Прогнозирование финансовой деятельности организации ОАО «Магнит»

 

За анализируемый период  (2012 г.) валюта баланса составила 68422621 тыс. руб., что на 8668909 тыс. руб. больше, чем за 2011 год, т.е. темп прироста составил 14,51%.  Это свидетельствует об   увеличении стоимости имущества предприятия, т.е. компания расширила масштабы своей хозяйственной деятельности. Этот факт подтверждает увеличение стоимости основных средств на 16139 тыс.  руб., которые составила в 2012 г.  861185 тыс.руб. Темп роста оборотных активов составил, 70,13% , однако удельный вес каждого из элементов оборотных средств существенно не изменился.              

За анализируемый период  (2012 г.) валюта баланса составила 68422621 тыс. руб., что на 8668909 тыс. руб. больше, чем за 2011 год, т.е. темп прироста составил 14,51%. 

Этот факт подтверждает увеличение стоимости основных средств на 16139 тыс.  руб., которые составила в 2012 г.  861185 тыс.руб. Темп роста оборотных активов составил, 70,13% , однако удельный вес каждого из элементов оборотных средств существенно не изменился. 

Дебиторская задолженность снизилась на 3,47%.

Что касается пассивов, то величина собственного капитала осталась практически  неизменной, а так как масштабы деятельности были увеличены, удельный вес капиталов и резервов снизился на 4,17% и составил 69,24% в структуре  пассивов.

2. . АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно.

Платежеспособность предприятия  производится на основе агрегированной модели баланса вида:

F+Z+R^A = И^C+K^Д+K^K+R^K, где

F – основные средства и внеоборотные активы;

Z – запасы с НДС;

R^A – наиболее ликвидные активы;

И^C – источники собственных средств;

K^Д – долгосрочные кредиты и займы;

K^K – краткосрочные кредиты и займы;

R^K – кредиторская задолженность.

Под финансовой устойчивостью  предприятия следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Точно так же, как необходимо рассчитывать точку безубыточности для каждого предприятия, следует определять и точку финансового равновесия. Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги.

Существует четыре состояния  финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая  устойчивость:

Z ≤ И^C–F (запасы полностью формируются из собственного капитала);

- нормальная финансовая  устойчивость:

Z ≤ И^C–F+K^Д

Z > И^C–F (запасы частично формируются за счет долгосрочных кредитов и займов);

- неустойчивое финансовое  состояние:

Z ≤ И^C–F+K^Д+K^K

Z > И^C–F+K^Д (запасы формируются в том числе за счет краткосрочных кредитов и займов)

- критическое финансовое  состояние:

Z > И^C–F+K^Д+K^K (запасы полностью покрываются лишь с помощью кредиторской задолженности)

На начало отчетного года  в ОАО «Магнит» с точки зрения финансовой устойчивости наблюдалась  следующая ситуация (табл.2).

Таблица 2 – Определение  финансовой устойчивости за 2011 год

F	Z	RA	ИC	KД	KK	RK
53485900	770	6267042	43867664	15849429	0	36619
59753712=59753712 (F+Z+RA = ИC+KД+KK+RK)

= - F

= -9618236

Таблица 3 – Определение  финансовой устойчивости за 2012 год

F	Z	RA	ИC	KД	KK	RK
57759347	6869	10656405	47377703	15337045	0	5707873
68422621=68422621 (F+Z+RA = ИC+KД+KK+RK)

=-10381644

Предприятие на конец 2011 и 2012 гг. имеет нормальную финансовую устойчивость. Количественная оценка финансовой устойчивости может быть посчитана по следующим коэффициентам:

- коэффициент концентрации  собственного капитала определяет  долю средств, инвестированных  в деятельность предприятия его  владельцами. Чем выше значение  этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие:

К_кск

К_кск0=0,544                   К_кск1=0,434 

- коэффициент финансовой зависимости предприятия показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита:

К_фз

К_фз0=1,838                   К_фз1= 2,304

 
            - коэффициент концентрации заемного капитала:

К_кзк

К_кзк0=0,456                    К_кзк1=0,566

 

В 2012 году увеличилась зависимость предприятия от заемного капитала, его доля превысила половину величины пассивов.

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств: 

К_сiз

К_сiз0=0,838                   К_сiз1=1,304

3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ

Ликвидность актива – это  его способность быстро и без  существенных экономических потерь трансформироваться в денежные средства. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Для проведения анализа ликвидности  активы расставляются в порядке  снижения ликвидности, а пассивы  – в порядке возрастания срока  погашения.

Активы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстро реализуемые активы (краткосрочная непросроченная дебиторская задолженность)

А3 – медленно реализуемые  активы (запасы с НДС + долгосрочная дебиторская задолженность + долгосрочные финансовые вложения;

А4 – внеоборотные активы.

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства (просроченная кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные кредиты и займы;

П3 – долгосрочные кредиты  и займы;

П4 – постоянные пассивы

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1 (1)

А2 ≥ П2 (2)

А3 ≥ П3 (3)

А4 ≤ П4 (4)

Условия (1), (4) – обязательны  для выполнения.

 

Таблица 4 – Расчет  групп  активов и пассивов для 2011 года

Активы	А1=22	А2=5756311	А3=53102210	А4=895169
	>	>	>	<
Пассивы	П1=0	П2=36619	П3=15849429	П4=43867664

Таблица 5 – Расчет  групп  активов и пассивов для 2012 года

Активы	А1=221	А2=5556680	А3=61987053	А4=878667
	>	<	>	<
Пассивы	П1=0	П2=5707873	П3=15337045	П4=47377703

 

Обязательные условия для обеспечения предельного уровня ликвидности выполняются, как в начале, так в конце отчетного периода. Для достижения абсолютной ликвидности в обоих случаях не выполняется условие превышения быстро реализуемых активов над краткосрочными пассивами. Это говорит о том, что у организации в недалеком будущем могут возникнуть проблемы с платежеспособностью.

Количественный анализ ликвидности  проводится по следующим коэффициентам  ликвидности:

- коэффициент абсолютной  ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений:

К_ал

 
           - коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность:

К_ал

 

- коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия:

 

К_ал

 

Таблица 6 – Количественный расчет ликвидности:

	Кал (абсолютной ликвидности)	Кбл (быстрой ликвидности)	Ктл (текущей ликвидности)
На начало отч. периода (0)	14,12	15,9	17,1
На конец отч. периода (1)	0,89	0,97	2,1

 

Рекомендательная  нижняя граница показателя абсолютной ликвидности, приводимая в западной литературе –  0,2. В отечественной  практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Однако, даже несмотря на это, уровень платежеспособности по этому коэффициенту очень низок, и тенденция неутешительная.

Аналогичная ситуация с коэффициентами быстрой  ликвидностью. Его значения уже на начало отчетного года недопустимо низкие, но к концу отчетного периода ситуация улучшилась. Что касается текущей ликвидности, то здесь наблюдается нормативное значение.

4. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

 

Деловая активность имеет  тесную взаимосвязь с другими  важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии  деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая  активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению  операций с активами этой компании, вложению средств.

Являясь важнейшей характеристикой  функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена  с помощью ряда показателей:

1)Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (К_оок)  отражает скорость оборота всего капитала предприятия:

 К_оок

2)Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_оск) характеризует отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации:

К_оск

3)Коэффициент оборачиваемости запасов (К_оз) показывает, сколько раз в среднем оборачиваются запасы компании в некоторый период времени:

К_оз

Продолжительность оборота запасов (П_оз) характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары: