Политика управления оборотными активами, ее цели

Для определения доходности вложений средств в оборотные  активы используется коэффициент рентабельности, а также модель Дюпона, которая  применительно к этому виду активов  имеет вид:

Роа = Ррп*Ооа

  Где Роа – рентабельность оборотных активов;

Ррп – рентабельность реализации продукции;

Ооа – оборачиваемость  оборотных активов.

Как видно их формулы, чем  выше оборачиваемость, тем больше норма  доходности. В свою очередь оборачиваемость  текущих активов в большей  мере зависит от объема средств инвестированных  в оборотные активы.

Ооа =

Чем меньше средств авансированных в текущие активы, тем выше скорость оборота. Однако сокращение средств  не должно отрицательно отразиться ни на процессе производства, ни на ликвидности  предприятия. Т.е. должен быть обеспечен  необходимый объем денежных средств  и высоколиквидных активов предприятия  с учетом объема и графика предстоящих  платежей. Таким образом, важной задачей  в части управления оборотным  капиталом хозяйствующего субъекта является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью  и рентабельностью путем поддержания  оптимальных размеров и структуры  оборотного капитала.

Для предприятия наиболее важно оптимизировать инвестирование переменной части оборотных активов, потребность в которых может  меняться с течением времени по многим причинам, таким как тенденции  общего роста, сезонные вариации, непредсказуемые  ежедневные и ежемесячные изменения.

Варианты инвестирования средств в оборотные активы зависят  от выбранного типа финансовой политики.

При проведении консервативной политики изменяющаяся часть оборотных  активов покрывается за счет долгосрочных пассивов. Т.е. предприятие держит сравнительно большой резерв легко реализуемых ценных бумаг. Когда потребность в запасах и других текущих активах начинает расти, фирма продает легко реализуемые ценные бумаги и использует деньги на покупку всего необходимого. Когда продается продукция и количество запасов уменьшается, фирма реинвестирует свободные средства в легко реализуемые ценные бумаги.

При агрессивной политике предприятие финансирует изменяющуюся часть оборотных активов за счет внешних займов на краткосрочной  основе. Т.е. имеет относительно небольшие  запасы легко реализуемых ценных бумаг, так как они, как правило, низкодоходны. Когда необходимость  в запасах и других активах  начинает расти, фирма просто занимает нужную сумму денег на краткосрочной  основе. Фирма выплачивает займы, когда циклическая необходимость  в активах отпадает.

Умеренный подход заключается  в том, что компании делают краткосрочные  займы для покрытия финансовых нужд в пиковой точке, но поддерживают денежный запас в форме легко  реализуемых ценных бумаг в течение  периодов спада. По мере наращивания  текущих активов, фирма использует этот резерв перед тем, как сделать  краткосрочный займ. Это позволяет  несколько увеличить текущие  активы до того, как прибегнуть к  краткосрочному заимствованию.

Цели и характер использования  отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные  особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого  оборотного капитала разрабатывается  самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами

Заключение

В современных условиях для  многих отечественных предприятий  типичным следствием кризисных явлений  экономического развития является острая нехватка оборотных активов, которая  сопровождается низким уровнем их использования. Развитие рыночных отношений в Украине  и опыт зарубежной системы хозяйствования определяют зависимость результатов  деятельности предприятий от эффективности  управления процессом формирования и использования оборотных активов. Поэтому исследование системы управления оборотными активами как важного  фактора повышения эффективности  функционирования предприятий приобретает  особую актуальность.

Проанализирован ряд основных методов управления оборотными активами и сделан вывод о том, что с  целью повышения эффективности  процесса управления оборотными активами необходимо синтезировать все имеющиеся  методические подходы, которые должны взаимно дополнять друг друга, обеспечивая  при этом не только комплексный, последовательный, но и гибкий механизм оценки эффективности  использования оборотных активов.

Комплексная оценка влияния  системы управления оборотными активами дает возможность определить не только эффективность использования данной системы на предприятиях, но и ее влияние на финансовое состояние  в целом. Практическое применение методики управления оборотным капиталом  позволит поддерживать на определенном уровне абсолютную платежеспособность и получать дополнительную прибыль  от рационального использования  оборотных активов на предприятиях с учетом изменений экономических  условий хозяйствования.

Список использованной литературы:

1. «Справочник инвестиционного менеджера Часть 1 - М.: Дело 2011.

2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб.: Издательство «Питер», 2010.

3.  Антикризисное управление М.: 2009.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. –0 М.: Финансы и статистика,2012.

5. Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансово – хозяйственного субъекта» - М. Финансы и статистика, 2011.

6.   Балабанов и.т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом» - М. Финансы и статистика, 2008.

7. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пос. – М.: ИНФРА – М, 2009.