Управление финансированием оборотных активов

 

Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, это значит, что нет реальной возможности, восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, тоже ниже нормативного значения, то есть реальная возможность  утратить платежеспособность. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ  СРЕДСТВАМИ

3.1. Мероприятия по организации  управления оборотным капиталом  ООО “Нива”

Одним из условий ликвидности любой  организации, так и изучаемого нами хозяйства, его бесперебойной работы и устойчивого финансового состояния  является наличие у него достаточного количества оборотных средств.

Оборотные средства – это совокупность выраженных в денежной форме оборотных  фондов и фондов обращения, которые  необходимы для обеспечения непрерывности  процесса производства и реализации продукции.

Но основной показатель результативности деятельности хозяйства – рентабельность капитала – влияют два фактора: прибыльность продаж и оборачиваемость капитала.

Желаемое увеличение рентабельности может идти по одному из следующих  направлений: увеличение прибыльности продаж или увеличение оборачиваемости  капитала. Достигнуть равного роста  обоих показателей невозможно, так  как они связаны между собой  через выручку. Можно влиять на итоговый показатель, варьируя показателями прибыльности и оборачиваемости. Более значительное влияние имеет показатель прибыльности продаж.

Рассмотрим возможные направления  принятия управленческих решений для  повышения рентабельности текущей  деятельности:

1. Повышение рентабельности продаж:
• повышение объема реализации;
• обоснованное определение уровня прибыли в цене;
2. Повышение оборачиваемости капитала:

• влияние на выручку через увеличение объема реализации;

• снижение себестоимости капитала, то есть снижение стоимости внеоборотных и оборотных капиталов.

В этом случае, важно не снижение валюты баланса, а стремление найти оптимальную  структуру баланса, то есть значения всех статей должны быть подтверждены расчетами нормативов,  и не содержать  в себе “ замороженные” суммы. Влиять на оборотный капитал легко. Это связано со специфическими особенностями оборотного капитала, таким, как высокая оборачиваемость, ликвидность, участие лишь в одном  производственном цикле. Поэтому основное направление в области управления оборачиваемостью должно заключаться в принятии управленческого решения о строгом нормировании капитала.

Эффективно управлять запасами – значит не допускать “оседания”  части оборотного капитала в запасах, в которых нет необходимости, с одной стороны, и недопущение простоев производства из-за отсутствия соответствующих материалов и сырья, с другой.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного  потока хозяйственных  операций.

Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство способствует росту готовой  продукции, реализация ведет к росту  дебиторской задолженности и  денежных средств в кассе и на расчетных счетах. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге  сводится к денежным поступлениям от дебиторов и денежным платежам кредиторам.

Кратковременные  вложения  оборотных  средств и расчеты с юридическими и физическими  лицами положительно сказывается  на финансовом состоянии  организации. Такие вложения называются ликвидным, так как известны их сроки  погашения.

Дебиторская  задолженность, как  одно из направлений вовлечения оборотных  средств, представляет собой резерв, который оторван от производственного  процесса и который требует особого  внимания к своей величине. Поэтому  управление  дебиторской задолженностью выступает важным этапом управления оборотным капиталом в целом.

К основным направлениям  улучшения  оборачиваемости оборотного капитала в области дебиторской задолженности  можно отнести:

1. Использование различных форм и методов реализации продукции;
2. Тщательный подбор к формированию портфеля заказов в отношении платежеспособных клиентов;
3. Введение контроля за соблюдением расчетной дисциплины.

Увеличение оборачиваемости оборотного капитала будет способствовать:

• сокращению потребности в оборотном капитале;
• сокращению потребности в заемных средствах;
• приросту объемов продукции;
• увеличению получаемой прибыли.

Разработка политики управления оборотным  капиталом осуществляется по этапам: анализ состояния финансирования оборотных  активов предприятия в предшествующем периоде. Целью является оценка уровня достаточности  финансовых средств, инвестированных в оборотные  активы, и степень эффективности формирования структуры источников их формирования.

