Управление оборотным капиталом — способ повышения эффективности деятельности организации

2008 г. = 0,61;

2009 г. = 0,59;

2010 г. = 0,61.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Формула расчета:

 

(стр.№590 ф.1)/(стр.№490 ф.1+ стр.№640 ф.1 + стр.№650 ф.1 + стр.№590 ф.1)                (11)

 

2008 г. = 0,73;

2009 г. = 0,52;

2010 г. = 0,39.

Предприятие стремится к использованию меньшего количества заемных средств, данные тенденции демонстрируют нам показатели, рассчитанные на основании данных, представленных в годовых бухгалтерских отчетностях.

Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

Формула расчета:

 

(стр.№610 ф.1)/(стр.№590 ф.1+ стр.№610 ф.1 + стр.№620 ф.1 + стр.№630 ф.1 + стр.№660 ф.1)     (12)

 

Рассчитав данный показатель по представленной формуле получили:

2008 г. = 44,95%;

2009 г. = 35,66%;

2010 г. = 36,77%.

В 2010 году доля краткосрочной задолженности увеличилась по отношению к 2009 году. Благоприятной считается такая ситуация, когда доля краткосрочной задолженности низка, предприятию выгоднее использовать долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Формула расчета:

(стр.№620 ф.1 + стр.№630 ф.1+стр.№660 ф.1)/(стр.№590 ф.1+стр.№610 ф.1 +

+стр.№620 ф.1 + стр.№630 ф.1 + стр.№660 ф.1)                                              (13)

 

Получаем следующие показатели для ЗАО «Циркус-строй»:

В 2008 году коэффициент кредиторской задолженности составил 6,18%;

В 2009 году = 11,72%;

В 2010 году = 17,34%.

В целом, предприятие характеризуется нормальным уровнем финансовой устойчивости в 2009  и 2010 гг. Ситуация стала выправляться после 2008 года, когда финансовая устойчивость характеризовалась отрицательными показателями из-за использования большого количества заемных средств.

 

2.6. Общий анализ финансового состояния ЗАО «Циркус-строй»

 

Проанализируем финансовое состояние ЗАО «Циркус-строй» с помощью рейтинговой экспресс оценки (таблица 12).

Таблица 12

Рейтинговая экспресс оценка финансового состояния ЗАО «Циркус-строй», 2008-2010 гг.

Наименование показателя	Значение коэффициента
	2008, декабрь	2009, декабрь	2010, декабрь
1. Коэффициент обеспеченности	0,38	0,59	0,61
2. Коэффициент текущей ликвидности	1,60	2,45	2,55
3. Коэффициент интенсивности	Х	0,59	0,56
4. Коэффициент рентабельности реализованной  продукции.	40,57%	39,27%	41,67%
5. Коэффициент прибыльности	Х	0,70	0,69
6. Рейтинговое число	Х	2,36	2,39

 

Коэффициент обеспеченности определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным оборотным средствам предприятия. Нормативное значение - >0,1

Формула расчета:

 

(стр.№490 ф.1 + стр.№640 ф.1 + стр.№650 ф.1+ стр.№590 ф.1 – стр.№190 ф.1 – стр.№230 ф.1)/(стр.№290 ф.1 –

-стр.№230 ф.1)                                                                                 (14)

 

Значения коэффициента обеспеченности для ЗАО «Циркус-строй» составили:

В 2008 году 0,38;

В 2009 году 0,59;

В 2010 году 0,61.

Коэффициент обеспеченности в пределах допустимой нормы.

Коэффициент интенсивности определяется отношением объема реализованной продукции на 1 рубль вложенных средств за отчетный период. Нормативное значение >=2,5

Расчетная формула:

 

(стр.010,ф№2/(стр.300 н.г. +стр.300 к.г. ф.№1)*0,5)*365/анализируемый  период                (15)

 

В 2009 году = 0,59;

В 2010 году = 0,56.

Коэффициент рентабельности реализованной продукции характеризует эффективность управления предприятием и определяется отношением прибыли от реализации к выручке.

Расчетная формула:

 

стр.050, ф№2/стр.010, ф№2                                               (16)

 

Данный показатель для ЗАО «Циркус-строй» составил:

В 2008 году = 40,57%;

В 2009 году = 39,27%;

В 2010 году = 41,67%.

Более подробно рентабельность ЗАО «Циркус-строй» мы проанализируем ниже.

Коэффициент прибыльности характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала за отчетный период. Нормативное значение >=0,2

Расчетная формула:

 

(стр.140, ф№2/(стр.490 н.г. +стр.490 к.г. ф.№1)*0,5)*365/анализируемый  период                (17)

 

Коэффициент прибыльности составил:

В 2009 году 0,70, т.е. на один рубль собственного капитала приходится прибыль, равная 70 копейкам.

