Планирование денежных потоков

III. Система налогообложения предприятий. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе — появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей и.т.п. — определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.

IV. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции — на условиях ее предоплаты; на условиях наличного платежа ("платежа против документов"); на условиях отсрочки 
платежа (предоставления коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п.) денежного 
потока предприятия во времени.

V. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчеты чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляют.

VI. Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка (поэтому этот фактор рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий). В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения "коротких" или "длинных", "дорогих" или "дешевых" денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительных — при получении финансового кредита, так и отрицательных — при его обслуживании и амортизации суммы основного долга).

VII. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока. Это создает положительные предпосылки к росту суммы чистого денежного потока предприятия. 

В процессе оптимизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

1.  По уровню "нейтрализуемости" (термин, означающий способность  денежного потока определенного  вида изменяться во времени) денежные  потоки подразделяются на поддающиеся  и неподдающиеся изменению. Примером  денежного потока первого вида  являются лизинговые платежи, период  которых может быть установлен  по согласованию сторон. Примером  денежного потока второго вида  являются налоговые платежи, срок  уплаты которых не может быть  предприятием нарушен;

2.  По уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом оптимизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе оптимизации денежных потоков во времени используются два основных метода – выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков основана на ковариации положительного и отрицательного их видов. В процессе синхронизации должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1".

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек;
• снижения уровня переменных издержек;
• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
• использования метода ускоренной амортизации основных средств;
• сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;
• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;
• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Таким образом, результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

 

 

 

 

 

 

 

 

3.  Характеристика предприятия ТОО «Интерикс Групп»

 

Предприятие было зарегистрировано в качестве юридического лица ТОО «Интерикс Групп» 13 сентября 2005 года. Учредителем компании выступил Абуов Аскар Коспанович. Его доля в уставном капитале составила 100%.

Изначально ТОО «Интерикс Групп» было создано как предприятие по торговле запасными частями и комплектующими для промышленных предприятий.

На первом этапе компания ТОО «Интерикс Групп» помогала таким предприятиям, как АО «Кентауский трансформаторный завод», ТОО «Алга А» в постановке продукции на производство, в подборе оборудования, обучении кадров, производстве оснастки, проведении приемочных испытаний. Компания также занималась получением от Казахстанских железных дорог разрешений на производство, постановкой системы менеджмента качества на производстве и маркетинговыми исследованиями рынка.

На сегодняшний день ТОО «Интерикс Групп» является складским хозяйством группы промышленных компаний, в состав которой входят такие предприятия, как:

• ТОО «Центролит»;
• ТОО «КазТрансМаш»;
• ТОО «КАЗтехпром»;
• ТОО «Оборудование и техоснастка» и другие.

Деятельность компании состоит в следующем:

Перевалка, проверка и отгрузка продукции (запасные части) для подвижного состава ОАО «КТЖ». Ежемесячно компания осуществляет отправку 3-5 контейнеров и вагонов запасных частей в различные регионы страны на предприятия Казахстанских железных дорог;

Проведение маркетинговых исследований и оказание технической помощи в постановке новых видов продукции;

Разработка и создание инструментального производства по изготовлению штампов, пресформ и других видов технологической оснастки для нужд предприятий Западного региона;

Работа ТОО «Интерикс Групп» с контрагентами строится на базе договорных отношений. В основном – это стабильные отношения на протяжении всей деятельности компании, как с поставщиками, так и с покупателями.

Таблица 2. Поставщики компании ТОО «Интерикс Групп»

№ п/п	Наименование поставщика	% закупок	Вид закупаемой продукции, услуг
1	ОАО «Астанавагонмаш», г.Астана	0,06	Запасные части для вагонов
2	Промышленная группа «Гермес», г.Жесказган	1	Запасные части для вагонов
3	АО «КТЖ»	0,06	Техническая документация
4	ТОО «Техноснаб», г.Алматы	50,4	Запасные части для вагонов
5	ИП Грицак, г.Шымкент	0,42	Запасные части для вагонов
6	ТОО ТД «Грузовые вагоны», г.Усть-Каменогорск	23,4	Запасные части для вагонов
7	ТОО «АЕ-Промтранс», г.Астана	4	Запасные части для вагонов
8	ОАО «Алматывагон», г.Алматы	0,02	Запасные части для вагонов
9	ТОО «Вагон-Трейд», г.Астана	9	Запасные части для вагонов
10	ТОО «Электропром», г.Атырау	0,14	Запасные части для вагонов
11	ТОО «Технопром», г.Тараз	10	Запасные части для вагонов
12	ТОО «Трансснаб», г.Тараз	1,5	Запасные части для вагонов

