Управление финансовыми рисками на предприятии

4. Выбор метода воздействия  на риски с целью минимизировать  возможный ущерб в будущем. Как  правило, каждый вид риска допускает  два – три традиционных способа  его уменьшения. Поэтому возникает  проблема оценки сравнительной  эффективности методов воздействия  на риск для выбора наилучшего  из них.

5. Этап принятия решений. После выбора оптимальных способов  воздействия на конкретные риски  появляется возможность сформировать  общую стратегию управления всем  комплексом рисков предприятия. Определяются требуемые финансовые  и трудовые ресурсы, происходит  постановка и распределение задач  среди менеджеров, осуществляется  анализ рынка соответствующих  услуг, проводятся консультации  со специалистами.

6. Воздействие на риск. Включает три основных способа: снижение; сохранение и передача  риска.

7. Мониторинг и подготовка  отчётов. Система внутреннего контроля  на предприятии признаётся важнейшим  звеном процесса оценки финансового  риска. Эффективный контроль за данным процессом включает независимую проверку, и, в случае необходимости, привлечение внутренних или внешних аудиторов. Руководство предприятием должно регулярно проверять, нормально ли функционирует система внутреннего контроля, осуществляется ли упорядоченный и разумный контроль за деятельностью организации. Предприятию следует проводить регулярное тестирование систем управления рисками с тем, чтобы удостовериться в их целостности, точности и адекватности.

Признание вероятностного характера развития экономической системы ставит на повестку дня проблему управления финансовыми рисками. Каждая организация должна уделять этому вопросу большое внимание и постоянно совершенствовать свою систему, позволяющую уменьшить риски, связанные с ведением бизнеса, а руководитель, в свою очередь, предпринимать действия, которые призваны снизить риски бизнесов и уменьшить возможные потери.

Наиболее распространёнными способами борьбы с риском в инвестиционных проектах являются:

а) распределение риска;

б) страхование риска;

в) резервирование средств;

г) использование метода частных рисков.

Распределение риска осуществляется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Как правило, ответственность за конкретный риск возлагают на ту сторону, по чьей вине или в зоне чьей ответственности может произойти событие, могущее вызвать потери. Естественно, каждая из сторон при этом свои потери минимизирует.

Страхование риска есть по существу передача определённых рисков страховой компании за определённую плату. Выигрышем в проекте является отсутствие непредвиденных ситуаций в обмен на некоторое снижение прибыльности. Резервирование средств на некоторые непредвиденные расходы, представляет собой разновидность страхования с той разницей, что деньги на покрытие остаются внутри фирмы. Этот метод пригоден лишь при исполнении небольших проектов. Все предшествующие методы относятся к проекту в целом. В то же время эффективным является метод управления частными рисками, суть которого заключается в нейтрализации каждого отдельного риска в частном порядке.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

- риск всегда связан  с выбором определённых альтернатив  и расчётом вероятности их  результата;

- особая роль в решении  рисковых экономических ситуаций  отводится самостоятельному принятию  решения руководящим лицом, в  руках которого инструмент снижения  риска – это сокращение объёма  потерь, для чего существует большая  группа методов, связанных с подбором  других операций, таких, чтобы суммарная  операция имела наименьший риск;

- преимуществом вероятностного  метода в управлении финансовыми  рисками является глубокая теоретическая  база математических расчётов, а  недостатком – необходимость  большого числа исходных данных (чем больше массив, тем достовернее  оценка риска);

- многие методы предупреждения  и снижения рисков, широко применяемы  на практике, нуждаются в дальнейшем  математическом описании и доказательстве  и, возможно, будут в дальнейшем  проанализированы с позиций теории  вероятностей и математической  статистики.

Глава 2. Анализ финансовых рисков на предприятии ОАО "ИЗОТОП"

2.1 Экономическая  характеристика деятельности ОАО "ИЗОТОП" и оценка его имущественного  и финансового положения

Открытое акционерное общество "ИЗОТОП" является крупнейшим поставщиком радиоизотопной продукции, защитной техники, приборов технологического, дозиметрического контроля и индивидуальных дозиметров в регионы Поволжья, Урала, Сибири и Дальнего Востока.

50 лет на рынке радиоизотопной  продукции!

ОАО "ИЗОТОП" – специализированная организация, которая поставляет разнообразную изотопную продукцию: приборы, установки, основанные на радиоизотопных методах, радиометрическую и дозиметрическую аппаратуру.

Все виды изотопной продукции можно заказать у нас на предприятии.

Предприятие поставляет и принимает заявки на приборы технологического и дозиметрического контроля, защитную технику, индивидуальные дозиметры.

