Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей

-  остаток прибыли,  полученной в отчетном периоде.  До его распределения в инвестиционном процессе он может рассматриваться как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных финансовых рисков.

Используя этот механизм нейтрализации финансовых рисков, необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах, хотя и позволяют быстро возместить понесенные предприятием финансовые потери, однако «замораживают» использование достаточно ощутимой суммы финансовых ресурсов. В результате этого снижается эффективность использования собственного капитала предприятия, усиливается его зависимость от внешних источников финансирования.

7. Среди прочих методов внутренней нейтрализации финансовых рисков, используемых предприятием, могут быть:

- обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск. Если уровень риска по намечаемой к осуществлению финансовой операции превышает расчетный уровень дохода по ней (по шкале «доходность — риск»), необходимо обеспечить получение дополнительного дохода по ней или отказаться от ее проведения;

- получение от контрагентов  определенных гарантий. Такие гарантии, связанные с нейтрализацией негативных  финансовых последствий при наступлении  рискового события, могут быть  предоставлены в форме поручительства, гарантийных писем третьих лиц, страховых полисов в пользу предприятия со стороны его контрагентов.

- сокращение перечня  форс-мажорных обстоятельств в  контрактах с контрагентами. В  современной отечественной хозяйственной  практике этот перечень необоснованно расширяется (против общепринятых международных коммерческих и финансовых правил), что позволяет партнерам предприятия избегать в ряде случаев финансовой ответственности за невыполнение своих контрактных обязательств;

- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.Предусматривает расчет и включение в условия контрактов с контрагентами необходимых размеров штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств (несвоевременных платежей за продукцию, невыплаты процентов и т.п.).

Здесь  были рассмотрены  лишь основные внутренние механизмы  нейтрализации финансовых рисков. Они  могут быть существенно дополнены  с учетом специфики финансовой деятельности предприятия и конкретного состава портфеля его финансовых рисков.

Заключение

 

Финансовая деятельность предприятий во всех ее формах сопряжена  с многочисленными рисками, степень  влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает в настоящее время.

Риски, сопровождающие хозяйственную  деятельность предприятий и генерирующие финансовые угрозы, объединяются в  особую группу финансовых рисков, играющих наиболее существенную роль в общем «портфеле рисков» компании. Существенное возрастание влияния финансовых рисков  на результаты хозяйственной деятельности вызвано нестабильностью внешней среды: экономической ситуации в стране, появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширением сферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядом других факторов.

Поэтому идентификация, оценка и отслеживание уровня финансовых рисков являются одной из актуальных задач в практической деятельности финансовых менеджеров.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая  часть.

 

Оценка финансовых рисков ООО ПКМП «СолоС-Р» на базе бухгалтерской  отчетности.

 

Объектом исследования в данной работе является общество с ограниченной ответственностью ПКМП «СолоС-Р», осуществляющее строительно-монтажные работы в Нижнем Новгороде.

Основными видами деятельности предприятия  являются: выполнение строительно-монтажных  и ремонтно-строительных работ, генподрядная деятельность при производстве строительно-монтажных  работ.

 ООО ПКМП «СолоС-Р»  осуществляет следующие виды деятельности:

- выполнение строительно-монтажных  работ;

- производство строительных  материалов и изделий;

- выполнение работ  по благоустройству территорий;

- осуществление функций  генерального подрядчика;

- осуществление ремонтно-строительных  работ с составлением смет и др.

В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, фиксирующий  имущественное и финансовое положение  организации на отчетную дату; отчет  о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период. Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:

• риски потери платежеспособности;
• риски потери финансовой устойчивости и независимости;

     -     риски структуры активов и  пассивов.

Для проведения анализа  компании по критерию риска использовалась отчетность за 2009–2010 гг. На основании  «Бухгалтерского баланса» (форма  №1). Результаты анализа сгруппированы  в таблицы.

Анализ платежеспособности с помощью абсолютных показателей.

Платежеспособность предприятия  характеризует его способность  своевременно рассчитываться по своим  финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа  и других ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом.

Таблица 1. Анализ ликвидности баланса 2009г.

