия  с предприятиями с целью мобилизации  в инвестиции их собственных  средств (реализация взаимных  интересов предприятий региона  в развитии инвестиционной политики);

- осуществление постоянного  мониторинга положительных и  отрицательных моментов развития.[8]

Если предприятие нуждается  в привлечении инвестиций, руководство  должно сформировать четкую программу  мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности.

Практически любое направление  бизнеса в наше время характеризуется  высоким уровнем конкуренции. Для  сохранения своих позиций и достижения лидерства компании вынуждены постоянно  развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. В  подобных условиях периодически наступает  момент, когда руководство компании понимает, что дальнейшее развитие невозможно без притока инвестиций. Привлечение инвестиций в компанию дает ей дополнительные конкурентные преимущества и зачастую является мощнейшим  средством роста.

Основной и наиболее общей  целью привлечения инвестиций является повышение эффективности деятельности предприятия, то есть результатом любого выбранного способа вложения инвестиционных средств при грамотном управлении должен являться рост стоимости компании и других показателей ее деятельности.

Отдельно стоит упомянуть  о ситуациях, когда в интересах  собственников компании необходимо продать ее по максимально высокой  стоимости. Данное намерение возникает, как правило, при стремлении собственников сменить сферу деятельности, получив при продаже бизнеса достаточные средства для новых вложений. Мероприятия, направленные на достижении этих целей, называются предпродажной подготовкой и будут также рассмотрены в данной работе.

Существуют следующие  основные виды финансирования предприятия  из внешних источников: инвестирование в акционерный капитал, предоставление заемных средств.

Инвестиционная привлекательность  предприятия для каждой из групп  инвесторов определяется уровнем дохода, который инвестор может получить на вложенные средства. Уровень дохода, в свою очередь, обусловлен уровнем  риска невозврата капитала и неполучения  дохода на капитал. В соответствии с  этими критериями инвесторы определяют требования, предъявляемые к предприятиям при инвестировании. Очевидно при  этом, что основным требованием инвесторов-кредиторов является подтверждение способности  предприятия выполнить обязательства  по возврату капитала и выплате процентов, а для инвесторов, участвующих  в бизнесе, - подтверждение способности  освоить инвестиции и увеличить  стоимость пакета акций инвестора.

Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения  своей инвестиционной привлекательности  инвесторов.Основными мероприятиями в этой связи могут быть:

• разработка долгосрочной стратегии развития;
• бизнес-планирование;
• юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствии с законодательством;
• создание кредитной истории;
• проведение мероприятий по реформированию.

Для определения того, какие  из мероприятий необходимы предприятию  для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа  существующей ситуации (диагностика  состояния предприятия). Этот анализ позволяет:

• определить сильные стороны деятельности компании;
• определить риски и слабые стороны в текущем состоянии компании, в том числе с точки зрения инвестора;
• разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

В процессе диагностики рассматриваются различные направления деятельности предприятия: сбыт, производство, финансы, управление. Выделяется сфера деятельности предприятия, которая связана с наибольшими рисками и  имеет наибольшее число слабых сторон, формируются мероприятия для улучшения положения по выделенным направлениям.[9]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ  И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ПОЛИТИКИ В КАЗАХСТАНСКИХ ПРОМЫШЛЕННЫХ  ПРЕДПРИЯТИЯХ

2.1 Анализ инвестиционных ресурсов РК

 

Проводя анализ инвестиционной политики Республики Казахстан, следует отметить, что основной целью государства является достижение благоприятного инвестиционного климата в стране и дальнейшее стимулирование притока прямых иностранных инвестиций в экономику. Казахстан сегодня занимает лидирующее положение по объему привлекаемых иностранных инвестиций на душу населения среди стран СНГ.

О благоприятном  инвестиционном климате и имидже нашей страны свидетельствуют объем привлеченных в казахстанскую экономику инвестиций. По данным Национального Банка Республики Казахстан за период с 1994 года по 2009 год в казахстанскую экономику привлечено около 89,7 млрд. долл. США прямых иностранных инвестиций (далее – ПИИ). Рост притока ПИИ в Республику Казахстан за 2009 год составил 7,3 % (19,8 млрд. долл.) по отношению к предыдущему году. При этом за 2008 год по отношению к 2007 году (10,6 млрд. долл.) рост составил 73% (18,5 млрд. долл.).

 

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Рисунок 1- Структура валового притока ПИИ за 1994-2009 годы

 

За период с 2005 года по 2009 год валовый отток прямых инвестиций из Казахстана зарубеж составил 8, 9 млрд. долл. США. За 2009 год валовый отток ПИИ составил 4,24 млрд. долл. США, что выше уровня 2008 года на 60,9 % (2,64 млрд. долл. США).[10]

В структуре валового притока иностранных прямых инвестиций по странам в отчетном периоде доминировали Нидерланды (22,0% от валовых поступлений ПИИ), США (10,4%), Великобритания (9,1%), Франция (6,1%), Каймановы острова (Британские) – 4,9%, и Канада (4,8%). Валовые поступления ПИИ из стран СНГ увеличились на 10,6%, составив в сумме 887,3 млн. долл. (Таблица 1).

 

Таблица 1 - Структура валового притока ПИИ по основным странам-инвесторам

 

Страна	2008		2009
	млн.долл.США	%	млн.долл.СШАААААААААА	%
ИТОГО	18 453,4	100,0	19809,1	100
в том числе
Нидерланды	3147,8	17,1	4349,4	22
США	2462,1	13,3	2059,5	10,4
Великобритания	909,3	4,9	1797,2	9,1
Фрнация	1022,6	5,5	1203,8	6,1
Каймановы острова	9,3	0,1	976,5	4,9
Канада	314,1	1,7	944,8	4,8