Предпринимательский риск

где R – оценка последствий рискового события;

P – вероятность наступления рискового события;

I – потенциальные последствия фактора риска.

Работы по анализу риска и построению адекватной модели его оценки весьма трудоемки.

Это объясняется, с одной стороны, нестабильностью причин факторов риска, а  с другой -  сложностью формализации результатов деятельности. Поэтому при обосновании и разработке моделей оценивания риска требуется тщательный анализ характера исходной информации о причинах и факторах риска, а также цели исследования. Подробнее построение математической модели показано в Приложении 3.

На практике для оценки «рискованности» отдельных операций часто используют упрощенные коэффициентные методы определения риска, к примеру, с помощью использования коэффициента риска Кр, который вычисляется по формуле 2.2:

                                         Кр = У/ С[21],                                                                                                   (2.2)

где У- максимально возможная величина убытка от проводимой операции в ходе коммерческой деятельности;

С – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств. руб.

Шкала оценки риска имеет четыре градации[22], в основе которой – значения показателя Кр (таблица 2.1) :

Таблица 2.1.

Шкала оценки риска

Среди общих методов оценки предпринимательского риска следует отметить следующие:

1) Расчет точки  безубыточности и силы действия операционного рычага позволяет выявить уязвимые места и продумать способы защиты.

2) Методика «дерево решений» предполагает графическое построение различных вариантов, которые могут быть приняты. Речь идет о формировании логической последовательности осуществления действий, когда суть каждого последующего действия зависит от принятого не предыдущем этапе.

3) Сценарный анализ – это метод, при котором высококвалифицированными экспертами проводится прогнозирование нескольких возможных вариантов развития ситуации и динамики основных показателей венчурного проекта, непосредственно связанной с этим. Основу каждого сценария составляют экспертные оценки. Сценарный подход реализуется в процедуре тестирования инвестиционного проекта на устойчивость.

4) Анализ чувствительности – похожая процедура проверки инвестиционных проектов, которые связаны с реальным сектором экономики, на устойчивость. Для данного приема необходимо проанализировать влияние задаваемых изменений входных параметров, наиболее важных для проекта, на устойчивость оценок эффективности инвестиционного проекта.

В зависимости от характера исходной информации, имеющейся в момент постановки задачи, и выбранного способа описания неопределенности наиболее распространены следующие классы математических моделей оценки последствий риска[23]: детерминированные, стохастические, лингвистические и нестохастические. Случаи применения каждого из методов описаны в таблице 2.2.

Таблица 2.2.

Случаи применения моделей оценки последствий риска

Количественным выражением того, что в результате принятого решения ожидаемый доход будет получен не в полном объеме или предпринимательские ресурсы будут потеряны полностью или частично, является показатель риска.

Таким образом, показатель риска является мерой появления рискованного события и характеризует следующие возможные последствия:

- несоответствие  результатов деятельности нормативным требованиям;

- возможные потери ресурсов;

- возможные отклонения фактической прибыли от ожидаемой.

Принимая во внимание то, что в предпринимательской деятельности есть существенная  отдаленность результатов осуществления запланированных решений и мероприятий от момента их рассмотрения и принятия. При этом, к количественным оценкам риска нужно относиться осторожно и не воспринимать их в более «сильных» шкалах, чем это определено учитываемыми причинами и факторами риска.

Полученные оценки уровня риска могут использоваться двояко, в частности:

1) для предварительного упорядочения по критерию риска вариантов принимаемого решения на ведение предпринимательской деятельности;

2)  для управления риском при разработке мероприятий по его уменьшению в ходе реализации стратегии и тактики риск-менеджмента.

При этом необходимо учитывать, какая методика исчисления показателя риска применена, так как от этого его величина может изменяться, и порой, достаточно серьезно. Кроме того, существенно не только само значение оценочного показателя, но и доверительные границы его практического применения.

Особое внимание при выборе показателей необходимо обращать на соотношение доходности и риска.

Ключевая идея состоит в том, что требуемая доходность и риск должны изменяться в одном направлении. В частности, предполагается, что по мере роста риска более высоким становится уровень дохода, а при минимальном риске доходов почти нет.

Между доходностью и риском выбор того или иного показателя для оценки риска – достаточно сложная задача. При этом необходимо учитывать выполняемые данным показателем функции, к числу которых относят познавательную, управленческую и стимулирующую.

Познавательная функция заключается в том, что показатели должны характеризовать состояние и развитие предпринимательства, направление и интенсивность происходящих в нем процессов.