Суть выбора рациональной политики управления оборотными активами состоят  в определении рациональной структуры  капитала и источников его формирования.

Тип управления зависит от коэффициента мобильности активов (К_м.а.):

К_м.а. = Оборотные активы / Сумма всех активов.

В нашем случае этот коэффициент  равен 0,51. Это означает, что  наше хозяйство относится к умеренному типу управления активами.  Такое  соотношение активов – наиболее рациональное.  Основными признаками являются:

• соблюдение норм потребности в оборотных производственных активах;
• предоставление коммерческого кредита по схеме “ спонтанного финансирования”;
• формирование рационального портфеля ценных бумаг;
• средняя степень ликвидности и платежеспособности.

Главный недостаток – необходимость  старого соблюдения цикла движения финансовых ресурсов.

                                                                                                                  Таблица 16

                                              Анализ динамики оборотных активов.

Года	Стоимость активов	% отношение к 2005г.
2007	303656	100
2008	419885,5	138,3
2009	649755	213,9
2010	719545	236,9

 

Анализ динамики оборотных активов показывает заметное увеличение стоимости оборотных активов с 2007г. по 2010г. на 136,9% за счет увеличения величины запасов.

                                                                                                                  Таблица 17

                                               Анализ структуры оборотных активов.

Показатели	Годы			Структура в %
	2008	2009	2010	2008	2009	2010
1.Запасы в том числе:	192858,5	275185,5	311928,5	45,9	42,3	43,3
-сырье, материалы	51994,5	77996	72580	12,3	12,0	10,0
-животные на выращивании и  откорме	79437,5	100270	104488,5	18,9	15,4	14,5
-затраты в незавершенном производстве	57638,5	91732,5	125641	13,7	14,1	17,4
-готовая продукция и товары  для перепродажи	371,5	214,5	546	0,08	0,03	0,07
2. НДС	1025	505	151	0,24	0,07	0,02
3. Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) в том числе:	48002,5	50608	70755	11,4	7,7	9,8
-Покупатели и заказчики	48002,5	50608	29996	11,4	7,7	4,1
4. денежные средства	183,5	2635,5	3459	0,04	0,40	0,48
Итого:	419885,5	649755	719545	100	100	100

 

Из таблицы №17 видно, что основную часть оборотных активов ООО «Нива» занимают запасы (192858,5 в 2008г., 275185,5 в 2009г., 311928,5 в 2010г.). В составе оборотных активов денежные средства составляют наименьшую долю. Следовательно, организации необходимо рассчитаться с дебиторами и повышать долю оборотных активов.

 

3.2. Прогнозирование будущего финансового состояния предприятия.

Прогнозный баланс составляется для определения будущего финансового состояния предприятия и определения прогнозной суммы прибыли и убытков. Прогнозный баланс является составной частью бизнес-плана разрабатываемого для эффективности капиталовложений в развитие производства.

Вышеперечисленные в этом разделе  предложения должны способствовать улучшению положения дел в  финансовой сфере предприятия. В  связи с этим оценим перспективы  развития предприятия в свете  реализации предложенных нами мероприятий, составим прогноз его финансового  состояния в будущем.

Таблица 18

Прогнозный баланс и Отчет о  прибылях и убытках ООО «Нива» на 2011г.

