Политика формирования собственного капитала предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……......................................................................................................7

1. СОСТАВ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ …………………………………………….………………..8
1. Характеристика форм собственных финансовых ресурсов……………..17
1. Уставный капитал…………………………………………………………17
2. Добавочный и резервный капитал……………………………………….23
3. Нераспределенная прибыль и фонды специального назначения……...26
4. Субсидии, поступления и прочие резервы……………………………...29
2. Политика формирования собственных финансовых ресурсов………...31
2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ…………………………………………………...34
1. Задача№1……………………………………………………………………34
2. Задача №2…………………………………………………………………...36
3. Задача №3…………………………………………………………………...38
4. Задача №4…………………………………………………………………..39
5. Задача №5…………………………………………………………………..40
6. Задача №6…………………………………………………………………..41
3. ТЕСТОВОЕ ЗАДАНИЕ………………………………………………………42

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….44

БИБЛИЛГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………………………45

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы, обусловлена тем, что финансовые ресурсы имеют первостепенное значение в обеспечении расширенного воспроизводства предприятий. От их величины, стоимости и условий привлечения зависит решение многих социально-экономических и производственных задач предприятия, связанных с экономическим ростом и повышением конкурентоспособности.

Финансовое состояние  любого предприятия определяется наличием достаточного количества финансовых ресурсов и эффективностью их использования. Однако дефицит как собственных, так и заемных источников финансирования основной деятельности является сдерживающим фактором в адаптации предприятий к динамичным изменениям внешней среды. Объектом исследования в данной курсовой работе являются собственные финансовые ресурсы предприятия.

Предметом исследования является политика формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.

Целью работы является изучение политики формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия.

Цель работы реализуется через решение следующих задач:

• раскрыть состав и особенности формирования финансовых ресурсов предприятия;
• представить характеристику форм собственных финансовых ресурсов.

 

 

1. СОСТАВ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовую основу предприятия  представляет сформированный им собственный  капитал. Под собственным капиталом  понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой «чистые активы предприятия».

Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела «Пассива» отчетного  баланса. Структура статей этого раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную его часть (т.е. сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности.

Основу первой части собственного капитала предприятия составляет его уставной капитал — зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд).

Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно  вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые  другие его виды.

Формирование собственного капитала предприятия подчинено  двум основным целям:

1. Формированию за счет  собственного капитала необходимого  объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

Сумму собственного основного  капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

 где

СК_ос — сумма собственного основного капитала, сформированного                     предприятием;

ВА— общая сумма внеоборотных активов предприятия;

ДЗК_в — сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов предприятия.

2. Формированию за счет  собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Сумму собственного оборотного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

 где

СК_об — сумма собственного оборотного капитала, сформированного предприятием;

ОА — общая сумма  оборотных активов предприятия;

ДЗК_о — сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования оборотных активов предприятия;

КЗК — сумма краткосрочного заемного капитала, привлеченного предприятием.

Управление собственным  капиталом связано не только с  обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия приведен на рис. 1.1.

Рисунок 1.1. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе Внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, — она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств участников) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Приумножение собственного капитала предприятия связано в  первую очередь с управлением  формированием его собственных  финансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования, развития хозяйственной деятельности предприятия в предстоящем периоде.

Управление формированием  собственных финансовых ресурсов предприятия  осуществляется по следующим основным этапам (рис. 1.2.):

Рисунок 1.2. Основные этапы управления формированием собственных финансовых ресурсов предприятия.

1. Анализ формирования  собственных финансовых ресурсов  предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

На первой стадии анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом пери

На второй стадии анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала из различных источников.

На третьей стадии анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде. Критерием такой оценки выступает показатель „суммы прироста чистых активов предприятия. Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами.

2. Определение общей потребности  в собственных финансовых ресурсах. Эта потребность определяется по следующей формуле:

 где

П_СФР — общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

П_К — общая потребность в капитале на конец планового периода;

У_СК — планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

СК_Н — сумма собственного капитала на начало планируемого периода;

П_Р — сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.

Рассчитанная общая потребность  охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет как внутренних, так и внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения  собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала, формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

4. Обеспечение максимального  объема привлечения собственных  финансовых ресурсов за счет  внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, то в первую очередь следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов.

Метод ускоренной амортизации  активной части основных средств  увеличивает возможности формирования собственных финансовых ресурсов за счет этого источника. Однако следует  иметь в виду, что рост суммы  амортизационных отчислений в процессе проведения ускоренной амортизации отдельных видов основных средств приводит к соответствующему уменьшению суммы прибыли. Поэтому при изыскании резервов роста собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из необходимости максимизации совокупной их суммы, т.е. из следующего критерия:

 где

ЧП — планируемая сумма  чистой прибыли предприятия;

АО — планируемая сумма  амортизационных отчислений;

СФР_макс — максимальная сумма собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет внутренних источников.