Осуществляем поставки радиоактивных и стабильных изотопов, источников ионизирующих излучений.

1. Источники плутоний-бериллиевые

2. Источники кобальта-60

3. Источники америций-бериллиевые

4. Источники цезия-137

5. Источники иридия-192

6. Источники америция-241

Источники излучений широко применяются в научных исследованиях, в горнодобывающей промышленности, предприятиях нефтегазодобычи, медицине и других отраслях науки и техники.

Предприятие проводит работы в камере безконтейнерного хранения источников по перезарядке, зарядке, профилактическому осмотру гаммадефектоскопов и других приборов.

В соответствии с Положением о бухгалтерии ОАО "ИЗОТОП" бухгалтерский учёт осуществляется бухгалтерской службой, возглавляемой главным бухгалтером, который непосредственно подчиняется заместителю директора по финансовым вопросам.

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ИЗОТОП" сведены в таблицу 1.

Таблица 1 – Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности (тыс. руб.)

№ п/п	Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Измен.11/09г.
					абсол.	относ. %
1.	Всего имущества, в том числе:	51 237	52 519	50 183	-1 054	97,9
2.	Внеоборотные активы	41 151	41 532	41 926	775	101
3.	Чистые активы	46 326	46 691	45 413	-913	98,0
4.	Выручка от продажи	38 150	36 740	40 163	2 013	105,3
5.	Валовая прибыль	660	760	754	94	114,2
6.	Чистая прибыль	1 049	1 937	400	-649	38,1
7.	Количество штатных сотрудников (чел.)	158	145	131	-27,0	82,9
8.	Производительность труда .4/п.7	241,5	253,4	306,6	65,1	127
9.	Рентабельность продаж  п.6/п.4х100%, %	3,0	5,0	1,0	-2	33,3
10.	Рентабельность совокупных вложений (капитала) п.6/п.1х100%, %	2,0	4,0	1,0	-1	50
11.	Капиталоотдача (п.4/п.1)	0,74	0,70	0,78	0,04	105,4

 

Анализируя таблицу 1, отметим ряд изменений в динамике по годам за 2009-2011гг. Несмотря на то, что имущество организации снизилось с 51237 тыс.руб. в 2009г. до 50183 тыс.руб. в 2011г. (темп снижения составил 2,1%), валовая прибыль организации выросла с 660 тыс.руб. до 754 тыс.руб. или на 114,2% соответственно. В 2010г. позитивным моментом являлся тот факт, что чистой прибыль выросла на 888 тыс.руб., однако в 2011г. чистая прибыль резко снизилась на 1537 тыс.руб. и составила 400 тыс.руб. За три года прибыль снизилась в три раза.

Количество штатных сотрудников снижается по годам – идет отток специалистов по возрасту, а молодые практически не идут на ОАО "ИЗОТОП". Несмотря на это отметим, что производительность труда не снижается, а даже увеличивается по годам (с 241,5 тыс.руб. на человека в 2009г. до 306,6 тыс.руб. на человека в 2011г.), что является хорошим показателем для организации.

 

 Рентабельность совокупных вложений в 2009г. увеличилась с 2% до 4% в 2010г., а в 2011г. снизилась до 1%, что является негативным показателем деятельности предприятия. Рентабельность продаж в 2011г. по сравнению с 2009г. также имеет отрицательную динамику (падение на 50%).

Снижение некоторых основных показателей в 2010г., скорее всего, связано с тем, что ОАО "ИЗОТОП" испытывает определённые трудности в связи с финансовым кризисом, который мог затронуть отечественные предприятия со второй половины 2010г.

Наиболее полную оценку финансовым рискам предприятия дадим, проанализировав его:

- имущественное и финансовое  положение,

- финансовую устойчивость,

- ликвидность и платёжеспособности,

-анализ оборотных активов  по категориям риска;

- оценка риска снижения  финансовых результатов;

- возможную вероятность  банкротства.

Оценка риска изменения имущественного и финансового положения

Анализ состава и структуры общей величины капитала ОАО "ИЗОТОП" начинаем с оценки финансового состояния предприятия используя горизонтальный и вертикальный методы, для этого воспользуемся данными бухгалтерской отчётности организации за 2009 – 2011г.г. форма №1 (бухгалтерский баланс) и форма №2 (отчёт о прибылях и убытках).

Для баланса предприятия ОАО "ИЗОТОП" была проведена следующая перегруппировка: активы баланса уменьшены на сумму НДС и расходов будущего периода; кредиторская задолженность перед бюджетом уменьшена на сумму НДС; запасы и капитал,  резервы уменьшены на величину расходов будущего периода.

После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал: долгосрочные и краткосрочные обязательства). Аналитический баланс ОАО "ИЗОТОП" за 2009-2011гг. представлен в таблице 2.