Показатели	Код строки		Отч. год 2010		Прог. год 2011
Актив
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110		-		-
Основные средства	120		161747		32349,4
Незавершенное строительство	130		371		371
Доходные вложения в материальные     ценности	135		-		-
Долгосрочные финансовые вложения	140		-		-
Отложенные финансовые активы	145		-		-
Прочие внеоборотные активы	150		-		-
II. Оборотные активы
Запасы	210		210898		42179,6
Дебиторская задолженность (платежи  более            чем через 12 месяцев)	220		166		166
Дебиторская задолженность (платежи  ожидаются я в течении 12 месяцев)	230		-		-
Краткосрочные финансовые вложения	240		-		-
Денежные средства	250		65876		65876
Прочие оборотные активы	260		5052		1010,4
Итого	270		105		105
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410		180623		180623
Собственные акции, выкупленные у  акционера
Добавочный капитал	420		-		-
Резервный капитал	430		-		-
Целевое финансирование	450		-		-
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	470		(12765)		(2553)
IV. Долгосрочный обязательства	590		137321		137321
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610		171327		171327
Кредиторская задолженность, в т.ч.	620		123352		123352
Поставщики и подрядчики	621		104162		20832,4
Задолженность перед персоналом организации	622		4360		872
Задолженность перед гос.внебюджетными фондами	623		1491		298,2
Задлженность по налогам и сборам	624		9246		1849,2
Прочие кредиторы	625		4093		4093
Задолженность перед учредителями по выплате доходов	630		-		-
Доходы будущих периодов	640		-		-
Резервы предстоящих расходов	650		-		-
Прочие краткосрочные обязательства	660		-		-
Итого			294679		643120,8
Потребность во внешнем финансировании			-		(501063,4)
Отчет о прибылях и убытках
Выручка от реализации		010		188064		394563
Себестоимость, прод. товаров, работ, услуг, прод.		020		(290842)		148891
Коммерческие расходы		030		-		-
Управленческие расходы		040		-		-
Прибыль(убыток) от продаж (010-020-030-040)		050		(102778)		245672
Прочие расходы		070		(75847)		(75847)
Прочие доходы		060,080,090		124563		124563
Прибыль (убыток) до налогообложения		140		(90149)
Текущий налог на прибыль		150		(3)		(3)
Чистая прибыль (убыток)		190		(90146)

 

Данный прогноз составлен методом  процентного роста продаж. В нашем  случае на 1,5 % . Предприятию необходимо стремиться к такому прогнозу, так  как при этом должно наблюдаться  более лучшее финансовое состояние.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ.

 

Управление оборотным капиталом  является важной частью финансового  менеджмента, от правильности которого зависит экономическая эффективность  предприятия в целом.

Из проведенного в данной работе анализа можно сказать, что ООО «Нива» применяет умеренный тип управления оборотным капиталом.

В целом  предприятию находится  в кризисном финансовом состоянии. То есть всех нормальных источников предприятия  не достаточно для формирования запасов  и затрат и для этих целей привлекается кредиторская задолженность. Причем сумма  кредиторской задолженности превышает  сумму дебиторской задолженности. По коэффициентам платежеспособности предприятие является не платежеспособным. И предприятие не может восстановить свою платежеспособность. При изучении рентабельности активов также выяснилось, что она в целом в динамике также снижается. Для улучшения  финансового положения хозяйства, увеличения прибыли, и повышения  уровня рентабельности предлагаю следующие  рекомендации:

1. Проводить активную политику наращивания производственного потенциала в условиях дальнейшего расширения производственных возможностей;
2. Проводить активную политику наращивания собственного капитала  в целях уменьшения зависимости от внешних источников.

Устойчивость финансового состояния  может быть восстановлена путем:

1. Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;
2. Обоснованного уменьшения запасов и затрат;
3. Пополнения собственного оборотного капитала.
4. Соблюдение вышеперечисленные рекомендации хозяйство должно достигнуть устойчивого финансового состояния и эффективность управления  оборотным капиталом.

Основными направлениями повышения  эффективности использования оборотных  средств являются:

1. Повышение прибыльности продаж:

1.1. повышение объема реализации;

1.2. обоснованное определение уровня  прибыли в цене (предлагает совершенствование  системы ценообразования с установлением  максимально возможной доли прибыли  в цене продукции, которая пользуется  спросом и завоевала позиции  на рынке) и другие направления  повышения прибыли, которые рассматривается  отдельно.