Управление финансированием оборотных активов

  По данным таблицы можно сделать следующие выводы: среднегодовая численность работников по  предприятии в 2010 году уменьшилась на 69 человек, при этом произошло уменьшение работников, занятых в сельском хозяйстве в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 13 человек, из них с каждым годом уменьшается число постоянных рабочих (в 2010 году по сравнению с 2009 годом их число уменьшилось на 59 человек, а в структуре – на 9,9%), работников свиноводства (в 2010 году  сравнению с 2008 годом их число уменьшилось на 12 человек). Уменьшилось число специалистов, в 2010 году их стало меньше на 3 человек по сравнению с 2008 годом.     Можно сделать следующее предположение: уменьшение численности работников на предприятии связано с увеличением в составе основных средств машин и оборудования и уменьшением рабочего скота.

     Последним показателем  для оценки ресурсного потенциала  предприятия является обеспеченность  рабочей силой. 

Таблица 6

Обеспеченность рабочей силой

Показатели	2008	2009	2010
Трудовые ресурсы наличные, чел.	572	516	503
Отработано фактически,  тыс. чел. ч	1218	1099	1071
Число среднегодовых работников, чел.	572	516	503
Количество скота и птицы, гол.	7243	6642	6362
Объем производственной фактической  нагрузки на одного работника, тыс.  чел. ч	2,12	2,12	2,13
Приходится на 100, га    с.-х. угодий, чел.	3,19	3,29	3,13
Нагрузка на одного работника, га: с.-х. угодий пашни	31,3 23,9	30,3 23,5	31,9 25,0
Приходится на одного работника скота  и птицы, гол.	12,6	12,8	1        12,6

По данным таблицы можно сделать  вывод о том, что с каждым годом  уменьшается фактически отработанное время, наличные трудовые ресурсы.

 

2.2. Анализ и оценка  платежеспособности и финансовой  устойчивости.

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия указаны  в балансе. Баланс характеризует  финансовое положение предприятия  на определенную дату и отражает ресурсы  предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлению с  одной стороны (актив), и по источникам их финансирования с другой стороны (пассив).

Методика включает следующие  блоки  анализа: общая оценка финансового  состояния и его изменения  за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности  баланса; анализ платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния  и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться  заключительный блок анализа финансового  состояния. Анализ ликвидности баланса  должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключения о возможности  финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его существенностью.

Потребность в анализе ликвидности  баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением  финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие   группы:

А-1  наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А-2  быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность по срокам погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы;

А-3  медленно реализуемые активы – запасы раздела второго актива баланса, за исключением «Расходов будущих периодов», «Долгосрочные финансовые вложения»;

А-4  труднореализуемые активы – статьи баланса  первого актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу;

Пассивы баланса группируются по степени  срочности и оплаты:

П-1  наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность стр. 620 и 670 раздела пятого пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок, из формы №5;

П-2  краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П-3  долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П-4  постоянные пассивы – статьи раздела четвертого пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса  надо сопоставить произведенные  расчеты групп активов и групп  обязательств. Баланс считается  ликвидным  при условии следующих соотношений  групп  активов и обязательств:

А-1 >= П-1;

А-2 >= П-2;

А-3 >= П-3;

А-4 <= П-4.

Сравнение первой и второй групп  активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к  моменту проведения анализа время.

Сравнения же третьей группы активов  и пассивов показывает перспективную  ликвидность, то есть прогнозирование  платежеспособности предприятия.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса  путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателей: динамики и структурной динамики.

Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального  анализа. 