Таблица 2 –  Аналитический баланс ОАО "ИЗОТОП" за 2009-2011гг.

№	Статьи аналитического баланса	тыс. руб.			%
		2009г.	2010г.	2011г.	2009г.	2010г.		2011г.
АКТИВ
1	Внеоборотные активы	41 151	41 532	41 926	80,40	79,27		83,92
2	Оборотные активы	10 086	10 987	8257	19,60	20,73		16,08
-	Запасы	2 281	3344	4304	4,35	6,14		8,17
-	Дебиторская задолженность	2 901	2 739	3 120	5,67	5,23		6,24
-	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	4 904	4 904	833	9,58	9,36		1,67
	БАЛАНС	51237	52519	50183	100,00	100,00		100,00
ПАССИВ
3	Капитал и резервы	46323	46678	45413	90,40		88,88	90,45
4	Долгосрочные обязательства	1	1	1	0,00		0,00	0,00
5	Краткосрочные обязательства	4 913	5 840	4 769	9,60		11,12	9,55
-	Займы и кредиты	0	0	0	0,00		0,00	0,00
-	Кредиторская задолженность	4 913	5 827	4 769	9,60		11,12	9,55
	БАЛАНС	51237	52519	50183	100,00		100,00	100,00

 

Анализируя таблицу 2.2 отметим, что валюта баланса в 2010г. выросла с 52237  тыс.руб. до 52519 тыс.руб., однако, в 2011г. произошло снижение валюты баланса до 50183 тыс.руб., что говорит скорее всего о снижении деловой активности ОАО "ИЗОТОП". В имуществе организации наибольшую долю составляют внеоборотные активы, а ресурсы сформированы, в основном, за счёт собственных средств.

В 2010г. произошло снижение дебиторской задолженности на 162 тыс.руб. с 2901 тыс.руб. в 2009г. до 2739 тыс.руб. в 2010г. Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за год не изменилась и составила 4904 тыс.руб.

Снижение величины общей суммы имущества в 2011г. на 2336 тыс.руб. был обусловлен падением:

-  оборотных активов в 2011г. по сравнению с 2010г.  на 2827 тыс.руб.,

-  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 4071 тыс.руб.

Такие показатели как внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность выросли за 2011г. Так, внеоборотные активы выросли  на 394  тыс.руб. (с 41532  тыс.руб. в 2010г. до 41926 тыс.руб. в 2011г), запасы выросли на 863 тыс.руб., дебиторская задолженность увеличилась на 381 тыс.руб.

Анализируя  результаты деятельности ОАО "ИЗОТОП", отметим, что в целом с 2010г. идёт падение производства, а предприятие продолжает формировать излишние  запасы и наращивать дебиторскую задолженность,  что можно рассматривать как отрицательный момент в деятельности организации, если это не связано с каким-то очень крупным заказом или договором.

Снижение денежных средств и сведение их до минимума с 4904 тыс.руб. в 2009 и 2010гг. до 833 тыс.руб. в 2011г. может повлиять на ликвидность ОАО "ИЗОТОП" и привести к неспособности организации отвечать по своим текущим обязательствам.

Вертикальный анализ имущественного состояния предприятия за 2009-2011гг. представлен в приложении 8.

Вертикальный анализ показал, что на протяжении всего исследуемого периода с 2009 – 2011гг. наибольший удельный вес составляли внеоборотные активы, которые изменялись по годам соответственно с 80,4% до 79,2 % (падение на 1,13%) и до  84,0% (рост по сравнению с 2010г. на 4,65%).

Оборотные активы занимают по годам соответственно 19,6% в 2009г., 20,7% в 2010г. (рост на 1,13%), 17% в 2011г. (падение на 4,65%). Удельный вес запасов с 2009-2011гг. вырос на 3,9% (с 4,3 до 8,2%), а дебиторской задолженности вырос на 0,5% (с 5,7% до 6,2%). Удельный вес денежных средств соответственно снизился на 7,9%  (с 9,6% до 1,7%).

Анализ состава и структуры общей величины капитала ОАО "ИЗОТОП" проведём на основании аналитической таблицы 3.

Пассивы ОАО "ИЗОТОП" менялись по годам аналогично активам.

Рост совокупного капитала в 2010г. на 1212 тыс.руб.  был обусловлен:

- ростом капитала и  резервов на 298 тыс.руб.,

- ростом краткосрочных  пассивов на 914 тыс.руб., рост произошёл за счёт увеличения кредиторской задолженности на 914 тыс.руб., которая в 2010г. выросла с 4913 тыс.руб. до 5827 тыс.руб.