Оценка эффективности капитальных вложений

Федеральное агентство  по образованию

ГОУВПО «Удмуртский государственный  университет»

Институт экономики и управления

Кафедра финансов и учета

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовой  проект

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Оценка эффективности капитальных вложений»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил студент

гр.

 

 

 

 

Руководитель                                                                                                     

                                                                                                                             

 

 

 

 

Ижевск 2012

 

 

Содержание   Введение  1. Теоретические основы оценки эффективности капитальных вложений 1.1. Понятие и сущность капитальных вложений 1.2. Виды капитальных вложений 1.3. Методы оценки эффективности капитальных вложений 2. Оценка эффективности капитальных вложений в ООО «ИжАвтоИнструмент» 2.1. Общая характеристика ООО «ИжАвтоИнструмент» 2.2. Технико-экономические показатели ООО «ИжАвтоИнструмент» 2.3. Обоснование проекта по замене устаревшего оборудования Заключение  Список литературы

3 6 6 10 14   27 27 31 35 46 49

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В последние годы можно  было наблюдать рост валового внутреннего  продукта (ВВП) свидетельствует о  наметившемся подъеме российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в  экономике страны был обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний. Важнейшим фактором для решения этой задачи является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.

Однако ключевым вопросом инвестирования остается вложение инвестиций в основные фонды предприятия. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или  замену основных средств дает предприятию  возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.

Нужно так же заметить, что в условиях современного кризиса  остро стоит проблема кредитования как капитальных вложений, так и производства в целом. В то же время с точки зрения инвестирования свободных средств в нынешней нестабильной ситуации капитальные вложения намного надежнее, нежели финансовые инвестиции.

Капитальные вложения выступают  как одна из форм инвестиций в экономику страны.

Непрерывность и достаточность  их являются обязательными для нормального  функционирования экономики каждой страны. В настоящее время инвестиционная деятельность в стране осуществляется в условиях общего кризиса ее экономики, нестабильности социально-экономического положения в стране.

Гиперинфляция, либерализация  цен, дефицит бюджета, тяжелое финансовое состояние предприятий и организаций, платежный кризис, непрерывный рост стоимости строительства, дорогой  банковский кредит, а также другие кризисные явления вызвали резкое снижение объемов капитальных вложений, капитального строительства и ввода производственных мощностей и объектов строительства, что обусловило спад производства необходимой продукции.

Одной из мер по выводу экономики из кризиса должна являться активизация инвестиционной деятельности, для чего необходимо изыскать средства для дополнительных капитальных вложений, направить их на выполнение приоритетных государственных программ, обеспечить их целевое и эффективное использование.

Капитальные вложения представляют собой использование обществом  валового национального продукта на воспроизводство основных фондов. По форме они выступают как совокупность затрат на создание новых, а также  техническое перевооружение, реконструкцию  и расширение действующих основных фондов производственного и воспроизводственного назначения. Капитальные вложения имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое ролью, которую выполняют вновь созданные или модернизированные средства труда в процессе производства материальных благ. Как важный фактор расширенного общественного воспроизводства достижений научно-технического прогресса, что создает материальные условия для роста и совершенствования общественного производства и повышения материального благосостояния народа.

Объект исследования работы – ООО «ИжАвтоИнструмент», предмет исследования – капитальные вложения.

Цель работы – оценка эффективности капитальных вложений в ООО «ИжАвтоИнструмент».

Задачи работы:

• исследование теоретических основ оценки эффективности капитальных вложений;
• исследование организационно-экономической характеристики предприятия;
• оценка эффективности проекта по замене устаревшего оборудования.

Теоретическую и методическую базу работы составили труды отечественных  и зарубежных ученых в области финансового менеджмента.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические  основы оценки эффективности  капитальных вложений

 

1.1. Понятие  и сущность капитальных вложений

 

Основным видом инвестиций являются капитальные вложения.

Капитальными вложениями называются инвестиции, направленные на постройку или приобретение объектов основных средств (фондов). Капитальные вложения иначе именуются вложениями во внеоборотные активы)[1].

Капитальные вложения могут  быть использованы на создание новых  объектов основных фондов или на реконструкцию действующих их объектов.

Существует объективная  тенденция, в соответствии с которой  в динамике, т.е. с течением времени, постоянно возрастает удельный вес  капитальных вложений, которые направляются на реконструкцию, в том числе на техническое перевооружение производства, в общей сумме капитальных вложений.

В связи с этим соответственно уменьшается доля капитальных вложений, направляемых на строительство новых  объектов основных фондов. Дело в том, что реконструкция экономически более эффективна, чем новое строительство, так как она требует значительно меньших затрат и осуществляется в более короткие сроки, чем сооружение новых объектов основных фондов.

Любые проекты, осуществляемые в области капитального строительства, вначале проходят экспертную проверку, которая представляет собой начальный этап анализа эффективности капитальных вложений.

