МСФО (IAS) 39 Финансовые инструменты: признание и оценка

Справедливая стоимость – способ оценки, позволяющий отразить риск, присущий производным инструментам. Данную информацию, исключительно важно довести до сведения инвесторов, чтобы разъяснить характер связанных с ними прав и обязательств. Справедливая стоимость делает производные инструменты прозрачными, а возможные проблемы, связанные с инструментами, менее скрытыми.

Справедливая стоимость финансового инструмента определяется с достаточной степенью вероятности в следующих случаях:

• существует опубликованная цена финансового инструмента на открытом рынке;
• финансовый инструмент имеет рейтинг, присвоенный независимым рейтинговым агентством;
• финансовый инструмент имеет приемлемую модель оценки, причем исходные данные для этой модели поступают с активных рынков;

справедливая стоимость финансового актива или финансового обязательства может определяться с помощью одного или нескольких общепринятых методов (например, путем дисконтирования денежных потоков).

МСФО  39 обеспечивает иерархию,  используемую при определении справедливой стоимости.

· котируемые рыночные цены  – лучший показатель справедливой стоимости – должны  использоваться, в случае их существования, для оценки финансового инструмента;

· при отсутствии рынка для финансового инструментов компания определяет справедливую  стоимость, используя технику оценки, в которой максимально учитываются исходные  рыночные данные, и которая включает недавние рыночные операции, определяющие  справедливую стоимость финансового инструмента, который в большей степени является  схожим, дисконтированную с помощью анализа денежных потоков и методов оценки  выбора;

· если нет никакого активного рынка для долевых инструментов, и диапазон разумной  справедливой стоимости  является существенным, и эти оценки не могут быть сделаны  достоверно, то компания  должна оценить долевой инструмент  по себестоимости за  вычетом обесценения.

Первоначальная оценка

Первоначально финансовые активы и финансовые обязательства должны быть оценены по  справедливой стоимости. Финансовые активы , которые  не переоцениваются по справедливой  стоимости через прибыль или убыток, оцениваются также по справедливой стоимости за вычетом  расходов по выпуску или приобретению инструмента (комиссия консультантам, сборы бирж,  премии и дисконты по долговым бумагам и т.д.) . 

Оценка после  первоначального признания

Впоследствии финансовые  инструменты должны быть оценены по справедливой стоимости, за  исключением:

· займов и дебиторской задолженности, инвестиций , удерживаемы х до погашения,  непроизводных финансовых инструментов, которые должны быть оценены по  амортизированной стоимости с использованием метода эффективной  процентной ставки ;

· инвестиций в долевые инструменты, чья справедливая стоимость не может быть  оценена, должны быть оценены по себестоимости.

Финансовые гарантии и обязательства компании  по предоставлению займов по ставке ниже  рыночной  необходимо  первоначально признать по  справедливой стоимости. Затем данное  обязательство необходимо  переоценивать по наибольшей из величин оценки  по  МСФО ( IAS ) 37 и суммы , первоначального признания за вычетом суммы амортизации  (если  уместно)  по  МСФО ( IAS ) 18. 

Амортизированная стоимость вычисляется с использованием метода эффективной ставки  процента. Эффективная ставка процента это  ставка, которая обеспечивает точное  дисконтирование ожидаемой суммы будущих денежных выплат или поступлений вплоть до  наступления срока погашения по данному финансовому инструменту, либо, когда это уместно, в  течение более короткого периода, до чистой балансовой стоимости финансового актива или  финансового обязательства. Финансовые активы, которые не оценены по справедливой стоимости,  подвергаются проверке на обесценение. Если ожидаемый срок полезного использования не может  быть определен достоверно, то  используется  срок существования актива в рамках договора.

Опцион справедливой стоимости

МСФО  39 позволяет компаниям во время приобретения или выпуска любых финансовых активов  или обязательств, оценивать их по справедливой стоимости, с изменениями, признанными в прибыли или убытке. Этот выбор доступен, даже если финансовый актив или финансовое  обязательство были оценены по амортизированной стоимости. Как только инструмент помещен в  категорию  « справедливая стоимость через прибыль и убыток », он не может быть повторно  реклассифицирован.