Актив	Абсолютные величины		Пассив	Абсолютные величины		Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
	Начало года	Конец года		Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
А1. Наиболее ликвидные активы А1 = стр. 250 + стр. 260 баланса	22858	31142	П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр. 620баланса	38912	60876	-16054	-29734
А2. Быстрореализуемые активы А2 = стр. 240 баланса	37024	46800	П2. Краткосрочные пассивы П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660баланса	0	0	37024	46800
А3. Медленно реализуемые активы А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270баланса	7854	9111	П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650баланса	0	0	7854	9111
А4. Труднореализуемые активы А4 = стр.190 баланса	39141	50841	П4. Постоянные пассивы П4 = стр. 490баланса	67965	77018	-28824	-26177
Баланс	106877	137894		106877	137894

 

Тип состояния ликвидности
Условия
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4	А1 < П1; А2≥ П2;      А3≥ П3; А4 ~ П4	А1 < П1; А2 < П2; А3≥ П3; А4 ~ П4	А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4
Абсолютная ликвидность	Допустимая ликвидность	Нарушенная ликвидность	Кризисная ликвидность
Оценка риска ликвидности
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического  риска

 

А1 < П1; А2≥ П2;А3≥ П3; А4 ~ П4  Предприятие попадает в  зону допустимого риска.    

Таблица 2. Анализ ликвидности баланса 2010г.

Актив	Абсолютные величины		Пассив	Абсолютные величины		Платежный излишек (+) или недостаток (-)
	Начало года	Конец года		Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
А1 Наиболее ликвидные активы А1 = стр. 250 + стр. 260 баланса	31 142	39 248	П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр. 620баланса	60 876	80 042	–29 734	–40 794
А2 Быстрореализуемые активы  А2=стр.240	46 800	47 270	П2.Краткосрочные пассивы П2=стр.610+стр.630+стр.660 баланса	0	0	46 800	47 270
А3 Медленнореализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270	9 111	17 652	П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр.650баланса	0	5000	9111	12 652
А4 Труднореализуемые активы А4 = стр.190	50 841	71 672	П4. Постоянные пассивы П4 = стр. 490баланса	77 018	90 800	–26 177	–19 128
Баланс	137894	175842		137894	175842

А1 < П1; А2≥ П2;А3≥ П3; А4 ~ П4  Предприятие попадает в  зону допустимого риска.    

По типу состояния  ликвидности баланса по итогам 2009–2010 гг. предприятие попало в зону допустимого  риска: текущие платежи и поступления  характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А4 составляют 45 % в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, что может ограничивать платежеспособность предприятия и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций.

Оценка риска финансовой устойчивости компании с помощью  абсолютных показателей.

Одной из характеристик  финансовой устойчивости является степень  покрытия запасов и затрат определенными  источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.

Таблица 3. Расчет величины источников средств и величины запасов  и затрат.

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных  оборотных средств		2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат		3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных  источников для формирования  запасов и затрат
±Фс = стр. 490 – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220)		±Фт = стр. 490 + стр. 590 –  стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220)		±Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220)
S(Ф) = 1, если Ф > 0; S(Ф)  = 0, если Ф < 0.
Условия
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1		S = 0, 0, 1		S = 0, 0, 0
Абсолютная  независимость	Нормальная  независимость		Неустойчивое  финансовое состояние		Кризисное финансовое состояние
Оценка риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона	Зона допустимого  риска		Зона критического риска		Зона катастрофического  риска
2009 г.
±Фс =77018-50841-(8107)=18070		±Фт = 77018+ 0-50841-(8107)=18070		±Фо=77018+0+0-50841-(8107)=18070
S = 1, 1, 1		S = 1, 1, 1		S = 1, 1, 1
2010г.
±Фс=90800-71672-(9402)=9726		±Фт=90800+0 -71672-(9402)=9726		±Фо=90800+0+0 -71672-(9402)=9726
S = 1, 1, 1		S = 1, 1, 1		S = 1, 1, 1

В результате проведенных  расчетов можно сделать вывод: 2009–2010 гг. характеризуются абсолютной финансовой устойчивостью и соответствуют  безрисковой зоне.У предприятия  высокая платежеспособность и оно  не зависит от кредиторов. В качечтве источников покрытия затрат используются собственные оборотные средства.