В 2010 году на один рубль собственного капитала пришлось 69 копеек прибыли ЗАО «Циркус-строй».

Рост рейтингового числа ЗАО «Циркус-строй» свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия (положительная тенденция). Наоборот, снижение рейтингового числа свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

 

 

2.7. Анализ рентабельности

 

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточны не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

Факторы роста любого показателя рентабельности зависят от единых экономических явлений и процессов. Это прежде всего:

• совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах;
• повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений;
• индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

Показатели рентабельности — это важнейшие характеристика фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

• Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
• Рентабельность производственных фондов;
• Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

К основным показателям рентабельности, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей — количество денежных средств прибыли приходящееся на одну денежную единицу авансированного (собственного) капитала.

В таблице 13 представлены основные показатели рентабельности рассчитанные для ЗАО «Циркус-строй» на основании данных бухгалтерского баланса.

Общая рентабельность определяется как отношение выручки до налогообложения к выручке от реализации продукции.

Для «Циркус-строй» данный показатель составил:

В 2008 году = 30%;

В 2009 году = 29,2%;

В 2010 году = 46,46%.

Таблица 13

Показатели рентабельности ЗАО «Циркус-строй», 2008-2010 гг.

Наименование показателя	2008, декабрь	2009, декабрь	2010, декабрь
Общая рентабельность, %	29,61%	29,20%	46,46%
Рентабельность оборотных активов, %	17,22%	13,41%	22,05%
Общая рентабельность производственных фондов, %		33,44%	48,58%
Рентабельность всех активов, %	12,06%	10,56%	17,34%
Рентабельность основной деятельности	47,98%	49,10%	52,99%
Рентабельность производства, %	92,22%	96,45%	112,73%

 

Рентабельность оборотных активов определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия.

Данный показатель составил:

В 2008 году = 17,22%;

В 2009 году = 13,41%;

В 2010 году = 22,05%.

Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в товарно - материальных ценностях.

Расчетная формула:

 

(Стр. 140 ф.2.)/(0,5*(Стр. 120н.г. + Стр. 120к.г. + Стр. 110н.г. + Стр. 110к.г. + стр.№210 н.к.+стр.№210 к.г. +

+стр.№220 н.к.+стр.№220 к.г.)ф.1)                                                           (18)

 

Рентабельность производственных фондов ЗАО «Циркус-строй» составила:

В 2009 году 33,44%;

В 2010 году 48,58%.

Рентабельность всех активов определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к всем активам предприятия за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров и задолженностью участников (учредителей) по взносам в уставной капитал.

Расчетная формула:

 

Стр 190 ф.2./Стр. 300 ф.1.                                           (19)

 

Показатель рентабельности всех активов ЗАО «Циркус-строй» по итогам расчетов в 2008 -2010 гг. составил:

В 2008 году = 12,06%;

В 2009 году = 10,56%;

В 2010 году = 17,34%.

Рентабельность основной деятельности определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции. Данное значение составляет:

В 2008 году 47,98%;

В 2009 году 49,10%;

В 2010 году 52,99%.

Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции. Данный показатель составляет:

В 2008 году 92,22%;

В 2009 году 96,45%;

В 2010 году 112,73%.

В целом предприятие характеризуется высоким уровнем рентабельности от производственной деятельности. В остальном, показатели рентабельности достаточной низкие.

 

 

3. ОБЩИЕ ВЫВОДЫ ПО УПРАВЛЕНИЮ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ЗАО «ЦИРКУС-СТРОЙ»

 

Таблица 14

Оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности

ЗАО «Циркус-строй», 2008 -2010 гг.

Наименование показателя	2008, декабрь	2009, декабрь	2010, декабрь
1. Объем продаж	179863,9	178124,9	167767,5
2. Прибыль от продаж	72967,3	69941,4	69904,2
3. Чистая прибыль	34615,8	33811,1	50663,7
4. Рентабельность продаж, %	40,57%	39,27%	41,67%
5. Чистые активы	3274,3	8068,8	50537,7
6. Оборачиваемость чистых активов, %	5493,15%	2207,58%	331,97%
7. Рентабельность чистых активов, %	2228,46%	866,81%	138,32%
8. Собственный капитал	44269,1	104081,9	122399,2
9. Рентабельность собственного капитала, %	164,83%	67,20%	57,11%
10. Кредиты и займы	224084,2	186905,6	137002,6
11. Финансовый рычаг	6,1	2,8	2,1
12. Реинвестированная прибыль	9876,5	9259,1	12508,0
13. Коэффициент реинвестирования	0,3	0,3	0,2
14. Экономический рост предприятия	0,2	0,1	0,1
15. Сумма процентов за кредиты	6549,9	7942,8	4303,1
16. Средневзвешенная стоимость капитала	13,9%	14,2%	14,3%