Управление финансированием оборотных активов

Из таблицы 8 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности значительно выше оптимального и составляет 0,8 и 0,6, когда норматив – 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, то есть характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. В нашем случае платежеспособность очень маленькая.

Коэффициент критической оценки (коэффициент  промежуточной ликвидности) отражает прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с  дебиторами. Нормальной границей считается значение, больше 1. В изучаемом хозяйстве  ожидаемая  платежеспособность выше  оптимального  и составляет на начало и конец отчетного периода  соответственно 1,1 и 0,83, то есть к концу  года он ухудшается.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает платежные возможности  предприятия, оцениваемые при условии  не только своевременных расчетов с  дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи  в случае нужды прочих элементов  материальных  оборотных средств. То есть, в какой степени все  краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. В нашем  случае коэффициент текущей ликвидности  входит в границы оптимальных  значений (2 – 3).

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  в долгосрочных дебиторских задолженностях. Оптимальное значение этого показателя  - уменьшение его в динамике положительный  факт. 

Важной задачей финансового  состояния является исследование показателей  финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют структуру  используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности  и финансовой стабильности развития. Экономической сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность его запасов и затрат источниками  формирования. Показатели финансовой устойчивости позволяют оценить  степень защищенности инвесторов и  кредиторов, так как отражают способность  предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей  еще называют показателями структуры  капитала, либо коэффициентами управления источниками средств.

         Таблица  9

Показатели финансовой устойчивости.

         Вывод:  Из таблицы видно, что коэффициент  автономии на начало года составляет 0,27, а на конец года 0,14 при оптимальном  значении от 0,5 до 0,7. Это означает, что на начало года все активы  предприятия на 27% сформированы за  счет собственного капитала, а  на конец года он уменьшился  и составил 14%. Коэффициент заемного  капитала на начало года составил 0,72, а на конец года 0,85. Означает, что на начало года все активы  предприятия на 72% сформированы за  счет заемного капитала, а на  конец года на 85%. Коэффициент  финансовой зависимости на начало  года составил 2,57, а на конец  года 6,13. Означает, что на начало  года в расчете на 1 рубль собственного  капитала предприятие привлекает 2руб.57 копеек заемного капитала, а на конец года 6руб. 13 копеек. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами на начало  года составляет 0,01, а на конец  года -0,1. Означает, что на начало  года активы предприятия на 1% сформированы за счет собственных  оборотных средств, а на конец  года он не сформирован. Коэффициент  маневренности капитала на начало  года составил 0,03, а на конец  года -0,92. Означает, что на начало  года 3% собственных капиталов вложены  в оборотные средства, а на  конец года они не были вложены.  Коэффициент сохранности собственного  капитала в 2010 году составил 0,46. Означает, что собственный капитал  уменьшился на 54 % по сравнению  с началом года. Коэффициент соотношения  текущих активных имобилизационных средств на начало года составило 2,70, а на конец года то же составило 2,70. Означает, что на начало года на 1 рубль внеоборотных средств приходится 2 руб. 70 копеек оборотных средств, а на конец года 2 рубля 70 копеек. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками на начало года составил 0,01, а на конец года -0,23. Означает, что на 1 рубль запасов на начало года 1% приходится на собственные оборотные средства, а на конец года не приходится вообще.

Таблица 10

Источники формирования запасов и  затрат. Определение типа финансовой устойчивости ООО «Нива».

Вывод: Как показывают, данные таблицы  на начало анализируемого года предприятие  по типу финансовой ситуации относится  к четвертой группе финансовой устойчивости – кризисное финансовое  состояние. Это значит, что предприятие для  финансирования своих запасов кроме  собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, привлекает кредиторскую задолженность. А на конец  анализируемого года его состояние  меняется на – банкротное состояние. Это значит, что у предприятия есть собственный капитал, но для финансирования запасов у него нет уже собственных оборотных средств.

2.3. Анализ и оценка  деловой активности и рентабельности

Об  эффективности использования  предприятием своих средств судят  по показателям деловой активности. Их еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности. Показателями деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал, эффективно ли используются собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уравнений и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости:

1. От скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
2. С размерами оборота, а, следовательно, с оборачиваемостью связана относительная величина условных постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше величина на каждый оборот приходится этих расходов;
3. Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность, зависит от того, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность организации, сфера  ее деятельности, масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов в систему налогообложения, уровень процентных ставок по заемным  средствам кредитных организаций, характер хозяйственных связей с  партнерами.

К внутренним  факторам относятся: эффективность стратегии управления активами, ценовая политика государства, методика оценки товарно-материальных ценностей и их запасов.

 Таблица 11

           Коэффициенты  деловой активности и финансовый  цикл ООО “Нива”

Вывод: Из таблицы показателей деловой  активности видно, что оборачиваемость  активов на начало года составляет 0,3, а на конец года 0,4. Означает, что  на начало года 30 копеек выручки от реализации приходится на 1 рубль среднегодовой  стоимости активов, а на конец  года он увеличился и составил 40 копеек. Оборачиваемость оборотных активов  на начало года составили 0,4 раза, а  на конец года 0,6 раз. Означает, что  на начало года 40 копеек выручки от реализации приходится на 1 рубль стоимости  оборотных активов, а на конец  года приходится 60 копеек. Оборачиваемость  запасов на начало года составляет -0,9 раз, а на конец года то же – 0,9 раз. Означает, что на начало и на конец года на 1 рубль стоимости  запасов, себестоимости реализованной  продукции вообще не приходится. Оборачиваемость  дебиторской задолженности на начало года составило 4,1 раза, а на конец  года составило 2,6 раз. Означает, что  на начало года 4,1 раза взыскивается дебиторская  задолженность, а на конец года 2,6 раза. Фондоотдача на начало года составляет 1,1 рублей, а на конец года 1,7. Означает, что на начало года 1,1 рублей выручки  от реализации приходится на 1 рубль  стоимости основных средств, а на конец года он увеличился и составил 1,7 рублей. Период оборачиваемости активов на начало года составляет 1216 дней,  а на конец года 912. Означает, что на начало года 1216 дней требуется для одного оборота активов, а на конец года 912. Период оборачиваемости оборотных активов на начало года составляет  912 дней, а на конец года составил 608 дней. Означает, что на начало года 912 дней требуется для одного оборота оборотных активов, а на конец года 608 дней. Период оборачиваемости запасов на начало и на конец года составили -405,5. Период оборачиваемости дебиторской задолженности на начало года составило 89 дней, а на конец года 140 дней. Означает, что на начало года 89 дней требуется для взыскивания дебиторской задолженности, а на конец года 140 дней. Коэффициент закрепления текущих активов на начало года составил 2,3, а на конец года 1,5. Означает, что на начало года 2,3 рубля стоимости оборотных активов приходится на 1 рубль выручки от реализации, а на конец года 1,5 рублей. Коэффициент закрепления совокупных активов на начало года составило 3,1, а на конец года 2,1. Означает, что на начало года 3,1 рублей стоимости активов приходится на 1 рубль выручки от реализации, а на конец года 2,1. Сумма однодневного оборота на начало года составило 515,2  тыс. руб., а на конец года 704,2 тыс. руб. Означает, что на начало года, средний размер выручки за один день составляет 515,2 тыс. руб., а на конец года704,2 тыс. руб. Величина оборотных средств, привлеченных в оборот составляет -214016. Это свидетельствует, об ускорении оборачиваемости оборотных средств.