Операционный финансовый анализ

 

Рост постоянных затрат и данной выручки от реализации

Таблица 1.2.3 – Вариантные расчеты основных показателей операционного  анализа

Показатели	Исходный вариант	Вариант 1 (40%)	Вариант 2 (53,84)	Вариант 3 (60%)
Выручка от реализации, тыс.руб.	6000	6000	6000	6000
Переменные затраты, тыс.руб.	3300	3300	3300	3300
Валовая маржа, тыс.руб.	2700	2700	2700	2700
Постоянные затраты, тыс.руб.	1795	2513	2761,428	2872
Прибыль, тыс.руб.	905	187	-61,428	-172
Прирост прибыли, тыс.руб.	0	-718	-966,428	-1077
Сила воздействия операционного  рычага	2,98	14,44	-43,95	-15,70
Валовая маржа, ед., руб.	90,00	90,00	90,00	90,00
Коэф-т валовой маржи	0,45	0,45	0,45	0,45
Порог рентабельности, тыс.руб.	3988,89	5584,44	6136,51	6382,22
Пороговое количество товара, тыс.шт	19,94	27,92	30,68	31,91
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	2011,11	415,56	-136,51	-382,22
Запас финансовой прочности, %	33,52	6,93	-2,28	-6,37
Запас финансовой прочности, тыс.шт	10,06	2,08	-0,68	-1,91

 

 

 

 

 

 

 

 

 

График 2 – Порог рентабельности

Вывод: При увеличении выручки от продажи суммарные постоянные издержки остаются неизменными, а суммарные переменные издержки увеличиваются, таким образом, сила воздействия операционного рычага уменьшается, порог рентабельности остается неизменным, а запас финансовой прочности предприятия увеличивается.

При увеличении постоянных затрат, при неизмененных выручке  и переменных затрат, запас финансовой прочности предприятия уменьшается, а чем меньше запас финансовой прочности, тем больше риск того, что  фактический объем реализации не достигнет своего критического уровня (т.е. порога рентабельности) и предприятие  окажется в зоне убытков.

1.3 Факторы,  оказывающие влияние на порог  рентабельности

 

Величина порога рентабельности зависит от многих факторов. С позиции  финансового управления деятельностью  хозяйствующего субъекта на него оказывает  влияние: цена реализации, переменные издержки на единицу изделия и  величина совокупных постоянных затрат.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.3.1 – Расчет степени  влияния 10%-го изменения анализируемых  факторов на величину порога рентабельности

Показатели	Расчетная формула	Базовый вариант	Анализируемые факторы
			Цена реализации		Переменные затраты		Постоянные затраты
			+ 10%	- 10%	+ 10%	- 10%	+ 10%	- 10%
Выручка от реализации, тыс.руб.	Выр*Ц	6000,00	6600,00	5400,00	6000,00	6000,00	6000,00	6000,00
Переменные затраты, тыс.руб.	Пер.зат.*Q	3300,00	3300,00	3300,00	3630,00	2970,00	3300,00	3300,00
Валовая маржа, тыс.руб.	В - И пер.	2700,00	3300,00	2100,00	2370,00	3030,00	2700,00	2700,00
Постоянные затраты, тыс.руб.	Прям. + Косв.	1795,00	1795,00	1795,00	1795,00	1795,00	1974,50	1615,50
Валовая маржа, ед., руб.	И пост. / кВМ	90,00	110,00	70,00	79,00	101,00	90,00	90,00
Коэф-т валовой маржи	И пост. /ВМ ед.	0,45	0,50	0,39	0,40	0,51	0,45	0,45
Порог рентабельности, тыс.руб.	ВМ/Q	3988,89	3590,00	4615,71	4544,30	3554,46	4387,78	3590,00
Пороговое количество товара, тыс.шт	ВМ/В	19,94	16,32	25,64	22,72	17,77	21,94	17,95

 

 

 

 

Таблица 1.3.2 – Расчет новых  факторов при новой прибыли

Показатели	Исходный вариант	выпуск + 10%, прибыль +55%	выпуск + 10%, прибыль +55%	выпуск + 10%, прибыль +55%
Объем реализации, ед	30000	33000	33000	33000
Переменные затраты, руб./ед	110	110	103,05	110
Цена изделия, руб.	200	206,95	200	200
Выручка от реализации, тыс.руб.	6000	6829,35	6600	6600
Переменные затраты, тыс.руб.	3300	3630	3400,65	3630
Валовая маржа, ед., руб.	90	96,95	96,95	90
Валовая маржа, тыс.руб.	2700	3199,35	3199,35	2970
Постоянные затраты, тыс.руб.	1795	1795	1795	1562,6
Пороговое количество товара, тыс.шт	19,944	18,515	18,515	17,362
Порог рентабельности, тыс.руб.	3988,89	3831,62	3702,94	3472,44
Прибыль, тыс.руб.	905	1402,75	1402,75	1402,75