Управленческая функция – ее суть состоит в том, что показатели риска является важнейшим элементом процесса управления на всех его стадиях. Уровень риска дает возможность в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры либо к снижению степени риска, либо к уменьшению его отрицательных последствий.

Стимулирующая функция связана с соотношением между прибылью и риском.

Показатели степени риска, являясь отражением предпринимательской деятельности, как правило, взаимосвязаны. Поэтому они рассматриваются не отдельно друг от друга, а в определенной системе взаимосвязи.

Система показателей оценки риска – это совокупность взаимосвязанных показателей, которая имеет одноуровневую или многоуровневую структуру и нацелена на решение определенных задач предпринимательства. При построении системы показателей риска необходимо в первую очередь учитывать обстоятельства, связанные с получением необходимой информации для принятия соответствующих решений, а также содержательность показателей, их сравнимость для различных ситуаций, измеримость и т.д.

В зависимости от полноты информации, имеющейся у субъекта предпринимательства, показатели оценки риска можно условно разбить на три группы. Эти группы показателей характерны для условий:

- определенности, когда информация о рисковой ситуации достаточно полна, например, в виде бухгалтерского баланса, отчета о прибылях  и убытках и т.д.;

- частичной неопределенности, когда информация и рисково ситуации существует в виде частот появления рисковых событий;

- полной неопределенности, когда информация о рисковой ситуации полностью отсутствует, но есть возможность привлечения специалистов и экспертов для частичного снятия неопределенности.

Следовательно, уменьшение объема исходной информации о предпринимательской среде усложняет решение задачи оценки степени риска за счет сокращения количества и возможностей используемых показателей.

Смысловое содержание указанных групп показателей заключается в следующем:

В условиях определенности, как правило, применяют абсолютные и средние показатели оценки риска.

Абсолютные показатели характеризуют последствия рисковых событий:

- непосредственно в виде стоимостного или материально-вещественного выражения, если потери поддаются такому измерению;

- в составе балансовых отношений, отражающих финансово-хозяйственное состояние организации: ликвидность баланса, достаточность финансовых источников для формирования материальных оборотных средств и т. д.

- в относительном выражении риск характеризуется как размер возможных потерь, который относят к отдельной базе. За эту базу берут: имущественное состояние предпринимателя либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход от предпринимательства.

Базой при определении относительной величины риска является: стоимость основных фондов и оборотных средств; запланированные общие затраты на этот вид предпринимательской деятельности, не забывая как о текущих затратах, так и о капиталовложениях и расчетном доходе.

Относительные показатели по отношению к абсолютным являются вторичными. Выражаются относительные показатели в коэффициентах, процентах и т.д.

Показатели средних величин риска – это обобщающие показатели,  в которых находят выражение действующие  причины, факторы риска и закономерности предпринимательства. А при этом происходит сглаживание различий результатов деятельности отдельных предпринимателей и отражается то общее, что присуще всей массе предпринимателей в определенной сфере деятельности по какому-либо одному признаку. Для получения  полного и всестороннего представления о рисках предпринимательства по ряду важных признаков в целом следует владеть системой средних величин.

В условиях частичной неопределенности риск рассматривается как вероятностная категория, поэтому целесообразно использовать вероятностные и статистические показатели оценки риска.

Вероятностные показатели являются мерой возможности наступления рискового события и его последствий. Расчет данных показателей, как правило, осуществляется на основе частоты рискового события, что требует определенного объема исходной информации. Последствия рисковых событий отражаются в виде точечной или интервальной оценок. Важно отметить, что вероятностные показатели могут входить в конструкцию относительных показателей для учета природы предпринимательской среды или, напротив, включать в свой состав относительные показатели для оценки вероятности определенных результатов хозяйственной деятельности.

Статистические показатели – мера средних ожидаемых значений результатов деятельности и их возможных отклонений. Эта группа показателей является, как правило, параметрами соответствующих законов распределения случайных исходов результатов деятельности, и вследствие этого менее информативна, но и требует меньшего объема исходной информации для оценки последствий рисковых событий.

В условиях полной неопределенности могут быть использованы экспертные оценки риска.

Экспертные оценки риска по своей природе субъективны, однако представляют полезную информацию для снижения степени неопределенности и помогают принять обоснованное рисковое решение.

Дополнительными признаками при классификации является степень охвата, принадлежность и пространственная определенность показателей.

По степени охвата различают индивидуальные (характеризуют отдельные стороны риска, например, колеблемость отдельного результата предпринимательства) и комплексные показатели риска (связывают различные стороны предпринимательской деятельности, например, среднее ожидаемое значение прибыли и колеблемость ее возможных результатов в виде коэффициента вариации).