Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Мая 2012 в 17:04, курсовая работа
Объектом исследования представленной курсовой работы является стоимость современного предприятия (бизнеса). Предметом исследования работы – оценка стоимости предприятия (бизнеса) в современных условиях.
Введение………………………………………………………………………….3
1. Макроэкономические показатели………………………………………….4
1.1. Основные понятие и цели оценки стоимости предприятия……………. 9
1.2. Метод доходного подхода…………………………………………………11
2. Характеристика предприятия ООО «Лакомка»…………………………20
2.1. Анализ финансового состояния ООО»Лакомка»………………………..17
2.2. Выводы о финансовом состоянии…………………………………………34
3. Оценка стоимости предприятия доходным подходом………….……….29
3.1. Расчет рыночной стоимости предприятия доходным подходом – методом прямой капитализации…………………………………………………………41
Заключение……………………………………………………………………..43
Библиографический список……………………………………………………45
ПАССИВ | Код | На начало | На конец |
1 | 2 | 3 | 4 |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
| 16000 | 16000 |
Собственные акции, выкупленные у |
| ( - ) | ( - ) |
Добавочный капитал | 420 |
|
|
Резервный капитал | 430 |
|
|
в том числе: |
|
|
|
резервы, образованные в |
|
|
|
|
|
3467 |
|
Нераспределенная прибыль отчетного года |
|
| 363738 |
ИТОГО по разделу III | 490 | 12533 | 379738 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства | 515 |
|
|
Прочие долгосрочные обязательства | 520 |
|
|
ИТОГО по разделу IV | 590 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
250000 |
0 |
Кредиторская задолженность | 620 | 686917 | 683426 |
в том числе: | 621 | 649377 | 529561 |
задолженность перед персоналом | 624 | 31000 | 45000 |
задолженность перед | 625 | 6540 | 10215 |
задолженность по налогам и сборам |
|
| 98650 |
прочие кредиторы |
|
|
|
Задолженность перед участниками | 630 |
|
|
Доходы будущих периодов | 640 |
|
|
Резервы предстоящих расходов | 650 |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства | 660 |
|
|
ИТОГО по разделу V | 690 | 936917 | 683426 |
БАЛАНС | 700 | 949450 | 1063164 |
Анализ данных бухгалтерской отчетности на основе горизонтального и вертикального анализа.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за анализируемый период. Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей в итог баланса, т.е. определение структуры активов и пассивов на определенную дату.
Для проведения анализа составляется уплотненный аналитический баланс, представленный в таблице:
Сравнительный аналитический баланс
Наименова- ние статей | Коды строк | Абсолютные величины (руб.) | Относительные величины, % | ||||||||||
|
| На нача- ло года Руб | На конец года Руб | Измене ние (+ -) руб | На начало года | На конец года | Изменение(+.) | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||
АКТИВ | |||||||||||||
1. Внеоборт ные активы Нематериальные активы | Стр. 110 | 58825 | 58825 | 0 | 6,2 | 5,55 | -0.65 | ||||||
Основные средства | Стр. 120 | 550812 | 550812 | 0 | 58,0 | 51,8 | -6,2 | ||||||
ИТОГО по разделу 1 | Стр. 190 | 609637 | 609637 | 0 | 64,2 | 57,35 | -6,85 | ||||||
2-Оборот- ные активы Запасы | Стр. 210+ 220 | 16055 | 187992 | +134018 | 1,69 | 17,68 | +15,91 | ||||||
Медленно реализуемые активы | Стр. 210 +220 +230 +270 | 16055 | 187992 | +134018 | 1,69 | 17,68 | +15,91 | ||||||
Дебиторская задолжен-ность (плате-жи до 12 мес) | Стр. 240 | 320140 | 254751 | -65389 | 33,71 | 23,96 | -9,75 | ||||||
Денежные средства | Стр. 260 | 3618 | 10784 | +7166 | 0,4 | 1,01 | +0,61 | ||||||
|
|
| |||||||||||
Наименование Строки 1 | Коды строк 2 | Абсолю | тные величины | ,(руб.) | Относительные величины. | ||||||||
|
| На начало года 3 | На конец года 4 | Измене- ние (+;-) | На начало года | На конец года | Изменения (+,-) | ||||||
Наиболее ликвидные активы | Стр. 250 +260 | 3618 | 10784 | 5 +7166 | 6 0,4 | 7 1,01 | 8 +0,61 | ||||||
ИТОГО по разделу II Стоимость имущества | Стр. 290 Стр. 190+ 290 | 339813 949450 | 453527 1063164 | 113714 | 35,80 | 42,65 | +6,85 | ||||||
|
|
|
| 113714 | 100 | 100 | - | ||||||
| ПАССИВ |
|
| ||||||||||
Ш. Капитал и резервы Уставный капитал | Стр. 410 | 16000 | 16000 |
| 1,68 | 1,5 | -0,18 | ||||||
Нераспределенная прибыль | Стр 460+ 470- 465- 475 | -3467 | 363738 | 360271 | 0,36 | 34,21 | +33,85 | ||||||
Итого по разделу III | Стр 490 | 12533 | 379738 | 367205 | 1,32 | 35,71 | +34,39 | ||||||
Краткосрочные обязательства Заемные средства | Стр 610 | 250000 | 0 | -250000 | 26,33 | - | -26,33 | ||||||
Кредиторская задолженность | Стр. 620+630 | 686917 | 683426 | -3491 | 72,34 | 64,28 | -8,06 | ||||||
Краткосрочные пассивы | Стр. 610+660 | 250000 | 0 | -250000 | 26,33 | 0 | -26,33 | ||||||
Итого по разделу IV | Стр. 690 | 936917 | 683426 | -253491 | 98,67 | 64,28 | -34,39 | ||||||
Всего заемных средств | Стр. 590 +690 | 936917 | 683426 | -253491 | 98,67 | 64,28 | -34,39 | ||||||
Итог баланса | Стр. 300 или 700 | 949450 | 1063164 | 113714 | 100 | 100 | - | ||||||
В целом анализ баланса показывает что:
-валюта баланса увеличилась на конец года по сравнению с началом;
-темпы роста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
-заемные средства уменьшились, что показывает статья «Заемные средства», при этом кредиторская задолженность почти не изменилась, тем самым предприятию удалось беспроцентно прокредитоваться у своих поставщиков;
-однако, несмотря на значительный рост собственного капитала почти на 35% по сравнению с началом года, заемный капитал превышает собственный.
