Прогнозирование финансовой деятельности организации ОАО «Магнит»

П_оз

1)Коэффициент оборачиваемость средств в расчетах (К_оср) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией:

К_оср

Продолжительность оборота  средств в расчетах (П_оср)    характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям:

П_оср

2)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_окз) показывает, сколько оборотов требуется компании для оплаты выставленных ей счетов поставщиков:

 К_окз

Продолжительность оборота кредиторской задолженности (П_окз)  характеризует расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков компании:

П_окз

 

3)Продолжительность операционного цикла (П_оц). Операционный цикл – это  время полного оборота всей суммы оборотных активов:

П_оц= П_окз+ П_оср

4)Продолжительность финансового цикла (П_фц) . Финансовый цикл – это период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию.

 

Таблица 7 – Расчет показателей  деловой активности для ОАО   «Магнит»

	(Коок)	Коск	запасы		ср-ва в расчетах		кр. задолж-ть		Поц, дни	Пфц, дни
			Коз	Поз, дни	Коср	Поср, дни	Кокз	Покз, дни
начало отчетного года	0,006	0,008	21,7	17	0,09	4	7,8	46	11	25
конец отчетного года	0,005	0,007	92,07	4	0,05	7	7,5	48	21	37

 

Деловая активность не значительно  снизилась, однако в целом её можно  охарактеризовать как нормальную, а  незначительное  изменение не существенно  повлияло на изменение деловой активности. Длина операционного цикла увеличилась на 10 дней, финансового – на 12 дней.

5. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

 

  Рентабельность —  это относительный показатель, определяющий  уровень доходности бизнеса. Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом,  доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Основными показателями рентабельности являются:

1. Рентабельность совокупного капитала = показатель прибыли/ средний итог баланса;
2. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/ средняя величина собственного капитала;
3. Период окупаемости собственного капитала = 1/ рентабельность собственного капитала;
4. Рентабельность продаж = показатель прибыли/ выручка от реализации;
5. Рентабельность деятельности предприятия = показатель прибыли/ себестоимость продукции

Таблица 8 – Расчет показателей  рентабельности для ОАО «Магнит»

Период	Р. совокупного капитала, %	Р. собственного капитала, %	Период окупаемости собственного капитала, в годах	Р. продаж, %	Р. деят-ти предприятия, %
на начало отч. года	0,05	0,06	5,6	0,7	3,4
на конец отч. года	0,12	0,18	10,7	0,8	4,1

Рентабельность предприятия практически по всем показателям улучшилась. При данном уровне прибыли окупаемость наступит примерно через 5 лет.

В случаях, когда у организации  неудовлетворительная рентабельность собственного капитала,  выявить, какой  из факторов привел к такому результату, позволяет формула Дюпона. Показатель впервые был использован корпорацией  DuPont в 20-х годах прошлого века, откуда и пошло его название. Формула Дюпона   представляет собой расчета ключевого показателя эффективности деятельности – рентабельности собственного капитала (ROE):

ROE=**;

 

= ЧП/Выручка;

 = Выручка/ср.итог баланса;

 = ср. итог баланса/ср.итог 3 раздела баланса.

Таблица 9- Факторный анализ формулы Пароя

Показатель	2011 год	2012 год
	7,88	25,02
	0,006	0,005
	1,3	1,4
ROE	0,06	0,18

 

= **;

=**;

=-;

=-

=-

Таблица 10- Факторный анализ формулы Дюпона

Показатель	Значение
	0,2
	0,16
	0,14
	-0,04
	0,02

 

Таким образом, можно сделать вывод, что рентабельность продаж в 2012 году по сравнению с 2011 г.увеличилась, рентабельность активов не много уменьшилась и коэффициент капитализации не значительно вырос.

