Управление денежными активами предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 3

 

1 Теоретические основы управления денежными

активами  предприятия  5

 

1. Основные направления политики управления движением

денежных активов……………………………………………………...…..5

1.2 Принципы  оценки движения денежных активов……………………7

1.3 Оптимизация  денежных активов……………………………….……10

1.4 Пути повышения эффективности управления

денежными активами…………………………………….…….………....15

 

2 Анализ  управления денежными активами  на примере компании ООО «Торговый  Дом ЦУМ»………………………..……18

 

2.1 Характеристика предприятия …………………………...…………...18

2.2 Анализ  управления денежными средствами……………….……….19

 

3 Рекомендации по оптимизации  управления денежными активами  на предприятии ООО «ТД ГУМ»………………………...25

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………29

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………..30

 

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………31

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Движение денежных активов фирмы  представляет собой непрерывный  процесс. Для каждого направления  использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В  широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный  капитал – чистые источники. Для  действующего предприятия реально  не существует начальной и конечной точки. Конечный продукт – это  совокупность затрат сырья, основных средств  и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами. Продукция  затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая в конечном счете инкассируется, превращается в наличность. Если продажная  цена продукции превышает все  расходы (включая износ активов) за некоторый период, то за этот период будет получена прибыль; селя нет  – убыток. Объем денежных средств  колеблется во времени в зависимости  от производственного графика, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования. С другой стороны, запасы сырья, незавершенное  производство, запаси; готовой продукции, дебиторская задолженность и  подлежащий оплате коммерческий кредит колеблются в зависимости от реализации, производственного графика и  политики в отношении основных дебиторов, запасов и задолженности по коммерческому  кредиту.

Основной  целью данной курсовой работы является оценка способности организации  управлять денежными средствами в размере и в сроки, необходимые  для осуществления планируемых  расходов, выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определении  источников их поступления и направлений  расходования для контроля за текущей  ликвидностью и платёжеспособностью  организации.

Исходя из поставленной цели, были определены следующие  задачи:

1. Изучение проблемных вопросов методов управления денежными потоками в экономической литературе.
2. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйства.
3. Анализ и оценка состава, структуры, динамики денежных активов на исследуемом предприятии.
4. Разработка путей совершенствования методов управления денежными потоками.

Работа выполнена  на фактических материалах деятельности ООО «ТД ГУМ»

Теоретическими  и методологическими основами исследования послужили научные труды по проблемам  управления активами и оценки их эффективности  отечественных и зарубежных ученых: Грузинов В.П., Бланк, Ивантер В, Дж. К. Ван Хорн.

Источниками информации для анализа управления денежными активами являются: бухгалтерский  баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Сведения о  движении денежных средств организации  отражаются в данном отчете нарастающим  итогом с начала года и представляются в валюте Российской Федерации.

При написании  данной работы использовались годовые  отчеты за 2011-2012 годы.

 

1 Теоретические  основы управления денежными  активами предприятия

 

1.1 Основные  направления политики управления  движением денежных активов

 

Российские ученые понимают под  потоком денежных средств разность между всеми полученными и  выплаченными предприятием денежными  средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия  и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления  расширенного воспроизводства и  удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются  обязательства предприятия перед  бюджетом, банками и другими организациями.

Система эффективного управления денежными средствами подразумевает  выделение четырех крупных блоков процедур, требующих определенного  внимания финансового менеджера:

1) расчет  финансового цикла;

2) анализ  движения денежных средств;

3) прогнозирование  денежных потоков;

4) определение  оптимального уровня денежных  средств.

Расчет финансового  цикла. Продолжительность операционного  цикла - показатель, характеризующий  длительность периода в среднем, в течении которого денежные средства «омертвлены» в не денежных оборотных  активах. Это оценка прежде всего  эффективности производственной и  коммерческой деятельности. Что касается финансовой деятельности, одним из главных элементов которой является способность организации своевременно рассчитываться по своим обязательствам, то для оценки ее эффективности более пригоден показатель продолжительности финансового цикла, численно равный длине временного интервала (в среднем) между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-хозяйственной деятельности.

