Источники средств и методы финансирования предприятия (на базе данных СЗАО "ГАЗ-ОРТ)

 

По данным таблицы 2.1.3.2. видно, что  выручка от реализации в 2005 г. возросла по сравнению с 2003г. на 113100 тыс. руб. (то есть темп прироста составил 63.3%), себестоимость аналогично возросла за этот период на 98958 тыс.руб. (темп прироста составил 54.5%) , однако в 2003г. себестоимость продукции превысила выручку от ее реализации , в связи с чем прибыль от продаж в анализируемом году принимает отрицательное значение -3030 тыс.руб. В 2004 г. СЗАО «ГАЗ-ОРТ» получило прибыль в размере 9582 тыс.руб., что привело соответственно к увеличению размера чистой прибыли по сравнению с 2003 г. , в 2005 г. предприятие стало набирать более высокие темпы производства , что привело к увеличению выручки от реализации , к тому же произошли значительные поступления – внереализационные доходы, доходы по операциям с долгосрочными   и текущими активами. Таким образом, мы видим, что предприятие получило чистой прибыли более чем в 2 раза  по сравнению с 2004 г.

Анализируя рентабельность капитала, мы видим,  что она по всем показателям невысокая, что  говорит о том, что предприятие  получает недостаточную величину прибыли, в особенности чистой прибыли. Так в 2003г. 3.81% приходится на единицу проданной продукции, что на 5.51%  больше, чем в 2003г.

1.92% прибыли остается  у предприятия после выплаты  налогов - это свидетельствует  о том, что предприятие получает  слишком малый размер чистой  прибыли, в связи, с чем оно неспособно производить значительные отчисления на пополнение резервного капитала, фонда накопления, фонда потребления, фонда социальной сферы.

Экономическая рентабельность показывает, что на предприятии в 2005г. по сравнению с 2003г. увеличилась эффективность использования имущества на 0.646%., однако невозможно не заметить предельно низкий уровень данного показателя. Аналогично, анализируя эффективность использования собственного капитала, мы видим, что в 2003г. значение этого коэффициента составило 0.002%, однако в 2003г. рентабельность повысилась на 0.71% , что говорит об улучшении  в использовании капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования (см.приложение 13). Следует отметить, что факторами, влияющими на рентабельность собственного капитала по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ.

        Таким образом, рентабельность  капитала, характеризующая соотношение  прибыли и его величины, использованной  для получения этой прибыли,  является одним из наиболее ценных и наиболее широких используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования.

 

2.2. Анализ заемного  капитала СЗАО ГАЗ-ОРТ»

Заемный капитал- это  кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения  заемные средства подразделяются на следующие виды:

• средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
• средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
• средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

 

2.2.1. Анализ структуры и наличия заемного капитала

  предприятия АОЗТ «ТИРОТЕКС»

От того насколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Для анализа динамики и структуры заемного капитала, соотношения собственного и заемного капитала необходимы данные, получаемые из ф.№1 «Бухгалтерский баланс» (см. приложения 1,5,9). Для этого построим таблицу 2.2.1.1., в которой отразим структуру источников капитала  предприятия «ГАЗ-ОРТ» за период с 2003г. по 2005г.

 

Таблица 2.2.1.1. Анализ наличия источников капитала.
Источники капитала	2003 г. тыс.руб.	2004 г. тыс.руб.	2005 г. тыс.руб.	Абсолютные изменения, тыс. руб.			Темп роста, %
				2004 к 2003	2005 к 2004	2005 к 2003	2004 к 2003	2005 к 2004
Собственный капитал	615618	646236	788520	30618	142284	172902	104,97	122,02
Заемный капитал	52683	66217	75966	13534	9749	23283	125,69	114,72
Итого	668301	712453	864486	44152	152033	196185	106,61	121,34

 

 

Таблица 2.2.1.2.  Анализ структуры источников капитала.
Источники капитала	2003 год, %	2004 год, %	2005 год, %	Изменение, %
				2004 к 2003	2005 к 2004	2005к 2003
Собственный капитал	92,12	90,71	91,21	-1,41	0,51	-0,90
Заемный капитал	7,88	9,29	8,79	1,41	-0,51	0,90
Итого	100	100	100	-	-	-

 

На предприятии «ГАЗ-ОРТ» (табл.2.2.1.1.) величина заемного капитала в 2005г. составила 75966 тыс. руб., что на 9749 тыс. руб. больше чем в 2004г., то есть темп  прироста составил 14.72%. Темп прироста заемного капитала в 2004г. по сравнению с 2003г. составил 25.69%, то есть изменения в абсолютном выражении составили 13534 тыс. руб.

