Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей

Содержание

 

Введение......................................................................................................................... 3

 

Глава 1. Сущность финансовых рисков предприятия и их   классификация.......... 4

Глава 2. Сущность и задачи управления финансовыми рисками............................ 10

1. Этапы управления финансовыми рисками................................................. 11
2. Методы оценки финансовых рисков........................................................... 14

Глава 3. Механизмы нейтрализации финансовых рисков........................................ 16

3.1 Избежание риска.......................................................................................... 17

2. Лимитирование концентрации риска.......................................................... 19
3. Хеджирование................................................................................................ 20
4. Диверсификация............................................................................................ 20
5. Трансферт риска........................................................................................... 22
6. Самострахование......................................................................................... 23
7. Прочие методы............................................................................................ 25

Заключение................................................................................................................... 26

 

Практическая часть.....................................................................................................  27

Оценка финансовых рисков ООО ПКМП «СолоС-Р» на базе бухгалтерской отчетности.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости с помощью абсолютных  показателей.......................................................................................................... 28

Оценка рисков ликвидности  и финансовой устойчивости с помощью   относительных показателей............................................................................... 32

Список литературы....................................................................................................... 55 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Деятельность предприятия в конкурентной среде всегда сопряжена с той или иной степенью риска. Для того чтобы компания смогла не только выжить на рынке, но и закрепить свои позиции, руководитель должен уметь своевременно выявлять и оценивать риски, а также принимать эффективные управленческие решения по их минимизации.

Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Откуда чаще всего можно ждать неприятностей? Главными источниками угрозы благополучию финансовой деятельности предприятия являются различные виды рисков которые рассмотрены в данной работе.

Развитие экономики циклично. Эта расхожая истина широко известна, однако, пока экономика функционирует без сбоев, лишь небольшая часть компаний тратит время и деньги на создание эффективной системы риск-менеджмента.

Для эффективной организации управления рисками должны быть налажены связи между риск-менеджментом и другими направлениями бизнеса. Особенное внимание следует уделить тем направлениям бизнеса, которые принимают существенные риски, например сделки с ценными бумагами и разработка новых продуктов.

Управление рисками включает большое число приемов и методов. Единой "правильной" методологии управления рисками не существует. Подход должен отвечать требованиям организации, в которой он применяется, и людей, осуществляющих управление.

Глава 1. Сущность финансовых рисков предприятия и их классификация.

 

Финансовые риски характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:

1.Вид финансового риска. Этот классификационный признак является основным параметром дифференциации финансовых рисков в процессе управления ими. Появление новых финансовых технологий, использование новых финансовых инструментов и другие инновационные факторы будут соответственно порождать и новые виды финансовых рисков.

На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие:

риск снижения финансовой устойчивости. Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам;

риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени;

инвестиционный риск. Характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска— риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. В составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски несвоевременной подготовки инвестиционного проекта; несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ и т.д.

- инфляционный риск. Он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков в условиях инфляционной экономики  Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции;

- процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причинами возникновения данного вида финансового риска являются: изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования; рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы;

- валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате воздействия изменения обменного курса валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций;

- депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка;

- кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию;

- налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот.

- инновационный финансовый риск. Этот вид риска связан с внедрением новых финансовых технологий, использованием новых финансовых инструментов и т.п.;

- криминогенный риск. Проявляется в форме объявления партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения и другие;

- прочие виды рисков. К ним относятся риски стихийных бедствий и другие «форс-мажорные риски», которые могут привести не только к потере предусматриваемого дохода, но и части активов предприятия (основных средств; запасов товарно-материальных ценностей);

2.По характеризуемому объекту :

- риск отдельной финансовой операции. Он характеризует в комплексе весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск, присущий приобретению конкретной акции);

- риск различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);

- риск финансовой деятельности предприятия в целом. Комплекс различных видов рисков, определяется спецификой организационно-правовой формы деятельности предприятия, структурой капитала, составом активов и т.п.

3.По совокупности  исследуемых инструментов:

- индивидуальный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий отдельным финансовым инструментам;

- портфельный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель и т.п.).

4.По комплексности:

- простой финансовый риск.  Вид финансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды. ( например риск инфляционный);

- сложный финансовый риск. Вид финансового риска, который состоит из комплекса рассматриваемых его подвидов (например, риск инвестиционного проекта).

5. По источникам  возникновения:

- внешний, систематический или рыночный риск. Возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в других аналогичных случаях, на которые предприятие в процессе своей деятельности повлиять не может.( например, инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск );

- внутренний, несистематический  или специфический риск.  Может  быть связан с неквалифицированным  финансовым менеджментом, неэффективной  структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым финансовым операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой партнеров и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых можно предотвратить за счет эффективного управления финансовыми рисками.

 

6. По характеру  финансовых последствий :

- риск, влекущий только экономические потери (потеря дохода или капитала);

- риск, влекущий упущенную выгоду. Характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую операцию;

- риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы («спекулятивный финансовый риск»). (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчетного уровня).

7. По характеру проявления во времени :

- постоянный финансовый риск. Он характерен для всего периода осуществления финансовой операции и связан с действием постоянных факторов. Примером такого финансового риска является процентный риск, валютный риск и т.п.

- временный финансовый риск. Он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Примером такого вида финансового риска является риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия.

8. По уровню вероятности реализации :

- финансовый риск с низким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят обычно финансовые риски, коэффициент вариации по которым не превышает 10%;

- финансовый риск со средним уровнем вероятности реализации. К таким видам в практике риск-менеджмента обычно относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым находится в пределах 10—25%;

- финансовый риск с высоким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым превышает 25%;

- финансовый риск, уровень вероятности реализации которого определить невозможно. К этой группе относятся финансовые риски, реализуемые «в условиях неопределенности».

9. По уровню  возможных финансовых потерь:

- допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;

- критический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;

- катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.

10. По возможности предвидения:

- прогнозируемый финансовый риск. Он характеризует те виды рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Примером прогнозируемых финансовых рисков являются инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды;

- непрогнозируемый финансовый риск. Он характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления. Примером таких рисков выступают риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие.

 

11. По возможности  страхования :

- страхуемый финансовый риск. К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям;

- не страхуемый финансовый риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

Глава 2. Сущность и задачи управления финансовыми  рисками.

 

Управление рисками  предприятия представляет собой  специфическую сферу финансового менеджмента, которая в последние годы выделилась в особую область знаний—«риск-менеджмент».Это система принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.