Источники средств и методы финансирования предприятия (на базе данных СЗАО "ГАЗ-ОРТ)

 

3.2. Совершенствование  методов финансирования предприятия.

Выбор способов финансирования предприятия зависит  от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала). Однако необходимо отметить главное: предприятие может найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли, регионе).

Финансирование  предприятия обычно осуществляется различными способами. При этом чем  выше риски инвестора, тем выше ожидаемый инвесторами доход.

 

 

Государственное финансирование.

Подавляющее большинство  предприятий ориентируются на финансирование из государственного бюджета. Во-первых, это наиболее традиционный источник финансирования, и, следовательно, попытка  получить финансирование в областной администрации или в правительстве более привычна и не требует от менеджмента новых знаний и навыков. Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора на порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные. В-третьих, государство — самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Если предприятие действительно располагает возможностями получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговый кредит, то этим необходимо воспользоваться. Наибольшие шансы на получение финансирования из государственного бюджета имеют инфраструктурные, социальные, оборонные и научные проекты, которые вследствие объективных причин не в состоянии получить доступ к финансированию из коммерческих источников.

 Поэтому  предприятию «ГАЗ-ОРТ» не приходится рассчитывать на помощь государства, тем более государство испытывает недостаток бюджетных средств, однако в развитых странах этот метод финансирования имеет широкое применение.

Лизинг или  финансирование поставщиками оборудования.

В условиях перехода к рыночной экономике все большее  распространение приобретает финансирование поставщиками основных фондов (лизинг), что позволяет предприятию приобретать активы в рассрочку. Приобретение активов в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень распространены при приобретении транспортных средств (кораблей, самолетов, грузовиков и т.п.).

Финансирование  поставщиками оборудования  также  очень широко распространено. Многие производители в качестве механизма  стимулирования спроса предлагают своим  клиентам приобретение оборудования в  рассрочку, после оплаты первоначального авансового взноса. При этом они также отдают предпочтение надежным и динамично развивающимся предприятиям. Также необходимо принимать во внимание, что наличие авторитетного частного инвестора (например, известного инвестиционного банка или фонда), который пошел на риск и приобрел акции предприятия, является значимым положительным фактором для производителей при принятии решения о поставке оборудования в рассрочку.

Коммерческие  кредиты.

Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий. Условия финансирования в банках различны. Предприятие, претендующее на получение кредита в зарубежном банке, должно не только иметь высокую платежеспособность и ликвидность, но и представить финансовую отчетность, соответствующую международным стандартам, подтвержденную одной из ведущих международных аудиторских фирм. При этом самым важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа было и остается наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий. Необходимо также учитывать то, что банки практически не располагают дешевыми ресурсами, которые они могут представить предприятиям на относительно длительный срок 3—5 лет. Таким образом, если предприятие располагает ликвидным обеспечением и условия предоставления займа приемлемы с экономической точки зрения, то можно прибегнуть к банковским займам. Однако они вряд ли могут быть единственным инструментом долгосрочного финансирования. Обычно используется комбинация акционерного и заемного капитала.

Среди возможных  источников капитала для промышленных предприятий можно перечислить следующие:

1. Венчурные фонды  и фонды прямых инвестиций, формирующие  инвестиционный портфель из небольшого  числа конкретных предприятий,  на период от 3 до 6 лет, с последующим  выходом из проекта.

2. Стратегические инвесторы, промышленные компании или финансовые институты, специализирующиеся в определенных отраслях промышленности.

3. Инвестиционные брокеры,  осуществляющие частное размещение  акций предприятий среди индивидуальных  и институциональных инвесторов.

4. Инвестиционные банки, осуществляющие проектное финансирование.

Таким образом, предприятие «ГАЗ-ОРТ» могло бы воспользоваться различными источниками финансирования, если б для этого были созданы условия, а именно развитие фондового рынка, наличие лизинговых, факторинговых компаний, привлечение средств инвестиционных фондов и т.д.

 

 

Заключение.

В процессе написания  дипломной работы на тему: «Источники средств и методы финансирования предприятия» было выяснено, что финансовая деятельность предприятия, как составная  часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала. Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость. Составляющими собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, фонд амортизационных отчислений, нераспределенная (чистая) прибыль, фонды специального назначения, при этом мы видим, что на предприятии «ГАЗ-ОРТ» основную долю в общем объеме собственного капитала в период с 2003г. по 2005г. занимает уставный капитал(42-54%).