 

 

3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «МАГНИТ»
1. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана имеет вид:

 

Z = -0,3877-1,0736*К_тл+0,579*К_кзк

 

Таблица 11 – Расчет вероятности банкротства ОАО «МАГНИТ» на начало и конец отчетного периода

Период	Ктл	Ккзк	Z
начало года	171,16	0,27	-184,03
конец года	1,87	0,31	-2,22

 

Так как Z<0 в обоих случаях, вероятность банкротства как на начало 2012 года, так и в конце невелика. Однако имеет места тенденция к несущественному повышению этой вероятности.

Существует пятифакторная  модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. Это самая популярная модель Альтмана, она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана для российских предприятий имеет вид:

  Z = 1,2х₁+1,4х₂+3,3х₃+0,6х₄+ 0,999х₅,           где

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 12 – Показатели для пятифакторной модели Альтмана

период	Х1	Х2	Х3	Х4	Х5	Z
начало года	0,1	0,03	0,004	2,76	0,005	1,9
конец года	0,2	0,08	0,004	2,25	0,005	1,84

 

Пятифакторная модель Альтмана, которая является более точной, дала такие результаты: вероятность банкротства является средней как в начале отчетного года, так и в конце, так как Z находится в пределе от 1,81до 2,765.

 

2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ РАСХОДОВ НА УСЛОВНО-ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ

Темпы годового роста оцениваются  на анализе информации о предприятии, динамики отраслевых и макроэкономических показателей в течение отчетного  периода.

Для умеренной инфляции возможно следующее соотношение темпов роста: 1 ≤ K_C01 ≤ K_P01 ≤ K_V01 ≤ K_i ,

где K_C01 – темп роста условно постоянных затрат;

      K_P01 – темп роста цен;

      K_V01 – темп роста переменных затрат;

      K_i – темп инфляции, верхняя граница которого равна 1,5

Для ОАО «Магнит» используем следующие коэффициенты:

K_C01=1,1; K_V01=1,16; K_P01=1,25

Так как  ₍0,97<1,5),  применяются следующие условия проверки:

1. 0,97<1,1
2. 0,83>0,89
3. 0,93>0,96

 

 Таблица 13 – Показатели на начало и конец отчетного периода

Показатель	начало года		конец года
	обозначение	величина	обозначение	величина
Выручка от реализации, тыс. руб.	С0	274802	С1	309230
Производственные затраты, тыс. руб.	S0	62339	S1	60489
Объем реализации, килолитр	Q0	2290,02	Q1	2061,5
Цена, тыс. руб.	p0	120	p1	150

 

 

Теперь определяем величину условно-постоянных и переменных затрат по формулам:

 

 

 

 

 

Таблица 14– Показатели на начало и конец отчетного периода с учетом переменных и постоянных затрат

Показатель	начало года		конец года
	обозначение	величина	обозначение	величина
Выручка от реализации, тыс. руб.	С0	274802	С1	309230
Производственные затраты, тыс. руб.	S0	62339	S1	60489
Объем реализации, ед.	Q0	2290,02	Q1	2061,5
Цена, тыс. руб.	p0	120	p1	150
Условно постоянные затраты, тыс. руб.	FC0	9466	FC1	9845
Переменные затраты, тыс. руб.	v0	11,13	v1	12,91

 

3. СОСТАВЛЕНИЕ ПРОГНОЗНОГО БАЛАНСА

 

Плановый объем производства Q₂ превышает объем производства отчетного года на 20%.

Таблица 13 отражает показатели в плановом году с учетом их темпов роста.

Таблица 15 – Показатели в плановом периоде

Показатель	прогнозируемый год
	обозначение	величина
1	2	3
Цена, тыс. руб.	p2	187,5
Переменные затраты, тыс. руб.	v2	14,976
Условно постоянные затраты, тыс. руб.	FC2	10829,5
1	2	3
Объем реализации, тонн	Q2	2473,8
Выручка от реализации, тыс. руб.	С2	463837,5
Производственные затраты,  тыс. руб.	S2	47875,04
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.	GI2	415962,46
Налоговые платежи, тыс. руб.	T2	83192,49
Чистая прибыль, тыс. руб.	NI2	332499,97
Темп роста выручки  в плановом году по сравнению с  отчетным	tc1	1,51