Анализируя структуру  капитала предприятия, мы видим, что  основную долю в общей сумме источников средств предприятия занимает собственный капитал (что так и полагается для нормально функционирующего предприятия). За анализируемые года видно, что увеличилась сумма как собственного, так и заемного капитала. Однако в 2004г. общая величина собственного капитала увеличилась, в то же самое время доля собственных источников средств снизилась на 1.41%, а заемных соответственно увеличилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В 2005 г. произошло увеличение собственного капиталана 0.51%  и в абсолютном выражении на 142284 тыс. руб. по сравнению с 2004г.

 

 

Таблица 2.2.1.3.  Динамика, наличие  и структура заемного капитала.
Показатели	Абсолютные  значения, тыс. руб.			Абсолютные отклонения, тыс. руб.		Темп роста, %
	2003г.	2004г.	2005г.	2004г. к 2003г.	2005г. к 2004г.	2004г. к 2003г.	2005г. к 2004г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Всего источников финансирования	668301	712453	864486	44152	152033	106,61	121,34
1.Собственный  капитал	615618	646236	788520	30618	142284	104,97	122,02
–в % ко всему  капиталу	92,12	90,71	91,21	-1,41	0,51	-	-
Продолжение таблицы 2.2.1.3.
1	2	3	4	5	6	7	8
2.Заемный капитал,  всего	52683	66217	75966	13534	9749	125,69	144,19
– в % ко всему  капиталу	7,88	9,29	8,79	1,41	-0,51	-	-
в том числе:
2.1.Долгосрочные  кредиты и займы	15944	21444	14451	5500	-6993	134,50	67,39
–в % ко всему  заемному капиталу	30,26	32,38	19,02	2,12	-13,36	-	-
2.2.Краткосрочные  обязательства, всего	36739	44773	61515	8034	16742	121,87	137,39
–в % ко всему  заемному капиталу	69,74	67,62	80,98	-2,12	13,36	-	-
в том числе:
2.2.1. Краткосрочные  кредиты и займы	2869	330	9707	-2539	9377	11,50	2941,52
–в % ко всему  заемному капиталу	5,45	0,50	12,78	-4,95	12,28	-	-
2.2.2.Кредиторская задолженность	30895	34836	48077	3941	13241	112,76	138,01
–в % ко всему  заемному капиталу	58,64	52,61	63,29	-6,03	10,68	-	-
2.2.3.Прочие  обязательства	2975	9606	3731	6631	-5875	322,89	38,84
–в % ко всему  заемному капиталу	5,65	14,51	4,91	8,86	-9,60	-	-

Рис. 2.2.1.1. Структура источников средств  предприятия «ГАЗ-ОРТ»

Анализируя структуру  заемного капитала, мы видим, что основную долю в удельном весе занимают краткосрочные  обязательства, к которым относят  краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие обязательства, при чем основная доля принадлежит величине кредиторской задолженности. Краткосрочные  обязательства предприятия «ГАЗ-ОРТ» в 2004г. увеличились на 8034 тыс. руб. по сравнению с 2003г., однако их доля в общем объеме заемных средств уменьшилась на 2.12%, , в том числе, уменьшилась доля кредиторской задолженности на 6.03%, а также краткосрочных кредитов – на 4.95%. Тем не менее, у предприятия в 2004 г. возросли прочие обязательства по сравнению с 2003г. на 8.86%, что в абсолютном выражении равняется 6631 тыс. руб. В 2005 г. у предприятия по сравнению с 2004 г. возросла величина краткосрочных обязательств, как в суммовом выражении, так и их удельный вес в структуре средств предприятия, то есть мы можем пронаблюдать за увеличением обязательств по краткосрочным кредитам и займам (темп роста составил 2941.52%), кредиторской задолженности (абсолютные отклонения составили 12.28%, а темп прироста по ней-38.01%), однако в том же году произошло сокращение прочих обязательств предприятия на 5875 тыс. руб.