 

Прибыль_Н = Объем_Н*(Цена_Н – З_пер^уд) – З_пост

Новая цена, которая обеспечит эту прибыль

График 3 – Порог рентабельности при новой цене

Вывод: Рост цены реализации изделия приводит к росту валовой  маржи, оказывает положительное  влияние на прибыль и порог  рентабельности, т.к. потребуется меньший  объем реализации для покрытия суммарных  затрат. Снижение цены реализации, наоборот, ведет к снижению валовой маржи, увеличивает порог рентабельности.

Переменные  затраты на единицу, которые обеспечат  новую прибыль

График 4 – Порог рентабельности при новых переменных затратах

Вывод: Увеличение переменных затрат на единицу продукции приводит к сокращению валовой маржи и  прибыли. Чтобы покрыть предполагаемый рост затрат, предприятию необходимо дополнительно продать товары. Сокращение переменных затрат оказывает благотворное влияние на валовую маржу, прибыль  и порог рентабельности, т.к. требуется  меньший объем реализации для  покрытия суммарных затрат.

Постоянные  затраты, которые обеспечат новую  прибыль

З_пост=Объем_Н*(Цена_Н–З_пер^уд)–Прибыль_Н = 33*(200-110)–1407,40=1562,60 руб.

График 5 – Порог рентабельности при новых постоянных затратах

Вывод: При увеличении постоянных затрат валовая моржа остается неизменной, но уменьшается прибыль предприятия, увеличивается порог рентабельности, при снижении постоянных затрат, прибыль  увеличивается, порог рентабельности снижается.

1.4 Анализ  чувствительности прибыли

 

Анализ чувствительности показывает степень влияния анализируемых  факторов на прибыль, а это влияние  зависит от той доли, которая приходится на каждый фактор. Анализ чувствительности прибыли позволяет:

• Построить рейтинг влияния анализируемых факторов на финансовый результат деятельности предприятия;
• Планировать рентабельность на основе запаса финансовой прочности;
• Прогнозировать последствия изменения рыночных цен, уровня и структуры затрат на результат финансовой деятельности предприятия.

 

Таблица 1.4.1  - Анализ чувствительности прибыли к +10%-му изменению цены реализации

Показатели	Объем -	30	Объем, обеспечивающий постоянный результат	24,55
	тыс.шт.		ед.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Выручка от реализации	6600	100	5400	100
Переменные издержки	3300	50,0	2700	50,0
Валовая маржа	3300	50,0	2700	50,0
Постоянные издержки	1795	27,2	1795	33,2
Прибыль	1505	22,8	905	16,8

 

∆Q_e^% = *100-100 = -18%

 

∆I^% = *100-100 = 66,29%

 

Вывод: Увеличение цены реализации на 10% компенсирует сокращение объема реализации на 18% или увеличение прибыли  на 66,29%.

 

Таблица 1.4.2  - Анализ чувствительности прибыли к -10%-му изменению цены реализации

Показатели	Объем -	30	Объем, обеспечивающий постоянный результат	38,6
	тыс.шт.		ед.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
1	2	3	4	5
Выручка от реализации	5400	100	6943	100
Переменные издержки	3300	50,0	4243	78,6
1	2	3	4	5
Валовая маржа	2100	31,8	2700	50,0
Постоянные издержки	1795	27,2	1795	33,2
Прибыль	305	4,6	905	16,8

 

∆Q_e^% = *100-100 = 28,7%

 

∆I^% = *100-100 = -66,29%

 

Вывод: При снижении цены реализации на 10% предприятие должно добиться увеличения объема реализации на 28,7% для компенсации потерянной части прибыли, или оно потеряет 66,29% своего дохода.

 

Таблица 1.4.3  - Анализ чувствительности прибыли к +10%-му изменению переменных издержек

Показатели	Объем -	30	Объем, обеспечивающий постоянный результат	34,2
	тыс.шт.		ед.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Выручка от реализации	6000	100	6835	100
Переменные издержки	3630	55,0	4135	76,6
Валовая маржа	2370	35,9	2700	50,0
Постоянные издержки	1795	27,2	1795	33,2
Прибыль	575	8,7	905	16,8