Анализ показателей ликвидности
Проведем сопоставимый анализ расчетных показателей ликвидности предприятия на конец 2010 года на основании таблицы по активу и пассиву.
Расчет показателей ликвидности баланса ООО «Лакомка»
АКТИВ | Рас чет | На начало года | На конец года | ПАССИВ | Рас чет | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток (+ -) | |
|
|
|
|
|
|
|
| На начало года | На конец года |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9=3-7 | 10=4-8 |
Наиболее Ликвид ные активы (А1) | Стр 250+ 260 | 3318 | 10784 | Наиболее срочные Обязательства(П1) | Стр. 620 | 686917 | 683426 | -683599 | -672642 |
Быстрореализуемые активы (А2) | Стр. 240 | 320140 | 254751 | Краткосрочные пассивы (П2) | Стр. 610 630 660 | 250000 | 0 | +70140 | +254751 |
Медленно реализуемые активы (АЗ) | Стр. 210 +220 +230 +270 | 16055 | 187992 | Долгос рочные пассивы (ПЗ) | Стр. 590 640 650 | 0 | 0 | +16055 | +187992 |
Труднореализ уемые активы (А4) | Стр. 190 | 609637 | 609637 | Постоян ные пассивы (П4) | Стр. 490 | 12533 | 379738 | +59710 4 | +229899 |
БАЛАНС | Стр. 300 | 949450 | 1063164 | БАЛАНС | Стр. 700 | 949450 | 1063164 |
|
|
Как уже отмечалось, анализ ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Анализ показателей ликвидности
Для абсолютно ликвидного баланса | Для предприятия ООО «Лакомка» | ||
А1>П1 | 10784 < 683426 | А< П1 | Не выполнено |
А2>П2 | 254751 >0 | А2 >П2 | Выполнено |
А3>П3 | 187992 >0 | АЗ>ПЗ | Выполнено |
А4<П4 | 609637 >379738 | А4> П4 | Не выполнено |
Как видно из представленного анализа условия абсолютной ликвидности баланса не достигнуты. Из данных аналитического баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась более высокими темпами, чем денежные средства.
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.
Не выполнение четвертого неравенства свидетельствует о том, что у организации не хватает оборотных средств.
Определение финансовой устойчивости
Оценка финансового состояния будет неполной без анализа ее финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
на сколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.
На практике следует соблюдать следующее соотношение: величина оборотных активов предприятия должна быть меньше разницы между удвоенной суммой собственного капитала и суммой внеоборотных активов.
Оборотные активы< (Собственный капитал х 2- Внеоборотные активы)
Как видно из баланса, данное условие ни на начало года ни на конец года не соблюдается, следовательно, предприятие является финансово зависимым.
Но это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике для анализа применяют рассчитанные коэффициенты.
Расчет показателей финансовой устойчивости
Показатели | Способ расчета | Нормальное ограничение | Пояснение | На начало года | На конец года | Откло Нение | Тенден ция |
Коэффициент капитализации (U1) | Стр.590+стр.690 U1 =--------------------- Стр.490 | Не выше 1,5 | Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 тыс.руб.вложенных в активы собственных средств | 74,75 | 1,79 | -72,95 | Улучше ние |
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) | Стр.490 - стр.190 U2= - —- ----------- Cтр.290
| Нижняя граница -0,1 Оптимальное значение > 0,5 | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников | -1,75 | -,05 | +1,25 | Улучше ние |
Коэффициент финансовой независимости (U3) | Стр.490 U3= -------------- Стр.700 | U3 > 0,4 -0,6 | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования | 0,01 | 0,35 | +0,34 | Улучше ние |
Коэффициент финансирования (U4) | Стр.490 U4= ————— Стр.590+стр.690
| U4 > 0,7; Оптимальное значение =1,5 | Показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств | 0,01 | 0,55 | +0,54 | Улучше ние |
Коэффициент финансовой устойчивости (U5) | Стр.490+стр.590 U5= --------------- Стр.700 | U5 > 0,6 | Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников | 0,01 | 0,35 | +0,34 | Улучше ние |
Информация о работе Оценка стоимости предприятия на примере ООО "Лакомка"