Долгосрочные кредиты  и займы имеют огромное значение для эффективности деятельности предприятия, прежде всего потому что  за счет данных обязательств, например,  предприятие закупает основные фонды, стоимость которых достаточна велика, также эти средства можно направить на капитальные вложения и др. Доля долгосрочных кредитов и займов в общем размере заемных средств в 2003г. составила 30.26%, в 20014. она возросла - на 2.12% и составила 5500тыс. руб., то есть темп прироста пассивов составил 34.5%. В 2005г. по сравнению с 2004г. величина долгосрочных кредитов и займов уменьшилась на 32.61%, то есть на 6993 тыс. руб., удельный их вес в общей сумме заемного капитала снизился на 13.36%.

Рис. 2.2.1.2. Структура заемного капитала (в %)

 

2.2.2. Анализ движения заемного капитала предприятия

«ГАЗ-ОРТ»

Движение заемного капитала на предприятии «ГАЗ-ОРТ» анализируется по данным из ф.№5Г  «Приложение к бухгалтерскому балансу» (см. приложения 2,6,10). Рассмотрим движение долгосрочных и краткосрочных обязательств в течение 3-х лет, для этого составим таблицу.

Таблица 2.2.2.1.  Анализ движения заемного капитала, тыс. руб.
	Долгосрочные  кредиты			Краткосрочные кредиты			Всего заемный  капитал
	2003г.	2004г.	2005г.	2003г.	2004г.	2005.	2003 г.	2004г.	2005г.
Остаток на начало года	13015	15944	21444	782	2869	330	13797	18813	21774
Получено	9838	17174	10164	11828	18437	12758	21666	35611	22922
Погашено	6910	11674	17157	9741	20976	3382	16651	32650	20539
Остаток на конец  года	15944	21444	14451	2869	330	9707	18813	21774	24158
Коэффициент поступления	0,62	0,80	0,70	4,12	55,87	1,31	1,15	1,64	0,95
Коэффициент погашения	0,53	0,73	0,80	12,46	7,31	10,25	1,21	1,74	0,94

 

Анализируя  движение заемного капитала,  мы видим, что  в 2004г. было получено кредитов на сумму 35620 тыс. руб., в том же году было погашены кредиты на сумму 32650 тыс. руб., при чем предприятие в анализируемом году получило краткосрочные и долгосрочные кредиты примерно в равной сумме.

Коэффициент поступления  по долгосрочным кредитам в 2004 г. равен 0.8, по сравнению с 2003г. он превышает на 0.18, однако в 2005г. по сравнению с 2004г. этот коэффициент понизился на 0.1. Коэффициент погашения по долгосрочным кредитам с каждым годом имеет тенденцию увеличения.

Переломным моментом в движении краткосрочных кредитов является то, что в 2004 г. коэффициент поступления составил 55.87, в то время как в 2000г. он имел значение 4.12.

Таким образом, анализируя наличие, динамику и структуру собственного и заемного капитала предприятия «ГАЗ-ОРТ» ЗА 2003г.-2005г., мы пользовались следующими источниками информации: бухгалтерский баланс, приложение к бухгалтерскому балансу, отчет о финансовых результатах и их использование, отчет об изменениях капитала. Можно сделать вывод, что финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности зависит от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды. Поэтому анализ наличия, источников формирования капитала имеет исключительно важное значение.

В анализируемом периоде  с 2003г. по 2005г. мы можем проследить за увеличением собственного капитала, прежде всего, за счет увеличения размера фондов, также произошло увеличение размера заемных средств - за счет краткосрочных кредитов и займов. Величина уставного капитала предприятия не менялась в течение 3-х лет, то есть СЗАО  «ГАЗ-ОРТ» не выпустило дополнительное количество акций и не осуществлялись вклады, тем не менее, особенностью собственного капитала является создание фонда переоценки в 2004г., что повлияло на увеличение размера собственного капитала.

Увеличение собственных  оборотных средств свидетельствует  о получении предприятием прибыли большего размера, в 2005 г. предприятие СЗАО «ГАЗ-ОРТ» получило чистой прибыли в 2 раза больше, чем в 2004г., что предопределило значительные отчисления в фонд социальной сферы, фонд накопления, фонд потребления, пополнение резервного фонда.

 Одним из основных  показателей эффективности функционирования  предприятия является рентабельность  собственного капитала, который  по результатам анализа с каждым годом увеличивался, что говорит об улучшении использования капитала предприятием. Поскольку величина чистой прибыли имела тенденцию к увеличению, следовательно, показатели рентабельности (чистая рентабельность, экономическая рентабельность, рентабельность перманентного капитала) также увеличились, что свидетельствует о стабильном финансовом положении предприятия и перспективах его развития.