МСФО 39 позволяет компаниям во время приобретения или выпуска любой ссуды или  дебиторской задолженности определять их как доступные для продажи инструменты, в том  случае, если они оценены по справедливой стоимости, с изменениями, признанными в капитале. 

Последующая оценка (переоценка) финансовых инструментов

Порядок последующей оценки (переоценки) финансовых активов зависит от направления финансовых вложений. Рис. 1

Рис. 1 Порядок первоначальной и последующей оценки (переоценки) финансовых активов.

Обесценение

Другой аспект оценки касается обесценения – когда и как следует признавать убытки по активам, которые не учитываются по справедливой стоимости через ОПУ.

Обесценение представляет собой риск или высокую вероятность того, что некоторая часть процентов, дивидендов или основной суммы финансового инструмента не будет выплачена вовремя или полностью в результате прошлого события.

Финансовый актив или группа финансовых активов обесценивается, и убытки от обесценения возникают только в том случае, если существуют объективные доказательства обесценения в результате прошлого события, которое произошло после первоначального признания актива. Ожидаемые убытки, обусловленные будущими событиями, независимо от степени вероятности их наступления, не признаются.

На каждую отчетную дату компания должна анализировать, существуют ли объективные доказательства обесценения финансового актива или группы активов. Ниже приведены признаки, которые необходимо выявлять и анализировать:

Исчезновение активного рынка или падение кредитного рейтинга компании-эмитента сами по себе не являются доказательствами обесценения инвестиции в отрыве от другой информации. Свидетельством обесценения является значительное или продолжительное снижение справедливой стоимости инвестиции в долевой инструмент ниже его себестоимости.

При наличии объективного доказательства обесценения инвестиции и в случае если ее балансовая стоимость, выраженная амортизируемой стоимостью, превышает возмещаемую стоимость, то считается, что инвестиция обесценилась. Возмещаемая стоимость равна стоимости ожидаемых будущих денежных потоков, дисконтированных по первоначальной эффективной ставке.

Использование такой ставки препятствует оценке займов и дебиторской задолженности по рыночной стоимости. Балансовая стоимость должна уменьшаться до возмещаемой суммы либо непосредственно, либо через создание резерва под обесценение. Сумма убытка включается в расчет финансового результата за отчетный период.

Величина убытка оценивается как разница между балансовой стоимостью актива и  дисконтированной стоимостью предполагаемых будущих потоков денежных средств,  рассчитанной по исходной для данного финансового актива эффективной ставке процента (т.е.  эффективной ставке процента, рассчитанной при первоначальном признании).

Активы,  которые индивидуально оценены и для которого не существует риска обесценения,  сгруппированы с финансовыми активами с подобной статистикой риска кредита и все вместе  оценены на обесценение.

Если, в последующий период величина убытка от обесценения активов,  признанных по  амортизированной  стоимости или долгового инструмента, признанного в качестве свободного для  продажи, уменьшается, и это уменьшение может быть объективно соотнесено с событием,  имевшим место после признания  обесценения, то ранее признанный убыток от обесценения  следует реверсировать либо напрямую, либо посредством счета оценочного резерва. Обесценение,  относящееся к инвестициям в доступные для продажи долевые инструменты, не реверсируется.

Прекращение признания финансового актива

Передавая финансовый актив,  организация должна оценивать степень, в которой за ней  сохраняются риски и выгоды, связанные с владением этим финансовым активом. Если  организация передает значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением  финансовым активом, она должна прекратить признание этого финансового актива. Если  организация сохраняет за собой значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением  финансовым активом, она должна и дальше признавать этот финансовый  актив.

Если компания  не  сохранила,  не передала все существенные риски и выгоды актива, то она  должна оценить, контролирует ли она актив или нет. Если компания не управляет активом тогда  прекращение признания, является соответствующим; однако, если компания сохранила контроль  над активом, она продолжает признавать это т актив соразмерно своему дальнейшему участию в  нем. 

