Классификация затрат предприятия

 

     По  данным таблицы 9 видно, что показатели рентабельности активов и собственного капитала увеличились за счет прироста прибыли в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Так, рентабельность активов выросла на 11.5%, рентабельность собственного капитала - на 18,8%. Рентабельность продаж снизилась на 0,47% в результате более быстрых темпов роста выручки от продажи по сравнению с ростом чистой прибыли.

Показатели  деловой активности:

                   

                   Выручка ■ от ■ продаж

К _о6 А   =   ---------------------------------------                                                     (44)

                                                        Васр.. 

где К _о6 - коэффициент оборачиваемости активов, раз

               Выручка ■ от продаж

К^дз_0б = --------------------------------------------   

                          R2a ср

где К^дз_0б - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 
R2a ср. = (R2a нач. года + R2a кон. года) /2                                                       (45) 

                    Выручка ■ от • продаж

К   _0б кз  =  ----------------------------------                                                            (46)

                                     Rp ср.

где К   _0б кз- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Rp ср. = (Rp нач. года + Rp кон. года) /2 (47)

                         365* R2a                            Дебиторская ■ задолженность

О= ----------------------------------- = -------------------------------------------------     (48)

                Выручка                                           Однодневная ■ выручка  

где О - период оборачиваемости дебиторской  задолженности, дни 

     Результаты. Показатели рентабельности и деловой  активности рассчитываются за 2 года. Величины показателей, взятые из баланса, рассчитываются как средние значения. 

          Таблица 10: Показатели деловой активности

 

     Данные  таблицы 10 показывают, что показатели деловой активности выросли в отчетном году по сравнению с прошлым годом в результате значительного увеличения выручки от продажи. Так, оборачиваемость активов выросла на 0,3, скорость оборота дебиторской задолженности- на 5,6, а кредиторской задолженности - на 0,76. Период оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 38 дней.

      Задание 2. Управление собственным  капиталом

 

     Развитие  предприятия прежде всего зависит  от наличия и эффективности управления собственным капиталом. Используя  модель Дюпона и метод цепных подстановок, проанализируем изменение рентабельности собственного капитала, которые зависят от следующих факторов: рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости активов, структура капитала. 

     где Rck - рентабельность собственного капитала, Пч - чистая прибыль, СК - собственный капитал, А - активы предприятия, В - выручка, ЗК - заемный капитал, Rnp - рентабельность продаж (чистая), Коб - коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия.

     Rck ₁= 12,98

     Rck ₂= 26,4

     Влияние рентабельности продаж (ΔR _{R П}  ) определяется по формуле:

     (ΔR _{R П}  )  = ΔRП₁ * ΔКоб ₀   *  ( 1 + ЗК₀/СК₀)   (50)

где ΔRП – изменение рентабельности продаж в сравнении с первым годом

0 –  индекс первого (прошлого) года, 1- индекс второго (отчетного) года.

ΔR _{R П}  = -0,20%

Влияние изменения оборачиваемости активов (ΔRКоб) определяется по формуле:

ΔRRКоб = ΔRП * ΔКоб    *  ( 1 + ЗК₀/СК₀)   (51)

ΔRRКоб = 33,08%

где ΔКоб- изменение коэффициента оборачиваемости в сравнении с первым годом.

Влияние изменения структуры капитала определяется по формуле:

ΔRстр = ΔRП₁ * ΔКоб₁    *  (ЗК₁/СК₁ + ЗК₀/СК₀)   (52)

ΔRстр= -3,26%

Общее влияние всех факторов равно:

ΔR_СК= ΔR _{R П}   + ΔRRКоб + ΔRстр    (53)

ΔR_СК = 29,62% 

     Вывод: Не смотря на положительную динамику изменения показателей рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости активов, структура капитала, рентабельность собственного капитала изменилась на 29,62%.

      

      Задание 3. Управление заемным  капиталом

 

     Эффективное функционирование предприятия невозможно без привлечения заемного капитала. Эффективность управления заемным капиталом определяется эффектом финансового рычага.

     Эффект  финансового рычага - это приращение к рентабельности собственного капитала за счет использования кредита несмотря на его платность.

     По  отчетности предприятия рекомендуется  рассчитать эффект финансового рычага (ЭФР).

     ЭФР = (1-L)x(Rэ   -СРСП)х ЗК/СК       (54)

     где L - ставка налогообложения прибыли, L =0,24;

     Rэ - экономическая рентабельность, %;

     СРСП - средняя расчетная ставка процента, %

     СРСП = 12% для всех вариантов

     Для расчета эффекта финансового  рычага в расчете экономической  рентабельности не участвует кредиторская задолженность.

     ЭФР1 = 0,96 %

     ЭФР2= 5,8%

     ЭФР показывает, насколько процентов  увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных  средств в оборот предприятия. Положительный  ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного  капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, как в нашем случае. В данных условиях предприятию выгодно увеличивать долю заемного капитала, то есть увеличивать плечо финансового рычага.

      Задание 4. Управление оборотным  капиталом

 

     Эффективность управления оборотным капиталом оценивается показателями оборачиваемости и зависит от состава и структуры оборотных активов.

     Оборотный капитал (текущий капитал, текущие  активы) - это 
средства,    совершающие    оборот в    течение     года    или    одного производственного цикла.

     Он  состоит из следующих основных элементов: запасы, дебиторская задолженность, дополнительные средства.

     Управление  оборотными активами начинается с их анализа. По данным бухгалтерской отчетности определим состав оборотных активов в целом и по отдельным компонентам. 

          Таблица 11: Анализ оборотныхактивов