 

Среднемесячный объем закупок продукции (запасных частей для подвижного состава на КТЖ) составляет 72 млн. тенге.

Для бесперебойности работы компании, на складе поддерживается постоянный запас товаров (не менее 15 млн. тенге). В следствие, компания имеет возможность в оговоренные сроки поставлять продукцию своим покупателям.

Таблица 3. Основные покупатели компании ТОО «Интерикс Групп»

№ п/п	Наименование покупателя	% продаж	Вид продаваемой продукции, услуг
1	ТОО «Тараз ВКЗ»	2	Зап/части для вагонов
2	ОАО «КТЖ»	81	Зап/части для вагонов
3	ОАО «Алматывагон», г.Алматы	0,03	Зап/части для вагонов
4	ТОО «АЕ-Промтранс», г.Актюбинск	10	Зап/части для вагонов
5	ТОО «Вагон-Трейд», г.Бетпак Дала	4	Зап/части для вагонов
6	ТОО «Восточно-промышленная компания», г.Есиль	0,06	Зап/части для вагонов
7	ТОО ТД «Инструмент», г.Алматы	0,5	Зап/части для вагонов
8	ОАО «Металлторг», г.Алматы	0,5	Зап/части для вагонов
9	ТОО «ПИК Энергия», г.Алматы	0,06	Зап/части для вагонов
10	ТОО «Полимер-Сервис», г.Алматы	0,5	Зап/части для вагонов
11	ТОО «Промтрактор-Промлит», г.Павлодар	0,2	З/части для вагонов, с/х зап/части
12	ТОО «КазПромТранс», г.Карабутак	0,76	Зап/части для вагонов
13	ТОО «КазТрак», г.Астана	0,03	С/х зап/части
14	ТОО «Техрезерв», г.Алматы	0,3	З/части для вагонов, с/х зап/части
15	ТОО «Тяжмаш», г.Алматы	0,06	Зап/части для вагонов

 

Среднемесячный объем продаж продукции (запасных частей для подвижного состава на КТЖ), составляет 74 млн. тенге.

По большей части, работа с покупателями осуществляется на условиях последующей оплаты за проданные товары.

Из таблиц «основных покупателей» видно, что по отгрузкам продукции ТОО «Интерикс Групп» охватывает обширную территорию РК.

В Южных регионах компания ТОО «Интерикс Групп» занимает лидирующее положение на рынке продукции подвижного состава на КЖД.

Планы ТОО «Интерикс Групп» на перспективу состояли в следующем:

- создание испытательного  центра продукции для нужд  Казахстанских железных дорог  в регионах;

- создание конструкторского  бюро и промышленной площадки  для оперативной постановки деталей  подвижного состава в регионах .

На данный момент, планы компании ТОО «Интерикс Групп» освоены не полностью. Это связано с несоответствием нормативно-правовой базы в сфере транспорта.

В своей деятельности компания стремится к реализации намеченных планов, наращиванию объемов производства и продаж, а также к дальнейшему развитию.

 

 

2.1   Анализ деятельности предприятия ТОО «Интерикс Групп»

 

С помощью прямого метода анализа денежных потоков можно выявить факторы изменения величины денежных средств за отчетный период.

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

Методической основой прямого метода анализа ДП-ов является балансовый метод, особенностями которого является следующее:

¾ не учитывает временной ценности денег;

¾ расчет остатка денежных средств ведется на основе выражения:

ДСнп + ДПп - ДПо = ДСкп

где ДСнп; ДСкп - остаток денежных средств на начало и конец периода соответственно; ДПп - поступление денежных средств за период; ДПо - выбытие денежных средств за период.

Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.