Прибыль является одним  из основных финансовых ресурсов предприятия  для осуществления затрат по расширенному воспроизводству. На предприятии чистая прибыль направляется на формирование фонда потребления, накопления, социальной сферы.

Все собственные средства в той или иной степени служат источниками формирования средств, используемых предприятием для достижения поставленных целей. Однако, как известно, использование предприятием в качестве источника средств только собственного капитала предопределяет ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка. Вот почему использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельнос-

ти деятельности предприятия. В качестве заемных средств предприятия  рассматриваются долгосрочные и  краткосрочные кредиты банков, долгосрочные и краткосрочные займы, коммерческие кредиты.

Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (используется на покрытие текущих потребностей) и долгосрочный (на осуществление инвестиций). В  то же время большая доля заемных  источников означает существенное отвлечение средств на выплату процентов, а, следовательно, снижает платежеспособность организации и увеличивает риск для кредиторов.

 В дипломной работе  были раскрыты методы финансирования  предприятия, основным из которых  является кредитование предприятия, а в перспективе возможно проведение лизинговых, факторинговых операций.

Изучая источники средств  предприятия «ГАЗ-ОРТ» я провела анализ динамики, состава, структуры, наличия и движения собственного и заемного капитала и пришла к выводу, что предприятие обладает высокой долей собственного капитала(90-92%), поэтому одной из задач по оптимизации структуры капитала, является изыскание заемных средств, выгодных для предприятия. Главной же целью предприятия было и остается получение максимальной прибыли при минимальных затратах, поэтому необходимо, чтобы предприятие «ГАЗ-ОРТ» могло воспользоваться одним из следующих методов финансирования: государственное финансирование, лизинг, факторинг, коммерческие кредиты, облигационные займы, привлечение средств инвестиционных фондов, венчурных фондов, и др. Однако об этом пока можно говорить лишь в перспективе, поскольку политическая и экономическая нестабильность в государстве не позволяет предприятию «ГАЗ-ОРТ» финансировать свою деятельность выше перечисленными методами. Тем не менее анализируемое предприятие справляется со многими трудностями в нынешнее время, о чем свидетельствует его стабильное финансовое состояние платежеспособность, кредитоспособность, а также конкурентоспособность.

 

Список использованной литературы.

 

1. Закон ПМР «Об Акционерных Обществах». Официальный Вестник 2004 год, №23-27.
2. Бабич А.М., Павлова Л.Н. «Финансы. Денежное обращение. Кредит». Учебник. Москва: ЮНИТИ-ДАНА,2000г., 687с.
3. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом». Москва: Финансы и статистика, 1995г.,384 с.
4. Булатов А.С. «Экономика». Учебник. Москва: Издательство БЕК, 1997г., 816 с.
5. Бусыгин А.К. «Предпринимательство». Учебник. Москва: Дело, 1999г., 640 с.
6. Горфинкель В.Я., Купряков Е.М. «Экономика предприятия». Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996г., 367 с.
7. Горфинкель В.Я., Швандер В.А. «Экономика фирмы». Учебник. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2003г., 461 с.
8. Дробозина Л.А. « Финансы. Денежное обращение. Кредит». Учебник. Москва: ЮНИТИ, 2000г. 527с.
9. Душанич Т.Н., Душанич Й.Б. «Экономика переходного периода».

Москва: Институт международного права и экономики, 1996г.,184 с.

10. Колчина Н.В. « Финансы организаций (предприятий)».3-е изд. Учебник. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2004г., 368 с.
11. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: методы и процедуры». Москва: Финансы и статистика, 2001г., 560 с.
12. Райзберг Б.А. « Курс экономики». Учебник. Москва, 1997г., 506с.
13. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности      предприятия». Минск ООО «Новое знание», 2000г., 688с.
14. Самсонов Н.Ф. « Финансовый менеджмент». Учебник. Москва. ЮНИТИ, 2001г., 495 с.
15. Тренев Н.Н. «Управление финансами». Учебное пособие. Москва: Финансы и статистика, 1999г., 496с.
16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Финансы предприятий». Учебное пособие. Москва: Инфра-М, 1997 г., 343с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ Официальный вестник №12-19, 2004г.