Прекращение признания финансовых обязательств

Организация должна  прекращать учет финансового обязательства (или части финансового  обязательства) тогда, когда оно погашено, то есть, когда указанное в договоре обязательство  исполнено, аннулировано или срок его действия истек.  Разницу между балансовой стоимостью финансового обязательства (или части финансового  обязательства), погашенного или переданного другой стороне, и выплаченным возмещением,  включая любые переданные не денежные активы или принятые обязательства, следует относить на  счет прибылей и убытков.

Учет хеджирования (hedge accounting)

МСФО 39 допускает  применение  учета хеджирования при  выполнении  следующих  требований:

• хеджирование  установлено и документально подтверждено, включая цель и стратегию  организации по системе управления рисками и осуществлению хеджирования,  определены инструменты хеджирования, хеджируемые статьи, характер хеджированных рисков, и как  организация будет оценивать эффективность инструментов хеджирования;
• ожидается высокая эффективность в достижении возмещения от изменений в  справедливой стоимости или денежных потоках, относящихся к хеджированному риску,  что  установлено и документально подтверждено, и эффективность может быть достоверна  оценена.

Пример: На практике метод учета хеджирования (hedge accounting)  необходимо использовать в том случае,  когда компания хочет обезопасить результаты своей деятельности от резких колебаний  справедливой стоимости хеджа, которые иначе должны были бы учитываться в отчете о прибылях  и убытках. До начала применения метода хеджирования обычно готовится документ с детальным описанием  сделки, расчета эффективности хеджа, который затем подлежит утверждению соответствующим  руководителем компании (в зависимости от значимости транзакции). В дальнейшем необходимо  наладить систему регулярной оценки эффективности хеджа и ее детальной документации.

Инструменты хеджирования

Все срочные (производные) контракты с внешними контрагентами могут быть установлены в  качестве инструментов хеджирования, за исключением продажи определенных опционов.  Непроизводный финансовый актив или непроизводное финансовое обязательство может быть  определен в качестве инструмента хеджирования только для хеджирования валютного риска. 

Хеджируемые статьи 

Хеджируемой статьей может выступать:

 · отдельный актив, обязательство, твердое соглашение, высоковероятная прогнозируемая  сделка или чистая инвестиция в зарубежную деятельность;

· группа активов, обязательств, твердых соглашений, высоковероятных прогнозируемых  сделок или чистых инвестиций в зарубежную деятельность со схожими характеристиками  риска;

· удерживаемые до погашения инвестиции, касающиеся валютного и кредитного риска (но  не относящиеся к хеджированию процентного риска или риска предоплаты);

· поток денежных средств или его справедливая стоимость, относящийся к финансовому  активу или обязательству;

· нефинансовая статья по риску иностранной валюты или  риску изменения в справедливой  стоимости всей статьи;

· при портфельном хеджировании только риска процентной ставки (макро хеджирование)  - та часть портфеля финансовых активов или финансовых обязательств, которая подвержена  данному хеджируемому риску.

Эффективность

МСФО 39 требует будущей и ретроспективной оценки эффективности хеджирования.  Для  удовлетворения требованиям учета методом учета хеджирования в начале хеджирования и, как  минимум, каждый отчетный период, изменения в справедливой стоимости и ли денежных потоках  хеджируемых статей относящихся к хеджированному риску ожидаются быть высоко  эффективными при  компенсации изменений в справедливой стоимости или денежных потоков по  инструменту хеджирования на будущей и ретроспективной основе, при которых фактические  результаты находятся в пределах от 80% до  125%. Вся неэффективность хеджирования незамедлительно признается в отчете о прибылях и убытках  (включая неэффективность в интервале от 80% до125%).

Виды хеджирования и применение метода учета  хеджирования (hedge accounting )

Стандартом выделяются 3 вида хеджирования:

1. Хеджирование справедливой стоимости (fair value hedge): хеджирование от возможных  изменений справедливой стоимости признанного в балансе актива или обязательства, либо  непризнанного твердого соглашения на покупку или продажу актива по фиксированной  стоимости или определенной доли такого актива, обязательства и ли твердого соглашения,  которое относится к конкретному риску и оказывает влияние на прибыль или убыток.