В процессе проведения экспертной проверки данный проект оценивается  в техническом и экономическом  плане. С этой целью изучается  предварительное технико-экономическое обоснование проекта. В том случае, если в результате предварительного рассмотрения проекта он будет оценен положительно, то затем осуществляется более углубленное проектное исследование, к которому допускаются лишь наиболее эффективные проекты.

Проектное исследование может быть подразделение на три  основных аспекта:

• технико-экономический анализ;
• финансовый анализ;
• общеэкономический анализ.

В процессе осуществления  технико-экономического анализа проводится исследование производственных мощностей, и кроме того, ведутся разработки в области маркетинга.

Финансовый анализ изучает  возможности получения финансовых результатов, то есть прибылей или убытков, в результате осуществления данного  проекта.

Общеэкономический анализ изучает возможности изменений величин бюджетов различных уровней в результате осуществления определенных проектов.

Анализ проекта начинается с рассмотрения целесообразности его  осуществления. При этом необходимо установить, что данный проект технически возможно и экономически целесообразно осуществить.

На данном этапе изучается  целесообразность осуществления проекта  в условиях климата данного региона, обеспеченность персоналом необходимой  квалификации, наличие необходимой  инфраструктуры, а также рассматривается  потенциальный объем рынка и возможная конкурентоспособность на нем сооружаемого или реконструируемого предприятия.

Те проекты, которые  успешно прошли стадию предварительной  оценки, рассматриваются более подробно.

В связи с этим проекты, по которым имеются заключения о возможности и целесообразности их осуществления, подвергаются предпроектному исследованию. Здесь, прежде всего, изучается техническая выполнимость данного проекта;

Следующим этапом изучения представленных к рассмотрению проектов является составление детального технико-экономическое обоснования.

Технико-экономическое  обоснование имеет следующее  содержание:

• История и цель возникновения анализируемого проекта.
• Производственные мощности и рынки сбыта.
• Предполагаемые рынки материальных ресурсов.
• Предполагаемое территориальное местонахождение проектируемой организации.
• Техника осуществления данного проекта.
• Организационная структура проекта.
• Потребность в персонале.
• Предполагаемые сроки осуществления данного проекта.

Эти разделы технико-экономического обоснования проекта рассматриваются в процессе проведения технико-экономического анализа.

Предметом же изучения финансового  анализа являются следующие пункты технико-экономического обоснования:

• предусматриваемые величины поступлений денежных средств и их использования;
• окончательно установленные величины источников финансирования анализируемого проекта;
• данные о прибылях и убытках и балансовые показатели;
• оценка эффективности представленного проекта[2].

С помощью общеэкономического анализа определяется влияние осуществления определенных проектов на величины бюджетов различных уровней, а следовательно, и на состояние экономики регионов и экономики страны в целом.

Общеэкономический анализ рассматривает такие моменты:

• состояние экономики страны;
• взаимное влияние национальной экономики и осуществления отдельных инвестиционных проектов;
• затраты и прибыли по анализируемым проектам, соотносящиеся с общенациональными экономическими субъектами;
• переоценка осуществляемых затрат и получаемых результатов в соответствии с общеэкономическими критериями.

Капитальные вложения могут  быть рассмотрены как статья в  бюджете долгосрочных расходов, в  котором определяются направление  долгосрочных инвестиций и источники  их финансирования. Капиталовложения тесно связаны именно с выбором  инвестиционных проектов, хотя следует заметить, что вопрос об источниках финансирования является неотъемлемой частью инвестиционных решений.

Существует немало определений  капиталовложений, но в целом все  они имеют несколько общих  черт.

1. Инвестиции обычно  подразумевают значительные финансовые затраты.

2. Отдача от инвестиций  может быть получена в течение  некоторого количества лет в  будущем.

3. В предсказании результатов  капитальных вложений обязательно  присутствуют элементы риска  и неопределенности.

4. Те инвестиции, которые обычно рассматриваются как капитальные вложения, предполагают приобретение оборудования, расширение производственных возможностей или любые другие затраты, которые непосредственно связаны с повышением способности предприятия достигать своих стратегических или оперативных (тактических) целей.

Пути, которыми капиталовложения связаны и которые влияют на все  аспекты деятельности предприятия, должны рассматриваться как неотъемлемая часть инвестиционной деятельности. Кроме того, воздействие, которое могут оказывать инвестиционные решения на сотрудников фирмы, тоже должно быть принято во внимание.

Исходя из вышесказанного, более подходящее определение для  капитальных вложений выглядит следующим  образом.

Капитальные вложения (капитальное  инвестирование) подразумевают принятие решений о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия. Эти решения принимаются во внутренней социальной среде фирмы и влияют на все аспекты жизнедеятельности предприятия (включая сотрудников компании).