                                                                                                                                                                                           Таблица 6

Сравнительный аналитический  баланс

Наименование	Абсолютные величины		Изменения
	На начало 2010 года	На конец 2010 года	В абсолютных величинах	В % к величине на начало года	В % к изменению итога баланса
1	2	3	4=3-2	5=4/2*100	6
1. Внеоборотные активы
А1-Основные средства	161747	148713	-13034	-8,0	26,8
А2-Незавершенное производство	371	371	-	-	0,06
А3-Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
Итого 1 раздела	162118	149084	-13034	-8,0	26,9
2.Оборотные активы
А4-Запасы	320898	302959	-17939	-5,5	54,7
А5-Дебиторская задолженность	-	-	-	-	-
А6-Денежные средства	5052	1866	-3186	-63,0	0,33
Итого 2 раздела	437740	403853	-33887	-7,7	73,0
Капитал резервы
П1-Уставный капитал	180623	180623	-	-	32,6
П2-Добавочный капитал	-	-	-	-	-
П3-Непокрытый убыток	(12765)	(103096)	115861	907,6	18,6
Итого 3 раздела	167858	77527	-90331	-53,8	14,0
4.Долговые обязательства
П4-Займы и кредиты	135828	83693	-52135	-38,3	15,1
П5-Прочие долгосрочные обязательства	1493	6283	4790	320,8	1,1
Итого 4 раздела	137321	89976	-47345	-34,4	16,2
5.Краткосрочные обязательства
П6-Займы и кредиты	171327	226197	54870	32,0	40,9
П7-Кредиторская задолженность	123352	159237	35885	29,0	28,7
П8-Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-
Итого 5 раздела	294679	385434	90755	30,7	69,7
Баланс	599858	552937	-46921	-7,8	100

 

Данные таблицы показывают, что  внеоборотные активы, оборотные активы,  по абсолютным величинам снижаются на конец года.

Анализ ликвидности баланса  оформляется в виде таблицы (табл.7).

Таблица 7

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало 2010 года	На конец 2010 года	Платежный излишек или недостаток
						На начало 2010 года	На конец 2010 года
1.Наиболее ликвидные активы (А1);	70928	1866	1.Наиболее срочные обязательства  (П1);	123352	159237	-52424	-157371
2.Быстро реализуемые активы (А2);	45643	95867	2.Краткосрочные пассивы (П2);	171327	226197	-125684	-130330
3.Медленно реализуемые активы (А3);	321169	306120	3.Долгосрочные пассивы (П3);	137321	89976	183848	216144
4.Трудно реализуемые активы (А4).	162118	149084	Постоянные пассивы (П4).	167858	77527	5740	-71557
Итого	599858	552937	Итого	599858	552937	0	0

 

Результаты  расчета по данным анализируемого предприятия  показывают, что сопоставление итогов, группы по активу и пассиву имеет  следующий вид на начало года: А1<П1-это означает, что наиболее ликвидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств; А2<П2-означает, что краткосрочные пассивы превышают быстро реализуемые активы; А3>П3-означает, что медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы; А4<П4-означает, что постоянные пассивы превышают трудно реализуемые активы.

Ликвидность и платежеспособность являются важными показателями финансового  состояния предприятия. Смысл ликвидности  и платежеспособности – разный, но методика расчета – одинаковая: Оборотные средства/Краткосрочные  пассивы.

Если коэффициент ликвидности  и платежеспособности меньше нормального  значения, то у предприятия присутствуют признаки ненормальной финансовой устойчивости. Оно неспособно справится со своими обязательствами, то есть неплатежеспособно.

Если коэффициент ликвидности  выше нормативных, то это свидетельствует  о нерациональном размещении активов  предприятия в излишние производственные запасы и готовую продукцию, вместо того, чтобы в дополнительные основные средства или деньги.

Для более детального анализа проведем горизонтальный и вертикальный анализ статей баланса на примере ООО  «Нива», представленной в таблице 

                                                                                                         

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8

Расчет коэффициентов ликвидности  баланса на примере ООО «Нива».

Показатели	На начало 2010 года	На конец  2010 года	Отклонение(+,-)
Исходные данные: 1. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	70928	1866	-69062
2.Краткосрочная дебиторская задолженность	45643	95867	50224
3.Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская  задолженность	321230	303095	-18135
4.Оборотные активы, всего	437740	403853	-33887
5.Внеоборотные активы, всего	162118	149084	-13034
6.Активы, всего	599858	552937	-46921
7.Собственный капитал	167858	77527	-90331
8.Текущие обязательства	294679	385434	90755
9.Долгосрочные обязательства	137321	89976	-47345
Расчетные данные: 10.Коэффициент текущей ликвидности L2	1,5	1,05	-0,45
11. Коэффициент промежуточной ликвидности L3	0,4	0,2	-0,2
12. Коэффициент абсолютной ликвидности L4	0,2	0,005	-0,195
13. Общий коэффициент покрытияL5	1,4	1,2	-0,2
14.Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности L6	0,4	0,6	0,2
15. Сумма чистых активовL7	167858	77527	-90331
16. Степень платежеспособности по  текущим обязательствам (по выручке)L8	18,8	18,0	-0,8