Анализ движения денежных средств. Смысловая нагрузка этого блока определяется, прежде всего, тем обстоятельством, что  с позиции контроля и оценки эффективности  функционирования организации необходимо иметь представление о том, какие  виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и  оттоков. Анализ движения денежных средств ,позволяет определить сальдо денежного  потока в результате текущей, инвестиционной и финансовый деятельности. Наиболее распространен в анализе прямой метод, предполагающий идентификацию  всех операций, затрагивающих дебет (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Идентификация соответствующих  проводок в системе бухгалтерского учета обеспечивает помимо прочего  группировку оттоков и притоков денежных средств по важнейшим видам  деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая).

Прогнозирование денежных потоков. Смысловая нагрузка этого блока определяется тем  обстоятельством, что многие решения  финансового характера, например инвестиции и выплаты дивидендов, не редко  предполагают единовременные оттоки крупных  объемов денежных средств, которые  должны быть своевременно накоплены. Прогнозирование  денежных потоков является непременным  атрибутом бизнес-планирования. Стандартная  последовательность процедур методики прогнозирования денежных потоков  в определенном периоде выглядит следующим образом: прогнозирование  денежных поступлений, прогнозирование  оттоков денежных средств, расчет чистого  денежного потока (излишек /недостаток), определение совокупной потребности  в долгосрочном (краткосрочном) финансировании.

Определение оптимального уровня денежных средств. Смысловая нагрузка последнего блока  определяется необходимостью нахождения компромисса между, с одной стороны, желанием обезопасить себя от ситуации хронической нехватки денежных средств  и, с другой стороны, желание уложить  свободные денежные средства в какое-то дело с целью получения дополнительного  дохода. В мировой практике разработаны  методы оптимизации остатка денежных средств, в основе которых заложены те же идеи, что и в методах  оптимизации производственных запасов.

 

1.2 Принципы  оценки движения денежных активов

 

Оценка движения денежных средств предприятия за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу  является важнейшим дополнением  анализа финансового состояния  предприятия и выполняет следующие  задачи:

- определение  объема и источников, поступивших  на предприятие денежных средств;

- выявление  основных направлений использования  денежных средств;

-оценка достаточности  собственных средств предприятия  для осуществления инвестиционной  деятельности;

- определение  причин расхождения между величиной  полученной прибыли и фактическим  наличием денежных средств.

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств  на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также  увязать величину полученного финансового  результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления, а  также их выбытие. Направления движения денежных средств принято рассматривать  в разрезе основных видов деятельности - текущей, инвестиционной,

Основополагающие  принципы управления потоком денежных средств:

1. Продавать  как можно больше и по разумным  ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные затраты, но и амортизацию (некассовую статью), которая на деле увеличивает денежный поток.

2. Как можно  больше ускорять оборачиваемость  всех видов запасов, избегая  их дефицита, который может привести  к падению объема продаж.

3. Как можно  быстрее собирать деньги у  дебиторов, не забывая, что  чрезмерное давление на всех  без исключения потребителей  может привести к снижению  объема будущих продаж.

4. Постараться  достичь разумных сроков выплаты  кредиторской задолженности без  ущерба для дальнейшей деятельности  компании.

Методы оценки денежного потока.

Основными методами расчета величины денежного потока являются прямой и косвенный методы.

Оценка денежного  потока прямым методом.

Анализ движения денежных средств прямым методом  позволяет судить о ликвидности  предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств  на его счетах, что дает возможность  делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а  также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод  основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

• Позволяет  показать основные источники притока  и направления оттока денежных средств.

• Дает возможность  делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

• Устанавливает  взаимосвязь между реализацией  к денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном  управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Оценка денежного  потока косвенным методом

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят  из того, что в деятельности каждого  предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму  указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли  таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Косвенный метод  основан на анализе статей баланса  и отчета о финансовых результатах, и:

• позволяет  показать взаимосвязь между разными  видами деятельности предприятия;

• устанавливает  взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия  за отчетный период.

При анализе  взаимосвязи полученного финансового  результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность  получения доходов, отражаемых в  учете реального поступления  денежных средств.

Анализ движения денежных потоков дает возможность  сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких  источников были получены поступившие  на предприятия денежные средства и  каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия  для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения  величины полученной прибыли и наличия  денежных средств и др.

 

1.3 Оптимизация  денежных активов

 

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными активами предприятия  является их оптимизация.